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#cpi数据来袭能否触发9月加息
Après des indicateurs NFP meilleurs que prévu, le CPI de ce soir est le prochain chiffre clé qui retient l’attention du marché.

Ces derniers temps, le marché a recommencé à débattre d’une question :
Si l’inflation devait connaître des rechutes, le rythme des futures politiques de la Fed changera-t-il ?

Pour l’instant, le point focal reste l’inflation sous-jacente (core CPI).

Si les données correspondent aux attentes, voire sont légèrement en dessous, le marché pourrait continuer à trader la trajectoire de politique actuelle ; mais si l’inflation sous-jacente apparaît nettement trop élevée, les anticipations de taux pourraient être réajustées, et les actifs risqués pourraient subir une pression à court terme.

Un seul CPI est difficile à lui seul à changer directement la direction de la Fed ; par la suite, il faudra encore juger de manière globale à partir d’autres données, notamment l’inflation et l’emploi.

Cela dit, autour de la publication des données, la volatilité est très probablement amplifiée.

Ce qui influence réellement le marché, ce n’est pas seulement le chiffre lui-même, mais aussi la manière dont le marché l’exploite :
Le dollar va-t-il se renforcer ?
Les rendements des bons du Trésor vont-ils continuer à grimper ?
Les liquidités seront-elles encore disposées à se diriger vers les actifs à risque ?

Ce soir, le CPI sera-t-il plutôt élevé, ou conforme aux attentes ? Selon vous, aura-t-il un impact sur les anticipations de politique pour septembre ?
Ce qui précède ne constitue qu’un partage d’opinions personnelles et ne représente aucun conseil en investissement ; le marché comporte des risques, il faut décider avec prudence.

Le frère Huang Licheng (le célèbre « Ma Ji ») a fortement ajusté sa position lors de la forte baisse du marché le 10 septembre soir : environ 309 BTC en positions longues ont été entièrement clôturés, avec une perte d’environ 260 000 USD. Par ailleurs, entre 19h41 et 21h13, il a progressivement réduit d’environ 9 575 ETH.

D’après des données provenant d’une source unique, la valeur totale de sa position s’élève à environ 87,11 millions USD ; sur cette période, sa perte latente atteint environ 1,469 million. Parmi elles, une position longue en ETH avec un levier de 25x représentait environ 33 000 ETH, d’une valeur d’environ 80,12 millions USD ; la perte latente se chiffre également au million. Le réajustement consistant à recompléter environ 2 000 ETH s’est aussi produit en quelques minutes seulement.

Autrement dit, avec un levier élevé, il y a presque aucune marge de manœuvre face à la volatilité : dès que le prix subit des replis successifs, même des traders connus ne peuvent que réduire passivement la taille de position et clôturer. Pour les utilisateurs ordinaires de contrats, la pression ne tient pas seulement au sens de la direction, mais aussi aux multiples de levier fixés.

Cet événement va-t-il atténuer l’attrait du jeu à levier élevé ? Cela dépendra des évolutions du marché et des changements d’humeur par la suite, mais au moins ces données on-chain montrent déjà, chiffres à l’appui, le coût de « l’audace » qu’il faut assumer.

#美国8月ppi年率升至5.4% PPIlégèrement au-dessus des attentes, comment le BTC va-t-il évoluer ensuite ?
Le PPI américain d’août a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, un peu au-dessus de l’estimation du marché (5,3 %).
Après la publication des données, le marché a recommencé à réévaluer les anticipations de baisse des taux.
Cependant, cette fois, le PPI n’a pas été assez fort pour changer la tendance générale ; c’est plutôt comme un rappel au marché :
la trajectoire d’un repli de l’inflation pourrait encore connaître des à-coups.
En regardant les chiffres de plus près, la pression sur les prix vient principalement de facteurs comme l’énergie, et les indicateurs de base ne montrent pas de dérive manifeste.
Ainsi, ce que le marché surveille vraiment maintenant n’est pas seulement ce chiffre de PPI, mais surtout les effets en chaîne qui suivront :
les rendements des bons du Trésor américain vont-ils continuer à monter ?
le dollar va-t-il se renforcer à nouveau ?
les capitaux vont-ils continuer à revenir sur les actifs risqués ?
Pour le BTC, des fluctuations à court terme sont possibles.
Mais à l’étape où en est le marché, l’actualité n’est qu’un catalyseur ; ce qui détermine réellement la direction, c’est de savoir s’il y a un flux de capitaux durable vers le marché.
Ne vous précipitez donc pas à deviner hausse ou baisse : observer l’évolution des flux de capitaux est plus important.
#BTC #加密市场

【Les actions de la mémoire continuent de grimper, mais 95 millions de dollars s’en vont d’abord ?】
Le cours atteint un plus haut historique, et pourtant les capitaux commencent à vendre.
D’après les derniers flux de fonds hebdomadaires de Binance, du 3 septembre au 9 septembre, SK Hynix, SanDisk et Micron ont cumulé des sorties d’environ 95 millions de dollars.
Parmi elles, SK Hynix a, à elle seule, vendu environ 74 millions de dollars, alors qu’elle vient tout juste de battre un nouveau record sur 52 semaines.

