Le Bitcoin est un sujet brûlant dans le monde financier depuis sa création en 2009, avec de nombreux récits qui y sont attachés. L’un des discours émergents depuis le début de la pandémie de COVID-19 est que Bitcoin peut être utilisé comme indicateur de liquidité mondiale, notamment en termes d’expansion ou de contraction des bilans.

Selon un récent rapport d'un important cabinet de recherche financière, l'indicateur de liquidité nette couvert dans ses précédentes études a augmenté depuis le début de l'année (YTD). Le rapport souligne également que Bitcoin a été fortement corrélé à cet indicateur au cours de l’année écoulée.

L'indicateur de liquidité nette est calculé comme la différence entre le bilan de la Réserve fédérale et la somme du compte général du Trésor (TGA) et des accords de prise en pension (Rev Repo). Il s’agit essentiellement d’une mesure du montant de liquidités disponible dans l’économie.

Le rapport indique en outre que le bilan des quatre plus grandes banques centrales du monde (Japon, Europe, Chine et États-Unis) est passé de 25 600 milliards de dollars à 26 000 milliards de dollars cette année. Cette croissance des bilans se produit malgré les efforts de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Réserve fédérale pour resserrer leur politique monétaire.

Cependant, le rapport prévient que la diminution de la profondeur du carnet de commandes sur les marchés de la cryptographie soulève des problèmes de liquidité. Cela pourrait potentiellement entraîner de brusques mouvements de prix dans les deux sens. S’il n’y a pas suffisamment de liquidité sur le marché, cela pourrait entraîner de violentes fluctuations des prix, ce qui serait préjudiciable aux investisseurs.

Il convient de noter que Bitcoin a acquis une réputation de couverture contre l’inflation et que de nombreux investisseurs se sont tournés vers lui comme réserve de valeur en période d’incertitude économique. Cependant, la récente corrélation entre Bitcoin et l’indicateur de liquidité nette suggère qu’il pourrait également être utilisé comme mesure de la liquidité dans l’économie mondiale.

En conclusion, le récent rapport met en lumière le discours de plus en plus répandu selon lequel Bitcoin peut être utilisé comme indicateur de liquidité mondiale. Alors que la croissance des bilans de la Chine et du Japon compense les efforts de la BCE et de la Réserve fédérale pour resserrer leur politique monétaire, la diminution de la profondeur du carnet de commandes sur les marchés de la cryptographie suscite des inquiétudes quant à la liquidité. Comme toujours, les investisseurs doivent faire preuve de prudence et réfléchir attentivement à leurs décisions d’investissement, en particulier dans le monde volatil des crypto-monnaies.

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