Crypto_Paykash

Pour de nombreux traders qui ne savent pas comment SpaceX $SPCX fonctionne, c’est bien plus grand que ce que beaucoup de traders ne lui créditent.

De mon point de vue, toute personne qui achète maintenant devrait penser sur le long terme plutôt que de courir après l’évolution du prix à court terme. Le potentiel de revenus futurs de l’entreprise est énorme, donc ne soyez pas surpris si le cours évolue en dessous de 100 $ à un moment donné. C’est tout à fait normal sur le marché boursier.

Si vous croyez à l’histoire sur le long terme, la volatilité à court terme n’est qu’une partie du parcours.

Que reste-t-il aux actions de l’IA après le choc des élections de mi-mandat ?

Le récit autour de l’IA a subi un nouveau revers après la victoire écrasante des démocrates aux élections de mi-mandat. Les investisseurs s’inquiètent davantage des restrictions potentielles visant les centres de données, de la demande en énergie et d’un contrôle réglementaire plus strict.

Des actions comme $IREN, $CIFR, $NBIS et $CRWV sont particulièrement exposées, car leur croissance dépend fortement du développement des infrastructures d’IA.

Mais je ne pense pas que les perspectives de l’IA soient épuisées. La prochaine phase pourrait simplement être plus sélective.

1. Demande en IA
2. Disponibilité de l’énergie
3. Contrats signés
4. Financement et dilution
5. Clarté réglementaire

À mon avis, les prochains gagnants ne seront pas nécessairement les entreprises qui annoncent les plus grands projets d’expansion dans l’IA, mais celles qui sauront transformer leurs investissements en revenus durables et en flux de trésorerie.

Le marché est de moins en moins disposé à récompenser les promesses qui ne sont pas suivies d’effets.

Le résultat des élections de mi-mandat ne semble pas bien s’accorder avec le discours autour du marché des actions liées à l’IA, et Trump reste un facteur majeur d’incertitude pour le secteur.

Où en sommes-nous maintenant, et à quoi les investisseurs doivent-ils s’attendre pour la suite ?

Nous avons également vu le pétrole reculer vers les 90 dollars, mais il semble toujours se maintenir à un niveau relativement élevé. Qu’est-ce qui maintient les prix à un niveau élevé malgré leur récente baisse ?

J’observe les réactions des valeurs liées à l’IA depuis les élections américaines de mi-mandat, et je pense que les raisons de cette vague de ventes vont au-delà de la seule incertitude politique.

Les victoires des démocrates au Congrès et dans des États clés comme le Texas et la Géorgie ont suscité des inquiétudes quant à l’avenir du développement des infrastructures d’IA aux États-Unis.

Les entreprises spécialisées dans l’IA investissent des milliards de dollars dans de nouveaux centres de données, des GPU, des capacités de calcul et des infrastructures énergétiques. Toutefois, l’opposition croissante des communautés locales, liée au coût de l’électricité, aux préoccupations environnementales et à l’utilisation des terres, pourrait compliquer l’approbation de futurs projets.

C’est là que les investisseurs commencent à se montrer prudents.

Des entreprises comme $IREN , $CIFR.US , $APLD et $CORZ pourraient être confrontées à une incertitude accrue concernant les permis, les calendriers de construction et le financement. $CRWV mérite également d’être suivie, compte tenu de ses dépenses massives en infrastructures et de ses besoins de financement.

Même $NVDAB pourrait subir des pressions indirectes si le ralentissement de l’expansion des centres de données finit par peser sur les prévisions de demande de puces destinées à l’IA.

Ce qui est particulièrement préoccupant, c’est que plusieurs communautés ont déjà voté en faveur de restrictions ou de moratoires temporaires sur la construction de nouveaux centres de données. Cela ajoute un niveau de risque supplémentaire pour les entreprises qui comptent sur une expansion rapide.

Cependant, je ne pense pas que cela signifie automatiquement que le boom de l’IA touche à sa fin.

La demande en puissance de calcul n’a pas soudainement disparu. Ce que le marché réévalue, c’est la vitesse à laquelle les entreprises peuvent construire, le coût que cela représentera et la capacité de leurs rendements prévisionnels à justifier ces investissements en capital considérables.