Est-ce que cela signifie que le marché des mémoires pour l’IA arrive à son sommet ?
Pas si vite.
Sur la même période, Lumentum, Ciena et Credo ont cumulé des entrées d’environ 15,9 millions de dollars ; et des fonds ont aussi été achetés via les ETF sur la mémoire et les ETF Micron x2.
Cela ressemble davantage à un changement d’orientation des capitaux : les valeurs qui ont le plus monté encaissent d’abord, tandis que les fonds continuent de chercher d’autres opportunités de matériel pour l’IA.

Le marché des cryptos montre aussi de nouveaux mouvements de capitaux.
Les flux des fonds Bitcoin au comptant ont afflué de 6 millions de dollars, un record pour la plus forte entrée hebdomadaire de cette série ; BNC a enregistré environ 11,9 millions de dollars d’entrées.
Donc, la suite mérite d’être observée au-delà du seul point de savoir si les actions de mémoire pourront encore monter :
Les capitaux retirés des actions de mémoire en haut de cycle vont-ils continuer de se diriger vers le matériel de l’IA et les actifs crypto ?

La suite peut notamment s’appuyer sur deux signaux :
① Après le repli de SK Hynix, le carnet d’ordres acheteur pourra-t-il être de nouveau remis en place
② Les flux de capitaux de BTC et de BNB pourront-ils continuer de s’amplifier

Source des données : Binance Research, au 9 septembre 2026. Cet article est uniquement destiné à partager des informations de marché et ne constitue pas un conseil en investissement.

Le mème-coin « ZZZ » de la chaîne Robinhood a, le 9 septembre, selon une source de données unique GMGN, vu sa capitalisation grimper brièvement dans la fourchette des 50 millions de dollars, avec une hausse sur 24 heures de plus de 200 %, avant de retomber à environ 46,2 millions : un portefeuille typique de spéculation à très forte volatilité.

L’histoire de cette pièce vient du fait que des « agents IA marquent d’abord ZZZ avant d’éditer Wikipédia », le tout étant emballé comme un mème lié à l’IA. Autrement dit, une controverse du domaine de la sécurité technique a été transformée directement en une coquille de token sur laquelle parier.

Le même jour, aux États-Unis, Bernie Sanders préparait de faire avancer un projet de loi visant à interdire l’IA trop intelligente, et au Royaume-Uni, le député Alex Sobel a proposé une mesure similaire à la Chambre des communes : d’un côté, des régulateurs inquiets d’une IA qui échappe au contrôle, de l’autre, le marché qui transforme ces inquiétudes en matière première spéculative.

Pour les participants, il est difficile d’évaluer ce type de mème-coin guidé par un récit avec une valorisation fondamentale traditionnelle ; cela ressemble davantage à une expérience de trading fondée sur l’émotion. Avec des sources de données limitées et un récit réglementaire encore peu clair, le prendre comme un thermomètre de la psychologie du secteur est peut-être plus réaliste que de le considérer comme un « placement long terme ».

#美财政部拟回购最多60亿美元国债 Les rendements des bons du Trésor américain franchissent 4,85 %, attention au BTC à court terme.
Le Trésor américain prévoit de racheter jusqu’à 6 milliards de dollars de bons du Trésor, mais la réaction du marché à cette opération n’est pas particulièrement forte.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a brièvement dépassé 4,85 %, atteignant un plus haut depuis novembre 2023.
L’ampleur du rachat (6 milliards de dollars) vise principalement à améliorer la liquidité du marché des obligations à long terme. Toutefois, d’après la performance du marché, la pression pesant sur les obligations à long terme ne semble pas encore s’être nettement relâchée.

C’est aussi un point à surveiller pour le BTC en ce moment.
Les rendements à long terme continuent de monter, et les inquiétudes du marché concernant l’inflation, la pression budgétaire et la trajectoire future des taux d’intérêt persistent. Pour des actifs risqués comme le BTC, il faut prêter attention aux changements dans la liquidité.

À l’heure actuelle, le BTC est revenu autour de 78 200 dollars. À court terme, surveillez deux niveaux :
78 000 : support.
La capacité à tenir ce niveau déterminera si la baisse en cours risque ou non de s’amplifier.
80 000 : résistance.

