Guide des risques financiers

Contenu

• Quels sont les risques financiers ?

• Types de risques financiers

  • Risque d'investissement

    • Risque du marché

    • Risque de liquidité

    • Le risque de crédit

  • Risque opérationnel

  • Le risque de conformité

  • Risque systémique

    • Risque systémique vs. systématique

• Dernières pensées

Quels sont les risques financiers ?

Les risques financiers, brièvement expliqués, sont ceux qui font référence à la possibilité de perdre de l'argent ou des actifs de valeur. Dans le contexte des marchés financiers, nous pouvons définir le risque comme la somme d’argent qu’une personne peut perdre en négociant ou en investissant. Le risque ne correspond donc pas à la perte réelle, mais plutôt à ce qui peut être perdu.

En d’autres termes, de nombreux services ou transactions financiers comportent un risque inhérent de perte, c’est ce que nous appelons le risque financier. De manière générale, le concept peut être appliqué à divers scénarios, tels que les marchés financiers, l'administration des entreprises et les organismes gouvernementaux.

Le processus d’évaluation et de gestion des risques financiers est souvent appelé gestion des risques. Désormais, avant de se lancer dans la gestion des risques, il est important d’avoir une connaissance de base du risque financier et de ses différents types.

Il existe plusieurs façons de classer et de définir les risques financiers. Certains des exemples les plus notables sont le risque d’investissement, le risque opérationnel, le risque de conformité et le risque systémique.

Types de risques financiers

Comme nous l’avons déjà mentionné, il existe plusieurs manières de catégoriser les risques financiers, et leurs définitions peuvent différer considérablement selon le contexte. Cet article donne un bref aperçu des risques d’investissement, opérationnels, de conformité et systémiques.

Risque d'investissement

Comme son nom l'indique, les risques d'investissement sont ceux liés aux activités d'investissement et de négociation. Il existe de multiples formes de risques d’investissement, mais la plupart d’entre eux sont liés aux fluctuations des prix du marché. Les risques de marché, de liquidité et de crédit peuvent être considérés comme faisant partie du groupe des risques d’investissement.

Risque du marché

Le risque de marché est le risque associé à la fluctuation du prix d'un actif. Par exemple, si Alice achète du Bitcoin, elle sera soumise au risque de marché car la volatilité peut faire baisser le prix.

Le point de départ de la gestion des risques de marché est l’estimation du montant d’argent qu’Alice pourrait perdre si le prix du Bitcoin évolue à l’encontre de ses positions. La prochaine étape consiste à développer une stratégie qui définit la manière dont Alice agira en réponse aux mouvements du marché.

Les investisseurs sont généralement confrontés à des risques de marché directs et indirects. Les risques de marché directs font référence aux pertes qu'un trader peut subir en raison d'une évolution défavorable du prix d'un actif. L’exemple précédent illustre un risque de marché direct (Alice a acheté du Bitcoin avant une baisse des prix).

D’un autre côté, le risque de marché indirect concerne un actif qui présente un risque secondaire ou auxiliaire (c’est-à-dire moins évident). Sur les marchés boursiers, le risque de taux d’intérêt affecte souvent indirectement les cours des actions, ce qui en fait un risque indirect.

Par exemple, si Bob achète des actions d’une entreprise, ses avoirs peuvent être indirectement influencés par la fluctuation des taux d’intérêt. L’entreprise aura plus de mal à croître ou à rester rentable en raison de la hausse des taux d’intérêt. En dehors de cela, des taux plus élevés encouragent d’autres investisseurs à vendre leurs actions. Ils le font souvent pour utiliser cet argent pour rembourser leurs dettes, qui sont désormais plus coûteuses à entretenir.

Il convient toutefois de noter que les taux d’intérêt ont un impact direct et indirect sur les marchés financiers. Bien que les taux affectent indirectement les actions, ils ont un impact direct sur les obligations et autres titres à revenu fixe. Ainsi, selon l’actif, le risque de taux d’intérêt peut être considéré comme un risque direct ou indirect.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que les investisseurs et les traders ne soient pas en mesure d'acheter ou de vendre rapidement un certain actif sans un changement radical de son prix.

Par exemple, imaginez qu’Alice achète 1 000 unités d’une cryptomonnaie pour 10 $ chacune. Supposons que le prix reste stable après quelques mois et que la crypto-monnaie se négocie toujours autour de la barre des 10 $.

Sur un marché de liquides à volume élevé, Alice peut vendre rapidement son sac de 10 000 $ car il y a suffisamment d'acheteurs prêts à payer 10 $ pour chaque unité. Mais si le marché est illiquide, seuls quelques acheteurs seront prêts à payer 10 dollars pour chaque action. Alice devrait alors probablement vendre une bonne quantité de ses pièces à un prix beaucoup plus bas.

