Contenu
Qu'est-ce que la méthode Wyckoff ?
Les trois lois de Wyckoff
Loi de l'offre et de la demande
La loi de cause à effet
La loi de l’effort versus le résultat
La règle concernant l'opérateur derrière
Accumuler
Augmentation des prix
Distribution
Rabais
Diagramme de Wyckoff
Diagramme de phase d'accumulation
Diagramme des phases de distribution
La méthode Wyckoff est-elle efficace ?
L'approche en cinq étapes de Wyckoff
Conclure
Qu'est-ce que la méthode Wyckoff ?
La méthode Wyckoff a été développée par Richard Wyckoff au début des années 1930. Elle comprend une série de principes et de stratégies initialement conçus pour les traders et les investisseurs. Wyckoff a passé de nombreuses années à enseigner et ses travaux ont eu une influence majeure sur les théories modernes de l'analyse technique (AT). La méthode Wyckoff a été initialement appliquée au marché boursier, mais elle est désormais applicable à tous les types de marchés financiers.
Une grande partie du travail de Wyckoff a été inspirée par les méthodes de négociation d'autres traders célèbres (notamment Jesse L. Livermore). Aujourd'hui, Wyckoff est considéré aux côtés d'autres personnalités influentes, telles que Charles H. Dow et Ralph N. Elliott.
Wyckoff a créé un certain nombre de théories et de techniques de trading basées sur des recherches approfondies. Cet article donne un aperçu de ses œuvres. Le contenu de l'article comprend :
Les trois lois fondamentales de Wyckoff ;
Le concept de l'opérateur back-end (homme composite) ;
Une méthode d'analyse de graphiques (diagramme de Wyckoff) ;
Une approche du marché en 5 étapes.
Wyckoff a également développé des tests d'achat et de vente spécifiques, ainsi qu'une méthode de cartographie unique basée sur des graphiques Point and Figure (P&F). Alors que les tests aident les traders à repérer de meilleurs points d’entrée sur le marché, la méthode P&F est utilisée pour déterminer les objectifs de trading. Cependant, cet article n’abordera pas ces deux sujets en profondeur.
Les trois lois de Wyckoff
Loi de l'offre et de la demande
La première loi stipule que les prix augmentent lorsque la demande est supérieure à l’offre et baissent dans le cas contraire. Il s’agit de l’un des principes les plus fondamentaux des marchés financiers et il n’est certainement pas propre au travail de Wyckoff. Nous pouvons représenter la première loi par trois équations simples :
Demande > Offre = Augmentation des prix
Demande < Offre = Baisse des prix
Demande = Offre = Prix presque inchangé (peu de fluctuations)
En d’autres termes, la première loi de Wyckoff stipule que l’excès de demande par rapport à l’offre entraînera une hausse des prix car le nombre d’acheteurs est supérieur au nombre de vendeurs. Mais, s’il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, l’offre dépassera la demande et cela entraînera une baisse des prix.
De nombreux investisseurs utilisent la méthode Wyckoff et comparent les tendances des prix et le volume des transactions pour mieux visualiser la relation entre l’offre et la demande. Cela les aide à prédire les mouvements futurs du marché.
La loi de cause à effet
Selon cette loi, la différence entre l’offre et la demande n’est pas aléatoire mais résulte de nombreuses étapes de préparation ainsi que d’événements spécifiques. Selon Wyckoff, la phase d’accumulation (cause) mènera finalement à la phase d’augmentation des prix (effet). A l’inverse, la phase de distribution (cause) conduira éventuellement à la phase de dépréciation (effet).
Wyckoff a appliqué une technique graphique unique pour estimer les effets qu’une cause pourrait avoir. En d’autres termes, il a créé des méthodes permettant de déterminer les objectifs de trading en fonction des phases d’accumulation et de distribution. Cela lui permet d’estimer combien de temps la tendance du marché peut durer après la sortie d’une zone de consolidation ou d’une fourchette de négociation.
La loi de l'effort contre les résultats
La troisième loi de Wyckoff stipule que les variations du prix d'un actif sont le résultat d'efforts et sont représentées par des variations du volume des transactions. Si le prix de l’actif évolue en harmonie avec le volume des transactions, il y a de fortes chances que la tendance se poursuive. Mais s’il existe une différence significative entre le volume des transactions et le prix de l’actif, la tendance du marché est susceptible de s’arrêter ou de changer de direction.
