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Les actions des entreprises liées aux crypto-monnaies et à la blockchain ont chuté vendredi, alors que le Bitcoin a prolongé sa série de pertes à six jours d'affilée.
Le Bitcoin a dégringolé de 4,4 % à 60 805,85 $, atteignant un minimum de 59 786,72 $ — le niveau le plus bas depuis octobre 2024. L'Ethereum a plongé de 10 % à environ 1 591 $, touchant un creux de plus d'un an.

Ce matin du 3 juin, le cours du Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau minimum, le plus bas depuis début avril, avec un prix de la principale crypto qui est tombé en dessous de $65,4k, perdant presque 9% par rapport au pic d'hier. Les cotations de l'Ethereum sont tombées en dessous de $1815 pour la première fois depuis fin février, perdant presque 10% sur la même période.
La capitalisation totale des cryptomonnaies s'est effondrée en dessous de $3,27 trillions, se retrouvant à quelques pourcents du minimum annuel atteint en février (environ $3,17 trillions).

Les actions des plus grandes entreprises technologiques américaines — le « Magnificent 7 » — sont proches de la plus forte baisse sur une seule journée depuis plus d’un an. Selon les estimations de Bloomberg, lors de la vente du 23 juillet, elles ont déjà perdu ensemble près de 767 milliards de dollars de capitalisation boursière. Les marchés américains ont chuté jeudi sous la pression des actions de Tesla et d’Alphabet de Mag7 qui se sont fortement dépréciées. La veille, les deux sociétés ont publié leurs résultats trimestriels, que Bloomberg présente comme susceptibles de remettre en question la pérennité de la tendance à l’IA — c’est elle qui a fait avancer le marché boursier au cours des trois dernières années.

Миллиардер и инвестор Рэй Далио предупредил 8 октября, что акции сталкиваются с растущим давлением из-за роста доходности облигаций и перспектив ухудшения корпоративных денежных потоков, несмотря на продолжающийся рост прибыли компаний, пишет CNBC.
Детали
До сих пор акции успешно справлялись с глобальной распродажей облигаций, поскольку рост прибыли поддерживал привлекательность ожидаемой доходности акций по сравнению с облигациями, сказал основатель Bridgewater Associates Рэй Далио телеканалу CNBC. Однако это преимущество будет сокращаться, отметил он, что потенциально сделает акции более уязвимыми по мере ужесточения финансовых условий.
«Мы находимся на том этапе цикла, когда процентные ставки могут расти и не приводить к снижению рынка акций, потому что наблюдается достаточный рост прибылей и достаточная ожидаемая доходность. Но когда эта подушка безопасности истощается, вы переходите к более поздней стадии цикла. Вот где мы сейчас и находимся, — заявил Далио.
В начале текущего цикла акции предлагали значительно более высокую ожидаемую доходность по сравнению с облигациями, что помогало поддерживать спрос на бумаги даже на фоне роста стоимости заимствований. Однако по мере удорожания акций и увеличения доходности облигаций это относительное преимущество уменьшается, оставляя все меньше пространства для того, чтобы рисковые активы могли поглощать более высокие ставки, добавил миллиардер.
«Из-за изменений в ценообразовании эта подушка сократилась, поэтому теперь вы начинаете видеть расширение кредитных спредов», — отметил он.
Что дальше?
Далио предостерег, что инвесторы могут упускать из виду риск ухудшения генерации денежных потоков компаний, несмотря на то, что показатели прибыли продолжают улучшаться. «Я думаю, вы должны обращать внимание на свободные денежные потоки... а не только на прибыль. Потому что, если вы зарабатываете, а затем инвестируете и не получаете деньги обратно, у вас возникает проблема с ликвидностью. Хотя прибыль должна продолжать расти, я полагаю, что свободный денежный поток будет ухудшаться», — сказал он.
Одновременно Далио воздержался от предсказаний падения прибыли или неизбежной коррекции на фондовом рынке. Он отметил, что финансовые условия пока недостаточно жестки, чтобы существенно ограничить кредитование и расходы.
Но миллиардер заявил, что ожидает продолжения распродажи на мировом рынке облигаций в условиях борьбы государств и компаний за капитал. «Мы находимся на рынке «медведей» по облигациям: это, на мой взгляд, совершенно очевидно, и я думаю, что падение продолжится», — отметил он.
Более высокая стоимость заимствований в конечном итоге заставит сократить кредитование и расходы, что окажет давление на экономическую активность и потенциально перебросится на фондовые рынки, добавил Далио. По его словам, в настоящее время процесс ужесточения только начинается, а рост прибылей по-прежнему оказывает поддержку акциям, даже несмотря на то, что кредитные условия начинают ухудшаться.
Что происходит с облигациями?
Доходность американских гособлигаций держится вблизи многолетних максимумов. Доходность эталонных 10-летних гособлигаций США выросла 8 октября более чем на 5 базисных пунктов и достигла 5,354%, закрепившись на уровнях, невиданных с 2002 года, передает CNBC.
Доходность 30-летних казначейских облигаций также торговалась вблизи максимумов за 24 года на отметке 5,733% после роста более чем на 4 базисных пункта.
Контекст
Далио 7 октября предупредил, что, по его мнению, искусственный интеллект представляет собой «классический пузырь» и приближается сейчас к точке схлопывания. По словам миллиардера, приближению этой угрозы способствуют рост процентных ставок и необходимость конвертировать накопленный капитал в наличные средства, пишет Bloomberg. Он назвал и другие факторы, способные спровоцировать крах ИИ-рынка, среди которых — налоги на крупный капитал и попытки инвесторов зафиксировать нереализованную прибыль в наличных.
Также 7 октября аналитик Bank of America Савита Субраманиан заявила, что акции впервые за последние десятилетия столкнулись с реальной конкуренцией со стороны облигаций. По ее мнению, завышенные настроения инвесторов делают акции скорее более уязвимыми к разочарованиям, нежели обещают им рост.ㅤ
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Ces derniers jours, les attaques iraniennes contre des pétroliers dans le détroit d’Ormuz se sont multipliées, alors que des informations faisaient état d’un rétablissement des livraisons de pétrole à leur niveau d’avant-guerre sur la principale route mondiale de transport des ressources énergétiques, écrit Bloomberg. L’UK Maritime Trade Operations (UKMTO) a signalé neuf attaques dans le détroit depuis le début du mois. Cela représente la moitié du nombre total d’attaques enregistrées par l’organisme en septembre dans le détroit d’Ormuz et le golfe Persique réunis, souligne l’agence. Par ailleurs, quatre des attaques recensées en septembre ont eu lieu au cours des deux derniers jours du mois, ce qui témoigne également d’une forte intensification de l’activité militaire iranienne.

