bonds

The 10-year Treasury traded below 5% on Thursday for the first time since 23 September, on the same session December $BZ closed up 4.00% at 113.17. You'd normally expect an oil move that size to push yields up, since energy feeds straight into the inflation prints... this time the bid for duration came from Europe.

France's 10-year hit 5.142%, its highest since 2002 and above Treasuries for the first time since 2013, with the Bund spread at 176bp and French 5-year CDS over 100bp for the first time since October 2012. I think that's money running into Treasuries out of a European credit scare, and for a session it beat the oil impulse. The Fed is in blackout until the 29th, so none of it came from anything the Fed said.

$BTC fell 3.59% the same day, which isn't what the rates picture alone would have you expect from an asset with no cash flow.

I'm watching whether the 10-year can stay under 5% into the FOMC on 27-28 October while Brent holds this bid.

#Bonds #Treasuries #Macro #Bitcoin

TMF long idea at market, 29.33 on the perp, daily chart. TMF is the 3x long 20+ year Treasury bond fund, and long bonds are turning up as markets go risk-off.

Stop is 27.63. Targets are 29.64, 31.47 and 33.40. The first one is close, the bigger move sits at the other two.

That's about +1.1%, +7.3% and +13.9% to the targets, against roughly 5.8% to the stop. It also works as a hedge for other risk-on positions. I'd risk 1-2% of capital at the stop and size from that.

$TMF

#TMF #Bonds #TradeIdea

Les marchés obligataires européens connaissent aujourd’hui un mouvement spectaculaire. Le rendement des obligations d’État françaises à 10 ans vient de franchir le seuil des 5 %, atteignant son plus haut niveau depuis juillet 2002. Dans le même temps, l’indicateur du risque de crédit de la dette française frôle les 160 points de base, un record inédit depuis près de 15 ans.

L’ampleur de cette vague de ventes dépasse manifestement les attentes habituelles de nombreuses institutions. En tant que deuxième économie centrale de la zone euro, la France voit ses coûts d’emprunt souverain s’envoler à des niveaux inédits depuis plus de vingt ans, signe que les inquiétudes des marchés concernant la santé budgétaire de l’Europe et la soutenabilité de sa dette se cristallisent.

Sur les marchés financiers traditionnels, des rendements souverains élevés dans les principales économies tendent à faire grimper les taux sans risque mondiaux et à peser concrètement sur la valorisation des actifs en euros et des marchés d’actions. Face à la flambée des taux et à la réévaluation du risque souverain, les capitaux ont généralement tendance à se retirer et à adopter une posture défensive, dans l’attente de l’évolution de la situation.

Pour les marchés des cryptomonnaies, le maintien de coûts de financement macroéconomiques élevés continue de peser sur la liquidité, et le sentiment spéculatif à court terme pourrait rester prudent. Toutefois, la mise en évidence croissante des risques liés à la dette souveraine libellée en monnaie fiduciaire incite également certains investisseurs à s’intéresser toujours à la valeur de couverture à long terme des actifs non souverains. L’évolution future dépendra des rapports de force autour de la liquidité macroéconomique.
$BTC

#Bonds #MacroEconomy #Zone euro

Thị trường tài chính châu Âu vừa ghi nhận biến động lớn khi lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm chạm mốc 5%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2002. Đồng thời, chỉ số rủi ro (risk premium) của trái phiếu Pháp cũng tiến sát ngưỡng 160 điểm cơ sở, lập đỉnh trong vòng 15 năm qua.

Động thái này phản ánh áp lực nợ công và bất ổn chính trị ngày càng gia tăng tại nền kinh tế lớn thứ hai khu vực đồng Euro. Việc chi phí đi vay của Pháp leo thang vượt kỳ vọng đang làm dấy lên lo ngại về sự phân mảnh tài chính trong khối EU.

Lợi suất trái phiếu tăng vọt gây sức ép tiêu cực lên đồng EUR và gia tăng chi phí vốn trên toàn cầu. Khẩu vị rủi ro của dòng tiền lớn thu hẹp, buộc các quỹ đầu tư phải cơ cấu lại danh mục để phòng ngừa rủi ro vĩ mô.