À mes yeux, il est important de distinguer une entreprise confrontée à des difficultés temporaires liées à la politique et aux permis d’une entreprise qui connaît une véritable dégradation de la demande en IA.

Les perspectives liées aux infrastructures d’IA restent prometteuses, mais le marché pourrait entrer dans une phase où la capacité d’exécution compte davantage que les projets d’expansion ambitieux.

#USMidterms-WhatAreMarketsExpecting?

$BTC a réussi à clôturer la bougie journalière au-dessus du déséquilibre journalier à 80.3K, après être remonté vers 81.1K.

C’est une évolution positive, mais je pense toujours que 82K est le niveau clé à reconquérir ce mois-ci, car il correspond au point médian des 50 % de la fourchette d’octobre.

Pour l’instant, le Bitcoin consolide après avoir testé le déséquilibre en 1H à 81.1K. Même si cette zone présente un intérêt à court terme, je ne cherche pas encore à ouvrir de positions vendeuses.

Je préférerais voir le prix balayer le PDH à 81.2K ou éventuellement le PWH à 82K avant d’envisager des positions vendeuses de couverture, à condition qu’un signal clair apparaisse.

Comme la liquidité côté vente sous le PWL/PML a déjà été prise, j’aimerais voir le prix se diriger ensuite vers les niveaux de liquidité côté achat.

Je conserve toujours ma position longue ouverte à 76.1K, donc rien ne justifie de courir après le prix ici. Je préfère attendre des retests plus nets.

Pour d’éventuelles continuations haussières, 78.7K est ma première zone d’intérêt. La région des 77.7K, autour de l’ouverture mensuelle et en dessous, est une autre zone où je chercherai une confirmation.

Je garde aussi les NFP à l’esprit. En général, je ne suis pas très tenté par l’ouverture de nouvelles positions la veille de leur publication, car le Bitcoin a souvent tendance à consolider pendant que le marché attend les données. Je préfère rester patient plutôt que de forcer une transaction.

#BTCRebounds80K

La démocrate Gina Hinojosa a battu le républicain Greg Abbott dans la course au poste de gouverneur du Texas.

Les infrastructures existantes pourraient prendre davantage de valeur
$IRENB dispose déjà d’importantes réserves foncières, d’une grande capacité électrique et de projets de développement de centres de données au Texas.

Childress et Sweetwater deviennent particulièrement importants. Sweetwater 2 (SW2) doit encore obtenir son permis pour le centre de données, malgré l’approbation de son raccordement au réseau électrique.

Le reste du portefeuille de projets est soumis à davantage d’incertitudes. Un moratoire ou un processus d’autorisation plus strict pourrait retarder les expansions futures, augmenter les coûts et influer sur la rapidité avec laquelle IREN pourra mettre en service le reste de son portefeuille.

Je ne pense pas que cela invalide automatiquement la thèse d’investissement d’IREN, mais je ne dirais pas non plus que c’est immédiatement une bonne nouvelle.
L’avantage potentiel, c’est qu’IREN a déjà sécurisé d’importantes capacités électriques et infrastructures, difficiles à reproduire pour de nouveaux concurrents.
Cependant, avoir sécurisé l’accès à l’électricité ne signifie pas automatiquement que chaque futur centre de données sera autorisé.

Hinojosa ne peut pas modifier unilatéralement toutes les règles d’octroi de permis. L’étendue de ses pouvoirs exécutifs et la coopération de la législature du Texas seront déterminantes.
C’est une évolution qu’il convient de suivre de près.

#USMidterms-WhatAreMarketsExpecting?

Les derniers résultats d’$AMD rendent cette question intéressante.

L’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires trimestriel record de 13,38 milliards de dollars, en hausse de 45 % sur un an. Plus important encore, son chiffre d’affaires lié aux centres de données a bondi de 97 % pour atteindre 8,55 milliards de dollars, ce qui montre à quel point la demande croît dans l’ensemble de l’infrastructure de l’IA. AMD prévoit également un chiffre d’affaires d’environ 17 milliards de dollars au quatrième trimestre.

