Préface

Le prix du Bitcoin a connu de multiples fluctuations et marchés haussiers au cours de la dernière décennie, allant de quelques centimes à des dizaines de milliers de dollars, démontrant un potentiel de croissance et un attrait pour le marché incroyables. Cependant, le prix du Bitcoin est également affecté par de nombreux facteurs, parmi lesquels l’attitude et les politiques des agences de régulation.

Les attitudes et les politiques des régulateurs à l’égard des crypto-monnaies affectent non seulement la légalité et la crédibilité des crypto-monnaies, mais également leur liquidité et leur transparence. Les fonds négociés en bourse (ETF), qui sont des fonds qui suivent le prix d'un actif ou d'un indice et qui peuvent être cotés et négociés en bourse, en constituent un aspect important.

Si un ETF au comptant Bitcoin était approuvé, les investisseurs pourraient acheter et vendre du Bitcoin directement via les bourses traditionnelles sans passer par d’autres intermédiaires ou produits dérivés. Cela réduira considérablement les coûts et les risques d’investissement, et augmentera également considérablement la liquidité et la transparence du Bitcoin.

Cependant, les demandes d'ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis ont été rejetées ou retardées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. La raison principale de la SEC est qu’elle est préoccupée par la manipulation, la fraude, l’opacité et d’autres problèmes sur le marché au comptant du Bitcoin, et qu’elle est incapable de protéger les intérêts des investisseurs.

Cependant, le 29 août 2023, la Cour d'appel des États-Unis pour le circuit de D.C. a rendu une décision historique exigeant que la SEC réexamine son rejet de la demande de Grayscale visant à convertir son Bitcoin Trust en ETF. Grayscale est le plus grand gestionnaire d'actifs numériques au monde et son produit phare, GBTC, est une fiducie Bitcoin qui se négocie sur le marché de gré à gré, avec des actions liées au prix du Bitcoin.

Le tribunal a jugé que la décision de rejet de la SEC manquait de cohérence et de caractère raisonnable parce que la SEC n’avait pas pleinement pris en compte les circonstances existantes et l’environnement réglementaire de GBTC et n’avait pas fourni suffisamment de preuves pour étayer ses raisons de rejet. Le tribunal a également souligné que si la SEC approuve la demande de conversion du GBTC en ETF, cela pourrait avoir un impact positif sur le marché du Bitcoin, comme l’amélioration de la liquidité, la réduction des primes, l’augmentation de la transparence, etc.

La décision est considérée par le secteur des crypto-monnaies comme un développement majeur qui pourrait améliorer les chances d’approbation d’un ETF Bitcoin au comptant. Actuellement, plus d’une douzaine de demandes d’ETF Bitcoin au comptant sont en attente d’examen par la SEC, y compris des demandes de sociétés de gestion d’actifs bien connues telles que BlackRock.

Donc, si la SEC approuve la demande d’ETF au comptant Bitcoin, quel impact cela pourrait-il avoir sur le marché de la cryptographie ? Cet article analysera sous les aspects suivants :

• Avantages et inconvénients des ETF Bitcoin Spot

• Répartition du marché des cryptomonnaies

• Trois marchés haussiers importants sur le marché de la cryptographie

• Quatre facteurs affectant le marché de la cryptographie

• Facteurs externes affectant le marché de la cryptographie

Avantages et inconvénients des ETF Bitcoin Spot

L’ETF Bitcoin Spot est un fonds négocié en bourse qui détient directement du Bitcoin et suit son prix. Par rapport à d’autres intermédiaires ou dérivés, les ETF Bitcoin spot présentent les avantages suivants :

• Commodité : un ETF au comptant Bitcoin permet aux investisseurs de s'exposer au Bitcoin via les bourses traditionnelles, plutôt que via un échange ou un portefeuille de crypto-monnaie. De cette façon, les investisseurs peuvent plus facilement commencer à investir dans Bitcoin sans quitter leur plateforme de trading familière.

• Direct : un ETF au comptant Bitcoin permet aux investisseurs de suivre le prix du Bitcoin directement, indépendamment d'autres facteurs. De cette manière, les investisseurs peuvent refléter plus précisément la valeur marchande du Bitcoin et peuvent également éviter certains risques et coûts supplémentaires, tels que le refinancement et la prime des contrats à terme.

• Potentiel : un ETF au comptant Bitcoin pourrait permettre aux investisseurs de partager la croissance des prix et l'innovation du Bitcoin. Le Bitcoin étant un actif numérique rare et décentralisé, il a la capacité de résister à l’inflation et aux risques géopolitiques, et a également le potentiel de promouvoir le développement de technologies et de services financiers.