Đối với thị trường crypto, tâm lý thận trọng lan rộng có thể khiến dòng vốn vào $BTC và các tài sản rủi ro chậm lại trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến thanh khoản toàn cầu trước khi mở các vị thế đòn bẩy lớn. 📊

#Bonds #MacroEconomy #Eurozone

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré publiquement mardi que les turbulences sur les marchés obligataires provoquées par la flambée des rendements des obligations d’État françaises ne devraient pas avoir d’effet de contagion sur les marchés mondiaux. Récemment, l’aggravation des mouvements de contestation et les pressions liées au déficit budgétaire en France ont entraîné une forte hausse de la prime de risque de la dette souveraine, suscitant des inquiétudes concernant la liquidité chez les investisseurs européens et mondiaux.

Du point de vue des fondamentaux macroéconomiques, la situation en France est considérée comme un affrontement budgétaire et politique localisé, et non comme une crise systémique de la dette souveraine. Bessent a clairement indiqué que les capitaux quittaient les actifs européens fragiles au profit des bons du Trésor américain, considérés comme des valeurs refuges. Cela a efficacement interrompu la chaîne de contagion d’une éventuelle crise de liquidité et dissipé les craintes d’un scénario semblable à une « nouvelle crise de la dette européenne ».

Sur le plan technique, les courbes de rendement des obligations souveraines mondiales ne présentent ni inversion généralisée ni hausse incontrôlée, tandis que les achats de valeurs refuges apportent un solide soutien aux prix des bons du Trésor américain. Le dollar reste résilient, porté par le retour des liquidités, sans pour autant provoquer de contraction du crédit transfrontalier. Dans l’ensemble, les conditions financières demeurent relativement accommodantes et stables.

Pour les cryptoactifs, le fait que les risques géopolitiques et souverains localisés n’aient pas dégénéré en une ruée généralisée pour les liquidités constitue au contraire un signal positif de redressement de l’appétit pour le risque. Alors que les déclarations de responsables ont efficacement apaisé la panique des marchés, des cryptoactifs majeurs comme $BTC font preuve d’une remarquable résistance à la baisse, avec un solide potentiel d’achats à bon compte. La tendance générale à la hausse reste intacte.

#MacroEconomics #Bonds #CryptoLiquidity

Le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans a encore reculé de 11 points de base lors de la dernière séance, s’établissant actuellement autour de 5,08 %. Du point de vue de la structure du marché, après avoir enregistré d’importants volumes à des niveaux élevés, les rendements des obligations américaines à long terme montrent des signes évidents de formation d’un sommet technique et de repli.

Cette évolution reflète la prise en compte progressive par le marché de la fin du cycle de resserrement monétaire et des pressions pesant sur l’économie. La prime de taux sans risque, alimentée par la hausse persistante des rendements, est désormais absorbée par les achats des investisseurs haussiers. Sur le plan technique, le RSI, qui était en zone de surachat, s’est corrigé, tandis que la ligne de tendance baissière a confirmé un point d’inflexion local.

Pour les marchés financiers traditionnels, la baisse des taux de référence allège directement les pressions sur les valorisations. La dynamique haussière de l’indice du dollar s’essouffle et la logique de valorisation des actifs mondiaux s’oriente de nouveau vers une plus grande appétence pour le risque. Les anticipations d’assouplissement des conditions de liquidité liées à la baisse des taux soutiennent le rebond des actions et des matières premières.

Dans le secteur des cryptomonnaies, le recul des rendements sans risque devrait nettement raviver l’appétence pour le risque, et les capitaux pourraient quitter les produits à revenu fixe pour revenir vers les actifs à bêta élevé. À mesure que les tensions sur la liquidité s’atténuent, le marché des cryptomonnaies, mené par $BTC , construit une base solide et dispose d’un potentiel technique lui permettant de poursuivre sa progression.📈

