Qu’entend-on par méthode Wyckoff ?
La méthode Wyckoff a été développée par Richard Wyckoff dans les années 1930. Il consiste en un ensemble de principes et de stratégies initialement conçus pour les traders et les investisseurs. Wyckoff a consacré une partie importante de sa vie à l'enseignement et son travail a grandement influencé l'analyse technique (AT) moderne. Si la méthode Wyckoff était initialement axée sur les actions, elle peut désormais être appliquée à tous les types de marchés financiers.
Une grande partie du travail de Wyckoff a été inspirée par les méthodes de trading d'autres traders à succès (en particulier Jesse L. Livermore). Aujourd'hui, Wyckoff est aussi apprécié que d'autres personnalités clés, telles que Charles H. Dow et Ralph N. Elliott.
Wyckoff a mené des recherches approfondies qui ont conduit à la création de plusieurs théories et techniques de trading. Cet article donne un aperçu de son travail. Cette discussion comprend :
Trois lois fondamentales ;
Concept d'homme composite ;
Une méthodologie d'analyse des graphiques (Wyckoff Scheme) ;
Une approche des marchés en cinq étapes.
Wyckoff a également développé des expériences d'achat et de vente spécifiques, ainsi qu'une méthode de cartographie unique, basée sur des graphiques à points et chiffres (P&F). Cet essai aide les traders à trouver de meilleures entrées. La méthode P&F est utilisée pour déterminer les objectifs de trading. Cependant, cet article n’abordera pas ces deux sujets.
Les trois lois de Wyckoff
Loi de l'offre et de la demande
La première loi stipule que les prix augmentent lorsque la demande est supérieure à l’offre et diminuent lorsque l’inverse se produit. C’est l’un des principes les plus fondamentaux des marchés financiers et la méthode de Wyckoff ne fait pas exception. Nous pouvons expliquer la première loi avec trois équations simples :
Demande > Offre = Augmentation des prix
Demande < Offre = Baisse des prix
Demande = Offre = Pas de changement de prix significatif (faible volatilité)
En d’autres termes, la première loi de Wyckoff montre qu’un excès de demande par rapport à l’offre (offre) entraîne une hausse des prix car il y a plus de gens qui achètent que qui vendent. Mais dans une situation où il y a plus de ventes que d’achats, l’offre dépasse la demande, ce qui entraîne une baisse des prix.
De nombreux investisseurs qui suivent la méthode Wyckoff comparent les mouvements de prix et de volume afin de mieux visualiser la relation entre l'offre et la demande. Cela donne souvent un aperçu de la prochaine évolution du marché.
Loi de cause à effet
La deuxième loi stipule que la différence entre l’offre et la demande n’est pas aléatoire. Il apparaît plutôt après une période préparatoire, à la suite de certains événements. Selon les termes de Wyckoff, une période d'accumulation (la cause) conduit finalement à une tendance haussière (l'effet). À l’inverse, la période de distribution (cause) finit par produire une tendance baissière (effet).
Wyckoff a appliqué une technique graphique unique pour estimer l'effet potentiel d'une cause. En d’autres termes, il a créé une méthode permettant de définir des objectifs de trading basés sur des périodes d’accumulation et de distribution. Cela lui permet d'estimer l'expansion possible de la tendance du marché après la sortie de la zone de consolidation ou du trading range (Trading Range/TR).
Droit des affaires vs droit des affaires Résultats
La troisième loi de Wyckoff stipule que les changements dans les prix des actifs sont le résultat d'un effort, représenté par le volume des transactions. Si les mouvements de prix s’alignent sur le volume, il y a de fortes chances que la tendance se poursuive. Toutefois, si le volume et le prix diffèrent de manière significative, la tendance du marché risque de s’arrêter ou de changer de direction.
Par exemple, imaginez que le marché du Bitcoin commence à se consolider avec un volume très élevé après une longue tendance baissière. Un volume élevé indique un effort important, mais un mouvement latéral (faible volatilité) indique un faible retour. Ainsi, beaucoup de Bitcoins ont changé de mains, mais plus de baisses de prix significatives. Une telle situation peut indiquer que la tendance à la baisse est peut-être terminée et qu’un renversement est imminent.