Les ETF Bitcoin au comptant présentent également les inconvénients suivants :

• Volatilité : les ETF au comptant Bitcoin seront affectés par les fluctuations des prix du Bitcoin, qui à leur tour sont affectés par la demande du marché, l'offre, la concurrence, la technologie, les réglementations et d'autres facteurs. Par conséquent, les investisseurs doivent supporter un risque de prix et un risque de volatilité plus élevés.

• Réglementation : les ETF au comptant Bitcoin sont soumis à une réglementation et à un contrôle plus stricts, car ils impliquent effectivement la détention et le transfert de Bitcoin. Par conséquent, les investisseurs doivent respecter les lois et règles en vigueur, et doivent également être conscients que les agences de régulation peuvent changer ou resserrer leurs attitudes et leurs politiques à l’égard du secteur des cryptomonnaies.

• Frais : les ETF au comptant Bitcoin facturent certains frais de gestion et dépenses d'exploitation, qui affectent les rendements des investisseurs. En outre, les investisseurs sont tenus de payer des frais de transaction et des taxes, qui peuvent varier en fonction des conditions du marché et des circonstances juridiques.

Répartition du marché de la cryptographie

La part de marché et la part de marché du marché de la cryptographie peuvent être mesurées sous différents angles, tels que le nombre d'utilisateurs, le volume des transactions, la valeur de la transaction, la taille des actifs, etc. Voici quelques données et analyses sur le marché de la cryptographie dans différentes régions du monde :

• Selon le [Global Cryptocurrency Market Report 2023], le marché mondial des cryptomonnaies devrait atteindre 275,89 milliards de dollars américains en 2023 et atteindra 519,06 milliards de dollars américains en 2028, avec un taux de croissance annuel composé de 13,2 %.

• Le marché mondial des cryptomonnaies peut être segmenté en fonction des régions : Amérique du Nord, Europe, Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique.

• L'Amérique du Nord détenait la plus grande part du marché mondial des cryptomonnaies, soit environ 40,8 % en 2023, principalement en raison de l'adoption élevée et du soutien réglementaire des cryptomonnaies dans la région. Les États-Unis sont un contributeur majeur au marché nord-américain des cryptomonnaies, avec le plus grand nombre d’échanges, de mineurs et de détenteurs de cryptomonnaies.

• L'Europe est le deuxième plus grand marché de cryptomonnaie au monde, représentant environ **30,9 %** du marché. L’Europe a une attitude relativement ouverte et amicale à l’égard des crypto-monnaies, et certains pays comme l’Allemagne, la France, la Suisse et Malte ont développé des cadres juridiques et des lignes directrices correspondants.

• La région Asie-Pacifique est la région qui connaît la croissance la plus rapide sur le marché mondial des cryptomonnaies, avec un taux de croissance annuel composé attendu de 16,8 %. Cela est principalement dû à la grande population de la région, à la forte pénétration d’Internet, à la faible inclusion financière ainsi qu’à la forte demande et à l’acceptation des technologies innovantes. La Chine, le Japon, la Corée du Sud, l’Inde et l’Australie sont les principaux marchés de la région.

• L'Amérique latine, le Moyen-Orient et l'Afrique représentent respectivement environ 14,5 % et 13,8 % du marché mondial des cryptomonnaies. Les marchés des crypto-monnaies dans les deux régions sont encore en phase de développement mais ont un potentiel énorme car de nombreux pays sont confrontés à des problèmes tels que l'instabilité économique, une inflation élevée, la dévaluation de la monnaie et l'instabilité politique, ce qui conduit à la recherche de réserves de valeur et de méthodes de paiement plus sûres et plus fiables. .

Comme le montrent les données ci-dessus, l’Amérique du Nord est la plus grande région du marché mondial du cryptage, et son nombre d’utilisateurs et la taille de ses actifs dépassent de loin les autres régions. Cela montre que le marché nord-américain des cryptomonnaies est très mature et actif, et qu’il possède de fortes capacités d’innovation et une forte influence sur le marché. Si l’ETF nord-américain Bitcoin spot est approuvé, il pourrait promouvoir davantage le développement et la croissance du marché des crypto-monnaies dans la région, et pourrait également avoir un effet de démonstration et un rôle de premier plan sur le marché des crypto-monnaies dans d’autres régions.

Trois hausses importantes sur le marché de la cryptographie

Le secteur des cryptomonnaies a connu plusieurs marchés haussiers importants au fil des ans, les gains de prix du Bitcoin étant les plus spectaculaires. Voici quelques données et analyses sur plusieurs marchés haussiers importants dans l’histoire de Bitcoin :

• 2013 : Il s'agit du premier marché haussier pour Bitcoin et du premier marché haussier pour l'industrie des cryptomonnaies. Au cours de l'année, le prix du Bitcoin est passé de moins de 20 dollars à plus de 1 000 dollars, soit un gain de 5 000 %. Les principaux moteurs de cette course haussière incluent la nature innovante, la rareté et la décentralisation du Bitcoin, ainsi que l’attention des médias, l’intérêt public et l’environnement réglementaire.