#Bonds #TreasuryYields #CryptoMarket

Le pétrole a fait évoluer les taux longs américains dans les deux sens cette semaine, et je pense que c’est l’illustration la plus nette que nous ayons eue de l’effet de l’énergie sur les taux. Le 7 octobre, le rendement à 30 ans a atteint un sommet sur 24 ans et celui à 10 ans son niveau le plus élevé depuis 2002. Reuters a lié cette évolution au $BZ pétrole au-dessus de 100 dollars, qui ravive les craintes d’une inflation tenace. Le lendemain, Trump a déclaré que les États-Unis n’attaqueraient pas l’Iran avant les élections de mi-mandat du 3 novembre. Le rendement à 10 ans a clôturé à 5,22 %, en baisse de 6 pb, et celui à 30 ans à 5,60 %, en baisse de 7 pb.

En toile de fond, le modèle ACM indique que la trajectoire anticipée des taux de la Fed a baissé de 8,6 pb durant la semaine close le 7 octobre, tandis que la prime de terme a augmenté de 10,0 pb… Le marché a donc anticipé un peu moins de resserrement de la Fed, tout en exigeant une rémunération plus élevée pour détenir des titres à longue duration.

Ce rendement à long terme est le taux d’actualisation de tout actif dépourvu de flux de trésorerie, $BTC et $XAU compris. L’IPC de septembre, publié le 14 octobre, est la prochaine statistique susceptible de le faire bouger. Je surveillerai si la prime de terme continue de grimper au cas où le pétrole se calmerait.

#Bonds #Rates #Oil #Macro #Or

Le Trésor américain a achevé, le 8 octobre, une adjudication d’obligations du Trésor à 30 ans, dont le taux retenu a fortement grimpé à 5,618 %, nettement au-dessus du taux de la précédente adjudication (5,308 %). Dans le même temps, le ratio des offres est passé de 2,61 fois à 2,54 fois, indiquant un net affaiblissement de la demande pour les Treasuries à long terme.

Ce résultat reflète l’intensification des inquiétudes du marché concernant la persistance de l’inflation à long terme et l’expansion des déficits budgétaires. Dans un contexte de refroidissement de la demande, les investisseurs exigent une prime de risque plus élevée, ce qui anéantit complètement les anticipations optimistes d’un assouplissement de la liquidité à court terme.

La hausse généralisée des rendements des bons du Trésor augmentera encore le rendement sans risque pour l’ensemble de la société, exerçant une pression significative sur la valorisation des actifs risqués. La flambée des rendements à long terme alimente également le raffermissement de l’indice du dollar et crée une pression continue sur le resserrement des liquidités pour les marchés boursiers et financiers fortement endettés.

Pour le marché des cryptomonnaies, des taux sans risque élevés réduisent fortement la volonté d’allouer du capital à des actifs très volatils. Si les taux à long terme demeurent à leur niveau élevé actuel, les actifs cryptographiques, à commencer par $BTC , feront face à un double risque de retrait de liquidités et de pression sur la valorisation à court terme.🏛️

#USDT #Bonds #MacroEconomy

Le coût des emprunts américains à 10 ans atteint son plus haut niveau depuis 2000 malgré une forte demande lors de l’adjudication

📊 Le Trésor américain a remis en adjudication 39 milliards de dollars de titres à 10 ans, à un rendement de 5,300 %, le coût d’emprunt le plus élevé pour cette échéance depuis novembre 2000. Par rapport à l’adjudication de septembre, le rendement a augmenté de près de 47 points de base.

🏦 La demande est restée soutenue, avec un ratio de couverture de 2,77. Les soumissionnaires indirects ont obtenu plus de 80 % des titres proposés aux enchères concurrentielles, tandis que les teneurs de marché principaux n’en ont reçu qu’environ 2,5 %. L’adjudication a également été bouclée à un rendement inférieur d’environ 1,8 point de base au rendement du marché, signe d’une solide absorption.

📉 Le rendement à 10 ans est passé d’environ 5,316 % avant la publication du résultat à 5,273 % après celle-ci, après avoir atteint 5,361 % plus tôt au cours de la séance. Le résultat a apporté un répit à court terme aux obligations, sans toutefois modifier le contexte général de rendements américains durablement élevés.

