Dans une avancée notable pour l'intégration de la finance traditionnelle et de la blockchain, la filiale de la China Merchants Bank à Hong Kong a réussi à tokeniser un fonds monétaire de 3,8 milliards de dollars (MMF) sur la chaîne BNB. Ce mouvement signifie un pas significatif vers l'apport d'actifs du monde réel (RWA) sur les plateformes blockchain, élargissant l'accès pour les investisseurs institutionnels et accrédités dans un environnement réglementé, au milieu des discussions en cours sur la réglementation des cryptomonnaies en Chine.
La China Merchants Bank (CMB) tokenise son fonds monétaire de 3,8 milliards de dollars sur la chaîne BNB, mélangeant finance traditionnelle et technologie blockchain.
Le fonds, lancé au début de 2024, investit principalement dans des dépôts en USD et des instruments adossés à l’État aux États-Unis, à Singapour, dans l’UE et en Grande Chine.
Cette initiative fait suite à une tokenisation précédente du même fonds sur la blockchain Solana, mettant en évidence une approche multi-chaînes de la numérisation des actifs.
Elle introduit le trading on-chain de jetons de fonds (CMBMINT et CMBIMINT), permettant d’y accéder via la monnaie fiduciaire, les stablecoins et les plateformes DeFi.
Le projet évolue dans un contexte d’incertitude réglementaire. Les autorités chinoises auraient demandé aux courtiers de Hong Kong de ralentir les projets RWA, ce qui soulève des questions sur la conformité.
L’actif traditionnel rencontre l’innovation blockchain
Un partenariat stratégique entre CMB International Asset Management (CMBI) et BNB Chain a marqué une étape importante dans la numérisation de la finance traditionnelle. La filiale basée à Hong Kong de China Merchants Bank a tokenisé son fonds phare de Money Market en USD sur BNB Chain, une blockchain de couche 1 de premier plan. Ce fonds, doté d’un total d’actifs sous gestion (AUM) de plus de 3,8 milliards de dollars, offre un pont entre les produits d’investissement classiques et le monde en rapide évolution de la crypto et de la DeFi.
Le fonds, lancé au début de 2024, investit principalement dans des dépôts en dollars américains et des instruments soutenus par le gouvernement dans des régions incluant les États-Unis, Singapour, l’Union européenne et la Grande Chine. Les données de la Bourse de Hong Kong montrent une croissance progressive : l’AUM augmente de 24 %, passant de 2,9 milliards de dollars en avril à 3,6 milliards de dollars en août. Cette expansion régulière souligne la forte confiance des investisseurs dans la performance et la stabilité du fonds.
Tokenisation RWA sur plusieurs blockchains
L’AUM (actifs sous gestion) du CMB International USD Money Market Fund en avril 2025. Source : HKEX
S’appuyant sur ses efforts de tokenisation précédents sur la blockchain Solana via DigiFT, CMBI a étendu ses RWA à BNB Chain, un écosystème très actif qui offre une large liquidité on-chain et une intégration DeFi. Le mouvement implique deux nouveaux jetons, CMBMINT et CMBIMINT, qui représentent des participations dans le fonds et facilitent le trading on-chain, permettant aux investisseurs d’accéder au fonds via la monnaie fiduciaire, les stablecoins et les actifs numériques.
Cette initiative s’appuie sur l’infrastructure d’OnChain, permettant aux détenteurs de jetons d’exploiter leurs actifs dans des applications de finance décentralisée comme le prêt et le yield farming, intégrant davantage les actifs traditionnels dans l’espace DeFi. BNB Chain a souligné que cette décentralisation de l’accès vise à offrir aux investisseurs accrédités une exposition directe, basée sur la blockchain, à un fonds réputé disposant d’une base d’actifs solide.
Source : BNB Chain
Cependant, l’intégration s’effectue dans un environnement réglementaire complexe. Les autorités de la Chine continentale auraient conseillé aux courtiers de Hong Kong de suspendre les projets d’actifs réels, ce qui soulève des doutes quant à la conformité du fonds CMBI tokenisé avec les réglementations locales sur les valeurs mobilières. Les démarches visant à obtenir des commentaires de l’Autorité monétaire de Hong Kong et de BNB Chain sur ces questions réglementaires n’ont pas encore permis d’obtenir de réponses définitives.
Alors que la finance traditionnelle adopte l’innovation blockchain, ce cas illustre les efforts en cours visant à numériser des actifs dans un cadre réglementé — malgré les incertitudes entourant la réglementation crypto et la conformité transfrontalière en Asie.
Cet article a été publié à l’origine sous le titre « China Merchants Bank Launches $3.8B MMF Fund on BNB Chain » sur Crypto Breaking News — votre source de confiance pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain.