Qu’est-ce que la monnaie fiduciaire ?

En termes simples, la monnaie fiduciaire est une monnaie fiduciaire dont la valeur est fixée par un gouvernement plutôt que par un produit doté de propriétés physiques. Le pouvoir des gouvernements d’aider à établir la valeur de la monnaie fiduciaire est la clé de cette monnaie. La plupart des pays du monde utilisent le système de monnaie fiduciaire pour acheter des biens et des services, investir et épargner. La monnaie fiduciaire a remplacé l’étalon-or et d’autres systèmes basés sur les matières premières pour établir la valeur de la monnaie fiduciaire.


La montée de l’argent fiduciaire

La monnaie fiduciaire est née il y a des siècles en Chine. La province du Sichuan a commencé à émettre du papier-monnaie au XIe siècle. Initialement, il pouvait être échangé contre de la soie, de l'or ou de l'argent. Lorsque Kublai Khan a accédé au pouvoir, il a établi un système de monnaie fiduciaire au XIIIe siècle. Les historiens pensent que cette monnaie a contribué à l'effondrement de l'empire mongol en raison des dépenses excessives et de l'hyperinflation résultant du déclin de cet empire.

La monnaie fiduciaire a également été utilisée en Europe au XVIIe siècle, adoptée par l'Espagne, la Suède et les Pays-Bas. Ce système a échoué en Suède et le gouvernement l’a finalement abandonné au profit de l’étalon argent. Au cours des deux siècles suivants, la Nouvelle-France au Canada, les colonies américaines et plus tard le gouvernement fédéral des États-Unis ont également expérimenté la monnaie fiduciaire avec des résultats mitigés.

Au XXe siècle, les États-Unis sont revenus à un usage limité de la monnaie basée sur les marchandises. En 1933, le gouvernement a arrêté d’échanger du papier-monnaie contre de l’or. En 1972, sous le président Nixon, les États-Unis abandonnèrent complètement l’étalon-or, y mettant fin à l’échelle internationale, passant à un système de monnaie fiduciaire. Cela a conduit à l’utilisation de la monnaie fiduciaire à l’échelle mondiale.


L’argent fiduciaire et l’étalon-or

Le système de l’étalon-or permettait de convertir le papier-monnaie en or. En fait, tout papier-monnaie est adossé à une quantité limitée d’or détenue par le gouvernement. Dans un système monétaire basé sur les matières premières, les gouvernements et les banques ne peuvent injecter davantage d’argent dans l’économie que s’ils détiennent une quantité égale de réserves d’or en valeur. Avec ce système, le gouvernement est limité dans sa capacité à imprimer de la monnaie et à augmenter sa valeur sur la seule base de facteurs économiques.

D’un autre côté, dans un système de monnaie fiduciaire, l’argent ne peut pas être converti en autre chose. Avec la monnaie fiduciaire, les autorités peuvent influencer directement la valeur de la monnaie et la lier aux conditions économiques. Les gouvernements et les banques centrales ont davantage de contrôle sur le système monétaire et peuvent répondre à divers types d’événements et de crises financières avec différents outils, tels que la création de banques à réserves fractionnaires et la mise en œuvre d’un assouplissement quantitatif.

Les partisans de l’étalon-or soutiennent qu’un système monétaire basé sur les matières premières est plus stable car il est soutenu par quelque chose de réellement physique et de valeur. Les partisans du système de monnaie fiduciaire s’y opposent en raison de l’instabilité des prix de l’or. Dans le contexte d’un système d’étalon-or, la valeur de la monnaie basée sur les matières premières et de la monnaie fiduciaire peut fluctuer. Mais avec un système de monnaie fiduciaire, les gouvernements disposent de plus de flexibilité pour faire face à une urgence économique.


Quelques avantages et inconvénients de l’utilisation de la monnaie fiduciaire

Les économistes et autres experts financiers ne sont pas unanimes dans leur soutien aux monnaies fiduciaires. Défenseurs et opposants débattent avec enthousiasme des avantages et des inconvénients de ce système monétaire.

  • Rareté : la monnaie fiduciaire n'est pas affectée et limitée par la rareté d'une marchandise physique comme l'or.

  • Coût : La création de monnaie fiduciaire est plus abordable que la monnaie basée sur les matières premières.

  • Réponse flexible : la monnaie fiduciaire donne aux gouvernements et aux banques centrales la flexibilité nécessaire pour faire face aux crises économiques.

  • Commerce international : la monnaie fiduciaire est utilisée dans les pays du monde entier, ce qui en fait une monnaie acceptée pour le commerce international.

  • Commodité : la monnaie fiduciaire ne dépend pas des réserves d'or. Les réserves d’or nécessitent un stockage, une protection, une surveillance et d’autres exigences coûteuses.

  • Aucune valeur intrinsèque : la monnaie Fiat n'a aucune valeur intrinsèque. Cela permet au gouvernement de créer de l’argent à partir de rien, ce qui peut conduire à l’inflation et à l’effondrement du système économique.

  • Risques historiques : l'histoire a été témoin d'un effondrement financier dû à la mise en œuvre d'un système de monnaie fiduciaire. Cela montre que cela comporte certains risques.


Argent fiduciaire et crypto-monnaie

Une chose que la monnaie fiduciaire et la crypto-monnaie ont en commun est qu’aucune des deux n’est adossée à une marchandise physique – et cette similitude est tout. Alors que les monnaies fiduciaires sont contrôlées par les gouvernements et les banques centrales, les crypto-monnaies sont essentiellement décentralisées, principalement en raison d'un registre numérique distribué appelé Blockchain.

Une différence notable entre ces deux systèmes monétaires réside dans la manière dont ils sont créés. Bitcoin, comme la plupart des crypto-monnaies, a une offre contrôlée et limitée. En revanche, la monnaie fiduciaire peut être créée à partir de rien par les banques, en fonction de leur jugement des besoins économiques du pays.

En tant que forme de monnaie numérique, les crypto-monnaies sont physiques et sans frontières, ce qui les rend moins restrictives pour les transactions mondiales. De plus, les transactions sont irréversibles et la nature des crypto-monnaies rend le suivi des transactions plus difficile qu’avec les systèmes fiduciaires.

Il convient de noter que le marché des cryptomonnaies est beaucoup plus petit, et donc plus volatil, que le marché traditionnel. C’est l’une des raisons pour lesquelles les crypto-monnaies ne sont toujours pas largement acceptées.


Conclure

L’avenir des deux monnaies est incertain. Même si les cryptomonnaies ont encore un long chemin à parcourir et seront certainement confrontées à de nombreux défis, l’histoire de la monnaie fiduciaire montre la vulnérabilité que représente ce type de monnaie. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles de nombreuses personnes envisagent la possibilité d’adopter un système de crypto-monnaie pour leurs transactions financières – du moins à quelques points de pourcentage près.

L’une des idées principales derrière la création du Bitcoin et des crypto-monnaies était de trouver une nouvelle forme de monnaie construite sur un réseau peer-to-peer distribué. Bitcoin n’a probablement pas été créé pour remplacer l’ensemble du système de monnaie fiduciaire, mais il offre un réseau économique alternatif qui a le potentiel de contribuer à créer un meilleur système financier pour une meilleure société.