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Le gouverneur de la Fed Waller : Trump menace l’indépendance de la Fed, mais n’a pas réussi à l’entamer jusqu’à présent

13 octobre — Lors d’une table ronde organisée mardi dans le cadre du Bloomberg New Economy Forum 2026, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré que le président américain Donald Trump constituait une menace pour l’indépendance de la banque centrale, mais qu’il n’avait jusqu’ici pas réussi à la compromettre.

Les propos de Waller étaient sans équivoque. Il a ajouté : « Je crois que le Congrès et les tribunaux protégeront l’indépendance de la Fed. » C’est la première fois qu’il répond publiquement et directement aux pressions répétées de Trump sur la politique de la Fed.

Outre l’indépendance de la Fed, Waller a également analysé les effets de l’IA sur l’économie et l’inflation. Selon lui, l’IA pourrait, à long terme, faire augmenter le PIB par habitant. Toutefois, l’expansion de la demande liée aux investissements massifs actuels dans les infrastructures d’IA commence déjà à accentuer les pressions inflationnistes. Cet effet pourrait durer deux à trois ans, et la Fed doit réfléchir à la manière d’y répondre.

Évoquant la valorisation des marchés, Waller a également souligné que la hausse actuelle des rendements réels n’était pas uniquement due aux anticipations d’inflation : elle intègre déjà le jugement des investisseurs sur la croissance des fondamentaux économiques.

Du côté des marchés, le discours de Waller n’a pas provoqué de mouvement notable de l’indice du dollar. À l’heure de la publication, le dollar reculait légèrement, l’indice DXY s’établissant autour de 102,30.

L’indice de suivi des discours de la Fed a attribué à l’intervention de Waller la note de 6,2 sur 10, légèrement inférieure à sa moyenne historique de 6,7, même si le ton général reste plutôt restrictif.

Parallèlement, l’indice du sentiment à l’égard de la Fed a reculé de 1,52 point, à 137,39. Bien que cela témoigne d’un léger reflux du sentiment restrictif, l’indice demeure en territoire nettement restrictif.

Enfin, pensez-vous que les pressions politiques influenceront concrètement les prochaines décisions de la Fed en matière de taux ? Quelles sont vos prévisions concernant l’évolution des taux de la Fed en octobre ? Partagez votre avis dans les commentaires.

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【La Fed reprend son ton ferme ! Waller : encore des hausses de taux, mais pas forcément à chaque fois 🔥】

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L’officiel de la Fed Waller a envoyé un signal très important :

Dans la suite, des hausses de taux pourraient encore être nécessaires, mais elles ne seront peut-être pas continues.

Waller indique que si les données économiques à venir correspondent aux attentes, pour ramener l’inflation plus rapidement vers l’objectif de 2 %, la Fed pourrait encore avoir besoin de procéder à de nouvelles hausses de taux.

Mais il souligne aussi :

Il n’est pas nécessaire de relever les taux à chaque réunion.

Que signifie cela ?

En clair, ce que le marché se demande le plus aujourd’hui concerne la réunion d’octobre : la Fed a bien la marge pour « ne pas relever » temporairement.

Mais cela ne veut pas dire que la Fed commence à se tourner vers des baisses de taux.

La logique de Waller est très claire :

L’inflation n’est pas encore revenue à 2 % → les taux pourraient encore devoir être plus élevés → mais on peut ajuster le rythme des hausses en fonction des données économiques.

À l’heure actuelle, le taux directeur de la Fed se situe toujours dans une fourchette de 3,75 % à 4 %, et la prochaine réunion du FOMC aura lieu les 27–28 octobre.

La question est : quel rapport avec le BTC ?

Si en octobre les hausses sont vraiment temporairement suspendues, les actifs risqués pourraient bénéficier d’un léger répit à court terme.

Mais si l’inflation reste obstinément élevée et que le marché se remet à anticiper de futures hausses, le BTC continuera de subir des pressions de liquidité.

📌 Donc, pour l’instant, ce qui mérite vraiment d’être surveillé n’est pas seulement « y aura-t-il une hausse des taux en octobre ? », mais aussi si les données sur l’inflation peuvent continuer à baisser, et surtout combien la Fed devra encore relever les taux par la suite.
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【Le compte rendu dit de faire une pause, mais les responsables disent qu’il faut encore augmenter les taux. À qui les marchés vont-ils se fier ? 🤔📉】

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Le compte rendu dit qu’il faut souffler un peu, mais les responsables affirment qu’il faut encore augmenter les taux. À mes yeux, c’est là que réside toute la contradiction du moment. Le marché venait à peine de souffler qu’une douche froide est tombée. Et $BTC avait déjà trébuché. À qui les marchés vont-ils se fier ? Pour l’instant, personne ne peut le garantir. 🥶

Jeudi, le gouverneur de la Fed Christopher Waller n’y est pas allé par quatre chemins. Il s’est exprimé lors d’un forum à Istanbul. Selon lui, l’inflation reste trop élevée et le cycle de hausses n’est pas terminé. Mais il a aussi laissé la porte ouverte : pas besoin d’enchaîner les hausses. La direction ne change pas, mais le rythme peut se discuter. C’est typiquement une posture hawkish qui laisse une marge de manœuvre. 🗣️

Il a également cité deux facteurs qui alimentent l’inflation : les investissements colossaux dans les infrastructures de l’IA, d’une part, et la récente flambée des prix de l’énergie, d’autre part. À mon avis, ces deux facteurs ne sont pas près de s’essouffler. Ce sont plutôt des variables lentes, qui continuent d’alimenter les anticipations. Leur reflux pourrait prendre plus de temps qu’on ne le pense. 🔥

La réaction de $BTC a été la plus parlante. Le cours est tombé autour de 82 810 dollars, en baisse de 1,4 % sur 24 heures. La capitalisation totale a reculé à 1 660 milliards de dollars. $ETH a perdu 1,9 %, à 2 561 dollars. Solana a chuté de 3,0 % et XRP de 3,8 %. 📊

Les actifs risqués ne sont pas plombés par une simple déclaration. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé les 5,3 %, son plus haut niveau depuis 2002. Le Brent a franchi la barre des 100 dollars. Le 7 octobre, les ETF ont enregistré des sorties nettes de 484,9 millions de dollars, leur plus important retrait quotidien depuis juin. 🧨

En clair, les actifs qui ne rapportent pas d’intérêts perdent de leur attrait. Les rendements sans risque deviennent plus élevés, et l’argent se dirige naturellement vers les bons du Trésor. Ce qui m’intéresse davantage, c’est de savoir à qui le marché va d’abord se fier. Le compte rendu est dovish, les responsables sont hawkish : le désaccord est profond. Tant que le marché n’aura pas digéré tout ça, la volatilité restera élevée. À mon avis, se précipiter pour acheter la baisse n’est donc pas judicieux. ⚖️

📌 En résumé : la direction n’est pas encore fixée, le rythme fait déjà débat, et les détenteurs de positions sont les premiers à être secoués.

Pensez-vous que les hausses seront suspendues en octobre, ou qu’il y en aura vraiment une autre ? Parlons-en dans les commentaires.
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