usd

Scotiabank anticipe des risques baissiers croissants pour le dollar américain, alors que les différentiels de taux, la dynamique de positionnement et les fondamentaux jouent contre lui.
$CAD, $EUR , $GBP & d’autres devises du G10 pourraient en profiter.
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🚨 $USD AFFRONTE DES TRIPLE PIÈGES HAWKISH DE LA BCE, DE LA BOJ ET DE LA FED 💥

📊 La liquidité mondiale est prête à connaître une contraction brutale alors que la BCE relève ses taux de 25 pb et que la BOJ prépare sa propre hausse. La probabilité de 74 % de mouvement de la Fed ce mois-ci ajoute un troisième point de pression belliciste, obligeant les capitaux « intelligents » à rechercher des poches de liquidité défensives. 🦈 Les bilans institutionnels se réallouent déjà, en privilégiant des actifs offrant une résilience des flux de trésorerie solide plutôt qu’une exposition « risk-on ». ⚡ Attendez-vous à un élargissement des spreads et à un repli à court terme sur les actifs risqués pendant que le capital cherche la sécurité.

💬 Comment positionnez-vous votre portefeuille avant ce resserrement de liquidité ? 👇

⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil financier. Gérez toujours votre risque. 🛡️

🏷️ #USD #Macro #LiquiditySqueeze #HawkishPolicy #Crypto

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Le ministre des Finances américain, Bessent, multiplie récemment les initiatives, suscitant une attention accrue des marchés concernant la politique de change du gouvernement de Trump. Selon des analyses du secteur, le Trésor américain coordonne actuellement avec le Japon des interventions conjointes sur le yen, tout en encourageant la Corée à adopter des mesures similaires, et en s’efforçant de maîtriser les rendements des bons du Trésor américains. À cela s’ajoutent les politiques protectionnistes commerciales mises en œuvre au cours des 18 derniers mois ainsi que plusieurs accords bilatéraux : l’ensemble de ces actions semble préparer, progressivement, un affaiblissement du dollar.

Les analystes de la société de gestion de fonds Eurizon SLJ indiquent qu’il est extrêmement difficile de concevoir directement un plan complet visant à faire baisser le dollar, car cela pourrait facilement perturber les énormes actifs détenus par des investisseurs étrangers en actions et en obligations américaines. Par conséquent, les autorités américaines seraient plus susceptibles d’adopter une stratégie « fragmentée » : négocier séparément avec chacun des principaux partenaires commerciaux afin de mettre en place plusieurs petits mécanismes bilatéraux de coordination des taux de change. L’objectif serait d’éviter la formation d’une anticipation de dépréciation unilatérale et durable, tout en guidant discrètement le dollar vers une valorisation plus raisonnable.

Du point de vue des marchés macrofinanciers, cette stratégie progressive de dollar faible est une arme à double tranchant. D’un côté, le contrôle des rendements des bons du Trésor et l’orientation de la hausse des devises non américaines contribuent à atténuer les tensions sur la liquidité mondiale et à réduire certains risques liés à la dette dans des marchés émergents. De l’autre, si le calendrier de l’affaiblissement du dollar échappe au contrôle, l’intention des capitaux mondiaux de positionner leurs actifs sur les bons du Trésor américains et sur les actions américaines pourrait être réorganisée, entraînant de nouvelles volatilités sur les prix des actifs.

Pour le marché des cryptomonnaies, les variations de la liquidité en dollars sont depuis toujours un facteur clé influençant l’appétit pour le risque. Si la tendance à un dollar faible s’installe progressivement, l’environnement de liquidité mondial pourrait s’améliorer marginalement, apportant un soutien macroéconomique aux actifs risqués, y compris $BTC ; en revanche, si la concurrence et les jeux de devises bilatéraux s’intensifient, l’incertitude pourrait amener les capitaux à court terme à faire preuve d’attentisme, et l’évolution ultérieure dépendra encore de la mise en œuvre réelle des politiques macroéconomiques.

