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📌 Dernière minute : la capitalisation boursière de SMIC (A-shares) dépasse celle de Kweichow Moutai

🍖 Chopper dit :
SMIC (688981) a vu aujourd’hui sa capitalisation boursière totale sur le marché A dépasser 850 milliards de RMB, dépassant Moutai (600519). Cette vague de hausse des semi-conducteurs est assez forte, principalement parce que des capitaux reviennent de Hong Kong, combiné aux attentes liées aux politiques de substitution nationale. Pour l’instant, le cours de l’action SMIC se situe près des plus hauts historiques ; le PER est d’environ 70 fois, ce qui laisse craindre une hausse trop rapide à court terme.

Si on la compare à TSMC (TSM), le PER de TSMC est inférieur à 30 fois et sa marge brute est plus élevée, mais SMIC offre davantage de potentiel grâce aux perspectives de substitution nationale. Cela dit, la valorisation est déjà très “chargée”. Dès que l’humeur du marché se retourne, l’ampleur de la correction pourrait aussi être significative.

Dans l’écosystème crypto, il existe une logique similaire : avant le halving, les actions de machines minières montent d’abord, mais une fois le coût de minage en hausse, les profits sont comprimés. Pour SMIC, c’est aussi en grande partie porté par l’attente de politiques ; la question est de savoir si les performances pourront suivre. Le risque, c’est qu’en cas de résultats du T3 inférieurs aux attentes, les capitaux puissent se retirer très vite.

#688981 #600519 #A股

📌 Plongée sur l’ensemble du marché, la raison est trouvée

🍖 Zhaoba dit :
Cette actu parle d’une chute soudaine intraday sur le marché A aujourd’hui, mais très vite, des analyses ont trouvé des raisons : par exemple, certains secteurs auraient trop monté à court terme et feraient une correction, ou encore des informations externes auraient perturbé le marché. En réalité, ce genre de “plongée” est assez courant ces temps-ci, il ne faut pas trop paniquer.

Concrètement, pour les secteurs : par exemple, ceux qui chutent le plus aujourd’hui pourraient être les valeurs technologiques, comme les actions de puces telles que $SMIC (688981)$ . Elles avaient déjà connu une hausse, puis une correction est en train de les ramener vers les 70 environ. À court terme, la vision baissière s’explique par la prudence du sentiment du marché, plus le fait que certains capitaux attendent la concrétisation des résultats. Mais à long terme, la logique reste la substitution par des produits domestiques ; l’élément clé est de savoir si les résultats du T3 pourront être confirmés.

Le risque, c’est que cette baisse rapide ne soit peut-être pas terminée. Ne vous précipitez pas pour racheter. Comparez : dans le même secteur des puces, $ASM International Semiconductor(01347)$ (actions HK) a aussi chuté d’environ la même ampleur aujourd’hui, mais l’écart de prix de SMIC côté A est plus élevé, et la volatilité est plus forte. Si je dois vraiment choisir, je m’intéresserais davantage aux sociétés dont la visibilité sur les résultats est plus solide, plutôt qu’à celles qui reposent uniquement sur des concepts spéculatifs.

#688981 #A股

📌 Le marché boursier sud-coréen chute de près de 5% ! Pourtant, le secteur des semi-conducteurs en Chine (A股) grimpe à contre-courant !

🍖 Chopper dit :
En voyant cette actualité, ma première réaction a été un peu confuse. En Corée du Sud, ça chute si fort, et pourtant ici, les semi-conducteurs arrivent encore à monter, c’est assez déstabilisant. Aujourd’hui, le secteur des semi-conducteurs de l’A股, $512480, a augmenté d’environ 3% ; par exemple, Semiconductor Manufacturing International Corporation (688981) est aussi monté avec le mouvement.

La principale raison, c’est que les semi-conducteurs en Corée du Sud sont trop concentrés : ils sont davantage sensibles aux variations de la demande mondiale. De notre côté, la logique du remplacement par des produits nationaux soutient le mouvement. En plus, certaines entreprises ont de bonnes performances indiquées dans leurs prévisions de résultats du semestre, donc les capitaux se sont regroupés pour les acheter. Cela dit, cette hausse à contre-courant n’est pas forcément durable : si la Corée du Sud continue de baisser, la panique finira par se transmettre.

