À une époque où le système financier mondial traverse des changements sans précédent en un siècle, la technologie blockchain passe d'une innovation marginale à une infrastructure fondamentale, favorisant une intégration profonde entre les finances traditionnelles et les finances cryptographiques. Le 31 juillet 2025, le président de la SEC américaine, Paul S. Atkins, a officiellement annoncé le lancement du projet "Project Crypto", visant à faire des États-Unis la capitale mondiale de la cryptographie. Le noyau de ce projet est de promouvoir la migration complète d'actifs tels que les actions, les obligations et les dollars vers les blockchains publiques, et à travers le modèle des « super applications », de permettre à divers services financiers tels que le trading de titres traditionnels, les actifs cryptographiques, les paiements en stablecoins, et les prêts DeFi d'être réalisés sur une même plateforme.
Cela ne signifie pas seulement un tournant fondamental des politiques réglementaires, mais annonce également qu'une transformation systémique englobant l'architecture de règlement, les formes d'actifs et l'écosystème de trading est en train d'accélérer.
I. La blockchain devient l'infrastructure fondamentale du secteur financier traditionnel
Les caractéristiques programmables, ouvertes et mondiales de la blockchain en font un support naturel pour la prochaine génération d'infrastructures financières. La courbe de croissance des adresses cryptographiques actives dans le monde est proche du rythme que l'Internet a connu en atteignant un milliard d'utilisateurs ; le volume des transactions de stablecoins a même déjà dépassé certaines structures monétaires traditionnelles. Sous l'impulsion d'une clarification réglementaire, le secteur financier traditionnel (TradFi) entre en force et se concentre sur trois grandes directions :
Dépôts tokenisés
Le temps de paiement transfrontalier et de règlement de trésorerie est réduit de plusieurs jours à quelques secondes, ce qui réduit considérablement les coûts d'exploitation et de rapprochement, tout en libérant l'efficacité du capital des fonds immobilisés.Reconstruction de l'infrastructure de règlement
Utilisation de la technologie Layer 2 (comme zkSync) pour réaliser des règlements transfrontaliers quasi en temps réel et des opérations sur le marché de rachat, offrant ainsi une capacité de circulation des fonds presque sans délai pour les marchés financiers mondiaux.Collateral tokenisé
Rendre des actifs tels que des obligations et des billets « programmables », libérer de la liquidité, réduire les besoins en coussins de capital et permettre un accès direct aux marchés financiers en chaîne pour une réutilisation.
Cette tendance s'est déjà matérialisée à l'échelle mondiale. Le BUIDL lancé par BlackRock a tokenisé les fonds hors chaîne ; le BENJI de Franklin utilise directement la blockchain comme système d'enregistrement et de règlement, et choisit Aptos, Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Polygon, Solana, Stellar, etc. pour une distribution multi-chaînes.
De plus, ces fonds tokenisés sont en train de se connecter à des protocoles DeFi (comme Morpho Blue), servant d'actifs collatéraux générant des revenus. Parallèlement, le réseau de paiement stablecoin remplace rapidement les canaux transfrontaliers traditionnels tels que SWIFT, avec Revolut et Nubank qui ont introduit le réseau Lightning pour améliorer la vitesse des flux de fonds.
II. Nouveau paysage des échanges : vague d'IPO et compétitivité multidimensionnelle
Avec le projet Crypto qui pousse à l'amélioration de l'environnement réglementaire, la fenêtre du marché des capitaux se rouvre, les échanges centralisés connaissent une nouvelle vague d'IPO. Plusieurs plateformes comme Kraken, Gemini, Bullish ont déjà annoncé leurs projets d'introduction en bourse, cela peut non seulement améliorer considérablement leur capacité de financement, mais signifie également qu'elles devront se soumettre à des examens de transparence et de conformité plus stricts. Dans ce nouveau paysage concurrentiel, l'évaluation du potentiel à long terme d'un échange ne dépend plus seulement des volumes de transactions, mais doit également prendre en compte plusieurs dimensions telles que la structure des revenus, la véracité des données, le niveau de conformité et la fidélité des utilisateurs.
Coinbase est le cas de transformation le plus emblématique. En 2021, les revenus de Coinbase dépendaient presque entièrement des frais de transaction, avec un modèle commercial unique et hautement dépendant des fluctuations du marché. Cependant, d'ici le deuxième trimestre de 2025, la part des revenus de trading est tombée à 51 %, tandis que la part des revenus d'abonnement et de services a augmenté à 44 %, et les 5 % restants proviennent des revenus d'intérêts. Cette structure de revenus diversifiée a considérablement amélioré la stabilité et la résilience de l'entreprise. Parallèlement, la véracité des volumes de transactions des échanges est devenue une préoccupation croissante pour les investisseurs. En cas de problèmes tels que le trading de retour ou le gonflage des volumes, non seulement le marché serait trompé, mais cela affecterait également les références d'évaluation. Ainsi, des outils de vérification de la véracité des transactions, comme celui proposé par Coin Metrics, deviennent une référence importante pour les institutions d'investissement dans l'évaluation de la qualité des échanges. La concurrence future entre les échanges sera un concours de force intégrée centré sur la conformité, la transparence, la diversification des activités et la stabilité de la liquidité.