• 2017 : il s'agit de la deuxième hausse du Bitcoin et de la deuxième hausse de l'industrie des cryptomonnaies. Au cours de l'année, le prix du Bitcoin est passé de moins de 1 000 dollars à près de 20 000 dollars, soit une augmentation de 2 000 %. Les principaux moteurs de cette tendance haussière incluent les avancées technologiques telles que les forks de Bitcoin, Lightning Network et Segwit, ainsi que le boom des ICO, les investisseurs institutionnels, l’adoption grand public et l’environnement réglementaire.

• 2021 : Il s'agit du troisième marché haussier pour le Bitcoin et du troisième pour le secteur des cryptomonnaies. Au cours de l’année, le prix du Bitcoin a augmenté de 100 %, passant de moins de 30 000 $ à plus de 60 000 $. Les principaux facteurs déterminants de ce marché haussier comprennent la réduction de moitié du Bitcoin, la micro-stratégie, le soutien et l’investissement dans le Bitcoin de la part de grandes entreprises et de particuliers tels que Tesla, ainsi que le développement et l’innovation de domaines et de projets émergents tels que DeFi, NFT et Web3.

Comme le montrent les données ci-dessus, le prix du Bitcoin a considérablement augmenté dans chaque marché haussier, montrant un potentiel de croissance et un attrait pour le marché incroyables. Cependant, le prix du Bitcoin est également affecté par de nombreux facteurs, parmi lesquels l’attitude et les politiques des agences de régulation.

Si un ETF au comptant Bitcoin est approuvé, cela pourrait avoir un impact positif sur les prix du Bitcoin, car il augmenterait la liquidité et la transparence du Bitcoin et attirerait davantage d’investisseurs institutionnels et individuels sur le marché. Cela pourrait encore augmenter les prix du Bitcoin et conduire le secteur des cryptomonnaies vers un nouveau marché haussier.

Quatre facteurs affectant le marché de la cryptographie

Le marché haussier sur le marché de la cryptographie est généralement motivé par plusieurs facteurs interdépendants et influents, dont certains proviennent du marché, tels que la demande, l'offre, la technologie, la concurrence, etc., tandis que d'autres facteurs viennent de l'extérieur du marché, tels que l'économie, la société, le droit, etc. Voici une analyse détaillée de ces éléments :

• Demande du marché : la demande pour une cryptomonnaie est l'un des principaux facteurs qui affectent son prix, et lorsque la demande augmente, le prix augmente également. L’augmentation de la demande peut provenir de différentes sources, telles que de nouveaux investisseurs, de nouveaux scénarios d’application, de nouvelles innovations technologiques, etc. Par exemple, lors du boom des ICO en 2017, de nombreux nouveaux projets et plateformes ont utilisé des crypto-monnaies telles que Ethereum comme jetons ou carburant, augmentant ainsi la demande pour ces crypto-monnaies. Au milieu de l’engouement pour DeFi et NFT en 2021, de nombreuses nouvelles applications et services ont utilisé des crypto-monnaies telles que Bitcoin, Ethereum et d’autres comme valeur ou support, augmentant ainsi la demande pour ces crypto-monnaies.

• Offre du marché : l'offre d'une cryptomonnaie est un autre facteur important qui affecte son prix. Lorsque l'offre diminue, le prix augmente en conséquence. La réduction de l'offre peut provenir de différentes raisons, telles que la réduction de moitié des événements, la destruction des jetons, le blocage des jetons, etc. Par exemple, en 2020, Bitcoin a connu son troisième événement de réduction de moitié, qui a réduit la récompense par bloc de 12,5 Bitcoins à 6,25 Bitcoins, réduisant ainsi la nouvelle offre de Bitcoin. En 2021, Uniswap a publié son jeton de gouvernance UNI et a détruit définitivement une partie des jetons, réduisant ainsi l'offre totale d'UNI.

• Sentiment du marché : les prix des cryptomonnaies sont également affectés par le sentiment du marché, et lorsque le sentiment du marché est positif, les prix augmentent en conséquence. Le sentiment positif du marché peut provenir de différents facteurs, tels que les reportages dans les médias, les discussions sur les réseaux sociaux, l'environnement réglementaire, la dynamique du secteur, etc. Par exemple, lorsque Bitcoin a été créé en 2017 pour créer Bitcoin Cash, la couverture médiatique et les discussions sur les réseaux sociaux ont eu un impact positif sur les détenteurs et les investisseurs de Bitcoin, faisant grimper les prix du Bitcoin. Lorsque de grandes entreprises et des particuliers tels que Tesla et MicroStrategy ont soutenu et investi dans Bitcoin en 2021, l’environnement réglementaire et la dynamique de l’industrie ont eu un impact positif sur Bitcoin, faisant ainsi monter le prix du Bitcoin.