Parti composite
Wyckoff a créé l’idée du Composite Man/Party (ou Composite Operator) comme identité imaginaire du marché. Il a proposé que les investisseurs et les traders étudient le marché boursier comme si une seule entité le contrôlait. Cela leur permettra de suivre plus facilement les tendances du marché.
Essentiellement, les Composite Parties représentent les plus grands acteurs (teneurs de marché), tels que des particuliers fortunés et des investisseurs institutionnels. Il veille toujours à pouvoir acheter à bas prix et vendre à un prix élevé.
Le comportement des Composite Parties est à l’opposé de celui de la majorité des investisseurs particuliers – qui, a observé Wyckoff, perdent souvent de l’argent. Mais selon Wyckoff, le Composite utilise une stratégie quelque peu prévisible, afin que les investisseurs puissent en tirer des leçons.
Utilisons le concept de parties composites pour décrire un cycle de marché simplifié. Un tel cycle se compose de quatre phases principales : accumulation, tendance haussière, distribution et tendance baissière.
Accumulation
Les parties composites accumulent des actifs avant la plupart des investisseurs. Cette phase est généralement caractérisée par un mouvement latéral. L'accumulation se fait progressivement pour éviter des variations significatives des prix.
Tendance haussière
Lorsque le Parti Composite détient suffisamment d’actions et que son pouvoir de vente est réduit, il commence à pousser le marché. Naturellement, les tendances émergentes attirent davantage d’investisseurs, ce qui entraîne une augmentation de la demande.
En particulier, il peut y avoir plusieurs phases d'accumulation lors d'une tendance haussière. Nous pouvons appeler cela la phase de réaccumulation, où la tendance plus large s'arrête et se consolide pendant un certain temps, avant de reprendre son mouvement ascendant.
Pendant que le marché progresse, d’autres investisseurs sont encouragés à acheter. Finalement, même le grand public a eu suffisamment envie de s’impliquer. À ce stade, la demande est bien supérieure à l’offre.
Distribution
Ensuite, le Parti Composite commence à distribuer sa propriété. Il vend ses positions rentables à ceux qui entrent tardivement sur le marché. Généralement, la phase de distribution est caractérisée par un mouvement latéral qui absorbe la demande jusqu’à son épuisement.
Tendance baissière
Immédiatement après la phase de distribution, le marché commence à s'inverser à la baisse. En d’autres termes, après que le Parti Composite ait fini de vendre une grande quantité de ses actions, il a commencé à faire baisser le marché. Finalement, l’offre devient bien supérieure à la demande et une tendance à la baisse se forme.
Semblables aux tendances haussières, les tendances baissières peuvent également comporter des phases de redistribution. Il s’agit essentiellement d’une consolidation à court terme lors d’une baisse massive des prix. Cela peut également inclure les Dead Cat Bounces, également connus sous le nom de pièges à taureaux, où les acheteurs sont piégés, dans l'espoir qu'un renversement de tendance se produise. Lorsque la tendance baissière prend fin, une nouvelle phase d’accumulation commence.
Schéma Wyckoff
Les systèmes d'accumulation et de distribution sont probablement la partie la plus populaire du travail de Wyckoff – du moins au sein de la communauté des cryptomonnaies. Ces modèles divisent les phases d'accumulation et de distribution en parties plus petites. La section est divisée en cinq phases (A à E), ainsi que plusieurs événements Wyckoff, qui sont brièvement expliqués ci-dessous.
Régime d'accumulation
Phase A
La force de vente diminue et la tendance à la baisse commence à ralentir. Cette phase est généralement caractérisée par une augmentation du volume des transactions. Le support préliminaire (PS) indique que certains acheteurs émergent, mais cela ne suffit toujours pas à arrêter le mouvement à la baisse.
Le point culminant de vente (SC) est formé par une activité de vente intense lorsque les investisseurs se rendent/capitulent. Il s'agit souvent d'un point de forte volatilité, où les ventes de panique créent de gros chandeliers et de grandes mèches. Une forte baisse se transforme rapidement en rebond ou en rallye automatique (AR), à mesure que l’offre excédentaire est absorbée par les acheteurs. En général, la fourchette de négociation (TR) d'un système d'accumulation est déterminée par l'espace entre le bas SC et le haut AR.
