Résumé

• La marge isolée et la marge croisée sont deux types de marge disponibles sur la plupart des plateformes de trading de cryptomonnaies.

• Dans le cas d'une marge isolée, les investisseurs décident du montant des fonds à allouer en garantie pour une position particulière, et le solde restant du compte n'est pas affecté par ces transactions.

• La marge croisée utilise tous les fonds disponibles sur votre compte comme garantie pour toutes les transactions. Si le mouvement d'une position n'est pas en votre faveur mais qu'une autre position l'est, alors le profit peut être utilisé pour couvrir les pertes afin que vous puissiez continuer à ouvrir des positions pendant une période plus longue.

• Le choix entre marge isolée et marge croisée dépend de la stratégie de trading, de la tolérance au risque et du niveau d'activité souhaité dans la gestion de sa position.

Qu’est-ce que le trading sur marge ?

Avant de discuter de la marge isolée et de la marge croisée, passons en revue un résumé du trading sur marge. Dans le trading sur marge, les investisseurs empruntent des fonds auprès d'une bourse ou d'un courtier pour acheter ou vendre des actifs à un prix supérieur à leurs propres capacités. Ils utilisent les actifs de leurs comptes comme garantie pour contracter des dettes plus importantes et parier dans l’espoir de réaliser de plus gros profits.

Par exemple, vous disposez de 5 000 $ et pensez que le prix du Bitcoin va augmenter. Vous pouvez acheter directement pour 5 000 $ de Bitcoin ou utiliser un effet de levier sur votre position pour négocier avec des fonds empruntés. Par exemple, le prix du Bitcoin augmente de 20 %. Si vous investissiez 5 000 $ sans effet de levier, votre investissement vaudrait désormais 6 000 $ (capital initial de 5 000 $ + profit de 1 000 $). Vous obtenez un bénéfice de 20% sur l'investissement initial.

Cependant, si vous utilisiez un effet de levier de 5 : 1 sur ces 5 000 $, vous emprunteriez quatre fois ce montant et disposeriez de 25 000 $ à investir (capital initial de 5 000 $ et prêt de 20 000 $). Avec une augmentation de 20 % du prix du bitcoin, votre investissement de 25 000 $ vaudrait désormais 30 000 $ (capital initial de 25 000 $ + bénéfice de 5 000 $). Après avoir remboursé le prêt de 20 000 $, il vous reste 10 000 $. Vous obtenez un retour de 100 % sur votre investissement initial de 5 000 $.

N'oubliez pas que le trading sur marge est très risqué. Considérons le scénario inverse, à savoir lorsque le prix du Bitcoin baisse de 20 %. Votre investissement de 5 000 $ sans effet de levier vaudrait 4 000 $ (capital initial de 5 000 $ - perte de 1 000 $), soit une perte de 20 %. Cependant, avec un effet de levier de 5 : 1, un investissement de 25 000 $ vaudrait 20 000 $ (capital initial de 25 000 $ - perte de 5 000 $). Après avoir remboursé le prêt de 20 000 $, vous n’avez plus rien du tout et perdez 100 % de votre investissement initial.

Cet exemple simple n'inclut pas les frais de négociation ni les intérêts qui pourraient être dus sur les fonds empruntés, ce qui pourrait réduire vos profits dans un scénario de négociation réel. N’oubliez pas que les marchés peuvent évoluer rapidement, entraînant des pertes potentielles qui pourraient même dépasser votre investissement initial.

Qu’est-ce que la marge isolée ?

La marge isolée et la marge croisée sont deux types de marge disponibles sur la plupart des plateformes de trading de cryptomonnaies. Chaque mode a sa propre utilité et ses propres risques. Comprenons la définition et comment elle fonctionne.

En mode marge isolée, le montant de la marge est limité à une position particulière. Autrement dit, vous décidez du montant des fonds que vous souhaitez allouer en garantie pour une position particulière. Vos fonds restants ne sont pas affectés par la transaction.

