688981

📌 Les actions des semi-conducteurs chutent fortement, la plupart des bourses asiatiques baissent au début de la séance

🍖 Chopper dit :
Aujourd’hui, les valeurs asiatiques des puces mènent la danse en plongeant. Ça me rappelle la vague de 2018 où le cycle des semi-conducteurs avait atteint un sommet : à l’époque, ce sont d’abord les actions de puces en Corée et à Taïwan qui avaient commencé à s’effondrer, puis le mouvement s’était propagé au marché A. D’après les régularités historiques, ce type de repli coordonné à l’échelle mondiale sur les semi-conducteurs dure généralement un à deux mois, car l’ajustement des stocks de la chaîne industrielle ne peut pas être fait en quelques jours.

Plus précisément sur le marché A : Semiconductor Manufacturing International (688981), ce type de leader, est le plus directement touché par le choc émotionnel. Mais ses résultats sont relativement stables ; à court terme, quand il chute davantage, il peut paradoxalement mieux résister que des valeurs de puces de petite capitalisation. En comparaison avec TSM ( $TSM ), là-bas la baisse s’explique par le retrait des capitaux étrangers ; chez nous, c’est davantage de la panique qui entraîne le mouvement.

Le risque tient à ceci : si, ce soir, la Bourse américaine continue de chuter pour Nvidia ( $NVDA ), alors demain, le secteur des puces sur le marché A pourrait subir une pression supplémentaire à l’ouverture. Par ailleurs, l’indice ChiNext (399006) a baissé d’environ 5 % aujourd’hui, ce qui montre que l’humeur générale sur les valeurs technologiques est très mauvaise : à court terme, ne soyez pas trop pressés de racheter.

#TSM #NVDA #688981 #399006 #美股

📌 Le marché boursier sud-coréen chute de près de 5% ! Pourtant, le secteur des semi-conducteurs en Chine (A股) grimpe à contre-courant !

🍖 Chopper dit :
En voyant cette actualité, ma première réaction a été un peu confuse. En Corée du Sud, ça chute si fort, et pourtant ici, les semi-conducteurs arrivent encore à monter, c’est assez déstabilisant. Aujourd’hui, le secteur des semi-conducteurs de l’A股, $512480, a augmenté d’environ 3% ; par exemple, Semiconductor Manufacturing International Corporation (688981) est aussi monté avec le mouvement.

La principale raison, c’est que les semi-conducteurs en Corée du Sud sont trop concentrés : ils sont davantage sensibles aux variations de la demande mondiale. De notre côté, la logique du remplacement par des produits nationaux soutient le mouvement. En plus, certaines entreprises ont de bonnes performances indiquées dans leurs prévisions de résultats du semestre, donc les capitaux se sont regroupés pour les acheter. Cela dit, cette hausse à contre-courant n’est pas forcément durable : si la Corée du Sud continue de baisser, la panique finira par se transmettre.

Le risque, c’est qu’un rebond ne soit peut-être que pour un ou deux jours : ne poursuivez pas les achats à la hausse. Pour comparaison, aujourd’hui, Samsung Electronics a chuté de près de 4% en Corée, tandis qu’ici, Will Semiconductor (603501) a gagné plus de 2%. L’un dépend davantage de la demande extérieure, l’autre de la substitution par la demande intérieure : ce n’est pas tout à fait la même logique, mais les valorisations ne sont pas non plus bon marché des deux côtés.

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 Plongée sur l’ensemble du marché, la raison est trouvée

🍖 Zhaoba dit :
Cette actu parle d’une chute soudaine intraday sur le marché A aujourd’hui, mais très vite, des analyses ont trouvé des raisons : par exemple, certains secteurs auraient trop monté à court terme et feraient une correction, ou encore des informations externes auraient perturbé le marché. En réalité, ce genre de “plongée” est assez courant ces temps-ci, il ne faut pas trop paniquer.