Comme son nom l'indique, le test secondaire (ST) se produit lorsque le marché chute à proximité de la région SC, testant si la tendance à la baisse est réellement terminée ou non. À ce stade, le volume des transactions et la volatilité du marché ont tendance à être plus faibles. Bien que ST forme souvent un plus bas par rapport à SC, ce n'est pas toujours le cas.
Phase B
Basée sur la loi de cause à effet de Wyckoff, la phase B peut être considérée comme une cause qui mène à un effet.
Essentiellement, la phase B est l’étape de consolidation, au cours de laquelle la partie composite accumule le plus grand nombre d’actifs. Au cours de cette étape, le marché a tendance à tester à la fois le niveau de résistance et le support du range de négociation.
Il peut y avoir un certain type de tests secondaires (ST) pendant la phase B. Dans certains cas, cela peut créer des hauts plus élevés (pièges à taureaux) et des bas plus bas (pièges à ours) par rapport au SC et à l'AR de la phase A.
Phase C
L'accumulation de la phase C consiste généralement en ce qu'on appelle un ressort. Souvent, ce printemps constitue le dernier piège à ours avant que le marché ne commence à atteindre un plus bas. Au cours de la phase C, le Composite Party s'assure qu'il y a peu d'offres en retard sur le marché, par exemple des offres en retard de personnes ayant déjà vendu auparavant.
Le printemps brise souvent les niveaux de support pour arrêter les traders et tromper les investisseurs. Nous pouvons le décrire comme un ultime effort pour acheter des actions à des prix plus bas avant le début d’une tendance haussière. Les pièges à ours encouragent les investisseurs particuliers à se débarrasser de leurs avoirs.
Mais dans certains cas, le niveau de support parvient à se maintenir et le printemps ne se produit pas. En d’autres termes, il peut exister un schéma d’accumulation qui sert tous les autres éléments mais pas Spring. Cependant, le schéma global reste valable.
Phase D
La phase D représente la transition entre la cause et l'effet. Cette phase se situe entre la zone d'accumulation (Phase C) et la cassure du range de trading (Phase E).
En règle générale, la phase D montre une augmentation significative du volume des transactions et de la volatilité. A généralement un support de dernier point (LPS), créant un plus bas plus élevé avant que le marché ne monte. Le LPS précède souvent la cassure d'un niveau de résistance, ce qui, avec le temps, crée un sommet plus élevé. Cela montre des signes de force (SOS), car la résistance précédente devient un nouveau support.
Bien que la terminologie prête à confusion, il peut y avoir plus d'un LPS au cours de la phase D. Ces LPS connaissent souvent une augmentation du volume des échanges lors du test de nouvelles lignes de support. Dans certains cas, le prix peut créer une petite zone de consolidation avant de sortir effectivement de la fourchette de négociation plus large et de passer à la phase E.
Phase E
La phase E est la dernière étape du système d'accumulation. Elle se caractérise par une véritable cassure du range de négociation, provoquée par une augmentation de la demande du marché. C’est à ce moment-là que la fourchette de négociation est effectivement brisée et qu’une tendance haussière commence.
Schéma de distribution
Essentiellement, les systèmes de distribution fonctionnent à l’opposé de l’accumulation, mais sont légèrement différents en termes.
Phase A
La première phase se produit lorsqu’une tendance haussière établie commence à ralentir en raison d’une diminution de la demande. L'offre initiale/offre préliminaire (PSY) indique que le pouvoir de vente émerge, même s'il n'est pas encore assez fort pour arrêter le mouvement haussier. Purchasing Climax (BC) est alors formé par une activité d'achat intense. Ceci est généralement dû à des traders inexpérimentés qui achètent en utilisant leurs émotions.
Par la suite, un fort mouvement haussier a conduit à une réaction automatique (AR), la demande ayant été massivement absorbée par les teneurs de marché. En d’autres termes, le Parti Composite commence à distribuer sa propriété aux acheteurs finaux. Le test secondaire (ST) se produit lorsque le marché retourne vers le territoire de la Colombie-Britannique et forme souvent un plus haut inférieur.
Phase B
La phase B d'une distribution agit comme une zone de consolidation (cause) qui précède une tendance baissière (effet). Au cours de cette phase, le Composite Party vend progressivement ses actifs, absorbant et affaiblissant la demande du marché.
