WisdomTree, l'un des plus grands gestionnaires de fonds négociés en bourse (ETF) au monde avec 94 milliards de dollars d'actifs, est le premier à inclure Bitcoin dans un ETF sur matières premières.
Le WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC) concentrait auparavant ses investissements sur seulement quatre secteurs de matières premières : l'énergie, l'agriculture, les métaux industriels et les métaux précieux.
Le fonds accepte désormais les bitcoins. Seuls les bitcoins, qui représentent 5 % des actifs du fonds, sont utilisés.
Le fonds dispose d'environ 200 millions de dollars d'actifs et de 4 millions de dollars en bitcoins, ce qui en fait le premier ETF sur matières premières qui, à notre connaissance, inclut du bétail et du cuivre avec des crypto-monnaies.
Le fonds Managed Futures Strategy Fund (WTMF) de WisdomTree inclut désormais Bitcoin. Il s’agit d’un fonds diversifié qui investit dans des actions, des matières premières, des devises et des taux d’intérêt, et il dispose désormais d’environ 4 millions de dollars en Bitcoin.
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Au début de cette année, BlackRock a inclus le bitcoin dans son Global Allocation Fund, Morgan Stanley dans son Europe Opportunity Fund et Saba Capital dans son Income & Opportunities Fund.
Ces fonds ont généralement tendance à refléter l’expansion mondiale, en investissant dans presque tout dans le but de diversifier.
L’inclusion du Bitcoin dans ces fonds, même diversifiés, reste toutefois minime, car les gestionnaires de fonds n’ont commencé à l’allouer que récemment, les recherches universitaires indiquant qu’au moins 1 % doit être investi.
L’avènement des ETF sur matières premières suggère que le marché de cette exposition passive est beaucoup plus vaste, les ETF sur matières premières étant estimés à environ 200 milliards de dollars.
À 1 %, cela équivaut à 2 milliards de dollars en bitcoins. WisdomTree a choisi 5 %, tandis que les autres indiqués ci-dessus ont choisi 1 %. C’est à mi-chemin entre le 1 % conseillé par la recherche universitaire lorsqu’ils ont commencé à étudier le rôle du bitcoin dans les rendements ajustés au risque et les 10 % qu’ils proposent maintenant.
À 5 %, Bitcoin peut s'attendre à des entrées de 10 milliards de dollars provenant uniquement des ETF sur matières premières. Progressivement, bien sûr, avec WisdomTree utilisant des contrats à terme réglés en espèces. Il dit :
« Le Enhanced Commodity Strategy Fund (« GCC ») et le Managed Futures Strategy Fund (« WTMF ») investissent chacun jusqu'à 5 % de leurs actifs nets dans des contrats à terme sur bitcoin.
GCC et WTMF investissent uniquement dans des contrats à terme sur bitcoin réglés en espèces et négociés sur le Chicago Mercantile Exchange, une bourse à terme enregistrée auprès de la Commodity Futures Trading Commission.
Le Morgan Stanley Europe Opportunity Fund investit dans le GBTC, ou bitcoin au comptant, tandis que le BlackRock Global Fund investit dans des contrats à terme au comptant.
Les investisseurs accrédités limités GBTC ont demandé à se convertir en un fonds d'échange librement négocié, et BlackRock a demandé à fournir un ETF spot Bitcoin.
En conséquence, certains gestionnaires de fonds pourraient attendre un actif au porteur librement négocié sous forme d’actions avant de déployer le BTC dans des fonds diversifiés ou de matières premières.
Notamment parce que l’allocation de Bitcoin dans les fonds passifs est de toute façon une nouvelle tendance, et il est probable qu’elle sera incorporée dans tous ceux où la diversité ou les matières premières sont au centre des préoccupations lorsque les investisseurs institutionnels commenceront à entrer en scène.
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