Le risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu'un prêteur perde de l'argent en raison du défaut d'une contrepartie. Par exemple, si Bob emprunte de l’argent à Alice, elle court un risque de crédit. En d’autres termes, il est possible que Bob ne paie pas Alice, et cette possibilité est ce que nous appelons le risque de crédit. Si Bob ne paie pas, Alice perd de l'argent.

D'un point de vue plus large, une crise économique peut survenir si le risque de crédit d'un pays atteint des niveaux déraisonnables. La pire crise financière depuis 90 ans s’est produite en partie à cause d’une expansion mondiale du risque de crédit.

À l’époque, les banques américaines effectuaient des millions de transactions compensatoires avec des centaines de contreparties. Lorsque Lehman Brothers a fait défaut, le risque de crédit s’est rapidement accru dans le monde entier, créant une crise financière qui a conduit à la Grande Récession.

Risque opérationnel

Le risque opérationnel est le risque de perte financière causée par des défaillances des processus, systèmes ou procédures internes. Ces échecs sont souvent causés par une erreur humaine accidentelle ou par des activités frauduleuses intentionnelles.

Pour atténuer les risques opérationnels, chaque entreprise doit mener des audits de sécurité réguliers, tout en adoptant des procédures robustes et une gestion interne efficace.

Il y a eu de nombreux incidents où des employés mal gérés ont réussi à effectuer des transactions non autorisées avec les fonds de leur entreprise. Ce type d’activité est souvent appelé commerce frauduleux et a entraîné d’énormes pertes financières dans le monde entier, en particulier au sein du secteur bancaire.

Les défaillances opérationnelles peuvent également être causées par des événements externes qui affectent indirectement les opérations d'une entreprise, tels que des tremblements de terre, des orages et d'autres catastrophes naturelles.

Le risque de conformité

Le risque de conformité concerne les pertes qui peuvent survenir lorsqu'une entreprise ou une institution ne respecte pas les lois et réglementations de leurs juridictions respectives. Pour éviter de tels risques, de nombreuses entreprises adoptent des procédures spécifiques, telles que la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et la connaissance de votre client (KYC).

Si un prestataire de services ou une entreprise ne se conforme pas, il peut être fermé ou faire face à de lourdes sanctions. De nombreuses entreprises d’investissement et banques ont fait l’objet de poursuites et de sanctions en raison de manquements à la conformité (par exemple, en opérant sans licence valide). Les délits d’initiés et la corruption sont également des exemples courants de risques de non-conformité.

Risque systémique

Le risque systémique concerne la possibilité qu'un certain événement déclenche un effet négatif sur un marché ou un secteur donné. Par exemple, la faillite de Lehman Brothers en 2008 a déclenché une grave crise financière aux États-Unis, qui a fini par affecter de nombreux autres pays.

Les risques systémiques sont mis en évidence par la forte corrélation entre les entreprises appartenant au même secteur. Si Lehman Brothers n’était pas aussi profondément impliqué dans l’ensemble du système financier américain, sa faillite serait bien moins choquante.

Un moyen simple de se souvenir du concept de risque systémique est d’imaginer un effet domino, dans lequel une pièce tombe en premier et entraîne la chute des autres pièces.

Le secteur des métaux précieux a notamment connu une croissance significative après la crise financière de 2008. La diversification est donc un moyen d’atténuer le risque systémique.

Risque systémique vs. Systématique

Le risque systémique ne doit pas être confondu avec le risque systématique ou global. Ce dernier est plus difficile à définir et fait référence à un éventail plus large de risques, pas seulement financiers.

Les risques systématiques peuvent être liés à un certain nombre de facteurs économiques et sociopolitiques, tels que l'inflation, les taux d'intérêt, les guerres, les catastrophes naturelles et les changements majeurs dans les politiques gouvernementales.

Essentiellement, le risque systématique concerne les événements qui ont un impact sur un pays ou une société dans de multiples domaines. Cela peut inclure les secteurs de l’agriculture, de la construction, des mines, de la fabrication, de la finance, etc. Même si le risque systémique peut être atténué en combinant des actifs à faible corrélation, le risque systématique ne peut pas être atténué par la diversification du portefeuille.

En conclusion

Nous abordons ici certains des nombreux types de risques financiers, notamment les risques d’investissement, opérationnels, de conformité et systémiques. Au sein du groupe risque d'investissement, nous présentons les notions de risque de marché, de risque de liquidité et de risque de crédit.

Lorsqu’il s’agit des marchés financiers, il est pratiquement impossible d’éviter complètement les risques. La meilleure chose qu'un commerçant ou un investisseur puisse faire est d'atténuer ou de contrôler ces risques d'une manière ou d'une autre. Par conséquent, comprendre certains des principaux types de risques financiers constitue une première étape intéressante vers la création d’une stratégie de gestion des risques efficace.