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🚨 $BTC APPROCHE DE LA JUSTE VALEUR, MAIS LES PRÉVISIONS DE PROFIT PEUVENT ÊTRE TROP OPTIMISTES 💥
La croissance trimestrielle des prix de la DRAM s’est ralentie, passant d’environ ~95 % au T1 à ~60 % au T2, TrendForce prévoyant un ralentissement supplémentaire à ~15 % au T3 — un signal typique d’un essoufflement de la dynamique. Les marchés au comptant se sont stabilisés, mais les prix de la DRAM et du HBM ont commencé à reculer légèrement. 📉
Les accords d’approvisionnement à long terme offrent un plancher pour les volumes, mais plafonnent les hausses de prix ; ces protections devraient s’éroder au cours des 12 prochains mois. Avec de nouveaux entrants comme ChangXin qui échantillonne et TSMC qui s’engage dans le procédé de base des puces HBM4, le pouvoir de négociation des fournisseurs fait face à des vents contraires structurels. 🔍
Le consensus du marché table encore sur une croissance de 36–40 % du BPA (EPS) en 2027, tandis que la croissance de l’offre en unités ne devrait être que de 15–20 %. Les valorisations actuelles intègrent déjà un écart de 40–50 % par rapport à ce consensus — le risque de cycle n’est pas encore totalement écarté. 💡 Tenez-vous compte de ce schéma dans la position de votre portefeuille ? 👇
⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil financier. Gérez toujours votre risque. 🛡️
🏷️ #BTC #CycleRisk #Valuation #Crypto #MarketAnalysis
🦈 🛡️
La croissance trimestrielle des prix de la DRAM s’est ralentie, passant d’environ ~95 % au T1 à ~60 % au T2, TrendForce prévoyant un ralentissement supplémentaire à ~15 % au T3 — un signal typique d’un essoufflement de la dynamique. Les marchés au comptant se sont stabilisés, mais les prix de la DRAM et du HBM ont commencé à reculer légèrement. 📉
Les accords d’approvisionnement à long terme offrent un plancher pour les volumes, mais plafonnent les hausses de prix ; ces protections devraient s’éroder au cours des 12 prochains mois. Avec de nouveaux entrants comme ChangXin qui échantillonne et TSMC qui s’engage dans le procédé de base des puces HBM4, le pouvoir de négociation des fournisseurs fait face à des vents contraires structurels. 🔍
Le consensus du marché table encore sur une croissance de 36–40 % du BPA (EPS) en 2027, tandis que la croissance de l’offre en unités ne devrait être que de 15–20 %. Les valorisations actuelles intègrent déjà un écart de 40–50 % par rapport à ce consensus — le risque de cycle n’est pas encore totalement écarté. 💡 Tenez-vous compte de ce schéma dans la position de votre portefeuille ? 👇
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