Mardi, les marchés des matières premières n’affichent pas de tendance commune. Le Brent se maintient autour de 100 $ le baril : le Moyen-Orient continue de faire peser des risques sur l’offre, mais ceux-ci sont atténués par la reprise des exportations de la région et la décision du G7 de libérer des réserves d’urgence. L’or recule sous l’effet de la vigueur du dollar et de la hausse des rendements des obligations américaines. Le cuivre progresse pour la troisième journée consécutive, porté par la hausse du secteur technologique.

Le marché pétrolier mondial pourrait avoir besoin de jusqu’à deux ans pour reconstituer les stocks perdus en raison de la guerre au Moyen-Orient, a averti Amin Nasser, le patron de Saudi Aramco. Certains analystes estiment toutefois que le marché pourrait rétablir l’équilibre plus rapidement, rapporte MarketWatch.

La confiance des consommateurs australiens s’est fortement détériorée : les ménages sont de plus en plus préoccupés par leur situation financière, les perspectives économiques et l’emploi, alors que le coût de la vie pèse toujours davantage, selon les données de Westpac publiées mardi.

Les cours de l’or sont restés pratiquement inchangés mardi après s’être redressés à la suite de leur plus forte baisse hebdomadaire depuis juin : le raffermissement du dollar américain et les rendements élevés des bons du Trésor ont neutralisé le soutien apporté par le recul des anticipations de hausse des taux de la Fed.
À 03 h 44 (heure de Moscou), le XAU/USD reculait de 0,1 % à 4 138,09 $ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or progressaient de 0,2 % à 4 165,15 $. Le XAG/USD reculait de 0,1 % à 60,998 $, et le XPT/USD perdait 0,2 % à 1 721,37 $. L’indice du dollar américain était pratiquement inchangé à 102,17.

Les traders ont fortement réduit leurs attentes concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale américaine en octobre, après que le président de la Banque fédérale de réserve de New York, John Williams, a laissé entendre qu’il n’était pas nécessaire de se hâter avec un nouvel resserrement. D’après Barron’s. Il fait partie de ceux qui disposent du droit de vote au sein du comité de l’open market de la Fed, et il est considéré comme l’un des participants les plus influents, indique le journal.