#usd #美联储 #économie macro

Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a récemment lancé une série d’efforts coordonnés de gestion des devises et des taux, signalant que l’administration Trump pourrait mettre en place une dépréciation graduelle et encadrée du dollar américain. Grâce à des interventions coordonnées avec le Japon pour soutenir le yen, à une pression exercée sur la Corée du Sud afin d’adopter des mesures monétaires similaires et à un contrôle strict des rendements des bons du Trésor, Washington s’attache activement à corriger la surévaluation du dollar.

Ce changement marque une inflexion stratégique vers des réajustements bilatéraux des monnaies — ce que décrit le gestionnaire de fonds Stephen Jen comme une série de mini « accords de Mar-a-Lago ». Plutôt que de risquer des turbulences de marché avec une seule dévaluation agressive, l’administration choisit une approche fragmentée pour faire baisser le dollar sans déclencher une fuite soudaine des capitaux hors des actions et des obligations américaines.

Un dollar plus faible, associé à des rendements du Trésor contenus, assouplit généralement les conditions financières mondiales, offrant un soutien immédiat à des matières premières comme l’or et atténuant les tensions de liquidité dans les marchés émergents.

Pour les marchés crypto, un dollar plus faible conjugué à des rendements maîtrisés crée un environnement macroéconomique très favorable. À mesure que le pouvoir d’achat des monnaies fiduciaires à l’échelle mondiale s’affaiblit, la liquidité institutionnelle a tendance à se rediriger vers des actifs numériques rares, préparant un contexte constructif pour $BTC and l’écosystème plus large « risk-on ». 🌐

#USD #Treasury #Macro

#URO #USD La paire EUR/USD s’échange près de 1,1630. L’euro conserve une tonalité légèrement haussière à court terme avant les décisions clés de politique des banques centrales et les prochains indicateurs économiques.
​Principaux facteurs et éléments à surveiller
​Décision sur le taux de la BCE : les marchés se concentrent sur la prochaine réunion de la Banque centrale européenne, au cours de laquelle une décision de taux fixera le ton pour l’élan de l’euro à court terme.
​Indicateurs d’inflation US : les investisseurs attendent les prochaines publications d’inflation aux États-Unis, notamment l’indice des prix à la production (PPI) et l’indice des prix à la consommation (CPI), afin d’évaluer l’ampleur et le périmètre des ajustements possibles des taux de la Réserve fédérale américaine.
​Dynamique générale du dollar (USD) : le dollar américain subit une pression baissière modérée face aux principales devises, dans un contexte d’attentes évolutives concernant la divergence des politiques des banques centrales à l’échelle mondiale.
​Niveaux techniques clés
​Résistance : 1,1700 (plafond de la bande de Bollinger supérieure)
​Pivot/Support : 1,1625 (moyenne mobile sur 20 jours / bande médiane de Bollinger)
​Support secondaire : 1,1560 (moyenne mobile simple sur 100 jours)

🌍 Le dollar américain profite de l’intensification des tensions géopolitiques et de la hausse du pétrole

Le dollar américain a progressé sur les marchés mondiaux, porté par l’intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et par la hausse des prix du pétrole. De plus, la hausse des rendements des bons du Trésor américain a contribué à soutenir la devise, ce qui reflète les anticipations du marché concernant la politique monétaire potentielle de la Réserve fédérale.

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📊 Effet : 📊 moyen
🏷️ OTHER

#USD #GlobalEconomy #Geopolitics #OilPrices #MarketTrends

📰 Source : economictimes.indiatimes.com

Le mercredi, la secrétaire au Trésor américaine Janet Yellen a fait des déclarations publiques qui ont exercé une pression sur le marché des changes, tandis que le montant de pension sur bons du Trésor (repo) à publier prochainement et les données sur l’inflation à venir s’ajoutaient au contexte. L’indice du dollar a reculé de 0,2% dans la journée, s’approchant du plus bas sur sept mois atteint depuis le 18 février. Le yen s’est apprécié face au dollar de 0,5%, et le gain mensuel s’est élargi à environ 4%. Dans le même temps, le Trésor américain publiera mercredi soir le montant initial de son plan élargi de rachats avec repo. Le marché se concentre très fortement sur ce mouvement clé.

