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Ganzu Coiner

Tout le monde décrit encore UNI comme un token de gouvernance uniquement, sans flux de trésorerie. Cette description n’est plus exacte depuis des mois. L’activation du commutateur de frais a été l’un des changements de tokenomics les plus marquants dans la DeFi récemment, et elle a à peine fait de bruit.

$UNI

#UNI #FeeSwitch #DeFiUpdate

Ganzu Coiner

$UNI N’est plus un « token de gouvernance pur ». La plupart des gens ne l’ont pas remarqué

Je me suis replongé récemment dans la tokenomics de l’UNI, surtout parce que j’ai réalisé que mon modèle mental à son sujet était devenu obsolète.
Pendant des années, l’argumentaire sur l’UNI était simple et un peu décevant : des droits de gouvernance, pas de flux de trésorerie. Vous le déteniez, vous votiez, et c’était à peu près toute la proposition de valeur. Un volume de trading massif qui transite par le protocole, et rien de tout cela ne touche le token lui-même.
Cela a changé discrètement à la fin de l’année dernière. La proposition d’« unification » a activé un changement de frais : une partie des frais issus des swaps sert désormais à racheter et à brûler du UNI, et il y a même eu un burn ponctuel de 100 millions de tokens depuis le trésor. Je l’avoue, j’ai presque manqué cette mise à jour, parce que la plupart du contenu explicatif que j’ai trouvé en ligne décrit encore UNI comme avant.

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$ENA Est-ce que le prix actuel de l’ENA présente un intérêt pour un détention à long terme de la valeur ? Est-ce que le dollar synthétique a un avenir et pourrait-il offrir une opportunité de réévaluation de la valeur ?

ena est le token de gouvernance du protocole Ethena. Ethena ne dépend pas des banques traditionnelles : il émet le stablecoin usde grâce à des garanties en spot comme $ETH et $BTC , compensées par des positions vendeuses sur contrats perpétuels. Le protocole génère des revenus via les frais de financement, qui sont ensuite distribués aux utilisateurs sous forme de dividendes. Le susde affiche un rendement annuel d’environ 11,2 %, créant ainsi un actif natif crypto à haut rendement libellé en dollars, et le produit a déjà été validé par le marché.

Je suis favorable à une détention à long terme de l’ENA en spot. En revanche, les institutions et les “gros baleines”, lorsqu’elles ont acheté de l’ENA au début, l’avaient fait à des niveaux de 0,5 à 1 dollar, et elles sont profondément “prisonnières” à ces prix. Aujourd’hui, l’ENA a chuté de plus de 94 % depuis 1,52 dollar, et sa capitalisation n’est désormais qu’à un peu plus de 700 millions de dollars. C’est pourquoi je pense qu’il est possible d’accumuler par tranches : à environ 0,085, je veux constituer le “cœur” de la position.

Et l’implémentation de la “fee switch” est sur le point d’être déployée. Par la suite, les gains réalisés par la plateforme serviront à racheter des tokens pour soutenir leur prix, ainsi qu’à distribuer des dividendes aux détenteurs qui immobilisent leur capital à long terme. Ainsi, l’ENA deviendra un actif stable qui génère des rendements de manière durable, et son évaluation aura naturellement de quoi faire l’objet d’une réévaluation. Si l’ENA repasse la barre des 1,52 dollars, vous pourriez obtenir un rendement de 1700 %.

À 1,5 dollar, je ne me fais aucun cas de l’ENA ; à 0,08 dollar, je vais accumuler par tranches.

Détails des opérations :

Première tranche : 0,085 (30 % du total)
Deuxième tranche : 0,07 à 0,075 (ajout de 30 %)
Troisième tranche : 0,05 à 0,06 (ajout de 40 %) Même si cette zone a une probabilité relativement faible, il faut garder une partie du capital pour gérer le pire scénario. Quant aux objectifs, je les partagerai par la suite dans le chat avec les détenteurs d’ENA au comptant. #feeswitch

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