$NVDA reste le principal acteur des accélérateurs d’IA, et je ne pense pas que cela change du jour au lendemain. Son écosystème CUDA, son avantage logiciel et ses relations bien établies avec les fournisseurs de services cloud à très grande échelle lui confèrent une solide position concurrentielle.

Mais le potentiel de l’IA s’accroît, et il n’est pas nécessairement réservé à une seule entreprise.

AMD devient une véritable solution de rechange pour les clients qui cherchent à diversifier leurs fournisseurs de puces. Ses processeurs EPYC, ses GPU Instinct et ses systèmes Helios à l’échelle d’une baie lui offrent davantage de moyens de rivaliser sur le marché des centres de données.

L’infrastructure de l’IA nécessite plus que des GPU NVIDIA. Elle a besoin de processeurs, de mémoire, de réseaux, de stockage, d’énergie et de capacités de centres de données.

Les entreprises de l’ensemble de cette chaîne d’approvisionnement pourraient profiter de la poursuite des investissements dans l’IA.

Personnellement, je pense que les investisseurs devraient regarder au-delà de NVIDIA lorsqu’ils évaluent les possibilités d’investissement liées à l’IA. Les derniers résultats d’AMD rappellent une fois de plus qu’il existe plusieurs façons de profiter de ce cycle de croissance.

NVIDIA est peut-être toujours en tête, mais la concurrence devient de plus en plus intéressante.

En observant les cycles précédents du $ZEC, je pense qu’il y a de bonnes chances qu’il ait encore besoin de temps pour se calmer.

Après ses deux derniers sommets mensuels majeurs, le Zcash a connu environ deux à trois mois de consolidation à la baisse. Dans les deux cas, le marché a eu besoin de temps pour digérer les fortes hausses avant de trouver sa prochaine direction.

Je ne vois pas pourquoi ce cycle serait différent.

Il y a un autre détail à surveiller. Lors des deux corrections précédentes, le RSI mensuel s’est progressivement refroidi, passant de niveaux de surachat à une zone plus médiane.

Cette fois, le cours a atteint un sommet nettement plus élevé, mais le RSI mensuel n’a pas suivi, créant une divergence baissière entre les deux principaux sommets.

Cela ne signifie pas que nous ne pouvons pas connaître de forts rebonds de soulagement en cours de route. Mais je pense toujours qu’une nouvelle baisse et une période de consolidation plus longue sont possibles avant que le ZEC ne soit prêt à repartir durablement à la hausse.

C’est un marché que je garde à l’œil, mais je ne suis pas pressé d’annoncer un point bas.

Un changement de contrôle politique pourrait avoir des conséquences intéressantes pour le secteur des infrastructures d’IA.

Les démocrates pourraient plaider en faveur de normes environnementales plus strictes, d’une réglementation plus rigoureuse de l’électricité et d’une surveillance accrue du développement de l’IA. Cela concerne particulièrement des entreprises comme $IREN, $NBIS, $CRWV et $CIFR.

Une réglementation plus stricte pourrait augmenter les coûts de développement et ralentir les nouveaux projets de centres de données. Il y a toutefois un autre aspect à prendre en compte : les entreprises qui ont déjà obtenu d’importantes capacités électriques, des terrains et des infrastructures pourraient bénéficier d’un avantage concurrentiel, à mesure que les nouveaux projets deviennent plus difficiles à réaliser.

Les leaders de l’IA comme $NVDA et $AMD pourraient également faire l’objet d’un examen plus approfondi en matière de sécurité de l’IA, de concurrence et de développement des infrastructures.

Personnellement, je ne considérerais pas automatiquement cela comme un facteur baissier pour l’ensemble du secteur. Les changements politiques comptent, mais la capacité à concrétiser les projets, le financement, la disponibilité de l’électricité et la demande réelle des clients restent des facteurs bien plus déterminants pour savoir quelles entreprises réussiront.

Par ailleurs, un changement de contrôle du Congrès ne signifie pas que toutes les réglementations proposées entreront en vigueur du jour au lendemain. Trump reste président, et les changements majeurs de politique devront encore franchir des obstacles législatifs et politiques.

#USMidterms-WhatAreMarketsExpecting?

