Écrit par : Lao Bai, partenaire de recherche en investissement chez ABCDE Capital
GRVT (Gravity) est une plateforme de trading hybride en chaîne - Hybrid Exchange (Hex), qui combine l'expérience utilisateur de Cex + la sécurité financière de Dex. Gravity deviendra le principal protocole de trading de produits dérivés sur zkSync, en concurrence avec le gmx et le Dydx d'Arbitrum, originaires de Starkex, et sera lancé sur le réseau de test au quatrième trimestre.
ABCDE a investi dans Gravity lors du cycle d'amorçage. Les institutions participant à ce cycle comprennent Matrix Partners China, Delphi Digital, C² Ventures et d'autres institutions.
1. La porte de sortie pour les produits dérivés en chaîne
A l'ère d'EtherDelta en 2017, les transactions au comptant étaient « embarrassantes » sur la chaîne. Bien qu'elles brandissaient l'étendard de la décentralisation et criaient le slogan « Pas votre clé, pas votre actif », elles étaient très honnêtes, et 99,9 % des transactions se produit sur des plateformes de trading centralisées.
Plus tard, Uniswap est né et le paradigme AMM a été révolutionné. Après plusieurs années de développement, le volume des transactions au comptant du Dex par rapport au Cex est passé de moins de 1 % à 10 %-20 %. Duopole Dex entre Uniswap et Curve. Dans cette situation, si le nouveau Dex veut éclater dans le domaine au comptant, il se peut qu'il n'y ait qu'une seule nouvelle chaîne qui ait la possibilité de survivre dans la période sauvage.
Du côté des produits dérivés, par rapport à l'océan rouge du commerce au comptant, nous sommes encore dans une période de transition de l'océan bleu à l'océan rouge. Le commerce des produits dérivés en chaîne ne représente que 1 à 2 % des plateformes de négociation centralisées, ce qui est similaire. au point de départ du spot Dex Defi période été. Bien que GMX et DYDX semblent occuper une situation de duopole similaire à Uni+Curve, leur domination est totalement incomparable. Il ressort de la récente sortie de GMX V2 et DYDX V4 qu'il n'y a eu aucun changement dans le prix des devises ou le volume des transactions.
La question est donc : où vont les dérivés en chaîne ?
La raison fondamentale pour laquelle les dérivés en chaîne ont toujours été populaires, mais pas populaires, est qu'ils ne peuvent pas offrir à Cex une expérience différenciée. Uniswap a commencé en s'appuyant sur des « imitateurs sans licence » (communément appelés chiens locaux) et sur l'extraction de liquidités, tandis que Curve s'est appuyé sur un glissement ultra-faible dans les transactions stables, des pools de liquidités pour les factures et les actifs promis (tels que stETH), des veToken innovants, etc. . Occupant un avantage absolu, ce sont des services et des expériences que Cex ne peut pas offrir. Cependant, en raison des caractéristiques des produits dérivés, Dex ne peut fournir que des services de contrats à terme ou d'options pour les actifs traditionnels ou de premier ordre, et ne peut pas vraiment se différencier de Cex. Partant du principe que les performances et la liquidité ne sont pas aussi bonnes que celles de Cex, à part Degen ou les baleines qui attachent une grande importance à la sécurité et à l'autonomie financière, il y a souvent très peu d'utilisateurs ordinaires prêts à passer de Cex à Dex.
Autrement dit, pour les fonctions non disponibles sur Cex, les utilisateurs peuvent venir vers la chaîne et « profiter » de la décentraliser. Mais nous n’abandonnerons pas les performances et l’expérience de Cex au nom d’une décentralisation « politiquement correcte ».
Alors autant changer d’avis. Si vous pouvez rendre vos actifs plus sécurisés et plus autonomes grâce à des moyens décentralisés sans renoncer aux performances et à l’expérience de Cex, les utilisateurs seront-ils émus ? Est-ce le moyen possible pour les dérivés en chaîne de se briser ?
2. FTX Thunderstorm - une opportunité appropriée pour aider
Les problèmes de sécurité ne sont jamais vraiment pris au sérieux, jusqu'à ce qu'ils surviennent.
Personne n'aurait pu s'attendre à ce que FTX, la deuxième plateforme de trading de cryptomonnaies au monde, soit la plateforme de trading offrant la meilleure expérience globale de trading, mais elle s'effondrerait en quelques jours. Combien d'utilisateurs et de fonds d'institutions étaient impliqués et souffraient lourdement. Les problèmes de sécurité de Cex ont finalement attiré l'attention des utilisateurs, et Not your Key, Not your Asset a une fois de plus suscité de vives discussions.