En règle générale, les points haut et bas d'une fourchette de négociation sont testés plusieurs fois, ce qui peut former des pièges baissiers et des pièges haussiers à court terme. Parfois, le marché évolue au-dessus du niveau de résistance créé par le BC, ce qui entraîne un ST qui peut également être appelé une Upthrust (UT).
Phase C
Dans certains cas, le marché formera un dernier piège haussier après une période de consolidation. C'est ce qu'on appelle UTAD ou Upthrust After Distribution. Fondamentalement, c’est le contraire de Spring Accumulation.
Phase D
La phase D d'une distribution est exactement comme l'accumulation. Il a généralement un dernier point de ravitaillement (LPSY) au milieu de la fourchette, créant un sommet inférieur. À partir de ce point, un nouveau LPSY est créé – autour ou en dessous de la zone de support. Un signe clair de faiblesse (SOW) apparaît lorsque le marché passe en dessous de la ligne de support.
Phase E
La dernière étape de la distribution marque le début d'une tendance baissière, avec une cassure apparente en dessous de la fourchette de négociation, provoquée par la forte domination de l'offre sur la demande.
La méthode Wyckoff fonctionne-t-elle ?
Naturellement, le marché ne suit pas toujours exactement ces modèles. En pratique, les schémas d’accumulation et de distribution peuvent se produire de différentes manières. Par exemple, certaines situations peuvent avoir une phase B qui dure plus longtemps que prévu. Ou bien, Spring Tests et UTAD peuvent ne pas exister du tout.
Néanmoins, les travaux de Wyckoff proposent une variété de techniques fiables, basées sur bon nombre de ses théories et principes. Son travail est certainement précieux pour des milliers d’investisseurs, de traders et d’analystes du monde entier. Par exemple, le schéma d’accumulation et de distribution peut être utile pour tenter de comprendre les cycles généraux des marchés financiers.
L'approche en 5 étapes de Wyckoff
Wyckoff a également développé une approche des marchés en cinq étapes, basée sur ses principes et techniques. Bref, cette approche peut être considérée comme une manière de mettre en pratique ses enseignements.
Étape 1 : Déterminez la tendance.
Quelles sont les tendances actuelles et où vont-elles ? Quelle est la relation entre l’offre et la demande ?
Étape 2 : Déterminez la solidité des actifs.
Quelle est la solidité de l’actif par rapport au marché ? Se déplacent-ils de la même manière ou de manière opposée ?
Étape 3 : Trouvez des éléments avec suffisamment de « cause ».
Y a-t-il une raison suffisante pour occuper un poste ? La Cause est-elle suffisamment forte pour que la récompense potentielle (l’Effet) vaille le risque ?
Étape 4 : Déterminez comment il bouge.
L'actif est-il prêt à déménager ? Où se situe-t-il dans la tendance plus large ? Que suggèrent les prix et les volumes ? Cette étape implique souvent l’utilisation du test d’achat et de vente Wyckoff.
Étape 5 : Calculez votre temps de connexion.
La dernière étape est une question de timing. Cela implique généralement d’analyser un titre et de le comparer au marché général.
Par exemple, un trader peut comparer l'évolution du prix d'une action par rapport à l'indice S&P 500. En fonction de sa position dans le système Wyckoff respectif, l'analyse peut donner un aperçu du prochain mouvement de l'actif. Enfin, cela facilite les bonnes entrées.
Cette méthode fonctionne particulièrement mieux avec les actifs qui évoluent avec le marché général ou l'indice. Sur le marché des cryptomonnaies, cette corrélation n’existe pas toujours.
Fermeture
Près d’un siècle s’est écoulé depuis sa création, mais la méthode Wyckoff est encore largement utilisée aujourd’hui. Il s'agit bien plus qu'un simple indicateur TA, car il couvre de nombreux principes, théories et techniques de trading.
Fondamentalement, la méthode Wyckoff permet aux investisseurs de prendre des décisions plus logiques plutôt que d’agir sur la base de leurs émotions. Le travail approfondi de Wyckoff fournit aux traders et aux investisseurs une série d'outils pour réduire les risques et augmenter leurs chances de succès. Cependant, il n’existe pas de technique infaillible pour investir. Il faut toujours être conscient des risques, en particulier sur le marché très volatil des cryptomonnaies.