Résumé

Tokenomics est un terme désignant l’économie d’un jeton. Ce terme décrit les facteurs qui influencent l'utilisabilité et la valeur des jetons, y compris, mais sans s'y limiter, la création et la distribution des jetons, l'offre et la demande, les mécanismes d'incitation et les calendriers de gravure des jetons. Une bonne conception tokenomique est essentielle au succès des projets de cryptographie. Évaluer les caractéristiques symboliques d'un projet avant de décider d'y participer est important pour les investisseurs et les parties prenantes.

Introduction 

Tokenomics, qui est une combinaison des mots « jeton » et « économie », est la principale composante de la recherche fondamentale liée à un projet de cryptographie. En plus d'examiner le livre blanc, l'équipe fondatrice, la feuille de route et la croissance de la communauté, la tokenomics est essentielle pour évaluer les perspectives d'avenir d'un projet blockchain. Les projets de cryptographie doivent concevoir soigneusement la tokenomics pour garantir un développement durable à long terme.

Un regard sur Tokenomics 

Les projets Blockchain conçoivent des règles tokenomiques autour de leurs jetons pour encourager ou décourager diverses actions des utilisateurs. Ceci est similaire à une banque centrale imprimant de la monnaie et mettant en œuvre une politique monétaire pour encourager ou décourager les dépenses, les emprunts, l’épargne et les mouvements d’argent. Notez que le mot « jeton » fait ici référence aux pièces et aux jetons. Vous pouvez découvrir les différences entre les deux ici. Contrairement à la monnaie fiduciaire, les règles tokenomiques sont mises en œuvre via du code et sont transparentes, prévisibles et difficiles à modifier.

Prenons le bitcoin comme exemple. L’offre totale de Bitcoin a été précédemment fixée à 21 millions de pièces. Les Bitcoins sont créés et mis en circulation par le minage. Les mineurs reçoivent une certaine quantité de Bitcoin en récompense lorsqu’un bloc est extrait toutes les 10 minutes environ. 

Cette récompense, également connue sous le nom de subvention globale, est réduite de moitié tous les 210 000 blocs. Sur la base de ce calendrier, une réduction de moitié a lieu tous les quatre ans. Depuis le 3 janvier 2022, date à laquelle le premier bloc ou bloc de genèse a été créé sur le réseau Bitcoin, la subvention du bloc a été divisée par trois, passant de 50 BTC à 25 BTC, 12,5 BTC et actuellement 6,25 BTC.

Sur la base de cette règle, on peut calculer qu'environ 328 500 bitcoins seront minés en 2022. Ce nombre est obtenu en divisant le nombre total de minutes dans l'année par 10 (car chaque bloc est miné toutes les 10 minutes), puis en le multipliant par 6,25 (car chaque bloc produit une récompense de 6,25 BTC). En conséquence, le nombre de bitcoins extraits chaque année est prévisible et le dernier bitcoin devrait être extrait vers 2140.

La tokenomics Bitcoin inclut également la conception des frais de transaction que les mineurs reçoivent lorsqu'un nouveau bloc est validé. Ces frais sont conçus pour augmenter à mesure que la taille des transactions et la densité du réseau augmentent. Les frais de transaction empêchent les transactions de spam et encouragent les mineurs à continuer de valider les transactions même si les subventions globales continuent de diminuer. 

En bref, la tokenomics Bitcoin est simple et ingénieuse. Tout est transparent et prévisible. Les incitations autour du Bitcoin permettent aux participants d’être rémunérés pour maintenir la solidité du réseau et contribuer à sa valeur en tant que crypto-monnaie. 

Les principaux éléments de Tokenomics

En tant que terme générique désignant les différents facteurs qui influencent la valeur des crypto-monnaies, « tokenomics » fait principalement référence à la structure économique d’une crypto-monnaie telle que conçue par son créateur. Voici quelques-uns des facteurs les plus importants à prendre en compte lors de l’évaluation des crypto-tokenomics. 

Fourniture de jetons

La demande et l’offre sont les principaux facteurs qui influencent le prix d’un bien ou d’un service. Il en va de même pour les cryptomonnaies. Il existe plusieurs mesures importantes qui mesurent l’offre d’un jeton. 

La première mesure est l’offre maximale. Cela signifie qu’il existe un nombre maximum de jetons encodés pendant la durée de vie de la cryptomonnaie. Bitcoin dispose d’une offre maximale de 21 millions de pièces. Litecoin a une offre maximale de 84 millions de pièces, tandis que BNB a une offre maximale de 200 millions.

Certains jetons n'ont pas de réserve maximale. L’offre d’éther du réseau Ethereum augmente chaque année. Les pièces stables telles que l'USDT, l'USD Coin (USDC) et la Binance USD (BUSD) n'ont pas d'offre maximale, car elles sont émises en fonction des réserves qui les soutiennent. Théoriquement, l’offre pourrait continuer à augmenter indéfiniment. Dogecoin et Polkadot sont deux autres crypto-monnaies dont l'offre n'est pas limitée.

La deuxième mesure est l’offre en circulation, à savoir le nombre de jetons en circulation. Les jetons peuvent être imprimés et gravés, ou verrouillés d'une autre manière. Cela a également un impact sur le prix du token.

En observant l’offre de tokens, vous pouvez vous faire une idée du nombre de tokens qui seront éventuellement disponibles.

Utilitaire de jeton

L'utilitaire de jeton est l'objectif conçu pour un jeton. Par exemple, BNB est utilisé pour prendre en charge la chaîne BNB, payer les frais de transaction et bénéficier de réductions sur les frais de négociation sur la chaîne BNB. BNB sert également de jeton utilitaire communautaire dans l’écosystème de la chaîne BNB. Les utilisateurs peuvent également mettre en jeu des BNB avec divers produits de l'écosystème pour générer des revenus supplémentaires.

