Si je réunis les personnes qui ont historiquement fait les prévisions les plus précises sur un produit financier — comme l'or — ainsi que les institutions les plus autorisées et les analystes les plus célèbres, et que je compare chaque prévision avec les résultats réels pour voir "qui a raison le plus souvent"... puis que je regarde comment ces "meilleurs experts" envisagent l'avenir actuellement —

Alors est-ce que j'aurais découvert le code de la richesse de cet actif financier ?💰

Avec cette pensée, je suis vraiment passé à l'action. J'ai utilisé l'or comme échantillon et j'ai analysé des années de prévisions.

Pour cette recherche, nous avons mis en avant trois catégories de personnes : les banques d'investissement et les institutions du secteur les plus prestigieuses de Wall Street, les grands V qui crient le plus fort sur la piste de l'or, et les "joueurs de la divination" qui ont prédit avec précision des retournements clés.

Examinons les données un par un.

Nous avons rassemblé toutes les données de prévision, les voilà toutes exposées.

Les institutions professionnelles de Wall Street :

• La LBMA (Londres Bullion Market Association) invite chaque année des dizaines des meilleurs analystes à faire des prévisions annuelles sur l'or. En 2025, les 28 analystes ont donné une prévision moyenne de $2,735/once. L'analyste le plus optimiste de l'année - Keisuke (Bill) Okui de Sumitomo Corporation, a donné $2,925, car "c'était le plus proche de la réalité", ce qui lui a valu le prix de "prévision la plus précise" de l'année.

Prix moyen réel de l'or en 2025 ? $3,431.

Cela signifie que l'analyste le plus haussier du marché, qui a finalement remporté le prix, a sous-estimé la prévision de 15% par rapport à la réalité. Et le consensus du marché a sous-estimé de 20% au total.

• Goldman Sachs a deux enregistrements marquants dans l'histoire des prévisions sur l'or. En avril 2013, Goldman a publié un rapport recommandant clairement de vendre à découvert de l'or, avec un objectif de $1,450. Le prix de l'or a ensuite chuté de 26%, et Goldman a été acclamé.

Mais récemment, Goldman Sachs a fait une erreur. En octobre 2024, Goldman Sachs a prévu un prix de l'or de $2,700 pour 2025. En réalité ? Le prix de l'or a flambé, dépassant les $5,600 au début de 2026. Ils ont sous-estimé de moitié.

• JPMorgan a donné un prix de référence de $5,055 pour le prix de l'or en 2026 à la fin de 2025. En conséquence, le prix de l'or a dépassé ce niveau à l'avance.

Gold Dao Tai V :

• Peter Schiff, le plus célèbre des "toujours haussiers" dans le cercle de l'or. Cela fait plus de dix ans qu'il crie "$5,000 pour l'or". De 2013 à 2018, le prix de l'or a stagné pendant cinq ou six ans, il a été critiqué tous les jours et moqué comme une "horloge arrêtée". Mais le prix de l'or a effectivement franchi les $5,600 au début de 2026. Après avoir crié pendant plus de dix ans, il a enfin eu raison.

• Jim Rogers, investisseur légendaire sur le marché des matières premières. Au début des années 2010, il a prédit que le prix de l'or dépasserait $2,000, ce qui était considéré comme absurde à l'époque. Maintenant, il semble qu'il avait raison dans la direction, mais il a dix ans de retard sur le timing.

• Mike Maloney, créateur de la série de vidéos "Histoire de la monnaie", fervent défenseur de l'or. Il prédit depuis longtemps que l'or est sévèrement sous-évalué et finira par revenir à sa véritable valeur monétaire historique. Entre 2015 et 2020, ses prévisions ont été constamment vérifiées par le marché comme étant trop optimistes. Après 2020, lorsque le prix de l'or a commencé à augmenter, il a commencé à être considéré comme "enfin correct".

Les champions :

• Nouriel Roubini (Dr. Doom), le plus célèbre pour avoir prédit avec précision la crise financière de 2008. Concernant l'or : en 2013, lorsque le prix de l'or est descendu de $1,900, il a dit de continuer à être baissier dans la fourchette de $1,500-$1,600, et le prix de l'or a effectivement chuté en dessous de $1,200, ce qui a été parfaitement confirmé. En janvier 2023, lorsque le prix de l'or était autour de $1,900, il est devenu haussier, prédisant une augmentation de 10% par an pendant cinq ans, avec un objectif de $3,000. Le prix de l'or a ensuite largement dépassé ce chiffre.

• Ben McMillan (Chief Investment Officer d'IDX Advisors) s'est démarqué dans le marché récent. Au début de 2024, lorsque l'or était autour de $2,000, il a prédit que le prix atteindrait $5,000 dans cinq ans. À l'époque, le marché pensait que c'était "quasi fou". En fin de compte, le prix de l'or a atteint ce niveau en seulement un an et demi.

