dotcom2000

Comparaison de l'IA-bulle avec l'effondrement des dot-com en 2000 — un classique pour faire peur aux houlas, qui s’effondre face aux chiffres : le ratio P/E forward moyen des "Magnifiques Sept" pour 2026 est raisonnable à 23.8x (de 17.6x pour Meta à 30x pour Apple), alors qu’au pic de la bulle en 2000, Cisco et Yahoo se négociaient avec des multiplicateurs fous de 200x et 800x, n'ayant rien d'autre que des présentations. Les big tech modernes ne sont pas des startups vides, mais des leviathans avec une marge bénéficiaire nette supérieure à 30% (Nvidia atteignant des 55% stratosphériques), dont le cash flow est soutenu chaque mois par la liquidité automatique des fonds de pension américains (401k).

Pour le marché crypto, cette stabilité fondamentale des actions américaines est un puissant hedge : le dégonflement local des actifs AI surchauffés a déplacé le capital vers la crypto, mais un effondrement macro à la manière de 2000 ne se produira pas tant que le bénéfice réel des géants continue de croître plus rapidement que leur capitalisation.

#Macroeconomics #AIBubble #TradFi #DotCom2000