Par exemple, imaginez que le marché du Bitcoin commence à se consolider avec un volume d’échanges très élevé après une période prolongée de baisse des prix. Un volume élevé montre un gros effort, mais si le marché a tendance à évoluer latéralement (peu de volatilité), cela montre un petit effort. Il y a donc beaucoup d’échanges de Bitcoin sur le marché, mais le prix ne baisse pas beaucoup. Une telle situation peut indiquer que la tendance à la baisse est peut-être terminée et que le marché est sur le point de changer de direction.
La loi de l'opérateur derrière
Wyckoff a introduit l’idée de l’homme composite ou de l’opérateur composite comme une figure imaginaire derrière le marché. Il a proposé que les investisseurs et les traders considèrent le marché boursier comme s’il était contrôlé par une seule entité. Cela les aidera à suivre facilement les tendances du marché.
En substance, l’opérateur dans les coulisses est la force qui représente tous les plus grands acteurs (ceux qui ont une grande influence sur le marché), tels que les particuliers fortunés et les investisseurs institutionnels. Le marché évoluera toujours de la manière la plus avantageuse pour l’opérateur qui se trouve derrière et pour garantir que cet opérateur puisse toujours acheter à bas prix et vendre à des prix élevés.
Le comportement de l’opérateur en coulisses est souvent à l’opposé de celui de la majorité des investisseurs individuels, ce qui, comme l’a observé Wyckoff, est souvent une proposition perdante. Mais selon Wyckoff, les opérateurs derrière cela utilisent une stratégie quelque peu prévisible, de sorte que les investisseurs peuvent apprendre de ces stratégies.
Utilisons le concept d’opérateur en coulisses pour décrire une version simplifiée du cycle du marché. Un tel cycle se compose de quatre phases principales : l’accumulation, la hausse des prix, la distribution et la baisse des prix.
Accumuler
Les opérateurs en coulisses accumulent des richesses avant la plupart des investisseurs. Cette phase est souvent représentée comme un marché latéral. Cette accumulation se fait progressivement pour éviter des hausses ou des baisses de prix importantes.
Augmentation des prix
Une fois que l'opérateur derrière aura suffisamment d'actions et que la pression de vente sera presque épuisée, il commencera à pousser le marché à la hausse. Naturellement, cette tendance émergente attirera davantage d’investisseurs et augmentera la demande.
Lors d’un marché haussier, il peut y avoir des phases d’accumulation. Nous pouvons les appeler phases de réaccumulation, où le prix marque une pause dans sa hausse et évolue latéralement pendant un certain temps, avant de poursuivre sa hausse.
Le marché haussier encourage d’autres investisseurs à acheter. Finalement, même les gens ordinaires se sont enthousiasmés et ont rejoint le marché. À ce stade, la demande est supérieure à l’offre.
Distribution
Dans la phase suivante, l’opérateur derrière commence à distribuer ses actifs. Il a vendu ses actifs rentables à des entrants tardifs sur le marché. En règle générale, la phase de distribution est marquée par une tendance latérale du marché, dans laquelle la demande d’achat est satisfaite jusqu’à ce qu’elle disparaisse.
Rabais
Immédiatement après la phase de distribution, le marché commence à évoluer dans la direction opposée. En d’autres termes, après que l’opérateur en coulisses a vendu une grande quantité de ses billets, il commence à faire baisser le marché. Finalement, l’offre devient bien supérieure à la demande et le marché chute.
Similairement à la phase haussière, pendant la phase baissière, le marché peut également connaître des phases de redistribution. Il s’agit essentiellement de périodes de consolidation à court terme entre des baisses de prix majeures. Il peut s'agir de rallyes temporaires (Dead Cat Bounces) ou de ce que l'on appelle des pièges à taureaux, où certains acheteurs sont trompés en croyant que le marché va changer de direction, mais ce n'est pas le cas. Une fois la phase baissière terminée, une nouvelle phase d’accumulation commence.
diagramme de Wyckoff
Les diagrammes de phase d'accumulation et de phase de distribution sont peut-être les résultats les plus populaires du travail de Wyckoff - du moins au sein de la communauté des crypto-monnaies. Ces modèles divisent les phases d'accumulation et de distribution en phases plus petites, de la phase A à la phase E, ainsi que divers événements Wyckoff, qui sont brièvement décrits ci-dessous.
Tableau d'accumulation
Phase A
La pression de vente a diminué et la tendance à la baisse du marché a commencé à ralentir. Cette phase est généralement marquée par une augmentation du volume des échanges. Le support préliminaire indique que le marché a quelques acheteurs, mais pas suffisamment pour empêcher le marché de baisser.
