Auteur : @JellyZhouishere, @GryphsisAcademy

TL;DR

  • La valeur à long terme de Stacks dépend de la croissance de l'écosystème Stacks et de la demande associée de contrats intelligents Clarity. Actuellement, la construction de l'écosystème Stacks est relativement lente, et le nombre absolu et la croissance des développeurs et des utilisateurs réels sont lents ;

  • Les facteurs déterminant les prix de Stacks comprennent principalement : la réduction de moitié du récit, le seul projet de jeton en circulation dans la deuxième couche de BTC, le récit de conformité, les mises à niveau, la prime émotionnelle apportée par la popularité de l'écosystème Ordinals, etc. ;

  • La mise à niveau de Nakamoto est la prochaine mise à niveau majeure de Stacks, dont le lancement est prévu au premier trimestre 2024, et constituera un catalyseur potentiellement important pour l'évolution des prix du $ STX. Pour Stacks, la mise à niveau de Nakamoto signifie réaliser une sécurité réseau partagée avec BTC, lancer sBTC, prendre en charge les échanges atomiques BTC, produire rapidement des blocs, prendre en charge plusieurs langages de développement, etc.

  • La feuille de route améliorée de Nakamoto est divisée en trois phases. Elle en est actuellement à la deuxième phase. Le consensus Nakamoto est en ligne sur le réseau de test ; sBTC v0.1 est en ligne en tant que contrat intelligent et commence les premiers tests dans un environnement en temps réel. Le déploiement complet est attendu au premier trimestre de l’année prochaine. Si les progrès se déroulent bien, on s'attend à ce que le battage médiatique autour de l'événement de mise à niveau commence à l'avance.

  • En résumé, il s'agit d'une cible qui, en tant que chaîne, dispose actuellement de technologie, d'aucune capacité de commercialisation, d'aucune popularité sur le marché, d'une feuille de route, d'aucune écologie et d'aucun TVL, mais en même temps elle comporte de nombreux éléments de battage médiatique potentiels (mises à niveau, réduction de moitié). , conformité, l'une des couches2 les plus célèbres et les plus influentes du BTC), il est recommandé de le traiter comme un mème lié au BTC/bêta à fort effet de levier.

Fonctionnalités de Stacks

Stacks est une couche de contrat intelligent Bitcoin qui vise à permettre aux contrats intelligents d'utiliser Bitcoin comme un actif et de régler les transactions en toute confiance sur la blockchain Bitcoin. Les piles ont les caractéristiques suivantes :

  • Stacks possède sa propre chaîne, son compilateur et son langage de programmation appelé Clarity. Il fonctionne en synchronisation avec Bitcoin. Essentiellement, une nouvelle chaîne est construite en dehors de la chaîne Bitcoin, avec une structure de gouvernance et un modèle de transaction indépendants.

  • Au lieu de relier les actifs via un pont inter-chaînes, l'intégration avec la chaîne principale Bitcoin est réalisée en soumettant des transactions d'ancrage sur la chaîne principale Bitcoin. Ces transactions d'ancrage contiennent un résumé des informations d'en-tête de bloc sur la chaîne Stacks et des informations supplémentaires. est diffusé sur le réseau Bitcoin pour garantir qu’il ne peut pas être falsifié.

  • Permet aux applications et aux contrats intelligents d'utiliser BTC comme actif ou devise, réglant ainsi leurs transactions sur la chaîne principale Bitcoin.

  • Stacks utilise l'algorithme de consensus PoX (Proof of Transfer) : les mineurs et les vérificateurs de transactions jouent deux rôles dans Stacks. Les vérificateurs de transactions doivent engager des jetons STX (mining BTC), tandis que les mineurs doivent engager BTC (mining STX) sur la chaîne principale Bitcoin. .

 

STX : Analyse de la valeur du projet

La valeur à long terme de Stacks dépend de la croissance de l'écosystème Stacks et de la demande associée de contrats intelligents Clarity car :

  • En raison des frais de transaction plus élevés, les mineurs peuvent voir la valeur du minage augmenter, ce qui les incite à gagner du STX pour participer au consensus.

  • STX est conçu pour le paiement des frais de transaction et l'exécution de contrats intelligents, STX Stackers pourra bénéficier de la croissance de l'écosystème Stacks

  • Cependant, à l'heure actuelle, la construction écologique de Stacks est relativement épuisée. Il n'y a pratiquement aucun projet pouvant être lancé. Le nombre absolu et la croissance des développeurs et des utilisateurs réels sont lents ;

    • TVL : 19,13 M

    • La raison principale : le développement technologique est difficile et la popularité du marché est faible.