Le domaine des produits dérivés a finalement inauguré un nouveau paradigme : l'échange hybride (Hex)
3. Plateforme de trading hybride – Gravity
Dans l'ensemble, en tant que plateforme de trading hybride, le positionnement de Gravity est plus orienté vers Cex, mais par rapport à Cex, il a un mécanisme de base légèrement différent : le Self Custody Trading, qui est l'auto-garde des fonds mentionné ci-dessus. Pour Degen, vous pouvez facilement utiliser Metamask ou Wallet Connect pour les transactions, ce qui est proche de DYDX ou GMX. Pour les nouveaux utilisateurs familiers avec Cex et ne jouant pas beaucoup sur la chaîne, Gravity fournira très soigneusement un e-mail avec un Web3Auth. -expérience semblable à celle-ci. Inscrivez-vous pour générer une expérience de portefeuille MPC, éliminant ainsi les problèmes liés aux phrases mnémoniques et à la gestion des clés privées. Dans le but d'assurer la sécurité des fonds, le seuil d'entrée est minimisé.
Par rapport aux Dex courants, tels que DYDX, GMX, etc., Gravity est beaucoup plus différencié, comme les fonctionnalités les plus importantes.
· Confidentialité des transactions - Les dérivés actuels en chaîne sont fondamentalement « transparents ». Gravity utilise la technologie Validium pour garantir que les transactions de chaque utilisateur sont invisibles pour les autres utilisateurs de la chaîne.
· Carnet d'ordres haute performance : un système de correspondance d'ordres CLOB hors chaîne ultra haute performance qui peut atteindre jusqu'à 600 KTPS et une latence de 2 ms, fondamentalement cohérent avec l'expérience de trading Cex.
· Gestion Proforlio utilisateur : le système fournit une série de panneaux d'utilisateurs et de fonctions de gestion souvent visibles sur les plateformes centralisées de négociation de produits dérivés, telles que l'analyse SPAN, la marge de portefeuille et la couverture croisée des marchés.
· Fournir des options et des contrats à terme en même temps – Habituellement, les options et les contrats à terme sur chaînes sont des projets complètement différents. Gravity est également orienté vers le style Cex à cet égard. Il fournit simultanément des options et des transactions sur contrats à terme, devenant ainsi un projet unique. plateforme d'arrêt pour les produits dérivés.
· Adopter activement la réglementation et la conformité : support strict en matière de KYC et AMP (lutte contre le blanchiment d'argent).
4. Intégration des équipes professionnelles de finance et d'expérience Web3
Outre le produit lui-même, l'équipe et le positionnement sur le marché sont également un facteur majeur dans notre décision d'investir dans Gravity.
· L'équipe elle-même compte à la fois des « vétérans de la finance » traditionnels tels que Goldman Sachs et DBS Bank, et des « OG natifs » de Crypto venus de Bybit et OKX.
· L'équipe est enracinée en Corée du Sud et a une très bonne compréhension du marché coréen. L'enthousiasme pour les transactions sur le marché coréen est également nettement supérieur à celui des autres pays. Les produits rayonnent à l'extérieur du marché coréen au début. le démarrage à froid est relativement facile.
· Gravity sera lancé sur Zk-Sync. Pour ZK-Sync, il a été en proie à divers tapis et à un manque de projets originaux il y a quelque temps. Il a un besoin urgent d'un projet innovant et de qualité pour revitaliser l'ensemble de l'écosystème. . GMX a rendu Arbitrum possible, et nous voyons la possibilité que Gravity dirige l'écosystème Zk-Sync
· Le dernier cycle de Defi Summer s'est concentré sur le trading au comptant et les produits dérivés en chaîne étaient pratiquement absents. Lors du prochain cycle de marché haussier, le trading de produits dérivés en chaîne, en particulier cette plateforme de trading hybride innovante qui combine les avantages du Cex et du Dex, occupera certainement une place.
L'équipe lancera le réseau de test au quatrième trimestre de cette année et le réseau principal au premier trimestre de l'année prochaine. Nous attendons avec impatience l'expérience de trading hybride apportée par Gravity. Elle prendra le relais du départ de Dydx de Starkex et deviendra le premier. Le « nouveau Dydx » sur Starkex, offrant une nouvelle plateforme pour la chaîne, ouvre un nouveau chapitre.