• Ray Dalio (fondateur de Bridgewater) ne donne pas de prix spécifiques, mais fait un jugement qualitatif du cycle macroéconomique. En janvier 2026, il a qualifié l'or de "deuxième monnaie principale" et a recommandé une allocation de 5-15%.

Après avoir examiné les données, vous pourriez penser - certains d'entre eux sont assez précis ?

Ne vous inquiétez pas. Ce qui précède n'est que leurs "plus célèbres". Lorsque j'ai sorti leur dossier complet, le tableau était différent.

Les institutions professionnelles de Wall Street : des prévisions typiquement en retard.

Que signifie une prévision en retard ? Cela signifie que le marché haussier est déjà arrivé, mais ils commencent à ajuster leur prix cible ; mais l'ampleur de l'ajustement ne suit jamais la hausse réelle. Lorsque le marché baissier arrive, ils commencent à abaisser, mais ils le font toujours trop lentement.

Les 28 analystes de la LBMA sont le meilleur exemple. Ils font une prévision chaque année, essentiellement pour faire une légère extrapolation des "tendances déjà établies". Le prix de l'or a déjà atteint $2,700 en 2024, et leur prévision médiane pour 2025 n'est que de $2,735 - c'est presque comme si ils avaient simplement repris le prix de clôture de l'année dernière comme prévision. En conséquence, le prix moyen en 2025 est de $3,431, ce qui a contredit de 20%.

Goldman Sachs a également le même modèle. À la fin de 2024, ils n'ont donné qu'une prévision de $2,700 pour 2025, et plus tard le prix de l'or a franchi les $5,000. JPMorgan a donné un prix de référence de $5,055, et le prix de l'or a dépassé ce niveau à l'avance.

Les institutions de ce type font en fait ce qu'on appelle plus précisément **"confirmation de tendance"** - elles vous disent que ce qui s'est déjà produit se produit effectivement, mais leur jugement sur l'ampleur est toujours prudent. Si vous attendez leurs signaux pour prendre des décisions, vous serez toujours un pas en retard.

Grand V sur la piste : une horloge cassée peut être juste deux fois par jour.

Peter Schiff crie depuis plus de dix ans $5,000 pour l'or. Jim Rickards crie $10,000 depuis longtemps. Kiyosaki appelle directement à $35,000.

Leur stratégie consiste essentiellement à dire tous les ans que le prix va monter, et lorsque cela arrive, ils disent "je l'avais déjà dit", et lorsqu'il baisse, ils disent "ce n'est pas encore le moment".

Le problème plus mortel est : ce type de prévisions n'a pas de granularité temporelle. Cela ne vous dit pas quand entrer, ni quand sortir. Si vous aviez écouté Schiff en 2011 et investi tout dans l'or, vous auriez dû supporter une stagnation et des pertes pendant cinq ou six ans pour attendre aujourd'hui. La foi, dans ces moments où vous avez perdu 40%, n'a pas de fonction hémostatique.

Les champions : ont-ils vraiment toujours raison ?

Ce type de personnes est le plus trompeur. Parce qu'ils ont effectivement fait des jugements d'une précision incroyable à des moments clés, le marché leur a donné l'aura de "prophètes". Mais lorsque j'ai sorti leur dossier complet, l'image n'était pas si parfaite.

Roubini a eu raison de sa vision baissière en 2013, et il a aussi eu raison de son retournement haussier en 2023. Il a capté les deux points d'inflexion, c'est vraiment impressionnant.

Mais savez-vous ce qu'il a manqué entre les deux ? En 2009, lorsque le prix de l'or a franchi les $1,000, Roubini a déclaré publiquement "il est impossible que cela augmente de 20-30%". Résultat ? Le prix de l'or a grimpé jusqu'à $1,900 en 2011, augmentant de près de 90%. Fin 2009, lorsque le prix de l'or a atteint $1,200, il a dit encore "cela ressemble beaucoup à une bulle", "l'or n'a pas de valeur intrinsèque".

Tout au long du grand marché haussier de l'or entre 2009 et 2012, Roubini a constamment été baissier, manquant complètement le coche. Personne ne parle de cette période, tout le monde se souvient de sa belle prévision baissière en 2013 et de son retournement en 2023.

Ben McMillan a prédit au début de 2024 que dans cinq ans l'or atteindrait $5,000, et cela est arrivé en un an et demi. La logique est fondée sur des changements structurels dans les achats d'or par les banques centrales, ce qui s'est avéré vrai. Mais le problème est : c'est la seule prévision qu'il a faite dans le domaine de l'or qui a été largement enregistrée. La taille de l'échantillon est donc une seule fois. Une seule fois correcte peut-elle prouver une capacité de prévision systémique ?