Source : Defillama (https://defillama.com/)

Source : https://defillama.com/chain/Stacks

 

Historique de développement des piles et facteurs de prix

Pour passer en revue l’historique de développement de Stacks, les étapes clés sont les suivantes :

  • L'évolution de Stacks a commencé en 2013. Le projet a été créé par les fondateurs Muneeb Ali et Ryan Shea. Stacks est le résultat de la thèse de doctorat de Muneeb Ali, qui détaille le cadre d’un Internet qui pourrait être construit autour de la blockchain Bitcoin. Ce framework s'appelle Blockstack.

  • La participation au lot Y Combinator en 2014 a rendu possible la recherche et le développement préliminaires. Muneeb Ali et Ryan Shea ont levé des fonds de démarrage auprès d'Union Square Ventures, Naval Ravikant, SV Angel, Winklevoss Capital et d'autres.

  • Il a levé 47 millions de dollars grâce à une offre symbolique en 2017 et 23 millions de dollars grâce aux offres américaines Reg A+ et Reg S certifiées par la SEC en 2019. Plus de 4 500 détenteurs de Stacks ont participé à ces offres, dont USV, Lux, DCG, Winklevoss Capital, Blockchain Capital, Foundation Capital, Hashkey, Fenbushi, etc.

  • Réseau principal en ligne du quatrième trimestre 2018

  • Portefeuille officiel du quatrième trimestre 2018, Hiro Wallet

  • T2 2019 Soumission de 50 millions de dollars à la SEC pour l'émission de jetons de conformité

  • Publication du livre blanc sur Stacks 2.0 du deuxième trimestre 2019

  • 2019 Q2 Présentation de l'oracle de développement du contrat Clarity

  • 3e trimestre 2019 Devenu le premier projet d'offre publique conforme à la SEC

  • En 2020, Blockstacks a été renommé Stacks.

  • 1er trimestre 2020 Mise en œuvre du mécanisme de consensus de preuve de transfert minier (POX)

  • Lancement du réseau de test Stacks 2.0 du deuxième trimestre 2020

  • Rapport de développement du deuxième trimestre 2020 soumis à la SEC

  • Après le lancement de Stacks 2.0 au quatrième trimestre 2020, STX ne sera plus considéré comme un titre réglementé par la loi américaine (la SEC n'a pas publiquement souscrit à ce point de vue)

  • En janvier 2021, le réseau principal Stacks 2.0 a été lancé et est compatible avec les contrats intelligents Clarity.

  • Sortie du deuxième trimestre 2021 du projet de développement écologique Stacks Accelerator

  • Plan d'expansion de Release Stacks pour le deuxième trimestre 2021 Hyperchain

  • Audit du 4ème trimestre 2021 du contrat Clarity

  • Version 2.05.0.2.0 du deuxième trimestre 2022

  • Sortie de la version 2.1 de Q1 Stacks 2023

  • La plateforme de développement Hiro sera lancée au premier trimestre 2023

  • Mise à jour majeure du quatrième trimestre 2023, version du réseau Nakamoto

  • Mise à jour majeure du quatrième trimestre 2023, sBTC publié

Combiné avec l’historique de développement de Stacks, il n’est pas difficile de constater que les principaux facteurs de prix de Stacks sont les suivants :

  • Réduction de moitié : la réduction de moitié du BTC aura lieu dans environ un an. La sécurité après la réduction de moitié attirera davantage l'attention sur la deuxième couche de BTC. Dans le même temps, le marché recherche également des opportunités de trading avec une volatilité plus élevée liée à la réduction de moitié.

  • Le seul projet de token en circulation dans la deuxième couche du BTC : STX est actuellement la deuxième couche de BTC la plus complète, et c'est également le seul projet de token en circulation dans la deuxième couche du BTC. Sa valeur marchande est actuellement encore très faible par rapport à celle d'Ethereum. L2.

  • À mesure que l’efficacité de l’utilisation du réseau s’améliore et que l’espace de bloc devient plus précieux, le coût BTC que les mineurs doivent payer augmentera également en conséquence, augmentant simultanément le taux de rendement des donateurs STX.

  • Récit de conformité : première émission de jetons de qualification de conformité par la SEC

  • mise à niveau

  • La popularité de l’écologie Ordinals apporte du capital et une prime émotionnelle à la couche 2 du BTC

 

Mise à niveau de Nakamoto

La mise à niveau de Nakamoto est la prochaine mise à niveau majeure de Stacks, qui devrait être lancée au quatrième trimestre 2023, et constituera un catalyseur potentiellement important pour l'évolution des prix du $ STX. Pour Stacks, les principales implications de la mise à niveau de Nakamoto sont les suivantes :

(1) Sécurité du réseau partagé avec BTC : les transactions sont réglées sur le réseau Bitcoin. Cette fonctionnalité rend les transactions Stacks plus sécurisées et fiables et devient une véritable couche 2 plutôt qu'une sidechain avec son propre état indépendant.