Concrètement, pour les secteurs : par exemple, ceux qui chutent le plus aujourd’hui pourraient être les valeurs technologiques, comme les actions de puces telles que $SMIC (688981)$ . Elles avaient déjà connu une hausse, puis une correction est en train de les ramener vers les 70 environ. À court terme, la vision baissière s’explique par la prudence du sentiment du marché, plus le fait que certains capitaux attendent la concrétisation des résultats. Mais à long terme, la logique reste la substitution par des produits domestiques ; l’élément clé est de savoir si les résultats du T3 pourront être confirmés.

Le risque, c’est que cette baisse rapide ne soit peut-être pas terminée. Ne vous précipitez pas pour racheter. Comparez : dans le même secteur des puces, $ASM International Semiconductor(01347)$ (actions HK) a aussi chuté d’environ la même ampleur aujourd’hui, mais l’écart de prix de SMIC côté A est plus élevé, et la volatilité est plus forte. Si je dois vraiment choisir, je m’intéresserais davantage aux sociétés dont la visibilité sur les résultats est plus solide, plutôt qu’à celles qui reposent uniquement sur des concepts spéculatifs.

#688981 #A股

📌 Bourse A (A-shares) de mi-journée : le SSE Composite recule de 0,66 % et repasse sous 3900 points ; semi-conducteurs et équipements militaires en tête des baisses

🍖 Le Chopper dit :
Le SSE Composite a cassé la barre des 3900 : les semi-conducteurs et les équipements militaires ont été les premiers à être vendus en masse. La séance d’aujourd’hui est franchement un peu démoralisante. Mais Goldman Sachs continue d’appeler à la hausse sur l’IA en Chine, et le thème de la consommation ressort aussi à contre-courant : cela montre qu’il ne s’agit pas d’une panique généralisée. Les capitaux cherchent des opportunités plus structurelles.

Prenons le secteur des semi-conducteurs : $SMIC (688981.SH)$ a probablement oscillé autour de 70 ; aujourd’hui il a reculé d’environ 2 %. C’est principalement lié au mouvement de repli synchronisé avec les géants mondiaux de l’IA. À court terme, c’est vrai que la pression est là, mais du côté des politiques nationales (par exemple le Fonds Big Fund Phase 3) et la logique de substitution domestique n’ont pas changé. À ce niveau, il ne faut pas forcément couper à perte à l’aveugle.

Le point de vigilance : ne vous précipitez pas pour racheter ; attendez que le SSE Composite, sous 3900, stabilise avec un volume réduit. En comparaison, regardons aussi $Luxshare Precision (300136.SZ)$ : même s’il s’inscrit dans la chaîne des appareils grand public, il est davantage orienté antennes et radiofréquences, donc la logique n’est pas la même que celle de la fonderie de semi-conducteurs de SMIC. Aujourd’hui, il baisse moins : cela indique que les fonds choisissent des sous-secteurs plus défensifs.

#688981 #300136 #A股

📌 Dernière minute : la capitalisation boursière de SMIC (A-shares) dépasse celle de Kweichow Moutai

🍖 Chopper dit :
SMIC (688981) a vu aujourd’hui sa capitalisation boursière totale sur le marché A dépasser 850 milliards de RMB, dépassant Moutai (600519). Cette vague de hausse des semi-conducteurs est assez forte, principalement parce que des capitaux reviennent de Hong Kong, combiné aux attentes liées aux politiques de substitution nationale. Pour l’instant, le cours de l’action SMIC se situe près des plus hauts historiques ; le PER est d’environ 70 fois, ce qui laisse craindre une hausse trop rapide à court terme.

Si on la compare à TSMC (TSM), le PER de TSMC est inférieur à 30 fois et sa marge brute est plus élevée, mais SMIC offre davantage de potentiel grâce aux perspectives de substitution nationale. Cela dit, la valorisation est déjà très “chargée”. Dès que l’humeur du marché se retourne, l’ampleur de la correction pourrait aussi être significative.