Les propos de Janet Yellen ont directement accentué la pression à la baisse sur le dollar, ce qui constitue une orientation du marché rare et explicite de la part du Trésor. Selon des analyses du secteur, si le premier montant de repo devait avoir un impact tangible sur la liquidité, il faudrait peut-être dépasser 4 milliards de dollars, voire se situer entre 8 et 10 milliards de dollars. D’autres estiment toutefois que, pour l’heure, les autorités pourraient ne pas fixer clairement de plafond pour les opérations de repo, et que les anticipations du marché restent partagées.

Sur les marchés financiers traditionnels, au moment où le dollar s’affaiblissait, les données d’options indiquaient que les traders demeurent plutôt pessimistes à court terme sur le dollar. Toutefois, dans un contexte où les prix de l’énergie restent élevés, le dollar pourrait encore bénéficier d’un certain soutien face à l’euro et à la livre sterling. Les anticipations de liquidité à l’échelle macroéconomique évoluent de façon subtile sous l’effet des opérations du Trésor et des données d’inflation bientôt publiées; la fourchette de volatilité des prix des actifs se resserre en attendant de l’énergie.

Pour le marché des cryptomonnaies, l’affaiblissement du dollar offre généralement un peu plus d’espace de respiration aux actifs à risque; la capacité d’absorption des liquidités pour les actifs clés comme $BTC est étroitement liée à la liquidité macroéconomique ces derniers temps. Cependant, puisque la publication des données d’inflation approche, l’attentisme est assez marqué des deux côtés (acheteurs et vendeurs). Les perspectives de la suite dépendront encore de signaux plus clairs provenant à la fois de la situation des liquidités et de la politique.💡

#usd #通胀 #Économie macro

Le mercredi, l’indice du dollar baisse de 0,2 % et se rapproche de son plus bas niveau en sept mois depuis le 18 février. La secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a formulé publiquement des propos fermes au sujet des taux de change, exerçant une pression directe sur les traders du marché, tandis que le Trésor prévoit de dévoiler, mercredi soir, la taille initiale d’un plan élargi de rachats de bons du Trésor (repos). Cela a déclenché une forte réévaluation des prix sur les marchés des changes et des obligations.

Le marché se trouve actuellement dans une fenêtre de données cruciale : en plus du montant des rachats de bons du Trésor qui doit être annoncé, des données clés sur l’inflation seront publiées plus tard dans la semaine. Les déclarations de Mme Yellen visant à soutenir le yen ont accentué sa hausse (le yen s’apprécie de 0,5 % face au dollar sur la séance et gagne 4 % sur le mois) et ont directement freiné la dynamique du dollar. Bien que les analystes de Jefferies estiment que, pour être réellement efficace en matière d’injection de liquidité, le premier montant de rachats devrait dépasser 4 milliards de dollars, voire atteindre 8 à 10 milliards, JPMorgan estime qu’il est difficile pour le Trésor de fixer à court terme un plafond trop élevé. Les attentes optimistes du marché concernant une injection de liquidité pourraient donc être en avance.

Du point de vue des actifs macro, la faiblesse persistante du dollar et les anticipations de rachats de bons du Trésor ont, pour l’instant, atténué le resserrement des conditions financières mondiales. Toutefois, un événement géopolitique impliquant une attaque présumée contre des pétroliers avec une fuite d’eau suspectée réapparaît dans la région du Moyen-Orient, tandis que le coût de l’énergie pourrait encore peser sur les monnaies européennes. Le risque de persistance de l’inflation demeure. Après une chute de courte durée des rendements des bons du Trésor et de l’indice du dollar, ces derniers restent confrontés à une alternance de réévaluations fondamentales.