#Bonds $PENDLE

📰 **Actualités des marchés** • Le Dow perd 500 points alors que le rendement des bons du Trésor à 10 ans atteint son plus haut niveau en 24 ans : suivez les dernières actualités - CNBC • Les investisseurs se découvrent de nouveaux chouchous et laissés-pour-compte alors que la vague de ventes secoue le marché obligataire européen - Reuters • Devrais-je placer mon épargne dans une obligation du Trésor à 30 ans ? • Le rendement des bons du Trésor à 10 ans atteint son plus haut niveau depuis 2002, tandis que les traders se préparent à une importante émission obligataire ⚠️ Actualités des marchés, pas un conseil financier.

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#Trading #Binance #AI #Bonds #StockMarket

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Avertissement : Mon analyse personnelle, pas un conseil financier. Faites vos propres recherches.

Le marché obligataire de référence américain a connu une percée majeure lors de la dernière séance. Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a progressé de 6 points de base au cours de la journée, à 5,7041 %, établissant une nouvelle fois son plus haut niveau depuis 2002. Cette forte hausse des rendements à long terme confirme directement, dans les prix du marché, la perspective de taux durablement élevés, voire le risque d’une deuxième vague d’inflation.

Du point de vue macroéconomique et technique, le rendement des bons du Trésor à 30 ans a franchi une zone de résistance qui persistait depuis plus de vingt ans, signe que le marché réévalue les pressions liées à l’offre de dette souveraine à long terme et les anticipations d’inflation. Cette évolution dépasse nettement le consensus de référence qui prévalait jusqu’ici quant au point culminant du cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale, ce qui montre que la prime de terme est en pleine recomposition.

Sur les marchés financiers traditionnels, les rendements à long terme à leur plus haut niveau depuis plusieurs années pèsent sur la valorisation des actifs obligataires classiques, mais témoignent également de la résilience de la croissance nominale. À mesure que la courbe des rendements se réajuste structurellement, la volatilité de l’indice du dollar et des obligations souveraines augmente de concert. Les capitaux accélèrent leur recherche d’actifs de qualité offrant une protection contre l’inflation et une liquidité indépendante.

Pour les cryptoactifs, il s’agit souvent d’un catalyseur classique à la formation d’un creux de long terme. Alors que les rendements des actifs traditionnels sans risque approchent d’un sommet provisoire, la pression exercée sur les actifs à bêta élevé pourrait s’atténuer par un retour à la moyenne. L’attrait d’actifs numériques essentiels tels que $BTC , considérés comme des actifs tangibles décentralisés, se renforce à contre-courant, et la redistribution ultérieure des liquidités devrait leur apporter un solide soutien à l’achat.📈

#Bonds #MacroEconomics #TreasuryYields

Le rendement des obligations d’État américaines à 30 ans a encore augmenté de 6 points de base au cours de la séance d’aujourd’hui, atteignant officiellement 5,7041 %. Il s’agit d’un nouveau record, jamais vu depuis 2002, qui témoigne de la poursuite des ventes massives sur le marché de la dette à long terme.

Cette hausse reflète les profondes inquiétudes du marché concernant le déficit budgétaire persistant et l’inflation tenace. Le maintien des rendements à long terme à des niveaux historiquement élevés renchérit considérablement le coût des emprunts à long terme pour l’ensemble de l’économie, au-delà des attentes.

Cette évolution accentue la pression négative sur les marchés financiers traditionnels, en particulier sur les actions fortement valorisées et les actifs risqués. Le dollar américain devrait continuer à être soutenu, tandis que la pression liée à l’actualisation des flux de trésorerie s’intensifie pour les actifs mondiaux.

