Les marchés américains et les cryptomonnaies à un tournant décisif : les chiffres décevants de l’emploi provoquent un virage politique, tandis que les vagues de l’IA et de la tokenisation s’accélèrent
I. Les chiffres de l’emploi américain très inférieurs aux attentes font chuter les anticipations de hausse des taux en octobre
Cette semaine, le plus grand choc sur les marchés financiers mondiaux est venu du marché du travail américain. Les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis n’ont atteint que 29 000 en septembre, bien en dessous des 90 000 attendus par Wall Street, tandis que le taux de chômage a grimpé à 4,2 %. Cette nouvelle a fait l’effet d’une bombe et a complètement bouleversé les anticipations du marché concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale en octobre. Avant la publication des chiffres, le marché estimait à environ 75 % la probabilité d’une hausse en octobre. Après leur publication, cette probabilité a rapidement chuté à 18–20 %. En contrepartie, la probabilité d’une baisse des taux en octobre a bondi à environ 82 %.
Les signes de faiblesse du marché du travail laissent penser que l’économie américaine pourrait ralentir et que les pressions inflationnistes pourraient s’atténuer en conséquence. L’analyste réputé Tom Lee a souligné que des chiffres de l’inflation plus modérés offriraient à la Réserve fédérale une marge de manœuvre pour réduire les taux, ce qui serait très favorable aux actifs risqués. Le bitcoin a attiré d’importants achats à la baisse autour de 86 000 dollars, et le sentiment général sur le marché des cryptomonnaies s’est nettement amélioré.
II. La SEC approuve des ETF Bitcoin et Ethereum à effet de levier x3, nouvelle avancée pour les infrastructures institutionnelles
Parallèlement, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé une demande de modification des règles de la bourse Cboe BZX, autorisant Volatility Shares à coter des ETF à terme sur le bitcoin et l’Ethereum avec un effet de levier x3. Il s’agit d’une première sur le marché américain. Ces produits à effet de levier x3 couvrent également des matières premières traditionnelles telles que l’or, l’argent, le pétrole brut et le gaz naturel.
Cette approbation constitue une étape historique. Elle offre non seulement aux investisseurs particuliers américains des instruments leur permettant d’obtenir une exposition aux cryptoactifs avec un effet de levier plus élevé, mais marque aussi l’accélération du développement des infrastructures américaines destinées aux investisseurs institutionnels dans le secteur des cryptomonnaies. Alors que le bitcoin approche du seuil clé des 86 000 dollars, l’assouplissement réglementaire continu renforce sans aucun doute la confiance du marché.
III. La CFTC instaure son premier cadre réglementaire officiel pour le marché des cryptomonnaies
Le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, Michael Selig, a annoncé que l’agence lançait officiellement deux cadres réglementaires pour le marché des cryptomonnaies, Regulation CTX et Regulation CAM, abandonnant ainsi sa stratégie antérieure principalement axée sur les mesures coercitives. Le cadre classe explicitement le bitcoin, l’Ethereum, Solana, XRP, XLM et XTZ comme des matières premières numériques, leur offrant une voie réglementaire plus claire.
Cette initiative est largement considérée comme favorable par le marché. Un cadre réglementaire clair contribue à réduire l’incertitude pour les institutions qui souhaitent participer au marché des cryptomonnaies et à attirer davantage de capitaux issus de la finance traditionnelle. Par ailleurs, le département du Trésor américain a également retiré une règle de surveillance des cryptomonnaies visant les portefeuilles non dépositaires et les services de mixage. Cette décision est considérée comme une grande victoire pour les défenseurs de la confidentialité dans le secteur et les utilisateurs qui conservent eux-mêmes leurs actifs.
IV. Trump crée une Task Force sur la superintelligence, accélérant la convergence entre l’IA et les cryptomonnaies
Sur le plan politique, le président Trump a annoncé la création d’une Task Force sur la superintelligence, dirigée par la directrice du renseignement national des États-Unis et l’ancien président de la SEC, Jay Clayton. Elle sera chargée de coordonner la politique fédérale en matière d’intelligence artificielle et de veiller à ce que les États-Unis prennent la tête du secteur de la superintelligence dans le monde d’ici 120 jours. Il convient de noter que Clayton a acquis une solide expérience de la réglementation des cryptomonnaies pendant son mandat à la SEC. De son côté, Elon Musk a rebaptisé SpaceXAI en SpaceXSI, envoyant un signal fort quant à la convergence étroite entre la politique de l’IA et l’écosystème des actifs numériques.
V. Binance lance une suite complète de produits d’IA, le BNB atteint son plus haut niveau depuis février
Dans le secteur, Binance a officiellement lancé Binance Intelligence, une suite complète de produits d’IA comprenant Binance AI, gratuit, Binance AI Pro, qui transforme le langage naturel en stratégies exécutables, et Binance Agent OS, destiné aux développeurs. Porté par cette annonce favorable, le BNB a atteint 810 dollars, son niveau le plus élevé depuis février. L’activité de la communauté a également été particulièrement intense : un tirage au sort doté de 5 000 USDC a suscité une large participation.
VI. Les ETF Bitcoin enregistrent des entrées nettes depuis trois semaines, tandis que les ETF Ethereum subissent des ventes
Concernant les flux de capitaux institutionnels, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré la semaine dernière 241 millions de dollars d’entrées nettes, marquant une troisième semaine consécutive de flux positifs. Depuis le début de 2026, leurs entrées nettes cumulées s’élèvent à environ 1,2 milliard de dollars. Les ETF Ethereum au comptant ont toutefois connu des sorties nettes de 138 millions de dollars, le FETH de Fidelity étant en tête des baisses. La divergence des préférences institutionnelles entre le BTC et l’ETH s’accentue, les investisseurs privilégiant nettement la prévisibilité du bitcoin.
Dans l’ensemble, la combinaison de trois facteurs favorables — les chiffres décevants de l’emploi, la clarification du cadre réglementaire et l’accélération des investissements dans l’IA — ouvre de nouvelles perspectives de hausse pour le marché des cryptomonnaies et le secteur technologique des actions américaines. La volatilité du marché devrait persister à court terme, mais la tendance à moyen et long terme évolue vers un environnement plus favorable et plus mature.
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