Concernant les actifs crypto, bien que la liquidité en dollars plus souple et l’affaiblissement du dollar soient généralement favorables aux actifs risqués, notamment ceux menés par $BTC , les investisseurs doivent rester très vigilants face à ce décalage d’anticipations. Si le montant des rachats s’avère inférieur à des scénarios jugés trop ambitieux, ou si les données d’inflation publiées ensuite repartent à la hausse, le récit de baisse des taux et la “prime” de liquidité pourraient rapidement se refroidir, entraînant ainsi des oscillations en zone haute et un risque de repli de la liquidité.

#usd #美联储 #Inflation

Lors de la séance de négociation du mercredi, la ministre américaine des Finances, Janet Yellen, a fortement fait varier le marché monétaire avec des déclarations à caractère d’intervention directe, faisant reculer l’indice USD de 0,2 % et s’approchant du plus bas des sept derniers mois depuis le 18/02. Par ailleurs, le marché concentre désormais toute son attention sur le plan de publication de l’extension de la taille du programme de rachat d’obligations du Trésor américain.

Cette évolution intervient alors que le yen japonais se redresse fortement, avec une hausse de 4 % sur le mois, plaçant le dollar sous une pression baissière prolongée. Les analystes de Jefferies estiment que le montant initial des rachats doit dépasser 4 milliards USD, voire atteindre 8 à 10 milliards USD, afin de créer une liquidité nettement perceptible, d’autant plus que des données d’inflation importantes doivent être publiées d’ici la fin de la semaine.

L’affaiblissement du dollar et les perspectives selon lesquelles le Trésor injectera des liquidités via le rachat d’obligations soutiennent largement le sentiment d’appétit pour le risque. Avec en plus le risque géopolitique en hausse après l’incident d’un navire transportant du pétrole attaqué au large des EAU, les prix de l’énergie et les actifs de couverture tels que l’or pourraient recevoir un nouvel élan de croissance.

Sur le marché crypto, un dollar affaibli et une liquidité USD constamment alimentée constituent un contexte macroéconomique idéal pour $BTC et les altcoins, qui peuvent alors bondir. Si le montant des rachats d’obligations dépasse les attentes et que l’inflation continue de ralentir, les flux de capitaux se dirigeront rapidement vers des canaux d’actifs à haut risque afin de rechercher des rendements.

#usd #fed #kinh_te_vi_mo

Le mercredi, l’indice du dollar américain a reculé de 0,2 %, s’approchant de ses plus bas niveaux depuis le 18 février, sous l’effet d’une hausse marquée de 0,5 % du yen japonais et de commentaires directs de la secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, concernant la dynamique des devises et le programme de rachat de dette du Trésor.

Ce mouvement monétaire intervient à un moment macro critique, alors que les marchés attendent les importantes données américaines sur l’inflation et le lancement par le Trésor de son opération élargie de rachat d’obligations. Les analystes de Jefferies ont noté qu’une opération de rachat dépassant 4 milliards de dollars — et potentiellement atteignant 8 à 10 milliards de dollars — serait nécessaire pour vraiment faire évoluer la dynamique de liquidité du marché, tandis que JPMorgan reste sceptique quant à la divulgation précoce des plafonds complets.

La faiblesse simultanée du billet vert et des attentes de liquidité accrues sont en train de redessiner la tarification traditionnelle des actifs. Alors que les rendements obligataires subissent une pression à la baisse liée aux opérations anticipées du Trésor, les actifs à risque et les matières premières gagnent de nouveau du terrain, même si des tensions géopolitiques régionales proches des routes maritimes vers les Émirats arabes unis ajoutent une volatilité sous-jacente aux marchés de l’énergie.