Dans l’écosystème crypto, il existe une logique similaire : avant le halving, les actions de machines minières montent d’abord, mais une fois le coût de minage en hausse, les profits sont comprimés. Pour SMIC, c’est aussi en grande partie porté par l’attente de politiques ; la question est de savoir si les performances pourront suivre. Le risque, c’est qu’en cas de résultats du T3 inférieurs aux attentes, les capitaux puissent se retirer très vite.

#688981 #600519 #A股

📌 La bourse A termine la séance en baisse, la STAR 50 chute de plus de 5% : les semi-conducteurs montent puis retombent ! L’essor spectaculaire de l’aérospatiale commerciale déclenche une vague de hausses en limite quotidienne｜Clôture des actions A

🍖 ZuoBa dit :
La STAR 50 a aujourd’hui une trajectoire assez typique : en fin de journée, elle a plongé de plus de 5%, les semi-conducteurs ont bondi puis se sont repliés, tandis que l’aérospatiale commerciale a déclenché une vague de hausses en limite quotidienne.

Dans ce type de marché où la structure se divise, il arrive souvent que l’émotion à court terme se vide, puis que la séance suivante se différencie : les semi-conducteurs ont tendance à retomber par inertie. Quant aux secteurs comme l’aérospatiale commerciale, qui explosent soudainement, la continuité dépend de l’existence de commandes concrètes qui se concrétisent.

À l’heure actuelle, la STAR 50 se trouve encore à environ une fourchette de baisse de 10 % à 17 % par rapport aux plus bas de la phase précédente ; ce n’est donc pas une position extrêmement « bon marché ».

Si vous êtes optimiste sur l’aérospatiale commerciale, il faut distinguer les valeurs. Par exemple, Aerospace Universe (688523), qui a des activités de soutien pour les satellites, mérite davantage d’être suivie que des paris purement conceptuels. Le risque, c’est qu’après une vague de hausses en limite quotidienne, le lendemain les actions ouvrent souvent en forte hausse puis finissent par retomber : poursuivre après coup peut facilement conduire à être piégé.

En comparant dans les semi-conducteurs : SMIC (688981) et Cambricon (688256). Aujourd’hui, la baisse après la montée de SMIC a été plus marquée, ce qui indique que les fonds restent encore hésitants sur la décote envers les actions cotées à Hong Kong et l’utilisation de la capacité de production. Cambricon est davantage lié au sentiment autour de l’IA : l’élasticité est élevée, mais la volatilité est aussi plus forte.

#688523 #688981 #688256 #A股

📌 Marché A : le week-end… et encore une incertitude

🍖 Qiaoba dit :
Le titre de cette actualité est assez intéressant. Alors que le week-end, la Bourse ne fonctionne pas, on utilise quand même des mots comme « incertitude » pour faire peur. J’ai l’impression que c’est surtout un collecteur d’émotions. En réalité, le marché A a récemment été faible : beaucoup de secteurs ont chuté de façon désastreuse. Par exemple, l’indice SSE Composite (000001.SH) reste depuis longtemps dans une zone basse, et il est probable que lundi à l’ouverture, on regardera d’abord le sentiment du marché.

Je ne crois pas trop à ce scénario « de mauvais nouvelles le week-end ». Au contraire, près des plus bas, certaines valeurs semblent déjà avoir chuté au point d’offrir un bon rapport risque/rendement. Par exemple, dans le secteur des semi-conducteurs, Semiconductor Manufacturing International Corporation (688981.SH). Même si ses résultats sont freiné par le cycle de l’industrie, la logique de la substitution domestique reste valable, et les fonds politiques continuent d’y être orientés. À l’inverse, Yangtze Memory Technologies (688825.SH) vient tout juste d’être servi après l’attribution. Après la cotation, il subira probablement davantage l’humeur du secteur. Mais ses fondamentaux penchent plutôt vers un cycle de hausse des prix des mémoires ; à court terme, la volatilité sera donc plus forte.

