Chaque cycle haussier-ours aura des événements à risque correspondants comme prélude et rideau. Par exemple, le « 94 » en 2017 et le « 519 » en 2021 sont tous deux des événements de marché provoqués par des politiques, et la tendance qui suit les événements politiques est souvent la dernière vague principale du marché haussier.

Le début de chaque marché haussier s'accompagnera du remaniement et de la réorganisation du cycle précédent. Par exemple, Luna Thunder, FTX Capital et Three Arrows Capital étaient tous des leaders du marché lors du dernier marché haussier. Ce n’est que lorsque le marché sera complètement bouleversé, fluctuant et s’effondrera que de véritables nouvelles forces entreront sur le marché et lanceront un nouveau cycle.

2023 est le point de départ d’un nouveau cycle, mais il ne s’agit en aucun cas d’un cycle de marché haussier. Le nouveau cycle de marché haussier, en plus de la réduction de moitié du Bitcoin, nécessite également un facteur essentiel : le bénéfice marginal de l'environnement macro, et notre environnement actuel est le suivant :

1. La Réserve fédérale continue de relever les taux d’intérêt, et le maintien de taux d’intérêt élevés a entraîné une réduction de la liquidité sur l’ensemble du marché financier.

2. L’inversion des taux d’intérêt à long et à court terme sur la dette américaine a renforcé les attentes d’une nouvelle récession économique à l’avenir. Dans le même temps, cela peut entraîner des risques systémiques pour certaines banques, comme l'incident de la SVB. Certaines banques commerciales ont emprunté à découvert et acheté à long terme. En raison de l'inversion des taux d'intérêt, les banques commerciales ont subi des pertes, ce qui a entraîné de mauvaises attentes pour les utilisateurs. courir.

3. L’attitude de la SEC à l’égard de l’ETF au comptant Bitcoin appliqué par certaines institutions et s’il est finalement approuvé.

4. Données sur l’inflation et l’emploi aux États-Unis. Si l’inflation reste élevée et que les données sur l’emploi restent bonnes, le contexte de taux d’intérêt élevés perdurera.

Tout a un certain cycle, en particulier le marché financier.

tendance du marché

Au début de 2023, le BTC a connu une légère tendance positive au début de l'année, mais a commencé à se corriger après avril. À la mi-juin, il a atteint le sommet précédent, puis n'a pas réussi à se stabiliser et a continué à se corriger après juin. La performance du marché des bandes est similaire à celle de la même période en 2019, mais dans l'ensemble, elle est bien pire.

Ce qui est le plus étroitement lié à la tendance du marché est l’impact du cycle de réduction de moitié du Bitcoin. À ce jour, il reste plus de 200 jours avant la quatrième réduction de moitié du Bitcoin. En regardant l’histoire de la réduction de moitié du Bitcoin, il semble que chaque réduction de moitié s’accompagne d’une hausse du prix du Bitcoin :

En regardant les marchés haussiers et baissiers passés du Bitcoin, les politiques monétaires et les conditions de liquidité des banques centrales mondiales ont eu un impact important sur le marché du Bitcoin. Une politique monétaire souple et une liquidité abondante ont tendance à faire monter les prix du Bitcoin, tandis qu’un resserrement de la politique monétaire et un resserrement des liquidités peuvent exercer une pression à la baisse sur les prix du Bitcoin.

État de développement actuel du marché et de l’industrie du cryptage

(1) La valeur marchande a légèrement augmenté

Au 14 septembre 2023, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies s'élevait à 1,045 billion de dollars américains, soit une augmentation de 4,9 % par rapport aux 0,996 billions de dollars américains de la même période de l'année dernière. L’incertitude macroéconomique actuelle a entraîné de grandes fluctuations dans le secteur des cryptomonnaies.

(2) Différenciation entre hausse et baisse : hausse et baisse de la crypto-monnaie au cours du dernier semestre

Le marché des crypto-monnaies a connu des montagnes russes au cours des six derniers mois, la plupart des grands projets ayant sous-performé, en grande partie à cause des poursuites intentées par la SEC et les plateformes de trading, qui ont touché bon nombre des 100 principales pièces. Bitcoin, ainsi que d'autres monnaies numériques (BCH, LTC, etc.), ont montré une force à court terme au deuxième trimestre, portée par les nouvelles concernant la cotation des ETF et d'autres institutions. Dans l'ensemble, les grandes fluctuations et l'absence de tendance claire restent les thèmes principaux.