Si le BTC repasse à nouveau au-dessus de 80 000 et que, dans le même temps, le rendement à 10 ans commence à reculer, l’appétit pour le risque pourrait se réactiver. À l’inverse, si les rendements des bons du Trésor continuent de grimper et que le BTC repasse sous 78 000, il faudra se préparer à un nouvel affaiblissement de l’appétit pour le risque à court terme.

Par la suite, il y aura encore le CPI américain et la réunion de politique monétaire de la Fed. Sur le plan macroéconomique, cette ligne pourrait continuer d’influencer le rythme du BTC.
En ce moment, en suivant le BTC, il faut regarder les bougies (K-lines), et ne pas oublier non plus les rendements des bons du Trésor.
Uniquement à titre d’information du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#美国10年期美债收益率创2023年11月新高

Le ministère des Finances allemand envisage de mettre en place, en 2027, un nouveau régime fiscal pour les cryptomonnaies, en supprimant l’exonération d’impôt « pour les avoirs détenus plus d’un an » applicable aux cryptos telles que le bitcoin achetées après le 31 décembre 2026.

Dans le cadre des règles actuelles, tant que la durée de détention dépasse un an, de nombreux investisseurs peuvent vendre sans payer d’impôt. Le nouveau projet ne vise que les positions achetées à l’avenir ; les anciens portefeuilles continuent de relever des règles précédentes, ce qui revient à apposer deux étiquettes fiscales à des lots de pièces différents.

Si cette mesure aboutit effectivement, elle pourrait amener les investisseurs à plus long terme à reconsidérer leur calendrier d’achat, la durée de détention, voire le choix du lieu de résidence ; toutefois, le projet de texte est encore en cours de rédaction : les taux d’imposition et les modalités de recouvrement n’ont pas encore été publiés, et l’impact réel dépendra de la version finale.

Pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies, ce type de signal politique est souvent plus déterminant que les fluctuations à court terme : préférez-vous prendre davantage en compte un renforcement progressif de la réglementation, ou vous êtes-vous habitué à établir votre allocation en tenant compte de l’incertitude ?

La CFTC a déposé le 8 septembre une requête auprès du tribunal de Washington DC visant à rejeter le procès intenté par le CME concernant le contrat à terme perpétuel Bitcoin de Kalshi. Ce n’est pas un simple litige de produit ⚖️

Le contrat BTCPERP de Kalshi a déjà été approuvé par la CFTC le 29 mai. Il se caractérise par un règlement en espèces, l’absence d’échéance et un mécanisme qui ancre le taux de financement à la cotation au comptant du Bitcoin, ce qui revient à transposer la structure de perpétuels très courante dans le secteur crypto vers un marché de produits dérivés réglementés.

De son côté, le CME estime que cette conception « sans date de livraison + frais de financement continus » ressemble davantage à un swap qu’à un futures : le débat porte sur les règles sous l’étiquette réglementaire et sur la cartographie du marché. La CFTC, à la fois en position d’autorité chargée de l’approbation et, en parallèle, en défense de sa propre classification devant le tribunal, avec des rôles qui se chevauchent. Cette affaire est donc particulièrement représentative.

Le résultat de la procédure devant le tribunal n’est pas encore connu, mais quelle que soit l’issue, elle aura des répercussions sur la possibilité d’étendre, à l’avenir, les contrats perpétuels Bitcoin réglementés et sur qui pourra y participer légalement : c’est la variable dont le marché devra observer l’évolution avec patience.

McQuarie estime que la Réserve fédérale augmentera ses taux de 25 points de base en septembre 2026, puis de nouveau de 25 points de base au premier trimestre 2027, soit un premier relèvement annoncé plus tôt que prévu, en décembre 2026.

Autrement dit, dans leur scénario, après avoir mené à terme un cycle de baisses de taux, la Fed pourrait relancer le resserrement plus tôt. Pour les actifs à risque, l’enjeu n’est pas seulement « de combien » il faut relever, mais « quand » le resserrement commence. Si la fenêtre se raccourcit, les positions dont la duration est plus longue et l’effet de levier plus élevé devront faire l’objet d’une gestion plus stricte de la liquidité.

Bien entendu, ce ne sont là que des hypothèses de trajectoire proposées par une seule banque d’investissement ; à ce stade, les détails publics restent limités, et on ne dispose pas non plus d’un retour fondé sur des données de prix en temps réel. Cela ressemble davantage à une situation intégrée à l’avance dans un plan macro de rechange. Pour le marché des crypto-actifs, la question à surveiller est la suivante : si la fenêtre de détente de 2026 n’est pas aussi longue que prévu, qui réduira le levier en premier de manière proactive, et qui suivra passivement l’ajustement des actifs traditionnels ?