Sur le marché des cryptomonnaies, les rendements des obligations sans risque supérieurs à 5,7 % détournent une partie des liquidités des actifs spéculatifs. $BTC et le marché dans son ensemble pourraient connaître des turbulences à court terme, les capitaux se tournant vers des placements refuges sûrs offrant des rendements élevés. #Bonds #USYield #MacroEconomics

🚨 LE MARCHÉ OBLIGATAIRE AMÉRICAIN LANCE UN AVERTISSEMENT QUE WALL STREET NE PEUT IGNORER.
Le rendement des bons du Trésor à 20 ans vient d’atteindre 5,735 %.
Celui des obligations à 30 ans frôle les 5,7 %.
Le taux à 10 ans a touché 5,34 %.
Tous se situent à des niveaux proches de ceux qu’on n’avait pas vus depuis environ 24 ans.
Et les enjeux dépassent largement le marché obligataire.
Les rendements à long terme ont bondi de plus de 100 points de base depuis début mars, tandis que l’inflation, l’énorme dette publique et les risques géopolitiques font grimper les coûts d’emprunt.
Pendant ce temps, le S&P 500 se maintient toujours près de ses records.
L’IA permet à la fête de continuer.
Mais sous la surface, les premières fissures apparaissent.
Les taux hypothécaires remontent.
Le marché immobilier s’affaiblit.
Les écarts de crédit commencent à se creuser.
Les actions peuvent ignorer la hausse des rendements pendant un certain temps.
Mais pas indéfiniment.
Si les coûts d’emprunt restent aussi élevés, la pression finira par se répercuter sur :
La croissance.
Les bénéfices des entreprises.
Les valorisations.
Et, à terme, les prix des actifs.
Le marché semble peut-être encore solide aujourd’hui.
Mais le marché obligataire avertit que le coût de l’argent évolue rapidement.
Et cela pourrait devenir le prochain risque majeur pour les actions et les cryptomonnaies.
#Bitcoin #StockMarket #Bonds #FederalReserve #Economy

⚖️ Bitcoin a désormais un vrai rival : des obligations à 5 %.

📉 BTC : -29,7 % sur 12 mois
📉 ETH : -38,4 %
📉 XRP : -49,6 %
🏦 Rendement du Trésor à 10 ans : ~5,17 %

Avec des taux proches de zéro, détenir du BTC coûte peu. À 5 %, attendre a un prix.

#bitcoin #Bonds #Macro

*⛏️ Vale Eyes 522M Panda Bond Début — Le géant minier brésilien se tourne vers la Chine*

Vale S.A. (NYSE : VALE), le plus grand producteur de minerai de fer au monde, envisage de faire une entrée stratégique sur le marché de la dette onshore chinoise.

Il a été rapporté que Vale envisage une Panda Bond d’une valeur d’environ 522 millions de dollars (soit environ 3,78 milliards de CNY) — une obligation qui constitue sa toute première émission libellée en yuan chinois (CNY), et émise en Chine.

Le 9 septembre 2026, Vale a publié une clarification :
Il n’y a toujours eu aucune décision concernant la question d’émettre des titres de dette, et nous examinons régulièrement différentes méthodes de financement dans le cadre de notre gestion financière ordinaire.

Ils explorent la possibilité, mais n’ont pas encore signé.

Qu’est-ce qu’une Panda bond ?
- Obligations émises en Chine par une ENTREPRISE ÉTRANGÈRE, libellées en yuan
- Commercialisées sur le China Interbank Bond Market, compensées via la Shanghai Clearing House
- Nécessite une forte notation de crédit (AA+ ou supérieure pour Vale attendue)

Pourquoi Vale entreprendrait-elle cette action ?

1. Diversifier le financement : à l’heure actuelle, Vale dispose de 5,5 milliards de dollars en cash, 5 milliards de lignes de crédit et d’une dette totale de 17,3 milliards de dollars (selon Fitch). Le marché Panda propose des taux en CNY inférieurs à ceux des prêts USD SOFR.
2. *Plus de 50 % du minerai de fer de Vale est vendu à la Chine* : comme Vale gagne de l’argent et contracte aussi des prêts en yuan chinois, cela agit comme une couverture naturelle.
3. Financement vert : les fonds devraient servir à financer l’exploitation minière à faibles émissions, la production durable de minerai de fer et des projets de transition énergétique.
4. L’approfondissement des liens du Brésil avec la Chine s’inscrit dans la tendance croissante, chez les entreprises d’Amérique latine, à accéder au capital chinois.