$IREN dispose d’environ 4 milliards de dollars d’ARR contractualisé lié à sa capacité prévue pour 2026, mais seulement 1 milliard de dollars environ correspondait à de l’ARR opérationnel au 26 août.

L’accord avec $MSFT représente environ 9,7 milliards de dollars sur cinq ans et couvre quatre déploiements informatiques de 50 MW. IREN vise une livraison au quatrième trimestre 2026 pour Horizons 2 à 4, ce qui fait du 5 novembre une date importante à suivre.

La principale question est de savoir à quelle vitesse IREN peut transformer ces contrats en revenus réels sans accroître la pression sur son bilan.

Le financement des GPU de Microsoft et les avances des clients sont utiles, mais je veux toujours voir comment évoluent les coûts de financement, la dilution potentielle et le rendement du capital investi à mesure que l’entreprise se développe.

Les résultats de jeudi devraient nous donner une meilleure idée de la situation. Je m’intéresse particulièrement à savoir si la direction reste confiante quant aux délais de déploiement et apporte davantage de précisions sur le moment où le contrat Microsoft commencera à contribuer de manière significative au chiffre d’affaires publié.

Les marchés sont sous pression aujourd’hui, les investisseurs se demandant si les énormes dépenses consacrées aux infrastructures d’IA généreront réellement des rendements suffisants pour justifier les valorisations actuelles.

Oracle a fortement chuté après avoir annoncé son intention de lever 20 milliards de dollars par endettement et émission d’actions, tandis que $AMD et Intel ont également subi de lourdes ventes.

Les inquiétudes concernant la rentabilité des investissements dans l’IA se propagent parmi les valeurs technologiques.

La prudence entoure aussi les élections américaines de mi-mandat, et les résultats des entreprises technologiques accentuent la pression : les dernières prévisions d’Apple ont mis en évidence la hausse des coûts de la mémoire et la pression sur les marges.

Je surveille les infrastructures d’IA, comme $IREN, $NBIS, $CIFR, MU et AMD. Je veux voir si cette vague de ventes est due à un sentiment passager ou si elle indique que les investisseurs deviennent plus sélectifs.

Dans tous les cas, les entreprises devront montrer que leurs importants investissements en capital peuvent se traduire par de véritables revenus et bénéfices.

#USMidtermElections

À l’approche de la publication des résultats d’IREN le 5 novembre, voici les points que je suivrai de plus près :

· Amortissement : à quel rythme augmente-t-il à mesure que de nouveaux GPU entrent en service ?

· Marges du cloud IA : les revenus progressent-ils plus vite que le coût de fourniture de la capacité de calcul ?

· Frais généraux et administratifs : les dépenses de l’entreprise et de son personnel deviennent-elles plus faciles à maîtriser ?

· Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles : quelle part provient des activités réelles, par opposition aux paiements anticipés des clients ?

· Financement : IREN peut-elle financer son expansion sans trop s’endetter ni diluer ses actionnaires ?

· Utilisation des GPU : les GPU déployés génèrent-ils des revenus de façon régulière ?

#USMidtermElections

Les géants de la tech investissent des milliards dans les infrastructures d’IA, et je m’intéresse de plus en plus au moment où ces dépenses commenceront réellement à générer des bénéfices significatifs.

$MSFT, $GOOGL et $AMZN investissent des sommes considérables dans les centres de données, les GPU, les réseaux et les capacités énergétiques afin de répondre à la demande en IA. L’opportunité est évidente, mais les aspects économiques comptent désormais tout autant que la croissance.

Ajouter des capacités ne se traduit pas automatiquement par une hausse des bénéfices. Ces entreprises doivent toujours composer avec les coûts de l’électricité, l’amortissement, la maintenance et les dépenses constantes liées à la mise à niveau du matériel.

Ce que je vais surveiller, c’est la croissance des revenus du cloud par rapport aux dépenses d’investissement. Azure, Google Cloud et AWS génèrent-ils suffisamment de revenus supplémentaires pour justifier les milliards investis ?

À l’heure actuelle, je ne pense pas que la demande en IA soit le problème. Mais qu’en est-il de la capacité de ces entreprises à la monétiser efficacement ?

