TL;DR – RÉSUMÉ
Le Forex est le plus grand marché au monde en termes de volume de transactions et de liquidité. Les courtiers, les entreprises, les gouvernements et autres agents économiques négocient des devises et des dérivés de change pour permettre le commerce international.
Les traders utilisent également le marché à des fins spéculatives. Diverses opportunités d'arbitrage peuvent être trouvées avec les taux de change et les taux d'intérêt, ce qui rend le marché populaire pour les transactions en gros volumes ou avec effet de levier.
Le marché des changes est composé de paires de devises fiduciaires et de leurs prix relatifs sur le marché. Ces paires sont généralement achetées et vendues par lots. Un lot standard contient 100 000 unités de la devise de base de la paire, mais il existe d'autres tailles plus petites, allant jusqu'à 100 unités.
Les traders utilisent souvent l’effet de levier pour augmenter les montants qu’ils peuvent investir avec leur capital. Vous pouvez également compenser le risque en utilisant des contrats à terme et des swaps pour échanger une paire de devises à un prix spécifique dans le futur. La combinaison de ces deux instruments avec d'autres produits et stratégies de trading crée une variété d'opportunités d'investissement pour les traders de forex.
Introduction
Même si vous ne négociez pas de devises, le marché international des devises joue souvent un rôle important dans votre vie quotidienne. Même si les effets d’un krach boursier ne sont pas toujours aussi évidents, une variation de la valeur de votre monnaie peut affecter le prix des biens et des services. Si vous avez été à l'étranger, vous avez probablement également dû changer de devise et payer des frais qui dépendent des cotations et des taux de change actuels.
Le Forex est une classe d'actifs unique qui diffère des actions, des matières premières et des obligations. Lorsque nous examinons ce qui le différencie, nous comprenons pourquoi un marché aussi vaste existe et la nécessité d’un marché des changes véritablement mondial.
Qu’est-ce que le Forex ?
Le Forex ou FX trading (de Foreign Exchange) est l'achat et la vente de devises souveraines et d'autres produits de change. Lorsque nous échangeons des devises dans une banque ou un bureau de change, les taux que nous rencontrons sont directement déterminés par ce qui se passe sur le marché des changes.
Les mouvements des taux de change sont basés sur une combinaison de conditions économiques, d’événements mondiaux, de taux d’intérêt, de politiques et d’autres facteurs. En conséquence, le forex est très liquide et présente le volume de transactions le plus élevé par rapport aux autres marchés financiers.
Le marché des changes comprend deux activités principales : le trading qui facilite les transactions économiques et le trading spéculatif. Pour les entreprises et autres entités opérant sur les marchés internationaux, l’achat et la vente de devises sont une obligation. Récupérer vos fonds chez vous ou acheter des biens à l’étranger est un cas d’utilisation clé du marché des changes.
Les spéculateurs sont l’autre côté du trading sur le Forex. Les échanges à court terme et à volume élevé qui profitent de très faibles fluctuations des prix des devises sont courants. Le Forex est un marché plein d'opportunités d'arbitrage pour les spéculateurs, ce qui explique en partie le volume important des transactions sur le marché.
Les traders cherchent également à gagner de l’argent grâce à des opportunités à long terme, telles que la fluctuation des taux d’intérêt. Les événements économiques et géopolitiques provoquent également de graves fluctuations au fil du temps sur les marchés des devises. En achetant une pièce maintenant et en la conservant, des bénéfices à long terme peuvent être réalisés. Vous pouvez également convenir de taux de change prospectifs avec des contrats à terme dans le cadre d'un pari avec ou contre le marché.
Le Forex peut être un défi pour les jeunes utilisateurs. Sans emprunter ni disposer d’un capital initial important, l’arbitrage et le trading à court terme deviennent beaucoup plus difficiles. Cet aspect a conduit les banques et institutions financières internationales à fournir la majeure partie du volume observé sur le marché des changes.
Qu'est-ce qu'une paire de devises ?
Au niveau le plus élémentaire, le marché des changes contient des paires de devises qui décrivent le prix relatif entre les deux. Si vous avez déjà négocié des crypto-monnaies, vous connaissez déjà le fonctionnement du marché des changes. La première devise affichée dans une paire est la devise de base. La seconde est la devise de cotation, parfois appelée devise de contrepartie. Nous exprimons la devise de cotation comme une valeur liée à une seule unité de la devise de base.