Par exemple, votre solde total de compte est de 10 BTC. Vous décidez d’ouvrir une position longue à effet de levier sur Ethereum (ETH) car vous pariez que le prix de l’ETH va augmenter. Vous allouez 2 BTC comme marge isolée pour cette transaction avec un effet de levier de 5:1. Cela signifie que vous négociez essentiellement avec 10 BTC d’Ethereum (votre propre argent de 2 BTC + position à effet de levier de 8 BTC).

Si le prix de l’Ethereum augmente et que vous décidez de clôturer la position, le profit qui en résulte s’ajoute à la marge initiale de 2 BTC pour cette transaction. Cependant, si le prix de l’Ethereum baisse drastiquement, la perte maximale pouvant être subie est la marge isolée de 2 BTC. Même si votre position est liquidée, les 8 BTC restants de votre compte ne seront pas affectés. C’est la raison pour laquelle on parle de marge « isolée ».

Qu’est-ce que la marge croisée ?

La marge croisée utilise tous les fonds disponibles sur votre compte comme garantie pour vos transactions. Si le mouvement d'une position n'est pas en votre faveur mais qu'une autre position l'est, alors le profit peut être utilisé pour couvrir les pertes afin que vous puissiez continuer à ouvrir des positions pendant une période plus longue.

Voyons comment cela fonctionne dans un exemple. Vous disposez d’un solde total de 10 BTC. Vous décidez d’ouvrir une position longue à effet de levier sur Ethereum (ETH) et une position courte à effet de levier sur une cryptomonnaie appelée Z en utilisant une marge croisée. Pour Ethereum, vous négociez essentiellement avec une valeur de 4 BTC en utilisant un effet de levier de 2:1. Pour Z, vous négociez également avec une valeur de 6 BTC en utilisant un effet de levier de 2:1. Le solde total de votre compte de 10 BTC est utilisé comme garantie pour les deux positions.

Par exemple, le prix de l’Ethereum baisse, entraînant une perte potentielle, mais en même temps, le prix du Z baisse également, ce qui génère un profit pour votre position courte. Les bénéfices de la transaction sur Z peuvent être utilisés pour couvrir les pertes de la transaction Ethereum, laissant les deux positions ouvertes.

Cependant, si le prix de l’Ethereum baisse et celui du Z augmente, les deux positions peuvent perdre de l’argent. Si la perte dépasse le solde total de votre compte, les deux positions peuvent être liquidées et vous risquez de perdre la totalité du solde de votre compte de 10 BTC. Cette situation est très différente de la marge isolée. Dans ce mode, seuls 2 BTC ont été alloués aux transactions présentant un risque potentiel de perte.

N'oubliez pas que cet exemple est très simplifié et ne prend pas en compte les frais de négociation et autres coûts. De plus, les scénarios de trading réels sont généralement beaucoup plus compliqués.

Principales différences entre la marge isolée et la marge isolée Marges croisées

À partir des exemples ci-dessus, les similitudes et les différences entre le trading sur marge isolée et le trading sur marge croisée sont clairement visibles. Nous pouvons résumer les principales différences comme suit :

1. Garanties et mécanismes de liquidation

En marge isolée, seule une certaine partie de vos fonds est mise de côté et exposée à des risques pour une transaction particulière. Cela signifie que si vous négociez avec 2 BTC en mode marge isolée, seuls ces 2 BTC risquent d'être liquidés.

Cependant, en marge croisée, tous les fonds de votre compte servent de garantie pour vos transactions. Si une position va à votre encontre, le système peut utiliser la totalité du solde de votre compte pour empêcher la liquidation de la position. Cependant, vous risquez de perdre la totalité de votre solde ainsi que certaines de vos transactions, de perdre de l'argent.