Pour les marchés crypto, un dollar structurellement plus faible et une liquidité du Trésor en expansion créent généralement un vent arrière favorable pour $BTC et les actifs numériques à bêta élevé. Si les prochains chiffres de l’inflation confirment un relâchement des tensions sur les prix en parallèle de rachats d’obligations maintenus, l’expansion de la liquidité mondiale pourrait déclencher une poursuite décisive de la reprise plus large du marché crypto. #usd #macroeconomics #liquidity

🚨 Un OMR achète plus de 2,50 $ : mais sa solidité est-elle sur le point d’être mise à l’épreuve ? 💵

L’écran de change bougeait à peine, tandis que le rial omanais tenait bon. Un seul OMR permettait toujours d’acheter plus de 2,50 $, semblant presque intouchable. Mais des marchés calmes dissimulent souvent les plus grandes questions.

Le rial omanais ne flotte pas librement face au dollar. Oman maintient un ancrage fixe d’environ 1 OMR = 2,6008 $, une structure inchangée depuis 1986.

Cette stabilité est puissante, mais elle crée aussi un lien important : lorsque le dollar américain évolue face aux autres grandes devises, la devise d’Oman reste étroitement liée à la direction du dollar.

La vraie question n’est donc pas seulement de savoir si l’OMR peut franchir un autre seuil psychologique. Il s’agit de l’impact que pourraient avoir des conditions monétaires américaines en mutation, la liquidité mondiale, les marchés pétroliers et la solidité du dollar sur l’économie omanaise au sens large.

Un dollar plus fort peut soutenir la valeur externe du rial, mais il peut aussi rendre les importations libellées en dollars et les conditions financières mondiales plus importantes pour les entreprises et les consommateurs.

Pour les traders de crypto, ce lien macro est crucial. La liquidité en dollars et l’appétit pour le risque peuvent influencer le Bitcoin et d’autres actifs numériques, même lorsque des devises comme l’OMR semblent remarquablement stables.

Le constat est simple : la stabilité d’une devise ne signifie pas que le risque macroéconomique disparaît. Il peut simplement se déplacer vers un endroit moins visible.

Quand le dollar change de direction, les devises les plus silencieuses peuvent révéler les liens les plus solides.

❓Si le dollar entre dans une nouvelle tendance majeure, pensez-vous que la stabilité liée à l’OMR restera un avantage ou deviendra un point de pression ?

Parfois, la force ne se mesure pas aux mouvements, mais à ce qui se passe lorsque le monde autour de celle-ci change.

Avertissement : contenu à des fins éducatives uniquement, pas de conseil financier. Effectuez toujours vos propres recherches.

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🚨 L’AED bouge à peine : mais que se passe-t-il si le dollar finit par tourner ? 🚨

Un soir, l’écran de l’AED semblait presque figé. Pas de bougie spectaculaire, pas de cassure soudaine, juste une stabilité silencieuse. Mais sous ce calme, une question ne cessait de gagner du volume : que se passe-t-il lorsque la force qui soutient cette stabilité commence à bouger ?

La réponse commence par l’ancrage du dirham des Émirats arabes unis au dollar. La Banque centrale des EAU maintient l’AED autour de 3,672 à 3,673 pour 1 dollar américain via des opérations de change.

Cela signifie que la paire AED/USD n’est pas un couple de devises librement flottant “normal”, où le dirham suit simplement chaque évolution du sentiment FX mondial.

Mais le dollar lui-même peut quand même s’inverser fortement face aux autres grandes devises. Aujourd’hui, le dollar fait face à des forces concurrentes, notamment les anticipations d’inflation, la pression sur le marché pétrolier et l’évolution des anticipations des banques centrales.

C’est là que l’histoire de l’AED devient intéressante. Si le dollar se renforce globalement, l’AED reste généralement arrimé à ce mouvement, tandis que l’impact se répercute ailleurs via les prix importés, la liquidité mondiale, les matières premières et les valorisations des devises croisées.

Pour les traders de crypto, c’est important parce que la force du dollar peut influencer l’appétit pour le risque. Un environnement USD plus fort peut resserrer les conditions financières, tandis qu’un dollar plus faible peut parfois offrir un contexte plus favorable aux actifs risqués.

Le message clé est simple : un AED stable ne veut pas dire que le paysage monétaire mondial reste immobile.