(3) L'activité commerciale a diminué

La liquidité, la volatilité et le volume des transactions sur les marchés d’actifs numériques continuent de se contracter, de nombreux indicateurs retombant aux niveaux haussiers d’avant 2020. À l’exception de Tether (USDT), tous les principaux actifs stables reculent et l’offre de stablecoins connaît un déclin soutenu. En raison du calme inhabituel sur et hors de la chaîne, l'offre détenue par les détenteurs à long terme a atteint un niveau record de 14,74 millions de BTC. A l’inverse, l’offre sur le groupe à court terme, qui représente la partie la plus active du marché, est tombée à son plus bas niveau depuis 2011. Le groupe des détenteurs à long terme a fermement maintenu ses positions et il n’y a eu pratiquement aucune sortie d’actifs. Les détenteurs à court terme sont à la limite du profit et la plupart des actifs numériques qu’ils détiennent ont été achetés au-dessus de la fourchette de prix actuelle. Les marchés des actifs numériques ont connu une compression de la volatilité et des volumes de transactions inhabituellement faibles, et sont désormais retombés dans des fourchettes de négociation extrêmement étroites.

(4) Progrès de l’ETF au comptant Bitcoin

L’histoire la plus bruyante et la plus importante sur le marché des cryptomonnaies cette année a été le dépôt d’un ETF Bitcoin par BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde. Le principal bénéficiaire de cette nouvelle a été Bitcoin, qui a connu une croissance significative et a établi un nouveau record historique pour 2023. En tant que plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock est soumis à un examen minutieux et ne prend ses décisions qu'après un examen attentif. Même dans le brouillard réglementaire et l'environnement de marché actuel, le choix de BlackRock de continuer à augmenter ses investissements dans le secteur des actifs numériques peut être considéré comme un signal aux investisseurs que la crypto-monnaie est une classe d'actifs légitime avec un avenir durable.

Deuxièmement, les ETF augmenteront l’exposition et la demande pour cette classe d’actifs plus rapidement que prévu. Les dernières nouvelles sont qu'une cour d'appel américaine s'est rangée du côté de Grayscale dans le procès de l'année dernière contre la SEC pour avoir rejeté sa demande d'ETF Bitcoin au comptant. Cela augmente considérablement les chances que les applications spot Bitcoin ETF de sociétés comme BlackRock, Fidelity et d’autres soient approuvées, peut-être dès la mi-octobre. Parmi eux, le Grayscale Bitcoin Trust, qui est devenu nettement moins sous-évalué par rapport à l'AUM et a connu une forte appréciation du prix de son jeton (GBTC).

Du point de vue du marché des cryptomonnaies et du développement de l’industrie, les performances des marchés primaires et secondaires des cryptomonnaies en 2023 (depuis le début de l’année), y compris la valeur marchande, les activités de négociation, l’investissement et le financement, sont généralement plus faibles qu’en 2019. Ce qui montre le plus de potentiel en 2023, c'est que l'environnement d'application et les progrès d'approbation des ETF Bitcoin sont nettement meilleurs qu'en 2019. De plus, Ethereum est devenu la plus grande plate-forme blockchain au monde grâce à des mises à niveau et des itérations majeures, et son potentiel de développement futur est toujours illimité ; .

Un marché haussier nécessite des avantages inattendus, qui se traduisent par des afflux de capitaux abondants, des réductions inattendues des taux d’intérêt, des approbations réglementaires laxistes et des innovations majeures dans le secteur. Tous ces facteurs contribueront à un marché extrêmement haussier. Mais d’un autre côté, les événements du type cygne noir sont souvent imprévisibles. Personne n’aurait pu prédire l’apparition de l’épidémie de COVID-19 qui balayerait le monde en 2020. De plus, le plan de sauvetage mondial s’est essentiellement accompagné d’une crise financière ou d’une crise économique majeure. récession, et la volatilité des actifs à risque Elle augmente généralement, et les risques et les opportunités coexistent - l'obscurité avant l'aube est souvent l'étape la plus difficile.

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