Au cours des prochains trimestres, je m’attends à ce que les investisseurs accordent beaucoup plus d’attention aux flux de trésorerie, aux marges et au rendement du capital investi, et pas seulement aux sommes que les entreprises consacrent à l’IA.

La course aux infrastructures d’IA se poursuit, mais, à terme, le rendement comptera davantage que le montant de l’investissement.

$ZEC approche d’un point de décision crucial.

Nous avons vu se former un triangle ascendant à partir des creux à 1 050 $, les acheteurs défendant à plusieurs reprises la zone de la ligne de cou du possible motif macroéconomique en tête-épaules.

Le cours a tenté plusieurs fois de franchir les 1 370 $, tout en respectant la ligne de tendance ascendante.

Si cette ligne de tendance tient et que nous franchissons enfin les 1 370 $, je m’attends à une bonne compression, compte tenu de la liquidité des positions vendeuses au-dessus de ce niveau. Cela pourrait ramener le cours vers les récents sommets, autour de 1 500–1 700 $.

Je suis toujours vendeur depuis 1 420 $, mais une cassure confirmée au-dessus de 1 370 $ me ferait clôturer mes positions vendeuses et passer à l’achat.

D’ici là, la tendance baissière macroéconomique générale reste d’actualité.

Une cassure sous la ligne de tendance et le support à 1 210 $ pourrait faire descendre le cours vers 1 100 $, remettant sous pression la ligne de cou principale.

Si ce rebond forme l’épaule droite et que nous passons finalement sous les 1 100 $, je m’attendrais à une baisse plus profonde, vers la liquidité située autour des sommets du cycle précédent.

Je pense toujours qu’un tel mouvement pourrait marquer la dernière phase de la correction macroéconomique, avant que ZEC ne se stabilise et commence à bâtir une tendance haussière plus solide.

$CIFR et $IREN sont deux acteurs de l’infrastructure de l’IA que je surveille de près au cours des six prochains mois.

Tous deux ont un potentiel de croissance, mais l’essentiel sera leur capacité à bien exécuter leurs plans.

Pour IREN, les résultats du 5 novembre sont à suivre. Je veux voir à quelle vitesse son activité liée à l’IA se traduit en chiffre d’affaires et si ses projets d’expansion restent sur la bonne voie.

Mes points de vigilance pour IREN :
· La croissance du chiffre d’affaires par rapport à l’ARR contractuel
· L’avancement des déploiements pour Microsoft
· Les dépenses d’investissement, les besoins de financement et le risque de dilution

Pour CIFR, tout dépendra de sa capacité à transformer son portefeuille de projets de centres de données en projets générateurs de revenus, sans exercer une pression excessive sur son bilan.

Voici ce que je surveille :
· Les nouveaux contrats de location et les contrats existants
· L’avancement des travaux et les délais de livraison
· Le financement de son expansion

La demande en IA crée d’importantes opportunités, mais disposer d’un vaste portefeuille de projets ne se traduit pas automatiquement par une création de valeur pour les actionnaires.

Au cours des six prochains mois, la capacité d’exécution, la croissance du chiffre d’affaires et la gestion du financement de chaque entreprise pourraient faire toute la différence.

Le piratage de Binance rappelle que la cybersécurité pourrait devenir l’un des principaux goulets d’étranglement à l’ère de l’IA.

À mesure que l’adoption de l’IA progressera, la demande en inférence augmentera, mais la sophistication des cyberattaques aussi. Des entreprises comme $CRWD et $PANW s’efforcent de renforcer la détection des menaces et la sécurité, tandis que $GOOGL, $MSFT et NVDA investissent dans l’ensemble des infrastructures et du déploiement de l’IA.

L’IA peut aider les plateformes d’échange à détecter les transactions suspectes, à signaler les activités inhabituelles des portefeuilles et à réagir plus rapidement aux menaces. Mais cette même technologie peut aider les attaquants à automatiser l’hameçonnage, à exploiter des vulnérabilités et à créer des escroqueries plus convaincantes.

Cela dépasse le cadre des cryptomonnaies. Sur les marchés boursiers, l’IA peut améliorer la détection des fraudes, la gestion des risques et l’efficacité des transactions, mais les attaques automatisées et la désinformation peuvent également accroître la volatilité et ébranler la confiance.