#Vale #PandaBond #Chine #Mining #IronOre #VALE #Corporat$NVDAB eFinance #Brésil #CNY #Bonds

🚨 NOUVEAUTÉ : Jim Cramer met en garde contre un mouvement sur le marché obligataire qui pourrait surprendre beaucoup de traders.
Ses mots : "Je pense qu'une hausse brutale (short squeeze) sur les obligations pourrait effectivement se produire."
La plupart des gens qui défilent vont passer à côté et ne pas comprendre pourquoi c'est important. Ça l'est énormément.
Beaucoup d'argent parie que les prix des obligations vont continuer de baisser. C'est le pari à la baisse.
Mais un short squeeze se produit quand ce pari se trompe. Les prix cessent de baisser et commencent à monter. Les traders qui étaient à découvert sont forcés de racheter des obligations afin de limiter leurs pertes.
Cet achat fait monter les prix. Des prix plus élevés forcent davantage d'opérations à découvert à racheter. Et la boucle s'autoalimente.
Quand les prix des obligations s'envolent, les rendements chutent. Les rendements fixent le coût des prêts hypothécaires, des prêts automobiles, de la dette d'entreprise et des emprunts publics.
Donc un mouvement brutal sur les obligations ne reste pas dans les obligations. Il peut se répercuter sur les actions, le dollar et tous les actifs dont le prix dépend du taux sans risque.
Cramer ne dit pas que c'est certain. Il dit que c'est possible. Mais les squeezes ne s'annoncent pas. Ils semblent calmes, puis ils ne le sont plus.
Le trade très chargé n'est sûr que jusqu'au moment où il ne l'est plus.
Gardez un œil sur les rendements.
Suivez pour des mises à jour macro et de marché en temps réel à mesure que cela se développe.
#Bonds #Markets #Finance #Economy #BreakingNews

Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans atteint son plus haut niveau depuis 2002.

📈 La poursuite de la hausse des coûts d’emprunt à long terme pourrait accroître la pression sur les marchés.$TLT.ETF

🇺🇸 #US #Treasury #Bonds

À L’INSTANT : Les actifs risqués réagissent à la hausse continue des rendements des obligations dans le monde.

À mesure que les rendements augmentent, les conditions financières se resserrent et le coût d’opportunité de conserver des actifs plus risqués augmente.

Cela peut exercer une pression sur les actions, la crypto et d’autres actifs à bêta élevé, surtout si les rendements continuent de grimper.

La question clé à présent : jusqu’où les rendements peuvent-ils monter avant que les marchés ne réévaluent le risque de manière plus agressive ?

#bonds #crypto #bitcoin

📉 Perspectives du marché obligataire

Le rendement à 10 ans situé dans la fourchette des 5% ne devrait pas durer longtemps.

Morgan Stanley prévoit que la Fed augmentera ses taux de 25 pb en décembre, puis de 25 pb en mars, avant de maintenir les taux à 4,25–4,50%.

Le marché intègre une hausse supplémentaire d’ici 2027. Si ces anticipations s’estompent, les rendements des bons du Trésor pourraient baisser.

Point clé : le 2 ans pourrait chuter plus fortement que le 10 ans au T2 2027, ce qui ferait à nouveau pentifier la courbe des taux.

À surveiller : les prix du pétrole $CL $BZ & l’économie.

Conclusion : le marché obligataire semble réagir de façon excessive à un resserrement supplémentaire de la Fed. En 2027, des rendements du Trésor plus bas sont plus probables que des rendements plus élevés.

#Bonds #Fed #TreasuryYields #Macro

NFA

🚨 LES TAUX DES OBLIGATIONS AMÉRICAINES ACCÉLÈRENT
🇺🇸 Le rendement du Trésor à 10 ans repasse près de ses plus hauts niveaux depuis 2023, tandis que le rendement à 30 ans atteint 5,035 %, soit à l’identique des niveaux de 2007.
La hausse des déficits, l’inflation et la crise énergétique mondiale maintiennent la pression sur les rendements.
L’ère des taux ultra-bas pourrait être plus lointaine que prévu.
#US #Treasury #Bonds
$XAU
$BTC