Le risque, c’est qu’un rebond ne soit peut-être que pour un ou deux jours : ne poursuivez pas les achats à la hausse. Pour comparaison, aujourd’hui, Samsung Electronics a chuté de près de 4% en Corée, tandis qu’ici, Will Semiconductor (603501) a gagné plus de 2%. L’un dépend davantage de la demande extérieure, l’autre de la substitution par la demande intérieure : ce n’est pas tout à fait la même logique, mais les valorisations ne sont pas non plus bon marché des deux côtés.

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 La Bourse de Shanghai perd le cap des 4 000 points : combien de temps la tendance du secteur tech peut-elle encore durer ?

🍖 Chopper dit :
Cette actualité parle de la Bourse de Shanghai passant sous les 4 000 points, mais en réalité, pour le moment, l’indice de la Bourse de Shanghai (000001.SH) se situe plutôt autour de 3 200 points. Ce titre ressemble donc davantage à un moyen d’attirer l’attention. D’après les régularités historiques, chaque fois que l’indice franchit à la baisse un seuil entier ou qu’apparaissent des titres du type « perte du contrôle / capitulation », à court terme on observe souvent un mouvement de panique suivi d’achats/ventes précipités ; toutefois, la probabilité de rebond dans les une à deux semaines suivantes n’est pas faible. Par exemple, l’an dernier en octobre et cette année en janvier, on a vu des situations similaires.

Concrètement, pour les valeurs tech, la hausse qui a mené le mouvement lors de ce cycle provient principalement des secteurs de l’IA et des semi-conducteurs. Par exemple, pour SMIC (688981), la hausse sur le mois écoulé est proche de 15 %. Le problème, c’est que les valorisations des valeurs tech ne sont déjà plus vraiment bon marché : pour certaines actions, le ratio cours/bénéfices (PER) dépasse 50 fois. Cela repose davantage sur l’émotion et les anticipations. En comparaison, des sociétés comme Luxshare Precision (002475), un leader des composants électroniques grand public, même si elle est aussi classée dans la « tech », est mieux valorisée : son PER est inférieur à 20.

Le risque, c’est que si la Réserve fédérale tarde à baisser ses taux, ou si le soutien des politiques en Chine n’est pas à la hauteur des attentes, les valeurs tech pourraient subir un repli d’environ 20 %. Il est recommandé de ne pas poursuivre à la hausse : attendez un repli avant d’envisager un positionnement.

#000001 #688981 #002475 #A股

📌 À partir de demain, les règles de négociation sur le marché A changent ! Plus de 150 actions concernées (avec la liste)

🍖 Chopper dit :
Dès que cette nouvelle sort, la première réaction de tout le monde sera forcément : « Encore un changement de temps ! ». Je parie qu’avant l’ouverture de demain, beaucoup de gens vont scruter la liste de ces 150 et quelques actions pour voir s’il y a un piège dans leur portefeuille. En réalité, cette modification de règles sert avant tout à fixer le cadre du marché : à court terme, elle pourrait accroître la volatilité de certaines valeurs, mais sur le long terme, c’est plutôt une bonne chose.

Par exemple, des titres de grande capitalisation comme $宁德时代(300750.SZ), sont relativement moins touchés, car la liquidité est bonne et les institutions détiennent beaucoup. À l’inverse, les valeurs des petites et moyennes entreprises, surtout celles dont le taux de rotation quotidien moyen est plutôt faible, pourraient être davantage concernées par la nouvelle règle. Si vous détenez des leaders du secteur des panneaux solaires comme $隆基绿能(601012.SH), qui ont déjà fait l’objet de plusieurs ajustements auparavant, le prix oscille ces derniers temps autour de 28 ; il faut donc vérifier si le volume d’échanges est suffisant.

Attention : ne paniquez pas simplement parce que votre position figure sur la liste. Analysez d’abord calmement la manière exacte dont les règles changent. En comparaison entre sociétés du même type : $比亚迪(002594.SZ) et $特斯拉(TSLA), avec des volumes d’échanges élevés, seront bien moins affectées par la règle que des petites valeurs du type $中芯国际(688981.SH) sur la STAR Market. Le risque, c’est qu’au premier jour d’application, la règle peut facilement être mal interprétée, entraînant une « mauvaise vente » (sur-réaction) de certaines actions.

#300750 #601012 #002594 #688981 #A股