(2) Lancement du sBTC : l'introduction de l'actif sBTC lié au Bitcoin permet aux contrats intelligents de s'exécuter plus rapidement et à moindre coût, et peut facilement transférer du BTC vers ou hors des Stacks L2. Propice au développement du marché Bitcoin DeFi.

Lors de la conversion de BTC en sBTC : envoyez BTC à une adresse multi-signature et lancez une transaction sur le réseau Stacks, déclenchant un contrat intelligent qui enverra BTC à l'adresse multi-signature et créera un nombre correspondant d'actifs sBTC sur le réseau Stacks.

Reconvertir le sBTC en BTC : envoyez un message au contrat intelligent et lancez une autre transaction sur le réseau Stacks, déclenchant un autre contrat intelligent qui détruit le montant correspondant d'actifs sBTC et envoie le montant correspondant de BTC à l'utilisateur.

La comparaison entre sBTC et WBTC est la suivante :

(3) Prenant en charge l'échange atomique BTC, les adresses Bitcoin peuvent posséder et déplacer des actifs définis sur la couche Stacks, tels que STX, stablecoins et NFT, et les transférer via des transactions Bitcoin L1.

(4) Langage de clarté : la sécurité des contrats intelligents sur la chaîne peut être considérablement améliorée

(5) Lecture de l'état Bitcoin : il peut lire complètement les données de la chaîne Bitcoin, prend en charge la lecture des transactions Bitcoin et des changements de statut, et exécute des contrats intelligents déclenchés par les transactions Bitcoin. La fonction de lecture Bitcoin peut synchroniser les données réseau Bitcoin L1 et les données réseau L2.

(6) Génération de blocs rapide : le temps de génération de blocs actuel est de 10 minutes. Après la mise à niveau, il peut atteindre une vitesse de génération de blocs de 4 à 5 secondes, dépassant ainsi la limite de génération de blocs de 10 minutes de BTC. Le hachage de transaction sera généré. chaque fois qu’un bloc Bitcoin est généré, l’écriture sur Bitcoin assure la sécurité du réseau.

(7) Les sous-réseaux personnalisés prennent en charge plusieurs langages de développement : les couches d'évolutivité telles que les sous-réseaux peuvent faire des compromis en termes de performances et de décentralisation différents de ceux du réseau principal Stacks. Le sous-réseau peut prendre en charge d’autres langages de programmation et environnements d’exécution (tels que Solidity et EVM d’Ethereum), ce qui permet à tous les contrats intelligents Ethereum d’utiliser des actifs ancrés dans Bitcoin et d’être réglés sur la chaîne Bitcoin.

La feuille de route améliorée de Nakamoto est la suivante :

Le sBTC, qui sera lancé dans cette mise à niveau, est divisé en trois phases, et la deuxième phase est actuellement en cours.

Source : https://www.stacks.co/explore/events

Page de tests :

Source : https://www.stacks.co/explore/events

La première phase consiste à jeter les bases de la mise à niveau, à lancer le produit MVP de sBTC sur le réseau de test et à déployer la version développeur sur le réseau principal et le réseau de test, qui dure 6 mois. La deuxième phase met en œuvre l'activation du ; Le réseau principal sBTC et la sortie du réseau Satoshi Nakamoto devraient durer 6 mois ; dans la troisième phase, l'accent sera mis sur l'évolutivité, la construction d'un volant d'inertie de l'écosystème d'applications et l'expansion continue de l'économie Bitcoin, qui est un une tâche à relativement moyen ou long terme.

Actuellement, sBTC est en ligne et a commencé les premiers tests dans un environnement en temps réel. Le déploiement complet est attendu au début de l’année prochaine. Si les progrès se déroulent bien, on s'attend à ce que le battage médiatique autour de l'événement de mise à niveau de Stacks commence à l'avance.

en conclusion:

Parlons d’abord du projet lui-même :

  • En tant que projet ancien remontant à 2013, Stacks est bien connu et influent au sein de la communauté centrale du BTC et du cercle monétaire occidental ;

  • Technologie : Il existe un ensemble unique de technologies avec sa propre chaîne, son propre compilateur et son propre langage de programmation qui fonctionnent en parallèle avec Bitcoin. Essentiellement, une nouvelle chaîne est construite en dehors de la chaîne Bitcoin, avec une structure de gouvernance et un modèle de transaction indépendants. L’inconvénient est que le développement technologique est relativement difficile ;

  • Construction écologique : relativement en retard, la TVL de l'ensemble de la filière est de 19M, et n'a pas dépassé 10M la plupart du temps depuis sa création ;