Avertissement des risques : ne vous précipitez pas à acheter « au plus bas » juste parce qu’il y a « de l’incertitude ». Les messages du week-end qui changent d’avis, c’est une habitude. À l’ouverture de lundi, observez d’abord si le volume des transactions parvient à augmenter. En comparant Semiconductor Manufacturing International Corporation et Yangtze Memory Technologies : le premier a une base plus large, donc la volatilité est relativement plus faible, et il convient plutôt à l’observation ; le second vient d’être coté, avec des hausses et baisses plus brutales. Les débutants ne devraient pas se précipiter pour le poursuivre.

#000001 #688981 #688825 #A股

📌 Les actions A et à Hong Kong baissent en même temps ! L’indice CSI 300 chute de plus de 3 % et repasse sous 3800 points, le secteur des semi-conducteurs s’affaiblit partout

🍖 Chopper dit :
Cette baisse… elle me fait penser à 2018, quand je suis entré sur le marché pour la première fois : voir mon compte virer au vert, ça m’avait déjà mis mal à l’aise. L’indice SSE n’a même pas réussi à tenir les 3800, et pour les semi-conducteurs, c’est encore pire : tout le secteur est à plat. Comme $SMIC (688981), qui montait fort auparavant—là, c’est celui qui prend le plus de coups.

Mais pour ma part, je ne panique pas trop : la correction, c’est une chose, la tendance de fond, c’en est une autre. Sur le front de l’autonomie des puces, les politiques continuent d’être poussées. Les résultats peuvent subir une pression à court terme, mais la logique à moyen et long terme reste là. Il faut juste me rappeler de ne pas me précipiter pour acheter au plus bas : attendons un redressement confirmé par une diminution du volume des ventes.

Pour comparer, prenons $NAURA (002371). Ces jours-ci aussi, ça a beaucoup baissé. Mais par rapport à SMIC, du côté des équipements, la visibilité sur les commandes est plus solide ; la résistance à la baisse pourrait donc être meilleure. Le risque, c’est une escalade soudaine des sanctions à l’étranger : dans ce cas, personne ne peut vraiment résister.

#688981 #002371 #A股

📌 La Bourse de Shanghai perd le cap des 4 000 points : combien de temps la tendance du secteur tech peut-elle encore durer ?

🍖 Chopper dit :
Cette actualité parle de la Bourse de Shanghai passant sous les 4 000 points, mais en réalité, pour le moment, l’indice de la Bourse de Shanghai (000001.SH) se situe plutôt autour de 3 200 points. Ce titre ressemble donc davantage à un moyen d’attirer l’attention. D’après les régularités historiques, chaque fois que l’indice franchit à la baisse un seuil entier ou qu’apparaissent des titres du type « perte du contrôle / capitulation », à court terme on observe souvent un mouvement de panique suivi d’achats/ventes précipités ; toutefois, la probabilité de rebond dans les une à deux semaines suivantes n’est pas faible. Par exemple, l’an dernier en octobre et cette année en janvier, on a vu des situations similaires.

Concrètement, pour les valeurs tech, la hausse qui a mené le mouvement lors de ce cycle provient principalement des secteurs de l’IA et des semi-conducteurs. Par exemple, pour SMIC (688981), la hausse sur le mois écoulé est proche de 15 %. Le problème, c’est que les valorisations des valeurs tech ne sont déjà plus vraiment bon marché : pour certaines actions, le ratio cours/bénéfices (PER) dépasse 50 fois. Cela repose davantage sur l’émotion et les anticipations. En comparaison, des sociétés comme Luxshare Precision (002475), un leader des composants électroniques grand public, même si elle est aussi classée dans la « tech », est mieux valorisée : son PER est inférieur à 20.

Le risque, c’est que si la Réserve fédérale tarde à baisser ses taux, ou si le soutien des politiques en Chine n’est pas à la hauteur des attentes, les valeurs tech pourraient subir un repli d’environ 20 %. Il est recommandé de ne pas poursuivre à la hausse : attendez un repli avant d’envisager un positionnement.