Le volet de l’inférence est tout aussi important. $NVDA fournit des infrastructures informatiques, tandis que $AMD et $AVGO sont également des acteurs importants de la chaîne d’approvisionnement en puissance de calcul et en semi-conducteurs pour l’IA. À mesure que l’IA s’intègre aux applications en temps réel, la demande en inférence plus rapide, moins coûteuse et plus efficace devrait croître.

Les prochains gagnants de la chaîne de valeur de l’IA ne seront peut-être pas seulement les fabricants de puces et les exploitants de centres de données. Les entreprises de cybersécurité et les fournisseurs d’infrastructures d’inférence pourraient devenir tout aussi importants à mesure que l’IA se développe.

L’IA crée des possibilités des deux côtés, mais plus elle devient puissante, plus la sécurité et la confiance prennent de la valeur.

$INTC a chuté de 18 % après qu’une explosion dans une usine en Israël aurait contraint l’entreprise à suspendre ses activités pendant deux semaines. Cette perturbation devrait entraîner une perte de chiffre d’affaires d’environ 600 millions de dollars sur deux trimestres.

La nouvelle a également pesé sur d’autres valeurs du secteur des semi-conducteurs après la clôture, principalement en raison des perspectives d’Intel et du climat général négatif.

Mais les difficultés d’Intel dans le secteur des PC ne signifient pas automatiquement que le secteur des puces pour l’IA est en difficulté. Les deux marchés sont portés par des facteurs de demande différents, il est donc utile de les examiner séparément.

AMD a reculé de 4 %, Broadcom a perdu 2 % et l’ETF à effet de levier 3x sur les semi-conducteurs a chuté de 9 %.

Les actions du secteur des semi-conducteurs ont fortement progressé en 2026, l’indice SOX ayant gagné plus de 60 % sous l’effet de la demande en IA et des pénuries de puces, qui ont contribué à faire grimper les prix et les bénéfices d’entreprises comme Nvidia, Micron et Marvell.

Désormais, les investisseurs prêtent davantage attention aux valorisations, aux coûts de financement et à la croissance que ces entreprises sont réellement capables de générer.

La demande en IA reste un moteur majeur du secteur des puces, mais toutes les entreprises n’en profiteront pas autant.

Les géants de la tech disposent des liquidités nécessaires pour continuer à investir dans l’IA, mais les investisseurs se montrent plus prudents à l’égard des petites entreprises spécialisées dans le cloud et l’IA, qui dépendent fortement de l’endettement pour financer leurs carnets de commandes en croissance.

Cette inquiétude s’est manifestée après la clôture : Amazon a chuté de 7 %, tandis que $CRWV, $NBIS et $IREN ont reculé de 5,8 % à 6,7 %. Alphabet a également perdu 1,5 % de plus, après avoir déjà cédé près de 13 % en séance.

Le marché commence à regarder au-delà de la demande en IA et des carnets de commandes. Avoir de grands clients, c’est une chose ; financer les infrastructures, gérer la dette et transformer ces investissements en véritables flux de trésorerie, c’en est une autre.

Nebius $NBIS montre que l’accès au capital reste important dans la course aux infrastructures d’IA.

Après avoir obtenu une facilité de crédit de 775 millions de dollars, l’entreprise vient de décrocher 3,5 milliards de dollars auprès de Citi, renforçant ainsi sa capacité de financement alors qu’elle développe ses infrastructures d’IA.

La construction de centres de données dédiés à l’IA nécessite des dépenses initiales considérables en GPU, en énergie, en terrains et en systèmes de refroidissement. L’accès au financement peut aider Nebius à se développer plus rapidement et à répondre à la demande croissante des entreprises spécialisées dans l’IA.

Mais ce que je vais surtout surveiller, c’est la manière dont ce capital se transforme efficacement en revenus et en flux de trésorerie. Des financements supplémentaires offrent une marge de croissance, mais l’exécution, les obligations liées à la dette et le rendement du capital investi détermineront les résultats à long terme.

Dans les infrastructures d’IA, obtenir des capitaux constitue un avantage. Les transformer en croissance rentable, voilà le véritable défi.