TL;DR

Lorsque vous négociez des actions ou des crypto-monnaies, vous interagissez avec le marché en passant des ordres :

• Un ordre au marché est une instruction d’achat ou de vente immédiate (au prix actuel du marché).

• Un ordre limité est une instruction d'attendre que le prix atteigne une limite ou un meilleur prix avant de l'exécuter.

C'est la description générale de la commande. Bien entendu, chacune des deux catégories comporte différentes variantes qui effectuent des actions différentes, en fonction de la manière dont vous souhaitez trader. Curieux? Continuez à lire.

Introduction

Vous êtes inscrit sur une plateforme d'échange et vous êtes curieux de connaître les fonctions des différents boutons ? Peut-être avez-vous fini de revoir le film Wall Street et essayez-vous de comprendre comment le marché boursier fonctionne mieux ?

Dans l'article suivant, nous présenterons les ordres : instructions que vous envoyez à une bourse pour acheter et vendre des actifs. Comme nous le verrons dans un instant, il en existe deux types principaux : les ordres limités et les ordres au marché. Cependant, ce ne sont que des qualités utilisées pour décrire diverses commandes. 

Examinons plus en profondeur.

Ordre au marché vs ordre à cours limité

Les ordres au marché sont des ordres qui seront exécutés immédiatement. Essentiellement, la commande est au prix actuel, faites x. Par exemple, vous êtes sur Binance et souhaitez acheter 3 BTC et Bitcoin se négocie à 15 000 $. Vous êtes prêt à payer 45 000 $ pour obtenir la pièce et vous ne voulez pas attendre que le prix baisse encore. Vous passez donc un ordre d’achat au marché.

Alors, qui a vendu les pièces ? Il faut regarder le carnet de commandes pour le savoir. Le carnet d'ordres est l'endroit où la bourse conserve une longue liste d'ordres limités qui sont simplement des ordres qui ne sont pas exécutés immédiatement. La commande est quelque chose comme au prix y, faites x.

Dans cet exemple, un autre utilisateur peut avoir passé une commande demandant auparavant à la bourse de vendre 3 BTC lorsque le prix atteint 15 000 $. Ainsi, lorsque vous passez un ordre au marché, la bourse l’associera à l’ordre limité figurant sur le livre.

Techniquement, vous n'avez pas créé de commande. Au lieu de cela, vous avez exécuté une commande existante, puis l'avez supprimée du carnet de commandes. Cette action fait de vous un preneur car vous avez retiré des liquidités de la bourse. Cependant, un autre utilisateur est devenu maker parce qu’il a ajouté de la liquidité à l’échange. Généralement, vous bénéficiez de frais inférieurs en tant que créateur car vous offrez des avantages à la bourse.

La relation entre ces deux acteurs est explorée plus en détail dans la section Market Makers and Market Takers Explained. Lisez l'article si vous souhaitez mieux comprendre le fonctionnement des échanges.

Ce que vous devez savoir sur les ordres au marché

Les principaux types d’ordres de marché sont l’achat et la vente. Vous demandez à la bourse d’exécuter la transaction au meilleur prix disponible. Notez que le meilleur prix disponible n'est pas toujours la valeur affichée – cela dépend du carnet d'ordres, vous pouvez donc finir par exécuter une transaction à un taux légèrement différent.

Les ordres de marché conviennent aux transactions instantanées (ou quasi-instantanées). C'est ce que vous devez savoir. Les coûts résultant du dérapage et des échanges rendent la même transaction moins chère si elle est effectuée avec un ordre limité.

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Divers types de commandes courants

Les ordres les plus simples sont un ordre d’achat au marché, un ordre de vente au marché, un ordre d’achat limité et un ordre de vente limité. Cependant, si vous vous concentrez uniquement sur ces quatre éléments, votre expérience de trading sera entravée. Au lieu de cela, vous pouvez utiliser les autres ordres ci-dessous pour profiter des conditions du marché, à la fois pour les configurations à court et à long terme.

Ordre stop-limit

Les ordres stop-limite sont un excellent outil pour limiter les pertes que vous pouvez subir sur une transaction. Ce type d'ordre vous permet de définir un prix stop et un prix limite. Par exemple, BTC se négocie à 10 000 $, vous définissez ensuite un ordre stop-limite avec un prix stop de 9 900 $ et un prix limite de 9 895 $. Un ordre limité à 9 895 $ sera passé lorsque le prix baissera de 10 $.

Cependant, les ordres ne sont passés qu’une fois le prix stop atteint. Vous courez toujours le risque que les prix ne se redressent pas. Dans ce cas, vous n’avez aucune protection si le prix continue de descendre en dessous de 9 985 $ et que l’ordre risque de ne pas être exécuté.

Ordre « l'un annule l'autre » (OCO)

L’ordre « L’un annule l’autre » (OCO) est un outil puissant qui permet de combiner deux ordres conditionnels. Dès qu’une condition est déclenchée, l’autre condition sera annulée. Si l’on prend l’exemple du BTC à 10 000 $, vous pouvez utiliser un ordre OCO pour acheter du Bitcoin lorsque le prix atteint 9 900 $ ou le vendre lorsque le prix monte à 11 000 $. L'une de ces deux conditions sera exécutée en premier. Cela signifie que la deuxième condition sera automatiquement annulée.

Qu'est-ce que le temps en vigueur ?

Un autre concept important à comprendre lorsqu’on parle de commandes est la durée de validité. Ce sont les paramètres que vous définissez lors de l’ouverture d’une transaction qui déterminent les conditions avant lesquelles elle expire.

Valable jusqu'à annulation (GTC)

Bon jusqu'à annulation (GTC) est une instruction qui spécifie qu'une transaction doit rester ouverte jusqu'à ce qu'elle soit exécutée ou annulée manuellement. Généralement, les plateformes de trading de cryptomonnaies définissent cette option par défaut. 

Sur le marché boursier, une alternative courante consiste à clôturer les ordres à la fin de la journée de négociation. Cependant, étant donné que le marché de la cryptographie fonctionne 24h/24 et 7j/7, les GTC deviennent de plus en plus répandus.

Immédiat ou annuler (IOC)

Les commandes immédiates ou d'annulation (IOC) précisent que toute partie de la commande qui n'est pas exécutée immédiatement doit être annulée. Par exemple, vous envoyez un ordre d’achat de 10 BTC à 10 000 $, mais vous ne pouvez obtenir que 5 BTC au prix d’exécution. Dans ce cas, vous achèterez ces 5 BTC et le reste de la commande sera clôturé.

Remplir ou tuer (FOK)

Les ordres Fill or kill (FOK) seront exécutés immédiatement ou résiliés (annulés). Si votre commande demande à la bourse d'acheter 10 BTC à 10 000 $, la commande ne sera pas partiellement exécutée. Si la totalité de la commande de 10 BTC n’est pas immédiatement disponible à ce prix, la commande sera annulée.

Couverture

La maîtrise de tous les types d’ordres est essentielle pour un trading fluide. Que vous souhaitiez utiliser des ordres stop pour limiter les pertes potentielles ou des ordres OCO pour planifier plusieurs résultats simultanément, il est important de comprendre les outils de trading à votre disposition.