• Tendances du marché : les prix des crypto-monnaies sont également affectés par les tendances du marché, et lorsque la tendance du marché est à la hausse, le prix augmentera également. La tendance à la hausse du marché peut provenir de différents indicateurs, tels que le volume des transactions, la valeur des transactions, la taille des actifs, le taux d'adoption, etc. Par exemple, lorsque Bitcoin a atteint son prix record en 2017, son volume et sa valeur de transactions ont également atteint des sommets sans précédent, ce qui indique une activité et une participation élevées sur le marché. Lorsque Bitcoin a dépassé la barre des 60 000 $ en 2021, la taille de ses actifs et son adoption ont également atteint des sommets sans précédent, indiquant à la fois la taille et l’influence du marché.

Facteurs externes affectant le marché de la cryptographie

Le marché haussier sur le marché de la cryptographie est généralement motivé par plusieurs facteurs interdépendants et influents, dont certains proviennent du marché, tels que la demande, l'offre, la technologie, la concurrence, etc., tandis que d'autres facteurs viennent de l'extérieur du marché, tels que les aspects suivants :

• Facteurs économiques : les prix des cryptomonnaies sont également affectés par les conditions économiques mondiales et régionales. Lorsque l'économie est instable ou en récession, les gens peuvent rechercher des actifs plus sûrs et plus prometteurs, augmentant ainsi la demande de cryptomonnaies. Par exemple, lors de l’épidémie de coronavirus de 2020 et dans les pays mettant en œuvre des mesures de relance budgétaire, les crypto-monnaies telles que Bitcoin étaient considérées comme des valeurs refuge contre l’inflation et les risques géopolitiques, faisant grimper leurs prix.

• Facteurs sociaux : le prix de la cryptomonnaie est également affecté par les changements sociaux et les conceptions des gens. À mesure que la société progresse ou que la sensibilisation des gens augmente, les gens peuvent être plus enclins à utiliser et à soutenir la cryptomonnaie. Par exemple, en 2021, le soutien et l'investissement de grandes entreprises et de particuliers comme Tesla et MicroStrategy dans Bitcoin, ainsi que le développement et l'innovation de domaines et de projets émergents tels que DeFi, NFT et Web3, ont accru l'impact social de crypto-monnaies telles que Bitcoin Acceptation et sensibilisation, faisant ainsi monter son prix.

• Facteurs juridiques : le prix de la cryptomonnaie est également affecté par les réglementations juridiques et l'environnement politique. Lorsque les réglementations juridiques ou l'environnement politique sont propices à la cryptomonnaie, les gens peuvent être plus disposés à participer et à investir dans la cryptomonnaie. Par exemple, en 2020, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé la demande d'un ETF à terme Bitcoin, et en 2021, lorsque la Cour d'appel fédérale des États-Unis a demandé à la SEC de réexaminer la demande de Grayscale visant à convertir son fonds fiduciaire Bitcoin. dans un ETF Améliore la légitimité et la crédibilité des crypto-monnaies telles que Bitcoin, faisant ainsi monter leurs prix.

en conclusion

Si la SEC approuve la demande d’ETF au comptant Bitcoin, cela pourrait avoir un impact positif sur le marché de la cryptographie, car cela augmenterait la liquidité et la transparence de Bitcoin et attirerait également davantage d’investisseurs institutionnels et individuels sur le marché. Cela pourrait encore augmenter les prix du Bitcoin et conduire le secteur des cryptomonnaies vers un nouveau marché haussier.

La décision constitue également une étape importante et démontre l’évolution des attitudes et des politiques des régulateurs à l’égard du secteur des cryptomonnaies, ainsi que l’influence croissante de l’industrie des cryptomonnaies sur les régulateurs. Cela pourrait ouvrir un nouvel espace d’innovation pour le secteur des cryptomonnaies et pourrait également promouvoir le développement et la popularité d’autres cryptomonnaies et produits financiers.

Cependant, nous ne pouvons ignorer les défis et les risques auxquels le secteur des cryptomonnaies est encore confronté, tels que les vulnérabilités techniques, les menaces de sécurité, la pression concurrentielle, les fluctuations du marché, etc. Par conséquent, nous devons maintenir une attitude prudente et rationnelle et ne pas poursuivre aveuglément des intérêts à court terme, mais nous concentrer sur la valeur et le développement à long terme. Nous devons également continuer à apprendre et à explorer, et constamment innover et nous améliorer pour nous adapter à l’évolution de l’environnement du marché et aux besoins des utilisateurs.

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