11 avril 2025
Macro Global
Les actifs risqués connaissent des degrés de succès variés dans la reprise des efforts de couverture à la baisse qui ont commencé lundi, avec certains progrès initiaux vendredi matin en Asie étant annulés pour le Nasdaq100 par exemple, à l'après-midi de vendredi en Asie (matin à Londres). Néanmoins, ceux qui jouent ce qui pourrait encore être un Dead Cat Bounce durant plusieurs jours à plusieurs semaines (qui est essentiellement une consolidation de drapeau baissier), devraient d'abord se préparer à potentiellement plus de volatilité juste avant de terminer une semaine historique avec l'IPC américain très attendu aujourd'hui à 8h30 EST et le sentiment des consommateurs préliminaire de l'UoM et les attentes d'inflation à 10h00 EST. L'anticipation a diminué pour une réduction d'urgence des taux de la Fed avant la prochaine réunion de la Fed en mai (et pour une réduction des taux avant la réunion de la Fed de juin), les effets inflationnistes à moyen terme de l'administration Trump #Tariffs étant maintenant attendus pour empêcher Powell de couper avant juin.
Treasuries américains
Plus important que le sauvetage des marchés boursiers américains a été la suggestion de Jamie Dimon de JP Morgan (et sans aucun doute de nombreux autres) d'assurer que le marché des Treasuries américains ne s'effondre pas davantage. Les enchères obligataires récentes ont été peu convaincantes dans certains cas, avec des discussions sur un potentiel sauvetage de certains des plus grands fonds spéculatifs qui ont été durement touchés sur certaines de leurs transactions de Treasuries américaines, où avec certaines transactions particulièrement fortement endettées, ils interviennent sur le marché des Treasuries américains en agissant comme des courtiers, alors que les bilans des courtiers bancaires ont dû se rediriger ailleurs depuis que la poussière s'est déposée après la crise financière mondiale en raison des exigences de capital réglementaire, etc. Avec la charge de la dette publique américaine insoutenable d'environ 36 000 milliards USD, et les intérêts annuels massifs sur cette dette d'environ 1 000 milliards USD, la peur grandit que les émissions de Treasuries américains ne soient plus entièrement achetées, ce qui pourrait éroder la confiance dans le dollar américain. L'analyse technique globale des Treasuries américains peut être vue dans le graphique mensuel de 25 ans du TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ci-dessous, où il est sans doute en train de tester le retracement de 61,8 % de la massive tendance haussière de janvier 2020 à mars 2020.
Mensuel
#USDT Dollar américain
Dans le graphique mensuel suivant de 25 ans de l'indice du dollar américain, nous pouvons voir ce que cela signifie pour le dollar américain potentiellement où si les Treasuries américains perdent leur statut traditionnel de valeur refuge, la massive tendance haussière de septembre 2011 à septembre 2022 de l'indice du dollar américain est à risque de se terminer cette année.
Mensuel
Les chances sont désormais modérées pour une rupture du support de la tendance haussière du graphique ci-dessus reliant les points bas clés de 2011 et 2021 d'ici la fin de l'année. Les baissiers du dollar américain ne devraient pas écarter le fait que l'indice du dollar américain trouve d'abord un support de plusieurs semaines à plusieurs mois une fois qu'il atteindra le retracement de 38,2 % de sa tendance haussière de septembre 2011 à septembre 2022. Surveillez toute annonce supplémentaire aujourd'hui, ce week-end et au début de la semaine prochaine pour tout développement positif concernant les accords entre l'administration Trump et les partenaires commerciaux américains, en particulier concernant la réduction des tarifs douaniers et des barrières commerciales. Les bénéfices américains de la semaine prochaine continueront de jouer un second rôle par rapport au contexte macroéconomique mondial et géopolitique. Avec des probabilités croissantes pour un stimulus monétaire massif chinois ou une forte dépréciation du Yuan annoncée dans la semaine suivante pour adoucir le coup de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, certains capitaux chinois vont s'infiltrer dans Bitcoin (et dans une moindre mesure Ether).
Heureusement pour les taureaux BTCUSD ou ceux jouant un rebond à court terme, le BTCUSD gagne en force grâce au fort rebond qui a commencé autour des minutes de la réunion FOMC de mercredi. Le BTCUSD a refusé de glisser cette semaine jusqu'au retracement de 38,2 % de la massive tendance haussière de décembre 2022 à janvier 2025 (comme on peut le voir dans le graphique hebdomadaire ci-dessous), juste au-dessus des sommets de mars et juin 2024. Indépendamment de tout upside supplémentaire pour la couverture à la baisse pour le reste d'avril, le BTCUSD semble vouloir glisser davantage vers un support de tendance haussière reliant les creux d'octobre 2023, août 2024 et septembre 2024 (sur le graphique hebdomadaire) d'ici le troisième trimestre. Un scénario de base et conservateur d'ici la fin de l'année est que le BTCUSD teste le retracement de 50 % de la tendance haussière fin 2022 - début 2025 (coïncidant à peu près avec les sommets d'avril et novembre 2021). Il y a une probabilité moyenne à faible pour l'instant de tester dans la même période, le 61,8 % Fib juste au-dessus du bas de 2024, au niveau psychologiquement clé de 50k. Le BTCUSD a surperformé le Nasdaq100 aujourd'hui et semble vouloir encore se renforcer lors de l'IPC américain de 8h30 EST et des attentes d'inflation et de sentiment des consommateurs de l'UoM à 10h00 EST.
Hebdomadaire
Néanmoins, le rallye actuel va probablement commencer à s'essouffler d'ici la semaine prochaine ou dès qu'il parviendra à se rallier juste contre la résistance d'un coin descendant (sur le graphique quotidien).
*** Pour plus d'analyses d'aujourd'hui sur Bitcoin et #Ethereum , veuillez visiter mon site web. ***