$PANW Au cours des dernières 24 heures, la baisse a atteint 3,727%, le prix actuel est de 329,91. Le taux de financement est resté à zéro et l’encours est de 2047,73. Cette baisse n’a pas déclenché de panique avec effet de levier : les positions n’ont pas bougé, ce qui ressemble davantage à une chute dominée par des ventes sur le marché spot.
En se basant uniquement sur la chaîne de données : quand le prix baisse et que le taux de financement est à zéro, ni le camp long ni le camp short ne supporte de coût. Cela signifie que ce n’est pas une situation de squeeze forcé, pilotée par la liquidité. L’encours ne diminue pas : cela veut dire que les principales positions n’ont pas encore “abandonné” et quitté le marché. Si le prix continue de baisser et passe sous 329 en tendance négative, je réduirai de plus de 30% mes positions longues, car si la pression vendeuse spot persiste, tôt ou tard les positions sur contrats ne tiendront plus. La preuve la plus forte en faveur de l’opposition est que le prix remonte au-dessus de 335 et que l’encours augmente : cela indiquerait qu’il y a des capitaux qui soutiennent et absorbent, rendant mon scénario baissier invalide.
Côté macro, c’est calme : pas de choc de taux ou de données sur l’inflation. La baisse de
$PANW pourrait donc n’être qu’une rotation interne au secteur de la tech aux États-Unis, mais faute de davantage de preuves, je ne vais pas tirer de conclusions à tout prix. La prochaine étape consiste à observer l’évolution de l’encours : si l’IO commence à baisser, c’est que les longs se retirent ; si le prix se stabilise et que l’IO augmente, c’est qu’un nouveau flux de longs entre pour couvrir (hedger).
Agressif : tenter un long vers 329, stop loss à 328. Prudent : attendre une cassure au-dessus de 335 pour suivre. Éviter : si le prix passe sous 328, sortir immédiatement sans hésiter.
Étiquette de trading :
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