GBP/USD indique le prix de 1 GBP coté en USD. Ce ratio est affiché sous forme de nombre, tel que 1,3809, montrant que 1 GBP vaut 1,3809 dollars. Le GBP/USD est l'une des paires les plus fréquemment négociées et est connue sous le nom de câble. Ce surnom vient d'un câble transatlantique du XIXe siècle qui relayait ce taux entre les bourses de Londres et de New York.
En matière de trading sur le Forex, vous pouvez trouver de nombreux marchés liquides. Certaines des paires avec le volume de transactions le plus élevé sont USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF et EUR/USD. Ces paires sont connues sous le nom de paires majeures et comprennent le dollar américain, le yen japonais, la livre sterling britannique, le franc suisse et l'euro.
Pourquoi les gens négocient-ils sur le Forex ?
Le marché des changes n’est pas seulement une question de spéculation. Les banques, les entreprises et autres parties qui ont besoin d’accéder à des liquidités étrangères se livrent au trading de devises pour faciliter les transactions internationales. Les entreprises conviennent également des taux de change à l’avance pour bloquer les coûts des futurs échanges de devises, ce que l’on appelle la couverture. Un autre cas d’utilisation consiste pour les gouvernements à constituer des réserves et à atteindre des objectifs économiques, notamment en fixant les monnaies ou en augmentant les importations/exportations.
Pour les traders individuels, le marché des changes présente également des caractéristiques intéressantes :
L’effet de levier permet même aux petits traders d’investir avec des sommes de capital plus importantes que celles auxquelles ils ont directement accès.
Les frais d'entrée sont faibles, car il est possible d'acheter de petites quantités de devises. L'achat d'une action en bourse peut vous coûter des milliers de dollars, comparativement à une entrée sur le marché des changes pour 100 dollars.
Vous pouvez négocier presque à tout moment, ce qui rend le marché des changes adapté à tout moment.
Il existe une liquidité élevée sur le marché, ainsi qu'un faible écart acheteur/vendeur.
Les options et les contrats à terme sont des produits standards. La vente à découvert sur le marché est possible pour les traders qui souhaitent non seulement acheter et vendre au comptant au prix actuel du marché.
Où les gens échangent-ils des devises ?
Contrairement aux actions qui sont principalement négociées sur des bourses centralisées comme le NYSE ou le NASDAQ, le trading du Forex a lieu dans des centres du monde entier. Les participants peuvent négocier directement entre eux via des transactions de gré à gré (OTC) ou accéder à un vaste réseau de banques et de courtiers sur le marché interbancaire.
La supervision de ce commerce international de devises peut être compliquée en raison des différentes réglementations de chaque devise. Même si de nombreuses juridictions disposent d’agences qui supervisent les échanges sur le marché intérieur, leur portée internationale est limitée. Même si vous devrez peut-être acquérir une licence ou passer par un courtier réputé pour vos opérations de change, cela n'empêche pas les traders d'utiliser simplement d'autres marchés moins réglementés pour leurs activités.
Quatre zones principales représentent la majorité du volume des échanges de devises : New York, Londres, Tokyo et Sydney. Étant donné que le marché des changes n’a pas de point central, vous devriez pouvoir trouver une maison de courtage qui peut vous aider à négocier des devises partout dans le monde.
Il existe une grande variété d’options disponibles pour les services de courtage en ligne qui sont généralement gratuites. Vous ne paierez pas de commission directe, mais les courtiers forex maintiendront un écart entre le prix qu'ils proposent et le prix réel du marché. Si vous débutez, choisissez un courtier qui vous permet de négocier des micro-lots. Nous aborderons ce point plus tard, mais c’est de loin le moyen le plus accessible pour commencer à trader le Forex.
Qu’est-ce qui rend le trading sur le Forex unique ?
Le Forex présente de nombreux aspects qui le différencient des autres marchés financiers :
Sa couverture géographique est étendue. Il existe 180 devises étrangères reconnues dans le monde, créant des marchés pour celles-ci dans presque tous les pays.
Il est extrêmement liquide et génère un volume de transactions énorme.
Leurs prix de marché sont affectés par de nombreux facteurs mondiaux. Ceux-ci incluent la politique, les conditions économiques, la spéculation, les envois de fonds et bien plus encore.