Selling Climax (SC) est formé par une forte activité de vente lorsque les investisseurs abandonnent. Il s’agit généralement d’un point de forte volatilité où les ventes de panique créent un marché sous la forme de grands chandeliers et de mèches. Le marché monte rapidement, ou rallye automatique (AR), car la demande rattrape rapidement l'offre. En général, la plage de négociation (TR) du graphique de phase d'accumulation est déterminée par la distance entre le bas qui est le point SC et le haut qui est le point AR.
Comme son nom l'indique, le test secondaire (ST) se produit lorsque le marché chute près de la zone SC pour tester si la tendance à la baisse est vraiment terminée. À l’heure actuelle, le volume des échanges et la volatilité du marché ne sont pas importants. Bien que le ST atteigne généralement un niveau inférieur à celui du SC, ce n'est pas toujours le cas.
Phase B
Sur la base de la loi de cause à effet de Wyckoff, l’étape B peut être considérée comme une cause menant à un effet.
Fondamentalement, la phase B est la phase de consolidation, où l’opérateur derrière accumule la plus grande quantité d’actifs. Au cours de cette phase, le marché a tendance à tester à la fois les niveaux de résistance et de support de la fourchette de négociation.
Il peut y avoir plusieurs tests secondaires (ST) dans la phase B. Dans certains cas, ils peuvent produire des sommets plus élevés (pièges à taureaux) et des creux plus bas (pièges à ours) que les points SC et AR de la phase A.
Phase C
Une phase d’accumulation typique C comprend un point appelé le Printemps. Il s’agit généralement du dernier piège avant que le marché ne commence à atteindre des plus bas plus élevés. Dans la phase C, l'opérateur en coulisses s'assure qu'il reste très peu d'offre sur le marché, ce qui signifie que les investisseurs qui détiennent les actifs ont tout vendu.
Cette cassure brise souvent les niveaux de support pour arrêter les traders et tromper les investisseurs. Il pourrait s’agir d’un dernier recours pour acheter des actions à des prix plus bas avant que le marché ne redevienne haussier. Il s’agit d’un piège à ours pour les investisseurs particuliers qui souhaitent vendre leurs actions.
Cependant, dans certains cas, les niveaux de support tiennent toujours et la cassure ne se produit tout simplement pas. En d’autres termes, il peut y avoir des schémas d’accumulation qui incluent tous les autres éléments mais aucun point de saut. Toutefois, le schéma global reste valable.
Phase D
L’étape D représente la transition de la cause à l’effet. Elle se situe entre la zone d'accumulation (phase C) et la cassure du trading range (phase E).
En règle générale, pendant la phase D, le marché présente un volume de transactions et une volatilité élevés. Il dispose souvent d'un support de dernier point (LPS), qui fait chuter davantage le marché avant de remonter. Le LPS apparaît souvent avant qu'une rupture des niveaux de résistance ne se produise, ce qui amène le marché à atteindre des prix plus élevés. Cela montre des signes de force (SOS), lorsque les niveaux de résistance précédents deviennent des niveaux de support complètement nouveaux.
Il peut y avoir plus d'un point de support le plus proche (LPS) dans la phase D. À ce stade, le volume des transactions augmente souvent lors du test de nouvelles lignes de support. Dans certains cas, le prix peut créer une petite zone de consolidation avant de pouvoir sortir de la fourchette de négociation plus large et passer à la phase E.
Phase E
La phase E est la phase finale du diagramme de phase d’accumulation. Elle est marquée par une rupture nette de la fourchette de négociation en raison d'une demande accrue du marché. C'est à ce moment-là que la fourchette de négociation est effectivement rompue et que le marché commence à se redresser.
Diagramme de phase de distribution
Essentiellement, le diagramme de phase de distribution fonctionne dans la direction opposée à la phase d'accumulation et les mouvements de cette phase sont désignés par une terminologie légèrement différente.
Phase A
Il s’agit de la première étape, lorsque le marché commence à ralentir en raison d’une demande réduite. L'offre préliminaire (PSY) montre qu'il existe une certaine pression de vente, même si elle n'est pas encore suffisamment forte pour arrêter la tendance haussière. Le Climax d'Achat (BC) est alors formé par une forte pression d'achat. Cela est souvent dû à des traders inexpérimentés et à des achats émotionnels.
Ensuite, la forte augmentation des prix provoque une réaction automatique (RA), car le marché répond aux demandes d’achat. En d’autres termes, l’opérateur en coulisses commence à distribuer ses actions aux participants tardifs du marché. Un test secondaire (ST) se produit lorsque le marché revisite la zone BC, créant un plus haut sur le graphique.
Phase B
La phase B de la phase de distribution agit comme une zone de consolidation (cause) qui se produit avant que le marché ne baisse (effet). Durant cette phase, l’opérateur back-end vend progressivement ses actifs, répondant ainsi aux demandes du marché et provoquant une baisse de la demande.