III. Nouvelles pistes émergentes : actions américaines en chaîne et innovation hybride Web2.5
Dans l'exploration de la diversification des activités des échanges, les actions américaines en chaîne et la tokenisation des actions deviennent de nouvelles pistes très prisées. Ce modèle d'« innovation hybride Web2.5 » combine la logique d'investissement des actifs traditionnels avec l'ouverture et la programmabilité de la blockchain, préservant à la fois les mécanismes matures de la finance traditionnelle et introduisant la flexibilité et la combinabilité des finances en chaîne, ouvrant ainsi un tout nouvel espace de trading pour les investisseurs du monde entier.
L'émergence des actions américaines en chaîne touche directement les points douloureux des investisseurs sur le marché traditionnel : barrières élevées à l'ouverture de comptes pour les actions américaines, longs cycles de règlement T+2, heures de trading limitées ; les investisseurs internationaux font face à des problèmes d'ouverture de comptes difficiles et de complexité des échanges de dollars ; les investissements de petite taille et les investissements combinés ont des seuils élevés, et les actifs boursiers ne peuvent pas être utilisés pour des garanties ou une gestion de liquidité en chaîne. Les titres en chaîne résolvent efficacement ces problèmes grâce à des transactions 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, une garde distribuée réduisant le risque unique, des tokens pouvant être combinés pour participer au prêt et à la création de marché sur DEX, et une liaison profonde avec le système stablecoin.
Les exemples représentatifs dans ce domaine comprennent la garde conforme et le modèle de tokenisation des actions de Dinari, le token d'actions émis par Backed Finance sur Solana, les essais de Robinhood sur les titres en chaîne sur le marché européen, ainsi que des innovations utilisant les modèles Vote et sTSLA pour mettre en jeu des actions tokenisées dans des scénarios DeFi pour générer des revenus. Ces modèles partagent tous la caractéristique commune d'introduire des titres traditionnels dans un écosystème en chaîne dans le cadre d'une réglementation appropriée, formant des applications financières de plusieurs niveaux qui peuvent être superposées et combinées.
IV. Réponse stratégique et positionnement écologique de Nivex
Face à la double tendance d'une profonde entrée du secteur financier traditionnel et de la restructuration de l'industrie de la cryptographie, Nivex, en tant que nouvel échange, a choisi le chemin de l'upgrade de « l'échange de cryptomonnaie » à un « système d'exploitation multi-actifs en chaîne ». Au cœur de la technologie, Nivex se concentre sur un moteur de stratégie AI, fusionnant les données en chaîne, les facteurs de marché macro, les signaux quantitatifs et les stratégies d'experts pour former une solution de revenus activement gérable, et ouvre ses interfaces API et SDK, aidant les banques, les courtiers, les institutions de gestion d'actifs et les plateformes de paiement à accéder rapidement à la capacité de gestion intelligente des actifs en chaîne.
Au niveau de la conformité et de l'infrastructure, Nivex s'adapte activement à de nombreux systèmes réglementaires, demande activement des licences et construit une architecture de transactions et de garde en chaîne transparente et vérifiable, garantissant que la plateforme respecte à la fois les exigences réglementaires et maintient l'ouverture et la combinabilité des finances en chaîne. En même temps, Nivex continue de se positionner sur le marché des fonds transfrontaliers et de l'écosystème des stablecoins, en s'appuyant sur la capacité de combinaison des stablecoins et des actifs en chaîne pour créer des solutions de boucle fermée couvrant les dépôts, les transactions et la distribution des revenus, en offrant des services personnalisés en particulier pour les marchés à forte croissance tels que l'Asie, le Moyen-Orient et l'Amérique latine.
Lorsque la blockchain est intégrée aux systèmes financiers traditionnels, lorsque les « super applications » deviennent un modèle reconnu par les régulateurs, le paysage concurrentiel des finances mondiales est en train d'être reconstruit. Pour les échanges, c'est une opportunité de mise à niveau structurelle allant d'un moteur de mise en relation à une plateforme d'actifs omnipotente.
Nivex saisit cette fenêtre historique, s'appuyant sur des stratégies AI, une base de conformité et une capacité de couverture multi-actifs, espérant occuper une position stratégique irremplaçable dans la nouvelle ère de fonctionnement multi-actifs en chaîne, devenant le hub central reliant TradFi et Web3.