Les prix du pétrole ont baissé le 29 septembre après que les investisseurs se sont concentrés sur des signes de reprise de l’exportation de pétrole depuis les pays du Moyen-Orient, indique Reuters.
Les contrats à terme sur le Brent ont chuté mardi de plus de 2%, à 102,77 $ le baril; sur le marché américain, le WTI a reculé jusqu’à 90,1 $, toutefois un peu plus tard, il a partiellement effacé cette baisse et, au moment de la publication, il s’échangeait autour de 104 $ et 91,4 $ respectivement, perdant environ 1% par rapport à la clôture de la veille. Dans l’ensemble, en septembre, le Brent et le WTI ont progressé d’environ 14% et de 5,6%.

Les actions des compagnies d’assurance indiennes ont fortement chuté jeudi après que le régulateur sectoriel du pays a proposé une refonte d’envergure des règles régissant les commissions, ce qui pourrait les réduire sensiblement.
Turtlemint Fintech Solutions Ltd (NSE:TURE) et PB Fintech Ltd (NSE:PBFI) ont été les plus touchées, perdant 20%, tandis que HDFC Life Insurance Company Ltd (NSE:HDFL) et ICICI Prudential Life Insurance Company (NSE:ICIR) ont reculé de 6,2% et 3,7% respectivement.

La première phase aiguë de la crise liée aux fonds d’investissement en Turquie s’est achevée avec la liquidation de 131 fonds totalisant plus de 890 milliards de livres. Mais les investisseurs, y compris dans d’autres pays, devront encore en subir les conséquences. Entretien avec Zaman Rizanioğlu Habibov, analyste investissement chez ATLAS Capital.

Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré dimanche que l’inflation dans l’économie américaine reste trop élevée, soulignant que les tensions sur les prix dépassent le cadre de la hausse récente des coûts de l’énergie.
Dans une interview accordée à l’émission Sunday Morning Futures sur Fox News, Kashkari a indiqué que l’inflation reste élevée même sans tenir compte des prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, ce qui témoigne de la persistance des tensions de prix sous-jacentes. Selon lui, la Réserve fédérale continuera ses efforts pour réduire l’inflation à mesure que les conditions économiques évolueront.

La bourse du Mexique a clôturé la séance de vendredi en baisse, sous l’effet d’une tendance négative des secteurs de l’industrie, des biens de consommation et des services, ainsi que des fabricants de biens de consommation courante.
Au moment de la clôture à la bourse du Mexique, l’indice S&P/BMV IPC a reculé de 0,78%, atteignant un plus bas sur 6 mois.

Le sujet principal de la semaine écoulée, sans aucun doute, a été les débats entre les géants de l’IT au sujet de la nécessité de ralentir l’intelligence artificielle. Cette semaine, dans la discussion lancée précédemment par l’ex-employé d’Anthropic, Jacob Coxson, et par le PDG d’Anthropic, Dario Amodei, et soutenue par le patron de SpaceX, Elon Musk, se sont impliqués littéralement tous les ténors de l’industrie de l’IA.

L’Arabie saoudite a à plusieurs reprises déclenché des alertes pour Riyad et Al-Kharj pendant la nuit, dans un contexte de détérioration des combats avec les Houthis yéménites, soutenus par l’Iran. Cela a suscité de nouvelles inquiétudes concernant deux des principales routes maritimes du Moyen-Orient, déjà perturbées à la suite de la guerre avec l’Iran.

Saudi Aramco a informé au moins deux clients des raffineries en Europe qu’ils ne recevront pas de pétrole brut le mois prochain — une décision qui fait suite à une attaque contre le principal pipeline du royaume menant à la mer Rouge. C’est ce qu’indique Bloomberg News, citant des sources proches du dossier.

Sur le marché des obligations d’État, les investisseurs ont pris des positions « baissières » en prévision d’une probable hausse des taux par la Réserve fédérale, indique Bloomberg. Les acteurs tablent sur le fait que la vente des titres du Trésor, qui a fait grimper leurs rendements à des plus hauts en près de deux décennies, se poursuivra.

Le conflit entre les États-Unis et Israël et l’Iran a eu une influence notable sur les marchés énergétiques mondiaux. L’escalade menace de provoquer des interruptions durables des approvisionnements en pétrole, une hausse des coûts de transport et des primes de risque sur les marchés de matières premières. Lorsque le prix du pétrole augmente pour des raisons politiques, les gagnants sont généralement les entreprises pétrolières et gazières ainsi que les sociétés de défense. Mais l’histoire montre que d’autres secteurs profitent aussi : l’assurance, l’extraction aurifère et même le secteur nucléaire.