Qu’est-ce que le risque financier ?

En bref, le risque financier est le risque de perdre de l’argent ou des biens de valeur. Dans le contexte des marchés financiers, le risque est le risque de perte lors d’une négociation ou d’un investissement. Le risque n’est donc pas la perte réelle, mais le montant d’argent qui pourrait être perdu.

En d’autres termes, de nombreux services ou transactions financiers sont intrinsèquement risqués, c’est ce qu’on appelle le risque financier. Plus largement, le concept peut être appliqué à divers contextes, tels que les marchés financiers, l'administration des affaires et les agences de réglementation.

Le processus d’évaluation et de gestion des risques financiers est souvent appelé gestion des risques. Cependant, avant d’aborder la gestion des risques, nous devons avoir des connaissances de base sur le risque financier et les différents types de risques financiers.

Il existe de nombreuses façons différentes de classer et de définir le risque financier. Les risques financiers peuvent être classés parmi les risques d'investissement, les risques opérationnels, les risques juridiques et les risques à l'échelle du système.


Types de risques financiers

Comme mentionné, il existe de nombreuses façons différentes de classer le risque financier, et le risque financier peut être défini de différentes manières selon le contexte. Cet article donne un bref aperçu des types de risques financiers, notamment les risques d'investissement, les risques opérationnels, les risques juridiques et les risques à l'échelle du système.


Risques d'investissement

Les risques d'investissement sont des risques liés aux activités d'investissement et de négociation. Il existe de nombreux types de risques d’investissement, mais la plupart d’entre eux sont liés aux fluctuations des prix du marché. Le risque de marché, le risque de liquidité et le risque de crédit peuvent être pris en compte dans le groupe des risques d'investissement.


Risques de marché

Le risque de marché est le risque associé aux fluctuations du prix d'un actif. Par exemple, lorsqu’Alice achète du Bitcoin, elle est exposée au risque de marché car les fluctuations du marché peuvent faire baisser le prix.

Nous pouvons gérer le risque de marché en considérant combien d’argent Alice pourrait perdre si le prix du Bitcoin évolue contre elle. Dans la prochaine étape, nous devons concevoir une stratégie pour déterminer comment Alice doit agir en réponse aux fluctuations du marché.

En règle générale, les investisseurs sont confrontés à des risques de marché directs et indirects. Le risque de marché direct est le risque de perte dû à une évolution défavorable du prix d'un actif. L’exemple précédent est un exemple de risque de marché direct (le prix du Bitcoin a chuté après son achat par Alice).

En revanche, le risque de marché indirect est un risque provoqué par un facteur secondaire ou accessoire (c'est-à-dire un risque moins évident). En bourse, les taux d’intérêt affectent souvent indirectement les cours des actions, il s’agit donc d’un risque indirect.

Par exemple, si Bob achète des actions d’une entreprise, les fluctuations des taux d’intérêt pourraient avoir un impact indirect sur la valeur de ses actions. Il sera difficile pour l’entreprise de croître ou de maintenir ses bénéfices en raison de la hausse des taux d’intérêt. De plus, lorsque les taux d’intérêt sont plus élevés, les investisseurs ont également tendance à vendre leurs actions. Ils le font souvent pour avoir de l’argent pour rembourser leurs dettes, car les dettes coûtent alors plus cher à entretenir.

Il convient toutefois de noter que les taux d’intérêt ont un impact sur les marchés financiers dans les deux sens, directement ou indirectement. Bien que les taux d’intérêt affectent indirectement les actions, ils ont un impact direct sur les obligations et autres titres à revenu fixe. Ainsi, selon l’actif, le risque de taux d’intérêt peut être considéré comme un risque direct ou indirect.


Risque de paiement

Le risque de liquidité est le risque que les investisseurs et les traders ne puissent pas acheter ou vendre un actif immédiatement sans modifier son prix.

Par exemple, imaginez qu’Alice achète 1 000 pièces de crypto-monnaie à 10 $ chacune. Disons que le prix reste stable après quelques mois et que la crypto-monnaie se négocie toujours autour de la barre des 10 $.

Si elle se trouvait sur un marché vaste et liquide, Alice pourrait vendre rapidement ses 10 000 pièces car il y aurait suffisamment d'acheteurs prêts à payer 10 $ par pièce. Cependant, si le marché est peu liquide, seuls quelques acheteurs seront prêts à payer 10 $ par pièce. Il est donc possible qu’Alice doive vendre une grande quantité de cryptomonnaie à un prix bien inférieur.


Le risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qui survient aux prêteurs lorsque leurs contreparties font défaut. Par exemple, si Bob emprunte de l’argent à Alice et qu’Alice est confrontée à un risque de crédit. En d’autres termes, il est possible que Bob ne soit pas en mesure de rembourser Alice, et c’est ce que nous appelons le risque de crédit. Si Bob fait défaut, Alice perdra de l'argent.

