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📌 L’indice A perd 3800 points ! Près d’un mois, plus de 400 produits “revenu fixe + actions” en moins-value

🍖 Choba dit :
En voyant cette nouvelle, ma première réaction est un peu de panique. Mais en y repensant, cela pourrait être la fin d’un relâchement émotionnel à court terme. La nouvelle dit que l’indice CSI 300 (沪指) a chuté de plus de 3 % et a repassé sous 3800 points, et que tout le secteur des semi-conducteurs est en net repli. Cette baisse est clairement violente. De mon côté, je détiens encore un ETF de semi-conducteurs (512480) : aujourd’hui, j’imagine que je me suis aussi pris la claque.

Le pessimisme vient surtout du fait que la panique du marché n’a pas encore été complètement digérée. En particulier, les produits “revenu fixe + actions” affichent largement des moins-values, ce qui montre que même les capitaux plutôt prudents se retirent. Mais à l’inverse, une baisse généralisée signifie souvent que le marché est survendu à court terme. Si demain la tendance baisse encore par inertie, je serais plutôt tenté d’ajouter un petit peu en achetant, parier sur un rebond après survente.

Avertissement : ne vous précipitez pas pour tout rattraper d’un coup. La tendance n’est pas encore renversée. Si la baisse continue jusqu’à des supports plus bas, vous risquez d’ajouter des positions “sur le flanc de la montagne”. Comparez, au sein du même secteur, la société Will Semiconductor (603501) et North Chuang (002371) : la première a une forte proportion d’électronique grand public, la seconde dépend davantage côté équipements et expansion des capacités. En cas de rebond, les valeurs d’équipements pourraient afficher plus de volatilité positive ; mais à la baisse, elles peuvent aussi souffrir davantage. À chacun d’en juger.

#512480 #603501 #002371 #A股

📌 Le marché boursier sud-coréen chute de près de 5% ! Pourtant, le secteur des semi-conducteurs en Chine (A股) grimpe à contre-courant !

🍖 Chopper dit :
En voyant cette actualité, ma première réaction a été un peu confuse. En Corée du Sud, ça chute si fort, et pourtant ici, les semi-conducteurs arrivent encore à monter, c’est assez déstabilisant. Aujourd’hui, le secteur des semi-conducteurs de l’A股, $512480, a augmenté d’environ 3% ; par exemple, Semiconductor Manufacturing International Corporation (688981) est aussi monté avec le mouvement.

La principale raison, c’est que les semi-conducteurs en Corée du Sud sont trop concentrés : ils sont davantage sensibles aux variations de la demande mondiale. De notre côté, la logique du remplacement par des produits nationaux soutient le mouvement. En plus, certaines entreprises ont de bonnes performances indiquées dans leurs prévisions de résultats du semestre, donc les capitaux se sont regroupés pour les acheter. Cela dit, cette hausse à contre-courant n’est pas forcément durable : si la Corée du Sud continue de baisser, la panique finira par se transmettre.

Le risque, c’est qu’un rebond ne soit peut-être que pour un ou deux jours : ne poursuivez pas les achats à la hausse. Pour comparaison, aujourd’hui, Samsung Electronics a chuté de près de 4% en Corée, tandis qu’ici, Will Semiconductor (603501) a gagné plus de 2%. L’un dépend davantage de la demande extérieure, l’autre de la substitution par la demande intérieure : ce n’est pas tout à fait la même logique, mais les valorisations ne sont pas non plus bon marché des deux côtés.

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 Goldman Sachs : Les actions chinoises entrent dans la « tentation de la rotation ». La techno « hard » reste avantagée sur le marché A, tandis que le redressement des profits se voit aussi côté H (internet, etc.)

🍖 Chopper dit :
Concernant ce point de vue de Goldman Sachs : si l’on dit que la techno hard est avantagée, je tiens justement un ETF sur les semi-conducteurs (512480). Sa valeur liquidative oscille actuellement autour de 0,9 yuan, et il a grimpé d’environ 15 % depuis le début de l’année. Les raisons : d’abord, sur le plan des politiques, la substitution par des produits domestiques est poussée très fort ; ensuite, la demande en puces pour l’IA est bien réelle et très dynamique. Par exemple, Cambricon (688256) : au premier trimestre, son chiffre d’affaires a doublé, ce qui a entraîné l’enthousiasme du secteur.

Mais franchement, c’est un produit extrêmement volatil. La semaine dernière, il a encore chuté de 4 % en une seule journée. Quand la techno hard a beaucoup monté, la correction peut aussi être assez brutale. Par comparaison avec des acteurs du même secteur, comme Will (603501) : cette entreprise est surtout axée sur les capteurs d’image, et la reprise de ses résultats est plus stable ; elle ne lutte pas encore à l’équilibre « pertes/bénéfices » comme Cambricon.

Avertissement des risques : ne poursuivez pas en achetant au plus haut ; attendez qu’un repli ramène le prix vers la zone de la moyenne mobile sur 20 jours avant d’envisager, sinon vous risquez d’être « coincé » dans la « rotation ».

#512480 #688256 #603501 #A股

📌 Le marché A a enregistré une baisse des volumes sur 4 jours consécutifs autour de 1 000 milliards, les bourses mondiales vibrent en même temps, et la tendance d’un passage “high/low” est devenue une réalité

🍖 Chopper dit :
Cette actualité explique que, sur le marché A, les 4 derniers jours consécutifs, le montant des transactions s’est maintenu au niveau des 1 000 milliards, mais globalement avec des volumes en contraction. Parallèlement, les bourses mondiales fluctuent également : les capitaux se déplacent des secteurs qui ont monté fort auparavant vers des secteurs situés plus en bas de cycle.

Pour l’investisseur particulier, cela signifie que les thématiques autrefois très en vogue comme les semi-conducteurs et les nouvelles énergies (des segments de croissance) pourraient subir une pression temporaire. Par exemple, des ETF liés aux semi-conducteurs comme $半导体ETF(512480)$, qui a connu un repli assez visible récemment. En revanche, des secteurs comme les banques et le charbon, souvent moins valorisés, pourraient mieux résister aux baisses, voire offrir des opportunités de rebond. La raison : les capitaux cherchent à se mettre à l’abri, et les blue chips aux résultats plus stables sont davantage privilégiées.

Le risque, c’est que le passage “high/low” ne réussisse pas forcément. Si la confiance générale du marché est insuffisante, les secteurs moins valorisés peuvent aussi baisser. En comparant avec les fortes fluctuations observées sur les marchés japonais et coréens, au moins, le marché A ne s’est pas effondré. Mais pour ceux qui ont tendance à acheter après une hausse ou à vendre à contretemps, il faut faire attention au rythme. En comparant, au sein des valeurs bancaires, $招商银行(600036)$ et $兴业银行(601166)$ : les résultats de CMB sont plus stables, tandis que Xingye pourrait offrir plus d’élasticité. Tout dépend de votre capacité à tenir vos positions.

#512480 #600036 #601166 #A股