Ray Dalio semble être le plus stable - ne prédit pas les prix, mais donne des conseils de répartition. Mais regardez son dossier de prévisions macroéconomiques : en 1981, il était convaincu que l'Amérique allait connaître une grande dépression, criant partout dans les journaux, la télévision et les auditions du Congrès, et s'est complètement trompé, Bridgewater a failli faire faillite et il a dû emprunter $4,000 à son père pour payer les factures familiales. En 2015, il a dit "cela va se reproduire comme en 1937", mais cela ne s'est pas produit. En 2018, il a dit "récession dans deux ans", mais cela ne s'est pas produit. En octobre 2022, il a crié "tempête parfaite" - ce mois-là était justement le creux du marché boursier américain.

Prédire une crise financière tous les deux ou trois ans, la plupart ne s'est pas réalisée. Mais ironiquement, sa phrase "vous n'avez pas besoin de prédire les prix, il suffit d'allouer 5-15%" est devenue la plus utile de toutes.

Le scénario de 2011 se rejoue en 2026.

Il y a une découverte particulièrement intéressante dans le rapport.

Avant que le prix de l'or n'atteigne son sommet de $1,923 en 2011, les prévisions du marché ont été follement amplifiées de manière exponentielle : au début de l'année, tout le monde prédisait $2,000, doublant à mi-parcours, près du sommet, Jim Sinclair a crié $12,500, Rob Kirby a crié $15,000. Les prévisions les plus extrêmes sont apparues à quelques semaines seulement du véritable sommet.

Puis, en septembre, le prix de l'or s'est effondré. Quelle a été la réaction des prévisionnistes ? D'abord, ils ont parlé de "correction saine", puis il a fallu des mois avant de réduire à contrecœur leurs objectifs de prix de 20-30%, et enfin de repousser indéfiniment le calendrier.

En mars 2026, le prix de l'or a chuté de 25% depuis un sommet historique de $5,600, atteignant près de $4,200 - la plus grande chute hebdomadaire depuis 1983. Quelle a été la réaction de la plupart des institutions et des célébrités ? Elles ont maintenu leurs objectifs de prix très élevés, pensant même que cette chute était "la meilleure opportunité d'achat".

L'histoire ne se répète pas simplement, mais le scénario est vraiment très similaire.

Alors, que pensent-ils maintenant de l'avenir ?

Puisque nous avons tout examiné, voici leurs derniers jugements pour référence :

Personne/Institution Dernières prévisions Logique principale Roubini L'objectif précédent de $3,000 a été atteint, la direction haussière reste inchangée Attentes d'inflation revenant + augmentation structurelle à long terme McMillan $10,000 dans cinq ans Changements structurels dans les achats d'or par les banques centrales + crise de la dette américaine + dé-dollarisation des BRICS Dalio Ne donne pas de prix, conseille une allocation de 5-15% Diminution structurelle de la confiance dans la monnaie légale Jamie Dimon Pourrait atteindre $10,000 cette année Inquiétudes économiques + inflation + bulle d'actifs Peter Schiff $11,400 dans trois ans Affirme que la récente baisse est "illogique" Kiyosaki $35,000 Après la "plus grande bulle" de l'histoire Morgan Stanley $6,300 Estime que la chute est une prise de bénéfices Goldman Sachs $5,400 Le marché haussier n'est pas terminé UBS $6,200 Maintient une perspective haussière.

Vous voyez ? De $5,400 à $35,000, la différence entre le maximum et le minimum est presque de 7 fois. Dans le même environnement de marché et avec les mêmes sources de données, ces esprits parmi les meilleurs au monde peuvent donner des réponses si différentes.

Alors, "avez-vous trouvé le code de la richesse" ?

Ma conclusion après tout le tri : je n'ai rien trouvé.

Les institutions poursuivent toujours, les grands V crient toujours, et les champions ne sont pas toujours précis - ils ont raison seulement à certains moments précis, et les fois où ils ont tort, personne ne s'en souvient. Superposer les prévisions de ces trois types de personnes ne donne pas une réponse plus précise, mais crée plutôt plus de confusion. Parce qu'ils sont souvent en contradiction les uns avec les autres au même moment.

Je pensais auparavant que "trouver la personne la plus précise et la suivre" était une voie. Après cette recherche, j'ai découvert que, dans le domaine des prévisions sur l'or, il n'existe pas de "personne qui a toujours raison". Il n'existe que des "personnes qui ont eu de la chance cette fois".

Écrit en dernier.

L'or seul m'a complètement désillusionné sur les soi-disant experts financiers.

ALPHA peut-il être saisi par vous ? En plus des modèles et des données, cela dépend peut-être vraiment de votre destin.

Ainsi, à la fin, plutôt que d'essayer de déchiffrer le code de la richesse, j'ai décidé qu'il valait mieux apprendre de Dalio - ne pas prédire des prix spécifiques, reconnaître l'incertitude et gérer les risques par des allocations.

L'or acheté l'année dernière sera poursuivi cette année. La dimension temporelle de l'investissement est calculée par les individus sur un cycle de 10 ans.