Le NFP déçoit fortement : hausse limitée à seulement +29 000, le Bitcoin explose et dépasse 86 000, la SEC autorise un ETF à levier x3 et met le feu à Wall Street
I. Les données sur l’emploi déçoivent largement les attentes, les anticipations de baisse des taux de la Fed s’emballent
Les chiffres du NFP de septembre publiés par le Département américain du Travail ont surpris les marchés : seulement 29 000 emplois nets créés, bien en dessous du consensus (90 000). Le chiffre précédent a aussi été revu à la baisse, à 133 000. Le taux de chômage grimpe simultanément à 4,2 %, au-dessus des 4,1 % attendus. Après ce rapport présenté comme l’un des plus faibles en matière d’emploi ces dernières années, le marché réévalue rapidement la trajectoire de baisse des taux de la Fed : les rendements obligataires reculent fortement et l’ensemble des actifs risqués rebondit.
Après la publication des données, le Bitcoin, qui se situait autour de 84 000 dollars, est rapidement monté au-dessus de 87 000 dollars. En 24 heures, la hausse dépasse 3 %. L’Ethereum, la Solana et d’autres cryptomonnaies majeures progressent en parallèle. Dans la communauté, l’optimisme à l’égard du Bitcoin s’intensifie nettement : au cours des dernières 24 heures, le nombre de mentions est proche de 30 000, et le nombre d’auteurs indépendants approche 10 000, indiquant que les acteurs du marché portent une attention élevée au changement de cap macroéconomique.
II. La SEC approuve des ETF Bitcoin et Ethereum à levier x3 : de nouveaux records pour les produits institutionnels
Cette semaine, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a approuvé les règles de cotation de six produits d’ETF négociés en bourse à levier x3 sur le Bitcoin et l’Ethereum déposés par Volatility Shares, couvrant la plateforme BZX de la Cboe Options Exchange (Chicago). L’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, affirme qu’il s’agit d’une avancée majeure vers la “produitisation” des actifs crypto. Bien que ces produits doivent encore finaliser leur enregistrement S-1 avant de pouvoir être négociés officiellement, ce signal réglementaire montre que les autorités américaines passent d’une prudence d’observation à une ouverture conditionnelle des produits de dérivés crypto.
L’approbation d’ETF à levier x3 signifie que des investisseurs traditionnels peuvent obtenir une exposition plus élevée via des comptes de courtage familiers, ce qui pourrait considérablement élargir le bassin potentiel de capitaux sur le marché crypto. Mais cela implique aussi un risque de volatilité plus élevé : cela convient davantage aux investisseurs mûrs qui comprennent parfaitement les dérivés.
III. Les actions tokenisées sur la BNB Chain franchissent le cap du milliard de dollars : les “actions US” on-chain entrent dans une nouvelle ère
La BNB Chain est devenue la première blockchain au monde dont le volume total d’actions tokenisées et d’ETF dépasse 1 milliard de dollars. Elle capte environ 30 % du marché mondial des actifs tokenisés (soit 37 milliards de dollars). Cette étape marque le passage des actifs du monde réel (RWA) tokenisés du stade de la preuve de concept à celui d’applications à grande échelle. En parallèle, la chaîne Base a ajouté 26 actions tokenisées, dont celles d’NVIDIA et de Netflix, offrant un service de trading 24 h/24.
L’attrait principal des actions américaines tokenisées réside dans la suppression des contraintes horaires du trading traditionnel : les investisseurs du monde entier peuvent négocier des actifs actions US sans interruption pendant 24 heures. Pour les investisseurs d’Asie et d’Europe, cela signifie qu’il n’est plus nécessaire d’attendre l’ouverture des marchés US, et cela réduit les coûts de friction liés aux transactions entre fuseaux horaires. À mesure que davantage de chaînes publiques rejoignent la concurrence, l’infrastructure des actions tokenisées mûrit rapidement.
IV. Des banques de quartier portent plainte contre l’OCC : la bataille juridique de la régulation crypto s’intensifie
L’Association des Banquiers Indépendants de Communautés (community) des États-Unis a porté plainte devant un tribunal fédéral cette semaine contre l’OCC. Elle l’accuse d’avoir outrepassé ses compétences en délivrant des licences de banque fiduciaire nationale à des entreprises crypto comme Coinbase et Circle, sans exiger qu’elles respectent l’ensemble des normes complètes de conformité bancaire. Le résultat de cette procédure pourrait menacer directement l’efficacité des licences fiduciaires crypto existantes et redessiner la voie d’accès des sociétés d’actifs numériques au système bancaire américain.
La bataille d’influence réglementaire reflète une concurrence de plus en plus intense entre la finance traditionnelle et le secteur crypto. Pour les acteurs du secteur, l’incertitude réglementaire est à la fois un risque et une opportunité : l’enjeu consiste à suivre de près l’évolution juridique et à ajuster rapidement les stratégies de conformité.
