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今天北京下午 4 点前后，ORDER 开始拉，从 0.033 一路冲到 18:41 的 0.1032，最高涨了 212%。之后 10 分钟内一根针砸了两成，19:33 最低到 0.0562。晚上 8 点 40 在 0.0736，还是比早上涨了 1 倍多。币安合约今天成交 4 亿美元，是平时一天的 600 多倍。
ORDER 是 Orderly Network 的币，做永续合约交易的底层项目。总量 10 亿枚，流通大约 4.07 亿枚，现在流通市值约 3100 万美元。历史最高 0.4978（2025 年 10 月），今年 8 月最低 0.0269。今天冲到 0.1032，也只回到最高点的两成。
这两天韩国散户已经连着拉了三个币：IRYS、BIRB、ORDER。IRYS 冲到 0.504 之后，现在 0.062，离最高点跌了 88%。BIRB 今天最高 0.2089，现在 0.115，当天就回落了 45%。
我把 ORDER 的现货、合约、链上都翻了一遍，说四件事。
▍一、买的是韩国人
ORDER 在币安没有现货，只有合约和 Alpha。今天真正在买现货的，是韩国人：
· Upbit 今天成交 1955 亿韩元，约 1.46 亿美元。前一天全天只有 6.7 亿韩元，差不多翻了 290 倍。
· Bithumb 今天也有 320 亿韩元。
· 两家韩国交易所加起来，占了全部现货成交的八成以上。Gate、Bybit、KuCoin、Bitget 加上币安 Alpha，合起来才 3000 多万美元。
· Upbit 已经给 ORDER 挂上了价格波动的提醒。
▍二、合约里：越涨越多人开空，空头在付钱
先说一个概念：资金费。合约价格比现货低的时候，开空的人要定期付钱给开多的人。ORDER 每 4 小时结一次。
今天的情况：
· 合约比现货便宜。晚上 8 点前后便宜了 8%，8 点 40 还便宜 4%。
· 今天之前一直是开多的付钱，每次 0.005%，几乎可以不算。晚上 8 点那次变成空头付 1.06%，凌晨 0 点那次现在预计是 1.42%。说白了，开空的人每 4 小时要付掉仓位的 1% 多。
· 合约持仓从下午 3 点半的 3200 万枚，涨到现在的 1.12 亿枚，涨了 3.5 倍，相当于流通量的 28%。
· 做多的账户，从 73% 掉到最高点附近的 52%，现在是 60%。
涨的那两个多小时，持仓一直在加，说明是新开的单子推上去的，不是空头被爆仓推上去的。19:15 到 19:45 砸到 0.0562 那一段，持仓少了 9%，做多账户反而从 52% 回到 58%：一部分空头在低位赚了钱走了，也有人在抄底。砸完之后，持仓又加回了 1.1 亿枚以上。
所以到现在为止，空头没有认输。他们宁愿每 4 小时付 1% 多，也在赌韩国人的买盘接不住。
▍三、链上：项目方金库没动，但有个钱包很眼熟
ORDER 的主链在以太坊。项目方几个大金库在链上都有公开标签：社区 2.64 亿枚、基金会 8300 万、团队 8000 万、投资人 1140 万。这一周，一枚都没动。这点和 BIRB 不一样，BIRB 是项目方自己往交易所送币。解锁也没有炸弹：团队和投资人是按天慢慢放，一个月大约 800 万枚，占流通 2%。
但有一个地址，值得单独说：
0x802aF775033B0B2226C23075D25595b128357d34
· 它手上的 371 万枚，257 万是项目方社区金库这一年陆续直接发给它的，一共 18 笔。另外 114 万来自一个关联地址，那个地址也定期领社区金库的币。
· 今天 18:06，它把这 371 万枚一次性转进了 Bybit。34 分钟后，ORDER 见顶 0.1032。
· 一年前的今天，2025 年 10 月 24 日，是 ORDER 上 Upbit 的日子。那天 14:15 冲到 0.3924，17 分钟后，这个地址往同一个 Bybit 充值地址转了 400 万枚。之后 ORDER 一路跌到今年 8 月的 0.0269，跌了 93%。
· 那个关联地址，2025 年 9 月也往同一个充值地址充过 50 万枚。交易所的充值地址是一个账户一个，所以这两个地址背后是同一个 Bybit 账户。
· 今天转完之后，它又从别的链转回来 148 万枚，现在还在钱包里。
说句公道话：371 万枚按当时的价格大约 31 万美元，跟今天 4 亿美元的合约成交比很小，砸不出这个顶。我也不知道它是谁，可能是拿社区激励的合作方。进交易所也不等于卖了。但同一个账户，两次都挑在韩国人买得最凶的那一天往交易所送币，值得记住。
另外，今天币在往交易所搬：一组没有公开标签的交易所钱包今天净收进 2720 万枚，从其他链跨回以太坊的有 720 万枚。往交易所搬币，一般是准备卖。
▍四、历史上一天翻倍的币，后来怎么样
我用币安合约 2024 年以来的数据（截至 9 月 11 日，包括已经下架的币），找了 62 次同类：一天成交额是平时的 50 倍以上、收盘涨 1 倍以上、成交额冲进全场前 15。假设当天收盘买进：
· 7 天后收盘，一般跌 43%。7 天后还在涨的，只有 20%。
· 合约比现货便宜、空头在付钱的 23 次，7 天后一般跌 25%。比全部好一点，但方向一样。
· 当天冲很高、收盘只保住一半左右涨幅的 11 次，7 天后一般跌 49%，只有 1 次 7 天后还在涨。
· 但也有 34% 在 30 天内又翻了一倍。这种行情是拿小止损去博大行情，不是闭眼拿着。
ORDER 今天还没收盘，现在只保住了最高涨幅的一半多一点。
去年上 Upbit 那次也一样：当天收 0.3071，7 天后 0.2160，30 天后 0.1073。
▍接下来我盯这几个数
· 北京明早 8 点，日线收在哪：收在高位，还是留一根长长的上影线。
· 空头付的钱会不会回到 0，合约持仓是继续加还是开始降。价格涨、持仓降、做多的账户变多，那才是空头认输。
· 0x802a 那 148 万枚会不会也进交易所；项目方四个金库动不动。
· Upbit 的成交额能不能撑住。IRYS 冲顶那天 Upbit 成交 4008 亿韩元，当天插到 0.504，收盘只剩 0.0766。
你觉得韩国人这次能接住吗？评论区聊聊。
数据截至北京 10 月 24 日 20:40。不构成投资建议。
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Il existe des projets qui ne crient pas leur nom à chaque cycle.
Ils construisent simplement une infrastructure — et c'est pourquoi ils sont souvent sous-estimés.
$ORDER (Orderly Network) — l'un de ces projets.
Qu'est-ce que l'Orderly Network
Orderly est une couche d'infrastructure pour le trading on-chain avec un carnet de commandes unique, qui peut être utilisé par différentes applications et écosystèmes.