Liste des matières
Qu'est-ce qu'une piscine sombre ?
Quels sont les avantages d’utiliser une piscine sombre ?
Qu’est-ce qui rend les dark pools controversés ?
Bassins sombres décentralisés
Couverture
Qu'est-ce qu'une piscine sombre ?
Les dark pools sont des conteneurs privés qui permettent d'échanger des instruments financiers. Cela diffère des bourses publiques dans la mesure où il n'y a pas de carnet d'ordres visible et les transactions ne sont pas visibles par le public (ou visibles uniquement si l'ordre a été exécuté).
La liquidité sur le marché du dark pool est connue sous le nom de liquidité du dark pool. La plupart des transactions en pool sombre se font sous forme de transactions en bloc. Le commerce de blocs est une transaction d’actifs importants à un prix prédéterminé.
Les dark pools sont apparus dans les années 1980 et ont été principalement utilisés par les investisseurs institutionnels négociant de grandes quantités de titres.
L’utilisation de dark pools permet aux institutions de passer des ordres et d’exécuter des transactions sans révéler au préalable leurs intentions. C'est très utile, car leur intention d'acheter et de vendre de grandes quantités d'actifs a un impact négatif sur leurs transactions avant même que les ordres ne soient exécutés.
Les dark pools sont devenus une part importante du marché boursier mondial, et cet article discutera de leur impact potentiel sur l'environnement des crypto-monnaies.
Quels sont les avantages d’utiliser une piscine sombre ?
Aucun impact sur le sentiment du marché : les traders qui souhaitent négocier de gros montants peuvent cacher leurs intentions aux autres investisseurs.
Meilleurs prix : la mise en correspondance des transactions est généralement effectuée sur la base de la moyenne des prix acheteur et vendeur disponibles. Ainsi, les acheteurs et les vendeurs obtiennent une transaction plus rentable que s'ils la faisaient sur le marché libre (les acheteurs doivent acheter à un prix inférieur et les vendeurs doivent vendre à un prix supérieur).
Aucun glissement : étant donné que la plupart des transactions du dark pool sont exécutées en blocs à des prix prédéterminés, les traders peuvent être sûrs qu'ils seront en mesure d'exécuter toutes leurs transactions aux prix prévus.
Qu’est-ce qui rend les dark pools controversés ?
Conflit d'intérêt : Le carnet d'ordres n'étant pas visible, il n'y a aucune garantie que les transactions soient exécutées au meilleur prix. Si la société qui facilite ces transactions a un conflit d’intérêts, il est possible de masquer le véritable prix du marché.
Effets négatifs sur les prix du marché : si la plupart des échanges se déroulent dans des dark pools, les prix sur les bourses publiques ne refléteront pas les véritables prix du marché. La plupart des investissements et des transactions dépendent de la libre circulation de l’information, et les dark pools entravent la disponibilité de cette information.
Vulnérabilité à traders à haute fréquence (HFT): Les dark pools peuvent être un terrain de jeu idéal pour les traders à haute fréquence se livrant à des pratiques prédatrices. S’ils ont le privilège d’accéder aux données du carnet d’ordres, ils peuvent passer des commandes importantes et profiter d’autres traders sans méfiance.
Les dark pools permettent également une autre méthode appelée pinging, qui consiste à placer un très grand nombre de petites commandes pour planifier une grande commande cachée. Il est utilisé pour mesurer les zones de liquidité dans le carnet d'ordres et donne aux traders à haute fréquence un avantage qui peut être considéré comme malsain pour le marché.Réduction de la taille moyenne des transactions : depuis leur apparition dans les années 1980, la taille moyenne des transactions des dark pools a continué de diminuer de manière significative. Cela indique que ce ne sont plus seulement les institutions financières qui négocient à grande échelle qui utilisent les dark pools. Cela rend son existence peu attrayante et peut même être préjudiciable au marché dans son ensemble. Les choses pourraient conduire à un marché plus sain si de petits ordres étaient exécutés sur des bourses avec des carnets d’ordres visibles publiquement.
Dark pool décentralisé
Similaires aux dark pools des marchés boursiers traditionnels, les dark pools pour le trading de crypto-monnaies sont disponibles sur plusieurs plateformes de trading.
Par rapport aux dark pools en général, les dark pools décentralisés ont l’avantage d’avoir une méthode de vérification numérique plus sécurisée. Les protocoles de dark pool décentralisés peuvent maintenir des prix de marché équitables pour tous les participants sans possibilité de manipulation des prix.
Dans les échanges impliquant plusieurs blockchains, les échanges atomiques inter-chaînes peuvent être utilisés pour faciliter les échanges sans avoir besoin d'intermédiaires.
Les dark pools décentralisés peuvent également utiliser d’autres nouvelles technologies cryptographiques telles que les preuves à connaissance nulle pour vérifier l’intégrité des transactions du dark pool.
Les dark pools peuvent également être utiles sur les marchés de cryptomonnaies illiquides, car ils permettent aux traders d'exécuter des transactions plus importantes sans dérapage. Les ordres importants peuvent avoir un impact significatif sur les marchés illiquides, mais ils peuvent être exécutés dans des dark pools sans glissement.
En raison du manque de traders institutionnels, les dark pools n'ont qu'un effet mineur sur le marché des crypto-monnaies, mais cela est susceptible de changer à l'avenir.
Couverture
En raison du manque de transparence, les dark pools ont toujours été controversés depuis leur création. Sur n’importe quel marché, il n’est pas souhaitable de cacher une grande partie du volume des transactions.
Avec les derniers développements dans les méthodes de vérification cryptographique, le processus d’utilisation des dark pools peut devenir plus sécurisé. Les protocoles open source peuvent être construits de manière à ce que chaque participant soit traité avec les mêmes règles, ce qui réduit les risques liés à l'utilisation de dark pools.