À l’échelle macro, un pays peut être confronté à une crise économique si ses risques de crédit se manifestent à grande échelle. La pire crise financière des 90 dernières années s’est produite en partie à cause de la propagation des risques de crédit à l’échelle mondiale.

À cette époque, les banques américaines effectuaient des millions d’opérations de compensation avec des centaines de leurs contreparties. Lorsque Lehman Brothers a fait défaut, les risques de crédit se sont rapidement propagés à travers le monde, créant une crise financière qui a conduit à la Grande Dépression.


Risques pendant les opérations

Le risque opérationnel est le risque de perte financière due à une défaillance des processus, systèmes ou procédures internes. Ces échecs résultent souvent d’erreurs humaines involontaires ou d’activités frauduleuses intentionnelles.

Pour minimiser les risques opérationnels, chaque entreprise doit effectuer des audits de sécurité réguliers, tout en adoptant des processus robustes et une gestion interne efficace.

Il y a eu de nombreux cas d’employés d’entreprises effectuant des transactions illégales avec l’argent de l’entreprise. Cette activité est communément appelée « spoof trading » et entraîne d’énormes pertes financières dans le monde entier, en particulier dans le secteur bancaire.

Les événements externes entraînent également des inefficacités opérationnelles qui affectent indirectement les opérations d'une entreprise, comme les tremblements de terre, les ouragans et autres catastrophes naturelles.


Risques juridiques

Le risque juridique fait référence aux pertes qui peuvent survenir lorsqu'une entreprise ou une organisation ne respecte pas les lois et réglementations en vigueur dans sa juridiction. Pour éviter de tels risques, de nombreuses entreprises appliquent des processus spécifiques, tels que les processus Legal Risk (AML) et Know Your Customer (KYC).

Si un prestataire de services ou une entreprise ne respecte pas la loi, il peut être fermé ou faire face à de lourdes sanctions. De nombreuses sociétés d'investissement et banques ont fait l'objet de poursuites et de sanctions pour non-respect de la loi (par exemple, en opérant sans licence valide). Les délits d’initiés et la corruption sont également des exemples courants de risques juridiques.


Des risques dans tout le système

Le risque à l’échelle du système fait référence à un événement susceptible de conduire à l’effondrement d’un marché ou d’une industrie. Par exemple, la faillite de Lehman Brothers en 2008 a provoqué une grave crise financière aux États-Unis, qui a finalement touché de nombreux autres pays.

Les risques systémiques démontrent la forte corrélation entre les entreprises d’un même secteur. Si Lehman Brothers ne jouait pas un rôle aussi important dans l’ensemble du système financier américain, sa faillite aurait probablement moins d’impact.

Un moyen simple de se souvenir du concept de risque à l’échelle du système est de le relier à l’effet domino, dans lequel une carte qui tombe entraîne toutes les autres cartes avec elle.

Le secteur des métaux précieux a notamment connu une croissance significative après la crise financière de 2008. La diversification est donc un moyen de réduire les risques à l’échelle du système.


Risques à l’échelle du système et risques systémiques

Le risque systémique est différent du risque systémique ou du risque global. Le deuxième type de risque est plus difficile à définir et comprend de nombreux autres types de risques, outre les risques financiers.

Les risques systémiques peuvent être liés à un certain nombre de facteurs économiques et sociopolitiques, tels que l’inflation, les taux d’intérêt, la guerre, les catastrophes naturelles et les changements majeurs dans la politique gouvernementale.

Essentiellement, les risques systémiques impliquent des événements qui ont un impact sur un pays ou une société dans plusieurs secteurs. Cela peut inclure les secteurs de l’agriculture, de la construction, des mines, de la fabrication, de la finance, etc. Ainsi, même si le risque systémique peut être atténué en investissant dans de nombreux actifs à faible corrélation, le risque systémique ne peut pas être atténué par la diversification des portefeuilles privés.


résumé

Dans cet article, nous avons abordé plusieurs types de risques financiers, notamment le risque d'investissement, le risque opérationnel, le risque de conformité et le risque à l'échelle du système. Dans le groupe risque d'investissement, nous avons présenté les notions de risque de marché, de risque de liquidité et de risque de crédit.

Le risque est inévitable et inévitable sur le marché financier. La meilleure chose qu'un commerçant ou un investisseur puisse faire est de minimiser ou de contrôler ces risques d'une manière ou d'une autre. Par conséquent, comprendre les types fondamentaux de risques financiers est la première et importante étape pour avoir une stratégie de gestion des risques efficace.