#000001 #688981 #002475 #A股

📌 En seulement une demi-journée, hausse de plus de 530% ! Changxin Technology bat un record sur le marché A ! Sa capitalisation dépasse celle d’Intel, et de plus de deux fois celle de Kweichow Moutai !

🍖 Qiao Ba dit :
Honnêtement, cette tendance de Changxin Technology fait un peu peur. En une demi-journée, elle a grimpé de plus de cinq fois : la capitalisation dépasse directement celle d’Intel, et de deux fois Kweichow Moutai. Un tel niveau de hausse est extrême sur n’importe quel marché.

Du point de vue des petits investisseurs, une flambée pareille d’une nouvelle introduction en bourse cache généralement deux possibilités : soit l’entreprise a vraiment une technologie solide, soit les actions sont trop concentrées et des fonds spéculatifs amplifient la hausse. Changxin fait des puces : sur le plan des politiques, c’est bien soutenu. Mais dépasser Intel en capitalisation, c’est quand même énorme — Intel est un géant mondial des semi-conducteurs : ses revenus et ses profits parlent d’eux-mêmes.

Le risque, c’est qu’une fois la pression vendeuse qui sort, la baisse puisse aussi être impressionnante. On peut comparer à l’époque de l’introduction de SMIC (688981.SH), qui avait également beaucoup grimpé le premier jour, mais ensuite était redescendu nettement depuis les plus hauts. Ce genre de valeur, si on y entre après coup, revient à se mettre au sommet de la montagne ; il vaut mieux attendre que la “chaleur” retombe, puis réévaluer la valorisation de façon plus stable.

📊 Données maison de Qiao Ba (lecture du jour) : Indice peur-convoitise 49 (neutre), thermomètre du marché 28° (0 point de congélation / 100 surchauffe). Cherchez « Carnets de potins de Qiao Ba » pour voir l’algorithme et l’historique des cours.

#688981 #600519 #A股

📌 88 ans : un vieil homme japonais à la bourse pendant 69 ans a gagné 1,8 milliard, deux règles seulement : si ça baisse de 5% on ne touche pas, si ça baisse de 15% on achète les yeux fermés

🍖 Chopper dit :
Cette actualité, dans l’histoire de la Bourse A, est ressortie à chaque fois juste avant les marchés haussiers, et on la ressort encore et encore. La logique centrale, c’est en fait une radicalisation de l’état d’esprit du DCA (investissement programmé). Prenons l’indice SSE Composite (000001.SH) : aujourd’hui, il oscille autour de 3100 points, loin du plus haut de 2021 à 3700, mais une baisse de 15% jusqu’à passer sous 2600 se rapproche bien de la zone des plus bas historiques d’évaluation.

Cette stratégie marche vraiment pour « lisser » le coût dans un marché en baisse unidirectionnelle (par exemple en 2018), mais dans un marché latéral/oscillant, elle risque de faire monter et descendre en ascenseur sans fin. Le risque, c’est que si une action comme Semiconductor Manufacturing International Corporation (688981) — par exemple — subit une chute de 40% depuis son plus haut, alors un rachat à l’aveugle ne fait que majorer les pertes. En comparaison avec le contexte d’un long marché haussier au Japon, la volatilité est plus forte sur la Bourse A, et une application trop rigide peut devenir un piège.

On peut aussi s’inspirer de la même logique avec l’ETF CSI 300 : sur les cinq dernières années, à chaque fois que la baisse dépassait 15%, au cours des six mois suivants, le rebond moyen était de 12%. Mais en 2022, la baisse a atteint 23% avant d’atteindre le fond : le timing des recharges ne se résout pas simplement par « acheter les yeux fermés ». Si vous voulez vraiment tenter, je vous conseille d’abord de fixer une limite de taille de position, et de ne pas y mettre l’argent de la vie quotidienne.