V. Perspectives du marché et avertissements sur les risques
À l’heure actuelle, le marché est tiré par deux moteurs : la faiblesse des indicateurs macroéconomiques et l’ouverture progressive de la réglementation. Autour de 86 000 dollars, le Bitcoin fait face à une pression de prise de profits. À court terme, il faut surveiller la solidité du support autour de 84 000 dollars. Si les données sur l’emploi restent moroses au cours des prochaines semaines, la probabilité de baisses de taux de la Fed d’ici la fin de l’année augmentera encore, ce qui constitue un catalyseur positif à moyen terme pour le marché crypto. Mais les investisseurs doivent aussi se méfier du risque de forte volatilité induit par les ETF à levier, ainsi que des possibles revirements de politique liés à la bataille juridique en matière de régulation.
À trois heures et demie du matin, Chen Hao fixait l’écran de son téléphone, les yeux pleins de sang.
C’est un programmeur ordinaire. Son salaire mensuel est de 12 000 yuans. Chaque jour, il prend le métro bondé pour aller au travail, et après le boulot, son plus grand plaisir est de faire défiler la Place Binance pour voir les autres afficher leurs gains. Les captures qui montrent parfois des dizaines de fois de rendement… il les envie autant qu’il en est anxieux.
Il y a trois mois, sur la Place, il a vu un post : quelqu’un disait que l’activité on-chain du token ONE était anormale, que les adresses de détention augmentaient brusquement, et que ce serait peut-être la prochaine “monnaie multipliée par cent”. À cette époque, le prix de ONE n’était que de quelques millièmes de U, presque personne n’y prêtait attention. Chen Hao a hésité pendant deux jours entiers. Puis, à bout de nerfs, il a retiré 20 000 yuans de sa carte de crédit et a tout investi en ONE.
Après l’achat, la semaine qui a suivi a été la pire de sa vie. ONE est tombé de 0,0002 à 0,00015. Il était en perte flottante de 25 %. Au travail, il n’était plus concentré. En réunion, il “décrochait” et son supérieur le lui a reproché publiquement. Le soir, il n’arrivait pas à dormir, jusqu’à quatre heures du matin. Sa petite amie lui a demandé ce qui n’allait pas. Il a répondu que ce n’était rien : juste qu’il était trop fatigué au travail.
Il n’a osé dire à personne qu’il avait utilisé l’argent de sa carte de crédit pour trader.
Au huitième jour, les choses ont commencé à changer. Un certain gros influenceur a mentionné ONE sur Twitter, disant que le projet allait faire une mise à niveau majeure. Le prix est reparti de 0,00015 pour remonter à 0,00025. Le cœur de Chen Hao s’est emballé, mais il n’a pas vendu.
Au dixième jour, la rumeur est sortie : ONE allait être listé sur le marché innovation de Binance. Le prix a carrément décollé : de 0,0003 à 0,001 en une montée continue. Les 20 000 yuans de Chen Hao étaient devenus 200 000. Ses mains tremblaient : il vérifiait encore et encore, comme pour s’assurer que les chiffres de son compte n’étaient pas faux.
Il s’est répété : “Quand ça atteindra 0,0005, je vends.”
Mais la cupidité, c’est une maladie. Quand ONE a franchi 0,0005, il ne pensait pas à prendre ses profits : il pensait à renforcer sa position. Il a racheté en une fois les 80 000 yuans de son fonds, et s’est précipité dessus, tout en investissant, à 0,0006.
La suite, les vieux “jeunes pousses” peuvent l’imaginer.
ONE est passé de 0,0006 à 0,0008, puis, en une nuit, est retombé à 0,0003. Son capital de 200 000—auxquels se sont ajoutés les 80 000 apportés—s’est retrouvé réduit à 120 000. Il a paniqué : à 0,00025, il a coupé sa position et quitté le marché.
De 20 000 à 120 000… et finalement, les 120 000 ne lui ont laissé plus que 30 000.
Chen Hao a éteint son téléphone, s’est allongé dans son lit et a fixé le plafond. Dehors, on entendait le bruit de la voiture de nettoyage. Le jour allait bientôt se lever. Il repensait à l’hésitation qu’il avait eue au moment d’acheter ONE, à cette pensée de “vendre” lorsqu’il était monté à 0,0005, et à la raison pour laquelle il n’avait pas exécuté.
Plus tard, il s’est imposé une règle : avant chaque achat, il écrit d’abord le prix de prise de profit et le prix de stop-loss. Une fois écrit, il doit s’y tenir.
Trois mois plus tard, le prix de ONE oscillait autour de 0,00027. Chen Hao n’y a plus jamais touché. Mais il a appris une autre chose : sur ce marché, ce qui compte le plus que le flair, c’est la discipline.
Il a ouvert la Place Binance et a commencé à écrire son histoire.