2. Gestion des risques

Une marge isolée permet une gestion des risques plus détaillée. Vous pouvez allouer un certain montant que vous souhaitez parier pour chaque transaction sans affecter les autres montants du compte. En revanche, la marge croisée combine le risque sur toutes vos positions ouvertes. Cela peut être avantageux lorsque vous gérez plusieurs positions qui peuvent se compenser, mais ce risque combiné signifie également que vous pouvez potentiellement subir des pertes plus élevées.

3. La flexibilité

Dans le trading sur marge isolée, vous devez ajouter manuellement davantage à la position de marge isolée si vous souhaitez augmenter la marge. D'un autre côté, la marge croisée utilise automatiquement le solde disponible sur votre compte pour éviter la liquidation de toute position, ce qui rend ce mode plus pratique en termes de maintien de la marge.

4. Usage

La marge isolée convient aux traders qui souhaitent gérer le risque pour chaque transaction, en particulier lorsqu'ils ont de fortes convictions sur une transaction particulière et souhaitent que le risque soit isolé. La marge croisée est plus adaptée aux traders qui gèrent plusieurs positions pouvant se compenser ou aux traders qui souhaitent utiliser la totalité du solde de leur compte tout en ayant une approche plus pratique du maintien de la marge.

Avantages et inconvénients des marges isolées

Voici les avantages et les inconvénients de la marge isolée

1. Avantages de la marge isolée

Risque contrôlé : vous décidez du montant des fonds que vous souhaitez allouer et du risque pour une position particulière. Seul ce montant est risqué, le reste de vos fonds est donc à l'abri de pertes potentielles sur la transaction.

Des profits et des pertes (P&L) plus clairs : le calcul des profits et des pertes pour chaque position devient plus facile si vous connaissez le montant exact des fonds qui y sont associés.

Facile à prévoir : en séparant les fonds, les traders peuvent prédire les pertes maximales qui pourraient être subies dans le pire des cas, ce qui facilite la mise en œuvre d'une meilleure gestion des risques.

2. Inconvénients de la marge isolée :

Nécessité d'une surveillance étroite : étant donné que les positions ne sont adossées qu'à une certaine partie des fonds, vous devrez peut-être surveiller les transactions de plus près pour éviter la liquidation.

Effet de levier limité : si une transaction commence à évoluer contre vous et est sur le point d'être liquidée, vous ne pouvez pas utiliser automatiquement les fonds restants du compte pour empêcher cela. Vous devez ajouter manuellement des fonds supplémentaires à la marge isolée.

Frais généraux de gestion : utiliser plusieurs marges isolées pour plusieurs transactions peut être compliqué, en particulier pour les débutants ou les utilisateurs qui gèrent plusieurs positions.

En bref, bien qu’elle fournisse un environnement contrôlé pour gérer les risques liés au trading à effet de levier, la marge isolée nécessite une gestion plus active et peut parfois limiter le potentiel de profit si elle n’est pas utilisée à bon escient.

Avantages et inconvénients des marges isolées

Voici les avantages et les inconvénients de la marge croisée :

1. Avantages des marges croisées

Flexibilité dans l'allocation de la marge : la marge croisée utilise automatiquement le solde disponible sur le compte pour empêcher la liquidation de toute position ouverte, offrant ainsi une plus grande flexibilité qu'une marge isolée.

Positions compensatoires : les bénéfices sur une position peuvent aider à compenser les pertes sur une autre position, ce qui la rend potentiellement utile comme stratégie de couverture.

Risque de liquidation réduit : en regroupant l'intégralité de votre solde, le risque de liquidation prématurée pour une seule position est plus faible, car un pool de fonds plus important peut couvrir les exigences de marge.

Gestion plus facile de plusieurs transactions : ce mode simplifie le processus de gestion de plusieurs transactions à la fois, car vous n'avez pas besoin d'ajuster la marge de chaque transaction séparément.