Le marché est ouvert environ 24 heures sur 24, cinq jours par semaine. Le marché n’étant pas complètement centralisé, il existe presque toujours une bourse ou un courtage à votre disposition. Les marchés sont fermés le week-end, mais les échanges en dehors des heures d'ouverture sont toujours disponibles sur certaines plateformes.
Leurs marges bénéficiaires peuvent être faibles, sauf si vous opérez avec des volumes élevés. De légères différences de taux de change peuvent être rentabilisées grâce à des transactions importantes.
Comment les gens tradent-ils le Forex ?
Il existe quelques choix en matière de forex que les traders individuels peuvent faire. Le moyen le plus simple est d’acheter une paire de devises sur le marché au comptant et de la conserver. Par exemple, achetez de l’EUR dans la paire USD/EUR. Si la contre-monnaie s'apprécie, vous pouvez la vendre pour votre devise de base et réaliser un profit.
Vous pouvez également tirer parti de vos fonds pour augmenter le montant du capital dont vous disposez. Dans ce cas, vous pouvez négocier avec des fonds empruntés à condition de couvrir vos pertes. Une autre possibilité à considérer concerne les options de change qui vous permettent d'acheter ou de vendre une paire à un prix fixe et à une date précise. Les contrats à terme sont également populaires, ils vous obligent à effectuer une transaction à un prix convenu dans le futur.
Un aspect intéressant du trading sur le Forex est la possibilité de réaliser des bénéfices grâce aux différentiels de taux d’intérêt. Les banques centrales du monde entier fixent différents taux d’intérêt qui offrent des opportunités d’investissement aux traders de forex. En échangeant votre argent et en le déposant dans une banque étrangère, il est possible de gagner plus d’argent que si vous laissiez vos fonds chez vous.
Cependant, il existe des coûts supplémentaires, notamment des frais d'envoi de fonds, des frais bancaires et différents régimes fiscaux. Vous devez considérer tous les coûts supplémentaires possibles pour que vos stratégies fonctionnent. Les opportunités d’arbitrage et les bénéfices sont généralement minimes, vos marges seront donc faibles. Une commission inattendue peut anéantir tous les bénéfices attendus.
Qu'est-ce qu'un pépin ?
Un pip (pourcentage en points) est la plus petite augmentation de prix possible qu'une paire de devises peut générer. En regardant à nouveau le GBP/USD :
Un mouvement vers le haut ou vers le bas de 0,0001 serait le montant minimum que la paire peut déplacer (1 pip). Cependant, toutes les monnaies ne fonctionnent pas avec quatre décimales. Toute paire avec le yen japonais comme cotation standard a un pip de 0,01 car il n'y a pas de décimalisation de la devise.
Pipettes
Certains courtiers et bourses rompent avec la norme et proposent des paires qui étendent le nombre de décimales. Le GBP/USD, par exemple, ira à cinq décimales au lieu des quatre habituelles. L'USD/JPY comporte généralement deux décimales, mais peut aller jusqu'à trois. Cette décimale supplémentaire est connue sous le nom de pipette.
Qu'est-ce qu'il y a dans le trading du Forex ?
Dans le trading du Forex, les devises sont achetées et vendues en quantités spécifiques appelées lots. Contrairement aux marchés boursiers, ces lots de devises étrangères se négocient à des valeurs fixes. Un lot contient généralement 100 000 unités de la devise de base par paire, mais vous pouvez également acheter de plus petites quantités, notamment des lots mini, micro et nano.
Lorsque vous travaillez avec des lots, il est facile de calculer vos profits et vos pertes avec les changements de pips. Prenons l'exemple de l'EUR/USD :
Si vous achetez un lot standard EUR/USD, vous avez acheté 100 000 EUR pour 119 380 USD. Si la paire augmente son prix d'un pip et que vous vendez votre lot, cela équivaut à une modification de 10 unités de la devise cotée. Cette appréciation signifie que vous vendrez vos 100 000 EUR pour 119 390 USD et réaliserez un bénéfice de 10 USD. Si le prix augmente de dix pips, cela représentera un bénéfice de 100 USD.
À mesure que le trading est de plus en plus numérisé, les tailles de lots standard ont perdu en popularité au profit d'options plus flexibles. D’un autre côté, les grandes banques ont même augmenté la taille de leurs lots standard jusqu’à 1 million pour s’adapter au volume important qu’elles opèrent.
Comment fonctionne l’effet de levier dans le trading du Forex ?
