Le CPI déclenchera-t-il une hausse des taux ?
Mon scénario de base prévoit une hausse de 25 points de base de la Fed, et non une pause.
Ce qui ressort, c’est que l’inflation continue de tourner trop chaud pour que la Fed puisse se détendre. L’indice CPI global a atteint 0,4 % sur le mois et 3,4 % en glissement annuel, tandis que le CPI cœur est encore en hausse de 0,3 %. Oui, l’énergie a poussé le chiffre global à la hausse, mais je ne négligerais pas la lecture du cœur de l’inflation. L’inflation reste encore « collante » en dessous. Et comme le marché de l’emploi ne montre pas de faiblesse sérieuse, je pense que la Fed a encore la marge nécessaire pour relever ses taux, sans avoir l’impression d’être forcée de protéger la croissance pour l’instant.
Pour l’or, je suis prudemment haussier au cours des une à deux prochaines semaines, même en cas de hausse.
$XAU a reculé sur des anticipations de taux plus élevés, mais des acheteurs sont restés présents autour de la zone des 4 360 $. Cette résilience compte. Si les rendements des Treasuries cessent de monter, l’or peut retester 4 400 $ et potentiellement aller au-delà.
Je détiens
$XAU depuis environ 4 370 $, plutôt que de courir après la force. Mon risque est clair : si le dollar se renforce nettement, si le rendement à 10 ans se rompt et s’établit au-dessus de 5 %, et si l’or perd la zone de soutien récente, je réévaluerai la vue haussière.
Donc oui, le CPI augmente la probabilité d’une hausse. Mais pour l’or, la réaction à la nouvelle compte plus que le titre lui-même.
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