2. Inconvénients des marges croisées

Risque plus élevé de liquidation totale : si le mouvement de toutes les positions défavorables et des pertes combinées dépasse le solde total du compte, il existe un risque de perdre la totalité du solde du compte.

Moins de contrôle sur les transactions individuelles : étant donné que toutes les transactions partagent la même marge, il devient plus difficile d'attribuer un rapport risque-récompense spécifique à chaque transaction.

Il existe un risque de surendettement : étant donné qu’il est facile d’exploiter la totalité du solde, les traders peuvent être tentés d’ouvrir des positions plus importantes que s’ils utilisaient une marge isolée, pouvant ainsi subir des pertes plus importantes.

L’exposition au risque est moins claire : il est plus difficile de mesurer d’un seul coup d’œil l’exposition totale au risque, surtout s’il existe plusieurs positions ouvertes avec différents niveaux de profits et de pertes.

Exemple d'utilisation de la marge isolée et de la marge croisée

L’intégration de stratégies de marge isolée et de marge croisée peut être un autre moyen de maximiser les rendements et de minimiser les risques dans le trading de crypto-monnaies. Voyons comment cela fonctionne dans un exemple.

Par exemple, vous avez une vision haussière d’Ethereum (ETH) en fonction de sa prochaine mise à niveau, mais souhaitez également vous protéger contre les risques potentiels liés à la volatilité globale du marché. Vous pensez que même si Ethereum est en hausse, Bitcoin (BTC) pourrait connaître un déclin.

Vous envisagez d’allouer une certaine partie de votre portefeuille, par exemple 30 %, à prendre une position longue à effet de levier sur Ethereum en utilisant une marge isolée. De cette façon, vous limitez les pertes potentielles à 30 % si les performances d’Ethereum ne répondent pas aux attentes. Cependant, si Ethereum s’apprécie, vous avez la possibilité de réaliser des bénéfices importants sur cette partie de votre portefeuille.

Avec les 70 % restants du portefeuille, vous utilisez la marge croisée en ouvrant une position courte sur Bitcoin et une position longue sur altcoin Z qui, selon vous, fonctionneront bien quels que soient les mouvements de Bitcoin.

En effectuant cette action, vous utilisez les bénéfices potentiels d’une position pour compenser les pertes potentielles d’une autre position. Si Bitcoin échoue (comme vous l’aviez prédit), le profit de cette situation peut compenser la perte de Z et vice versa.

Après avoir défini cette position, vous devez continuer à surveiller les deux stratégies. Si Ethereum commence à décliner, envisagez de réduire les positions de marge isolées pour limiter les pertes. De même, si les performances de Z dans la stratégie de marge croisée commencent à se détériorer de manière significative, vous devriez envisager d'ajuster la position.

En intégrant la marge isolée et la marge croisée, vous cherchez activement à profiter des prévisions du marché tout en vous protégeant contre les risques. Cependant, même si elles peuvent contribuer à la gestion des risques, la combinaison de ces stratégies ne garantit pas les profits ni ne protège contre les pertes.

Fermeture

Le trading sur marge offre le potentiel de générer des profits plus élevés, mais comporte un niveau de risque égal, voire supérieur. Le choix entre marge isolée et marge croisée dépend de la stratégie de trading, de la tolérance au risque et du niveau d'activité souhaité dans la gestion de sa position.

Dans le trading de crypto, qui est souvent affecté par la volatilité, il est crucial de comprendre les tenants et les aboutissants des deux types de marge. Une prise de décision appropriée et des pratiques prudentes de gestion des risques peuvent aider les traders à naviguer sur le marché volatil de la cryptographie. Comme toujours, vous devez effectuer des recherches approfondies et consulter des experts, si possible, avant de vous lancer dans le trading sur marge.

Lectures complémentaires

• Qu’est-ce que le trading sur marge ?

• Qu’est-ce que l’effet de levier dans le trading de crypto ?

• Comment fonctionne la couverture en crypto et sept stratégies de couverture que vous devez connaître

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