Parfois, la devise la plus silencieuse est liée au mouvement macro le plus bruyant.

❓ Si le dollar américain entre dans une nouvelle tendance puissante, quelle catégorie d’actifs pensez-vous qu’elle ressentira en premier : la crypto, l’or ou le pétrole ?

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier.

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🚨 LE $USD AFFRONTE UN CHANGEMENT DE LIQUIDITÉ IMPORTANT À MESURE QUE LE YUAN RENFORCE VERS DES SOMMETS SUR 2 ANS ! ⚡

Le capital institutionnel se déplace tandis que la liquidité mondiale des changes se rééquilibre. Le dollar américain se dégrade face au yuan, atteignant sa valorisation structurelle la plus faible depuis janvier 2023, alors que l’argent « intelligent » reprice l’ordre des flux internationaux. 📊

Cette tendance pluri-mensuelle indique un rééquilibrage monétaire durable, comprimant directement le pouvoir d’achat du USD sur les canaux de règlement transfrontaliers. 🔍 Les acteurs du marché doivent suivre de près ces bascules macrostructurelles avant d’exécuter des transferts à volume élevé. 💡

🤔 Comment positionnez-vous l’exposition de votre trésorerie avant ce changement structurel FX en cours ? 👇

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🎯 👁️

🚨 LA FAIBLESSE DU $USD DÉCLENCHE UN SOMMET SUR 2 ANS DU KRW EN CORÉE DU SUD ALORS QUE LA LIQUIDITÉ ASIATIQUE SE DÉPLACE ! ⚡

Les flux de capitaux institutionnels à travers l’Asie signalent un tournant structurel majeur : le won sud-coréen reprend des plus hauts pluriannuels face au $USD. 📊 Cette redistribution large de la liquidité en dollars comprime les marges des exportateurs des grands acteurs industriels, tout en ouvrant un appétit significatif pour le risque dans les marchés mondiaux.

🔍 Les « smart money » suivent de près ces entrées régionales de capitaux, car une telle vigueur de la devise survient rarement sans rééquilibrage macroéconomique institutionnel. 💡 Qu’elle soit liée aux différentiels de taux d’intérêt ou à des changements de balance commerciale, la liquidité systémique se détourne de la domination du dollar pour se diriger vers des actifs régionaux. 💬 Pensez-vous que cette injection de capitaux asiatiques alimentera la prochaine expansion plus large du marché ? 👇

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🚨 DES BILLETS DE BILLIONS SANS COUVERTURE SONT EN DANGER ALORS QUE LA LIQUIDITÉ DU $USD DÉRIVE VERS LA ZONE DE DÉPRÉCIATION 📊

L’exposition institutionnelle aux actifs américains se situe à un plus bas d’une décennie, avec un ratio de couverture de 41 %, malgré la baisse des coûts de couverture. 📊 L’argent intelligent détient en pratique une position multi-billionnaire non couverte, tandis que les dynamiques traditionnelles de valeur refuge du dollar se fracturent sous l’effet d’une dépréciation structurelle.

Si le dollar casse un support macro clé, ce capital étranger non couvert sera contraint à un rééquilibrage structurel rapide. 🔍 La liquidité se déplace naturellement loin de la faiblesse d’une devise vers des actifs à collatéral dur une fois les limites de risque institutionnelles franchies.

💡 Le contexte macro favorise les réserves de valeur non souveraines alors que le capital mondial fait face à un risque baissier asymétrique dans la monnaie fiduciaire. 💬 Pensez-vous que le capital institutionnel étranger se réorientera vers des actifs durs alternatifs lorsque le dollar se retournera ? 👇

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$USD / Dollar américain (DXY) :

légèrement haussier, mais pas encore fortement haussier.

Le DXY se situe autour de 99,15

Le solide rapport sur l’emploi d’août a renforcé le dollar américain et les rendements des Trésors. (Reuters)

99,15–100,00 est une zone de résistance importante.