L’une des caractéristiques uniques du marché des changes réside dans ses marges bénéficiaires relativement faibles. Pour améliorer vos profits, vous devrez augmenter le volume de vos transactions. Les banques peuvent le faire assez facilement, mais les gens n’ont peut-être pas accès à suffisamment de capitaux et peuvent plutôt recourir à l’effet de levier.
L’effet de levier vous permet d’emprunter de l’argent auprès d’un courtier avec relativement peu de garanties. Les courtiers affichent les montants de l'effet de levier sous la forme d'une multiplication du capital fourni, par exemple, 10x ou 20x équivaut à 10 ou 20 fois votre argent. 10 000 USD avec un effet de levier 10x vous donneraient 100 000 USD à trader.
Pour emprunter cet argent, les traders maintiennent un montant de marge qu'un courtier utilise pour couvrir les pertes potentielles. Une marge de 10 % équivaut à 10x, une marge de 5 % équivaut à 20x et 1 % équivaut à 100x. Grâce à l'effet de levier, vous réalisez les gains ou les pertes totaux d'un investissement en fonction du montant total obtenu. En d’autres termes, l’effet de levier amplifie vos profits et vos pertes.
Regardons un exemple. Si vous souhaitiez acheter un lot de cette paire (100 000 EUR), il vous faudrait environ 120 000 USD au prix actuel. Si vous êtes un petit trader sans accès à ces fonds, vous pourriez envisager d'obtenir un effet de levier de 50x (marge de 2 %). Dans ce cas, il suffit de prévoir 2 400 USD pour accéder à 120 000 USD sur le marché des changes.
Si la paire baisse de 240 pips (2 400 $), votre position sera fermée et votre compte sera liquidé (vous perdrez tous vos fonds). Lorsque vous utilisez un effet de levier, de petits mouvements de prix peuvent entraîner des fluctuations soudaines et importantes de vos profits ou de vos pertes. La plupart des courtiers vous permettront d'augmenter la marge de votre compte et de la recharger si nécessaire.
Comment fonctionne la couverture sur le Forex ?
Avec n’importe quelle monnaie flottante, il y a toujours une chance que le taux de change évolue. Tandis que les spéculateurs tentent de profiter de la volatilité, d’autres privilégient la stabilité. Par exemple, une entreprise qui envisage de se développer à l’international peut vouloir fixer un taux de change pour mieux planifier ses dépenses. Ils peuvent le faire assez facilement grâce à un processus appelé couverture.
Même les spéculateurs peuvent vouloir fixer un taux de change spécifique pour se protéger contre un choc économique ou une crise financière. Vous pouvez commencer à couvrir vos taux de change avec divers instruments financiers. Les méthodes les plus courantes sont l’utilisation de contrats à terme ou d’options. Avec un contrat à terme, un investisseur ou un commerçant est obligé de négocier à un taux et un montant spécifiques à une date ultérieure.
Contrats à terme
Supposons que vous concluiez un contrat à terme pour acheter un lot de USD/EUR à 0,8400 (vous achetez 100 000 USD pour 84 000 EUR) en un an. Peut-être que vous vendez dans la zone euro et que vous souhaitez rapatrier vos bénéfices en un an. Un contrat à terme élimine le risque d'une éventuelle appréciation du dollar américain par rapport à l'euro et vous aide à mieux planifier vos finances. Dans ce cas, si le dollar américain s’apprécie, chaque euro achètera moins de dollars lors du rapatriement des fonds.
Si le dollar américain s'apprécie et que l'USD/EUR est à 1,000. Cependant, au lieu de cette commission, vous concluriez le contrat préalablement convenu d'un lot d'USD/EUR à 0,8400 (100 000 USD pour 84 000 EUR). Dans cet exemple simple, vous aurez économisé un coût de 16 000 EUR par lot, sans tenir compte d'aucune commission.
Possibilités
Les options offrent un moyen similaire de réduire le risque grâce à la couverture. Mais contrairement aux contrats à terme, les options vous donnent la possibilité d’acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé au plus tard à une date précise. Après avoir payé un prix d’achat (la prime), un contrat d’option peut vous protéger contre une appréciation ou une dépréciation indésirable d’une paire de devises.
Par exemple, si une entreprise britannique vend des biens et des services aux États-Unis, elle pourrait acheter une option d’achat GBP/USD. Cet instrument leur permet d'acheter du GBP/USD dans le futur à un prix prédéterminé. Si la livre sterling s'est appréciée ou a maintenu son taux lorsque le paiement est effectué en dollars américains, l'entreprise n'a perdu que le prix payé pour le contrat d'options. Si la livre se déprécie par rapport au dollar, ils auront déjà couvert leur taux et pourront obtenir un meilleur prix que celui proposé sur le marché.