L’analyste crypto Willy Woo a déclaré dans un billet daté du 6 septembre que le bitcoin se désolidarise clairement du marché boursier américain. La dernière fois qu’un décrochage de ce niveau s’est produit, c’était en 2015. Ensuite, le bitcoin a connu un cycle haussier dès 2015-2016, avant d’être poussé à des sommets en 2017.

Son raisonnement est le suivant : en 2014, le marché boursier était encore en phase de marché haussier, tandis que le bitcoin, lui, a accompli seul tout un cycle baissier. Puis, au cours des deux années suivantes, la bourse est entrée dans une phase de consolidation plutôt faible, alors que le bitcoin est, de son côté, passé en mode marché haussier. Aujourd’hui, il observe que la liquidité du bitcoin augmente, tandis que le marché boursier commence à montrer des signes de fragilité. Ce « décalage » ressemble quelque peu au rythme de l’époque.

Cela entre en tension avec l’intuition des dernières années selon laquelle « le bitcoin est une technologie tirée par l’effet de levier ». Si la déconnexion se poursuit, le bitcoin pourrait être à nouveau perçu par le marché comme un actif plus indépendant, plutôt que comme un simple amplificateur de la prise de risque. Bien sûr, le contexte macroéconomique est bien plus complexe qu’en 2015 : la suite dira si la liquidité du bitcoin peut se maintenir, et si cette fragilité du marché américain finira par se transformer en une pression à la baisse plus réelle.

Un jour, Robinhood a facturé environ 6 millions de dollars de frais au niveau L2, mais n’a réglé environ 722 dollars de frais de règlement à l’Layer 1 d’Ethereum. Après que ces chiffres aient été mis en avant par le chercheur DeFi Ignas, les projecteurs se sont immédiatement braqués sur la feuille de route actuelle d’Ethereum pour la L2.

En bref, la majeure partie des revenus reste chez Robinhood et dans la répartition de l’écosystème Arbitrum qui représente environ 10 %. Le montant qui revient réellement au réseau principal d’Ethereum n’est qu’une petite part de frais de règlement. Cela ne correspond clairement pas à l’image que beaucoup présentent en disant : « la L2 fait les affaires, et la L1 se contente d’encaisser le loyer ».

D’un côté, Ethereum se positionne à la fois comme couche de règlement et comme couche de disponibilité des données. De l’autre, il doit accepter la réalité : des revenus tirés des frais de transaction sont dilués au niveau L2. Certains estiment qu’à long terme, la valeur de l’ETH en tant qu’actif reflétera tout cela, et que les flux de trésorerie à court terme importent moins. D’autres craignent qu’avec le temps, la L1 ressemble de plus en plus à un registre public, et que la valeur commerciale soit davantage captée par la L2 et par les couches applicatives.

La suite à observer : davantage de L2 vont-elles reproduire ce schéma de frais ? Et la communauté d’Ethereum va-t-elle ajuster le modèle de frais ou le récit ? Sinon, des comparaisons aussi extrêmes que 6 millions face à 722 dollars risquent de devenir de plus en plus fréquentes.

#btc触及80000美元 BTC a touché les 80 000, mais certains parient, d’autres achètent

J’ai regardé le marché pendant le week-end, et le BTC a de nouveau touché ce niveau.
Mais je me demande plutôt : est-ce que c’est le capital qui prend le relais, ou bien l’effet de levier qui tient bon ?

D’un côté, le grand frère Machi continue de se positionner massivement à l’achat : sa position totale est d’environ 146 millions de dollars, avec un effet de levier proche de 16x, et son prix de liquidation du BTC se situe autour de 68 700 dollars.
De l’autre, les données on-chain montrent que, dans cette hausse du BTC depuis 60 000, les baleines ont eu des achats nets.

Les uns augmentent l’effet de levier pour parier sur la hausse, les autres achètent avec du vrai argent.
C’est pourquoi, cette semaine, je surveille surtout deux choses : les baleines continuent-elles d’acheter, et y a-t-il du soutien lors des replis.

Si les flux continuent d’entrer et que les corrections trouvent preneur, cette tendance a encore du potentiel.
Mais si les baleines commencent à alléger, tandis que l’effet de levier continue de s’accumuler, il faudra se méfier d’un retournement après une poussée.
Peu importe jusqu’où ça monte d’abord, l’essentiel est de savoir s’il y a encore des acheteurs.
Ceci est uniquement un partage d’informations de marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Les actifs cryptographiques sont très volatils, veuillez prêter attention aux risques.