#000001 #688981 #A股

📌 La Bourse coréenne ressemble de plus en plus à l’A-shares d’il y a dix ans : un face-à-face intemporel sur l’effet de levier, la nature humaine et l’investissement

🍖 Chopper dit :
Cette actualité est plutôt intéressante : elle parle de l’écosystème actuel du marché coréen : les investisseurs particuliers sont friands d’effet de levier, se ruent sur les valeurs des petites capitalisations et sur les thèmes spéculatifs, et le taux de rotation y est très élevé. C’est assez semblable à la vague qu’on avait connue sur nos A-shares il y a dix ans. Je me souviens qu’à l’époque, le marché A-shares avait aussi cette structure ; puis, avec l’institutionnalisation et l’entrée de capitaux étrangers, le style a progressivement changé.

Si on peut se référer aux régularités de l’histoire, dans ce stade où l’on “surjoue les petites valeurs et les écarts”, on observe généralement des ajustements violents après un resserrement de la liquidité ou l’intervention de la régulation. En transposant à l’A-shares aujourd’hui, c’est plutôt l’inverse : comme on le voit, “l’équipe de l’État” (lire l’article 5) s’oriente vers les valeurs technologiques ; en substance, les capitaux se concentrent vers les grandes capitalisations et des secteurs portés par une logique industrielle.

En comparant les actions thématiques prisées par les particuliers coréens avec le poids actuel de la technologie sur les A-shares (par exemple, Semiconductor Manufacturing International 688981), l’approche n’a rien à voir : dans le premier cas, on pousse surtout avec l’émotion et l’effet de levier ; dans le second, on regarde davantage les tendances industrielles et le soutien des politiques. Si l’on suit vraiment le scénario historique, il est probable que le marché coréen finisse par tomber dans des pièges, alors que côté A-shares, la ligne technologique, bien que très volatile (par exemple le plongeon en fin de séance d’aujourd’hui), bénéficie d’une structure de flux plus orientée vers le long terme. Le risque, c’est qu’en cas de chute du marché coréen, l’émotion provoque un impact temporaire sur le secteur tech des A-shares.

#688981 #A股

📌 À partir de demain, les règles de négociation sur le marché A changent ! Plus de 150 actions concernées (avec la liste)

🍖 Chopper dit :
Dès que cette nouvelle sort, la première réaction de tout le monde sera forcément : « Encore un changement de temps ! ». Je parie qu’avant l’ouverture de demain, beaucoup de gens vont scruter la liste de ces 150 et quelques actions pour voir s’il y a un piège dans leur portefeuille. En réalité, cette modification de règles sert avant tout à fixer le cadre du marché : à court terme, elle pourrait accroître la volatilité de certaines valeurs, mais sur le long terme, c’est plutôt une bonne chose.

Par exemple, des titres de grande capitalisation comme $宁德时代(300750.SZ), sont relativement moins touchés, car la liquidité est bonne et les institutions détiennent beaucoup. À l’inverse, les valeurs des petites et moyennes entreprises, surtout celles dont le taux de rotation quotidien moyen est plutôt faible, pourraient être davantage concernées par la nouvelle règle. Si vous détenez des leaders du secteur des panneaux solaires comme $隆基绿能(601012.SH), qui ont déjà fait l’objet de plusieurs ajustements auparavant, le prix oscille ces derniers temps autour de 28 ; il faut donc vérifier si le volume d’échanges est suffisant.

Attention : ne paniquez pas simplement parce que votre position figure sur la liste. Analysez d’abord calmement la manière exacte dont les règles changent. En comparaison entre sociétés du même type : $比亚迪(002594.SZ) et $特斯拉(TSLA), avec des volumes d’échanges élevés, seront bien moins affectées par la règle que des petites valeurs du type $中芯国际(688981.SH) sur la STAR Market. Le risque, c’est qu’au premier jour d’application, la règle peut facilement être mal interprétée, entraînant une « mauvaise vente » (sur-réaction) de certaines actions.

#300750 #601012 #002594 #688981 #A股