Il existe de nombreuses autres utilisations des jetons. Les jetons de gouvernance permettent aux propriétaires de voter sur les modifications apportées au protocole des jetons. Les Stablecoins sont conçus pour être utilisés comme monnaie. D’un autre côté, les jetons de sécurité représentent des actifs financiers. Par exemple, une entreprise peut émettre des actions lors d'une offre initiale de pièces (ICO) pour fournir des droits de propriété et des dividendes à leurs propriétaires.

Ces facteurs peuvent vous aider à déterminer l’utilité potentielle d’un jeton. Ceci est important pour comprendre le développement de l’économie symbolique.

Analyser la distribution des jetons 

En plus de la demande et de l’offre, vous devez observer la manière dont les jetons sont distribués. Les grandes institutions et les investisseurs individuels se comportent différemment. Connaître le type d’entité détenant les jetons donnera un aperçu de sa propension à échanger des jetons. Cela aura un impact sur la valeur du jeton. 

Généralement, il existe deux manières de lancer et de distribuer des jetons : le lancement équitable et le lancement préalable au minage. Un lancement équitable se produit lorsqu'il n'y a pas d'accès initial ou d'allocation privée avant que les jetons ne soient émis et distribués au public. BTC et Dogecoin sont des exemples de cette catégorie. 

D’un autre côté, le pré-minage permet à une partie de la crypto d’être frappée et distribuée à un certain groupe avant d’être proposée au public. Ethereum et BNB sont deux exemples de ce type de distribution de jetons. 

Parfois, il est important de prêter attention à la répartition équitable des jetons. Quelques grandes organisations qui possèdent la plupart des jetons sont généralement considérées comme plus risquées. Un jeton appartenant en grande partie à des investisseurs patients et à l’équipe fondatrice signifie que les intérêts des parties prenantes sont plus étroitement alignés sur le succès à long terme. 

Vous devez également prêter attention au calendrier de verrouillage et de libération des jetons pour voir si un grand nombre de jetons seront en circulation. Cela peut avoir un impact sur la valeur du jeton. 

Observez les jetons en feu

La plupart des projets de cryptographie brûlent périodiquement des jetons. Cela signifie que le token est définitivement retiré de la circulation. 

Par exemple, BNB a adopté le brûlage de pièces pour retirer les pièces de la circulation et réduire l’offre totale de jetons. Avec un pré-minage de 200 millions de BNB, l'offre totale de BNB est de 165 116 760 en juin 2022. La BNB brûlera plus de pièces jusqu'à ce que 50 % de l'offre totale soit détruite. Cela signifie que l’offre totale de BNB diminuera à 100 millions de BNB. Ethereum a également commencé à brûler de l’ETH en 2021 pour réduire l’offre totale. 

Une réduction de l’offre d’un jeton est considérée comme une déflation. À l’inverse, une augmentation continue de l’offre de jetons est considérée comme de l’inflation. 

Mécanismes d'incitation

Le mécanisme incitatif d’un token est important. La façon dont les jetons encouragent les participants à assurer la durabilité à long terme est au cœur de la tokenomique. La manière dont Bitcoin conçoit les subventions et les frais de transaction est une parfaite illustration d’un modèle élégant.

Le mécanisme Proof of Stake est une autre méthode de validation de plus en plus populaire. Cette conception permet aux participants de verrouiller leurs jetons pour valider les transactions. Généralement, plus il y a de jetons verrouillés, plus les chances d'être sélectionné comme validateur et de recevoir des récompenses après avoir validé les transactions sont élevées. Cela signifie également que si les validateurs tentent de nuire au réseau, la valeur de leurs propres actifs sera menacée. Cette fonctionnalité encourage les participants à agir honnêtement et maintient le protocole solide. 

La plupart des projets DeFi ont utilisé des mécanismes d'incitation innovants pour atteindre une croissance rapide. Compound, une plateforme de prêt et d'emprunt, permet aux investisseurs de déposer des crypto-monnaies dans le protocole Compound, de percevoir des intérêts sur celui-ci et de recevoir des jetons COMP en guise de récompenses supplémentaires. De plus, le jeton COMP sert de jeton de gouvernance pour le protocole Compound. Ce choix de conception aligne les intérêts de tous les participants avec les perspectives à long terme du complexe.

L’avenir de la tokenomics

Depuis la création du bloc de genèse du réseau Bitcoin en 2009, la tokenomics a connu une évolution significative. Les développeurs ont exploré une grande variété de modèles tokenomiques. Il y a eu de nombreux succès et échecs. Le modèle tokenomique de Bitcoin résiste toujours à l’épreuve du temps. Divers autres jetons présentant une mauvaise tokenomics ont été abandonnés.

Les jetons non fongibles (NFT) fournissent un modèle tokenomique différent basé sur la rareté numérique. La tokenisation d’actifs traditionnels tels que l’immobilier et les œuvres d’art pourrait conduire à de nouvelles innovations tokenomics à l’avenir.

Couverture

La Tokenomics est un concept fondamental qu’il faut comprendre si l’on souhaite se lancer dans la crypto. Ce terme couvre les principaux facteurs qui influencent la valeur d'un token. Il est important de noter qu’aucun facteur ne joue un rôle important à lui seul. Votre évaluation doit être basée sur autant de facteurs que possible et analysée dans son ensemble. Tokenomics peut être combiné avec d'autres outils d'analyse fondamentale pour produire des jugements précis sur les perspectives futures d'un projet et son prix symbolique.

En fin de compte, l’aspect économique d’un jeton aura un impact majeur sur son utilisation, la facilité de création d’un réseau et le niveau d’intérêt porté à l’utilité du jeton.