En règle générale, les bandes supérieure et inférieure d'une fourchette de négociation sont testées plusieurs fois, ce qui peut inclure des pièges baissiers et haussiers. Parfois, le marché se déplacera au-dessus du niveau de résistance créé par le BC, ce qui entraînera un ST ; le marché qui monte peut également être appelé une poussée ascendante (UT).
Phase C
Dans certains cas, le marché présentera un piège haussier final après une période de consolidation. On l'appelle UTAD ou Upthrust After Distribution. C'est fondamentalement l'opposé du ressort d'accumulation.
Phase D
La phase D de la phase de distribution est presque une image miroir de la phase d’accumulation. Il a généralement un dernier point d'approvisionnement (LPSY) au milieu de la plage, créant un plus bas plus haut sur le graphique. À partir de ce point, de nouveaux LPSY sont créés – autour ou en dessous de la zone de support. Un signe de faiblesse (SOW) apparaît lorsque le marché passe en dessous des lignes de support.
Phase E
La phase finale de la distribution marque le début d'une tendance baissière, avec une cassure nette en dessous de la fourchette de négociation en raison d'une forte surcharge de l'offre par rapport à la demande.
La méthode Wyckoff fonctionne-t-elle ?
Bien entendu, les marchés ne fonctionnent pas toujours exactement selon ces modèles. En réalité, le diagramme de phases d’accumulation et de distribution peut se produire de nombreuses manières différentes. Par exemple, dans certaines situations, la phase B peut prendre plus de temps que prévu ou manquer complètement de tests Spring (point de saut) et UTAD.
Cependant, la méthode Wyckoff offre de nombreuses techniques fiables, basées sur plusieurs de ses théories et principes. Ses méthodes sont certainement précieuses pour des milliers d’investisseurs, de traders et d’analystes du monde entier. Par exemple, son diagramme de phases d’accumulation et de distribution nous aide à comprendre les cycles communs des marchés financiers.
L'approche en cinq étapes de Wyckoff
Wyckoff a également développé une approche du marché en cinq étapes, basée sur ses principes et ses techniques. En bref, cette approche est une façon d’appliquer ses théories à la pratique.
Étape 1 : Identifier la tendance.
Quelle est la tendance actuelle et comment est-elle susceptible d’évoluer ? Quelle est la relation entre l’offre et la demande ?
Étape 2 : Déterminer la solidité de l’actif.
Quel est le lien entre l’actif et le marché ? Les actifs évoluent-ils en ligne avec ou contre le marché ?
Étape 3 : Recherchez des propriétés avec une cause suffisante.
Y a-t-il suffisamment de raisons d’acheter ou de vendre ? Existe-t-il suffisamment de raisons pour être prêt à prendre le risque d’acheter ou de vendre pour obtenir les récompenses potentielles (effets) ?
Étape 4 : Déterminer la mobilité.
La propriété est-elle prête à être emménagée ? Quelle est sa place dans la tendance générale ? Qu'indiquent le prix et le volume ? Cette étape implique souvent l’utilisation des tests d’achat et de vente de Wyckoff.
Étape 5 : Planifiez votre entrée sur le marché.
La dernière étape consiste à déterminer le moment de votre entrée sur le marché. Il s’agit généralement d’analyser une action par rapport au marché global.
Par exemple, un trader peut comparer la tendance du prix d’une action pertinente par rapport à l’indice S&P. En fonction de leur position dans leur schéma Wyckoff individuel, cette analyse peut fournir des informations sur les mouvements ultérieurs de l'actif, aidant ainsi à déterminer le bon moment pour entrer sur le marché.
Notamment, cette méthode est plus précise pour les actifs qui évoluent dans la même direction que le marché ou l’indice général. Cependant, sur les marchés des cryptomonnaies, cette corrélation n’apparaît pas toujours.
Conclure
Cela fait presque un siècle qu’elle a été créée, mais la méthode Wyckoff est toujours largement utilisée aujourd’hui. La méthode Wyckoff n’est pas seulement un indicateur TA, mais elle inclut de nombreux principes, théories et techniques de trading.
Essentiellement, la méthode Wyckoff permet aux investisseurs de prendre des décisions plus rationnelles au lieu d’agir sur la base de leurs émotions. Les recherches de Wyckoff fournissent aux traders et aux investisseurs une gamme d’outils pour réduire les risques et augmenter leurs chances de succès. Cependant, il n’existe pas de technique parfaite en matière d’investissement. Les investisseurs et les traders doivent toujours se méfier des risques, en particulier sur les marchés volatils des crypto-monnaies.