Une cassure durable au-dessus de 100 renforcerait le scénario haussier.

Si le USD repasse sous 99, la pression baissière pourrait revenir.

Mon avis : 🟢 Haussier au-dessus de 100 | 🟡 Neutre autour de 99 | 🔴 Baissier sous 99
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RÉSERVES DE CHANGE DE LA CORÉE DU SUD : RECORD À 14,3 Md$ DE HAUSSE ALORS QUE LE $USD S’AFFAIBLIT ! 🚨 📊

La Corée du Sud vient d’enregistrer la plus forte hausse mensuelle de ses réserves de change étrangères de l’histoire, en ajoutant 14,33 milliards de dollars en août pour atteindre 442,28 milliards de dollars. 🏦 Cette énorme entrée renforce efficacement leur matelas financier après que la devise domestique a chuté à des plus bas depuis 2009 plus tôt cette année.

Un dollar plus faible, combiné à d’importantes entrées de dépôts bancaires, a provoqué une puissante vague de réévaluation pour les actifs à l’étranger. 🌊 Lorsque les banques centrales reconstituent rapidement leurs « réserves de guerre », les conditions de liquidité mondiales s’assouplissent progressivement pour les marchés à risque à bêta élevé. 💡

Surveillez-vous ces flux de liquidité macro pour planifier la prochaine grande rotation des marchés ? 👇

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⚡ 💎

L’indice du dollar a nettement baissé aujourd’hui : la baisse intra-journalière a dépassé 30 points, avec un plus bas touché à 99,53. Sous l’effet de ce mouvement, les principales devises non américaines ont globalement connu un rebond : la livre sterling contre le dollar est en hausse de près de 30 points, l’euro contre le dollar progresse d’environ 20 points. En revanche, le dollar contre le yen japonais a chuté de façon particulièrement marquée : en une journée, il a reculé d’environ 140 points, soit une baisse de 1 % et une proximité avec le niveau de 158,55.

Dans le même temps, les marchés des métaux précieux sont repartis nettement à la hausse. L’or au comptant progresse de 0,73 %, à 4360 dollars l’once ; l’argent au comptant a même franchi le seuil des 65 dollars, avec une hausse intra-journalière de 1,45 %.

Le point clé de ce mouvement réside dans le recul concentré des actifs libellés en dollars à court terme. Auparavant, le marché accordait une attention très élevée à la cadence de la politique monétaire des principales banques centrales. Alors que la Banque du Canada doit publier prochainement sa dernière décision de taux, le marché des changes et celui des matières premières ont réagi en premier. Tandis que le dollar s’affaiblissait, les métaux précieux — dont les caractéristiques d’actifs refuges et de protection contre l’inflation sont plus fortes — ont attiré les flux de capitaux, ce qui reflète un ajustement en cours des anticipations de liquidité au niveau des stratégies macro.

Du point de vue des marchés financiers traditionnels, la baisse de l’indice du dollar sous le seuil de 100 a entraîné une hausse généralisée des actifs non libellés en dollars. Les fluctuations importantes des taux de change exercent une pression d’ajustement sur les opérations de portage (carry trade). Par ailleurs, la hausse continue des prix des métaux précieux montre que des capitaux, à un stade donné, recherchent des instruments de couverture plus prudents dans un contexte de confrontation entre positions haussières et baissières. Globalement, la volatilité de l’environnement macro s’amplifie en parallèle.

Pour le marché des cryptomonnaies, le repli du dollar offre généralement des conditions de liquidité extérieure relativement plus favorables aux actifs à risque. À mesure que l’attention se renforce sur le lien entre des actifs de premier plan comme $BTC et les flux macro, les fortes oscillations sur les marchés des changes et des métaux précieux pourraient indirectement influencer l’appétit pour le risque des investisseurs en crypto. Pour l’instant, le sentiment des capitaux reste globalement dans l’attentisme ; la suite dépendra de la question de savoir si la liquidité s’étendra concrètement à l’écosystème des cryptos.⚖️

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