Pour plus d'informations sur les contrats à terme et les options, voir Que sont les contrats à terme et les contrats à terme ? et Que sont les contrats d’options ?
Arbitrage de taux d’intérêt couvert
Les taux d'intérêt variant à travers le monde, les traders de forex peuvent arbitrer ces différences tout en compensant le risque de variation du taux de change. L’un des moyens les plus courants d’y parvenir consiste à recourir à l’arbitrage de taux d’intérêt couvert. Cette stratégie de trading couvre les futurs mouvements de prix de la paire de devises afin de réduire le risque.
Étape 1 : Trouver une opportunité d'arbitrage
Prenons par exemple la paire EUR/USD avec un taux de 1 400. Le taux d'intérêt sur les dépôts dans la zone euro est de 1 %, tandis qu'aux États-Unis, il est de 2 %. Ainsi, 100 000 EUR investis dans la zone euro vous rapporteront 1 000 EUR de profit au bout d'un an. Cependant, si vous pouviez investir cet argent aux États-Unis, cela vous rapporterait un bénéfice de 2 000 EUR si le taux de change se maintient. Cependant, cet exemple simplifié ne prend pas en compte les commissions, les frais bancaires et autres dépenses dont vous devez également tenir compte.
Étape 2 : Couvrir votre taux de change
Avec un contrat à terme EUR/USD d'un an avec un taux à terme de 1,4100, vous pouvez profiter de l'amélioration des taux d'intérêt aux États-Unis et garantir un rendement fixe. Le taux à terme est le taux de change convenu utilisé dans le contrat.
Une banque ou un courtier calcule ce taux avec une formule mathématique qui prend en compte différents taux d'intérêt et le prix au comptant actuel. Le taux à terme ajoute une prime ou une décote par rapport au taux au comptant en fonction des conditions du marché. En préparation de l'arbitrage, nous concluons un contrat à terme pour vendre un lot d'EUR/USD au taux de 1,41 en un an.
Étape 3 : Terminer l'arbitrage
Dans cette stratégie, vous achetez un lot d'EUR/USD à 1 400 sur le marché spot pour vous donner 100 000 EUR pour 140 000 USD. Une fois que vous disposez des fonds de votre transaction au comptant, déposez-les aux États-Unis pendant un an avec un intérêt de 2 %. À la fin de l’année, vous disposerez de 142 800 USD au total.
La prochaine étape consiste à convertir les 142 800 USD en euros. Avec le contrat à terme, vous vendez (à découvert) les 142.800 USD au taux convenu de 1,4100, ce qui vous donne environ 101.276,60 EUR.
Étape 4 : Comparez les revenus
Comparons le bénéfice que vous réalisez ici avec et sans couverture de taux, en supposant que tout le reste soit valable. Après avoir suivi la stratégie d'arbitrage des intérêts couverts aux États-Unis, vous disposerez de 101 276,60 EUR. Si ce n'était pas couvert, vous auriez 102 000 EUR, comme mentionné ci-dessus. Alors pourquoi les gens se protègent-ils si cela entraîne une baisse des profits ?
Principalement, les traders se couvrent pour éviter le risque de fluctuation des taux de change. Une paire de devises restera rarement stable pendant un an. Ainsi, même si le bénéfice est inférieur de 723,40 EUR, nous avons réussi à garantir au moins 1.276,60 EUR. Un autre facteur est que nous supposons que la banque centrale ne modifiera pas le taux d’intérêt au cours de l’année, ce qui n’est pas toujours le cas.
En conclusion
Pour toute personne intéressée par l’économie internationale, le commerce et les affaires mondiales, le marché des changes offre une alternative unique aux actions et aux titres. Le trading sur le Forex peut sembler moins accessible que les cryptomonnaies ou les actions pour les petits investisseurs. Mais avec l’essor des courtiers en ligne et la concurrence croissante pour proposer des services financiers au public, le forex n’est plus hors de portée. De nombreux traders forex s’appuient sur l’effet de levier pour réaliser des bénéfices décents. Ces stratégies comportent un risque de liquidation élevé, alors assurez-vous de bien comprendre les mécanismes avant de prendre des risques.