    • Il y a un manque de projets représentatifs, et le nombre absolu et la croissance des développeurs et des utilisateurs réels sont lents ;

    • La sensibilité commerciale est faible et la popularité d'Ordinals et de Brc20 n'a pas apporté de réels gains à l'écosystème Stacks, bien que Stacks ait clairement exprimé son intérêt pour Ordinals par la suite ;

    • Les progrès du développement sont lents et le rythme de la construction écologique dans son ensemble est très lent ;

    • Objectif de construction future : l'infrastructure Bitcoin DeFi, BTC NFT et d'autres applications est encore en cours de construction lentement ;

Deuxièmement, à propos de $STX :

  • Suivant le rythme du BTC, il a été la plupart du temps en version bêta pour l'ensemble du marché ; il y a eu une petite période d'alpha au début de l'année pour exagérer les attentes de mise à niveau de Nakamoto à la fin de l'année ;

  • Point de battage médiatique :

  • Réduire de moitié : la réduction de moitié du BTC aura lieu dans environ un an. La sécurité après la réduction de moitié attirera davantage l'attention sur la deuxième couche de BTC. Dans le même temps, le marché recherche également des opportunités de trading avec une volatilité plus élevée liée à la réduction de moitié ;

    • Mise à niveau du réseau Nakamoto ;

    • Il s’agit de l’un des rares projets d’émission de devises dans la deuxième couche du BTC et constitue actuellement la deuxième couche la plus complète du BTC ;

    • À mesure que l'efficacité de l'utilisation du réseau s'améliore et que l'espace de bloc devient plus précieux, le coût BTC que les mineurs doivent payer augmentera également en conséquence, augmentant simultanément le taux de rendement des donateurs STX ;

    • Récit de conformité : le premier jeton de qualification de conformité de la SEC a été émis, et il y a eu beaucoup de battage médiatique sur la conformité il y a 21 ans : le troisième trimestre 2019 est devenu le premier projet d'offre publique conforme à la SEC, et au quatrième trimestre 2020, après le lancement de Stacks 2.0, STX n'était pas Les titres légalement réglementés par les États-Unis (la SEC n'a pas publiquement souscrit à ce point de vue et l'accepte tacitement) sont actuellement rarement mentionnés dans les récits de conformité ;

Enfin, concernant la mise à niveau de Nakamoto :

  • Quoi mettre à niveau :

    • Améliorer les performances et la sécurité des Stacks ;

    • Lancement de l'actif sBTC lié au Bitcoin

    • Prise en charge de plusieurs langages de développement : le sous-réseau peut prendre en charge d'autres langages de programmation et environnements d'exécution (tels que Solidity et EVM d'Ethereum), ce qui permet à tous les contrats intelligents Ethereum d'utiliser des actifs ancrés dans Bitcoin et d'être réglés sur la chaîne Bitcoin.

  • Feuille de route :

    • Nakamoto est actuellement en ligne sur le testnet, avec un lancement complet attendu au début de l'année prochaine. Si les progrès se déroulent bien, on s'attend à ce que le battage médiatique commence avant le lancement de la mise à niveau du réseau (il faut continuer à suivre et confirmer les progrès)

En résumé, il s'agit d'une cible qui, en tant que chaîne, dispose actuellement de technologie, d'aucune capacité de commercialisation, d'aucune popularité sur le marché, d'une feuille de route, d'aucune écologie et d'aucun TVL, mais en même temps elle comporte de nombreux éléments de battage médiatique potentiels (mises à niveau, réduction de moitié). , conformité, l'un des layer2 les plus expérimentés, les plus célèbres et les plus influents du BTC), il est recommandé de le traiter comme un mème lié au BTC/bêta à fort effet de levier.

Référence:

https://www.stacks.co/explore/events

https://forum.stacks.org/t/sBTC-updates-weekly-megathread/14860/13

déclaration:

Ce rapport est une œuvre originale du contributeur de @GryphsisAcademy @JellyZhouishere. Les auteurs sont seuls responsables de tout le contenu, qui ne reflète pas nécessairement les opinions de la Gryphsis Academy, ni celles de l'organisation qui a commandé le rapport. Le contenu éditorial et les décisions ne sont pas influencés par les lecteurs. Veuillez noter que l'auteur peut posséder les crypto-monnaies mentionnées dans ce rapport. Ce document est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être utilisé pour prendre des décisions d'investissement. Il est fortement recommandé d'effectuer vos propres recherches et de consulter un conseiller financier, fiscal ou juridique impartial avant de prendre toute décision d'investissement. N'oubliez pas que la performance passée d'un actif ne garantit pas les rendements futurs.