Serein1

黄金创下 2008 年以来最差 10 月，但市场上仍有人豪掷 18.4 万美元押注年底前不会突破 6,000 美元。

COMEX 黄金 10 月下跌 6.87%，10 月 30 日收于 3,898.9 美元/盎司，创年内最低收盘价，单月跌幅为 2008 年以来最大，年内累计下跌 10.2%。

但有意思的是：

- Polymarket 上，黄金年底前触及 6,000 美元的概率仅为 2.1%。
- 交易员投入 18.4 万美元买入「不会」，其在黄金板块参与 12 个市场，胜率 75%，累计盈利约 5,100 美元。
- 央行购金仍在持续，中国央行 9 月增持 23 吨，波兰央行增持 24.9 吨。
- 高盛虽然将 2026 年底黄金公允价值预测从 4,900 美元下调至 4,650 美元，但仍维持 2027 年底 5,400 美元的目标价。

短期来看，加息预期与 ETF 需求疲软正在压制金价；但央行购金和长期配置需求并没有消失。

黄金这轮下跌，究竟是牛市中的一次深度回调，还是趋势反转的开始？

$GOLD

Petite anecdote : il suffit de gagner 50 millions de dollars pour entrer dans le top 20 des profits historiques sur Hyperliquid.

Mais ce type détient une position longue de 118 millions de dollars, $HYPE , dont les gains latents dépassent déjà les 64 millions de dollars.

Plus intéressant encore, cette adresse avait constitué une importante position avant le lancement de HYPE sur Robinhood, ce qui a amené la communauté à soupçonner qu’il avait eu vent de l’information à l’avance.

D’un prix d’entrée moyen de 38,68 dollars à plus de 85 dollars aujourd’hui, cette transaction affiche déjà un rendement proche de 2,8 fois la mise.

Les données on-chain ne vous diront pas qui il est, mais elles garderont la trace de ses paris.

$HYPE

Bon, le marché est vraiment en train de se moquer du monde… Résultats financiers d’$ESMT (capitalisation boursière : 2,3 milliards de dollars) dans la mémoire + conférence investisseurs :

- Chiffre d’affaires : 679,4 M$
- Bénéfice brut : 526,2 M$ (marge brute de 77,44 %)
- Résultat opérationnel : 403,4 M$ (marge opérationnelle de 59,37 %)

En annualisant le T3, le résultat opérationnel s’élève à environ 1,61 milliard de dollars.

Ils ont également 757 millions de dollars de trésorerie nette + 278 millions de dollars de stocks au bilan…

Il leur faudra donc environ 3,5 trimestres supplémentaires pour que leurs actifs dépassent leur capitalisation boursière.

- Le Economic Daily rapporte aussi que la direction ne prévoit pas d’augmentation notable de l’offre de DDR2/DDR3 en 2027 et estime que les prix peuvent se maintenir.

Alors oui, je pense que le marché se moque du monde en faisant chuter une entreprise dont le ratio cours/bénéfice annualisé n’est que de 1,59.

Et les prix devraient encore augmenter au T4.

$ESMT

L’indice de peur et d’avidité est passé de 38 à 27 en une journée, soit une baisse de 11 points ;

C’est l’une des plus fortes baisses journalières du mois, alors que le prix n’a reculé que d’environ 2 %.

À ce prix, le rapport qualité-prix me semble plutôt intéressant. Je vais continuer à en acheter un peu !

$BTC

À voir la configuration hebdomadaire de SanDisk, il n’y a plus rien à faire.

Un énorme double sommet en M.

$SNDK

À lui seul, LITE devrait probablement monter après la publication de ses résultats, car l’entreprise vient d’annoncer de nouvelles commandes de CPO/NPO d’une valeur de 5 milliards de dollars (sans lien avec NVDA).

La marge sur cette activité pourrait atteindre environ 60 % ou plus… Cela montre à quel point les acteurs du laser peuvent être rentables une fois qu’ils passent à l’échelle.

(À elle seule, Greensboro pourrait générer 5 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel.)

Concernant cette transaction avec MRVL :

- C’est très positif sur le plan stratégique pour Marvell. Cela rend aussi les autres acteurs du laser très précieux.

- Mais les actionnaires de LITE risquent de grincer des dents : la transaction ne sera finalisée qu’en 2028, ce qui crée une pression vendeuse pendant plus d’un an.

La découverte autonome des cours va aussi s’affaiblir, car beaucoup de gens s’ancreront autour d’un ratio de 4,5 actions Marvell pour 1 action LITE.

- Je pense que les actionnaires de Lumentum auraient probablement été un peu plus heureux si l’action Marvell n’avait pas chuté avant l’annonce…

Car LITE était initialement valorisée à environ 115 milliards de dollars, avec une prime de 23,9 %.

- La baisse de Marvell a immédiatement révélé le risque de baisse de cette transaction ; si son action avait monté, les actionnaires de LITE auraient peut-être été un peu plus heureux compte tenu de la valorisation.

Fixer un plancher en valeur de marché exprimé en dollars aurait probablement été préférable à un ratio d’échange fixe de 4,5 pour 1.

Il y avait auparavant pas mal de stratégies consistant à être long sur LITE et short sur d’autres titres, ce qui pesait sur la valorisation des autres sociétés photoniques ; au moins, ces opérations d’arbitrage pourraient maintenant être débouclées.

$LITE

MRVL a vraiment réussi à le faire : ils ont racheté LITE, je ne m’y attendais pas.

$MRVL

Des hackers blanchissent des fonds via THORChain dans les deux cas : pourquoi RUNE avait-il flambé la dernière fois, alors qu’il s’effondre cette fois-ci ?

La différence fondamentale : la dernière fois, le marché misait sur la hausse des frais ; cette fois, il s’inquiète des risques liés à la réglementation et à la sécurité.

Lors du piratage de Bitget, d’importantes sommes ont été échangées entre différentes blockchains via THORChain, entraînant une forte hausse du volume de transactions et des frais. Le marché y a vu une bonne nouvelle pour les revenus du protocole, ce qui a fait grimper RUNE.

Mais le piratage de Binance a créé une situation tout à fait différente :

- Intervention directe du FBI : le FBI, les services secrets américains et l’IRS-CI ont conjointement demandé aux THORNode, aux nœuds RPC et aux fournisseurs de services DeFi de bloquer les flux de fonds liés aux hackers nord-coréens.

- Le modèle sans autorisation mis à l’épreuve : le principal argument de vente de THORChain est son fonctionnement sans autorisation (Permissionless). Mais refuser de bloquer ces flux pourrait exposer le protocole à une pression réglementaire accrue ; accepter de coopérer pourrait, à l’inverse, remettre en cause sa neutralité.

- Cumul d’incidents de sécurité : une réorganisation de la blockchain Ethereum (Reorg) a entraîné le remboursement en double de 10 ETH et conduit le protocole à suspendre les transactions sur plusieurs chaînes. Auparavant, THORChain avait également subi une attaque de sécurité d’environ 10,7 millions de dollars.

- La qualité des revenus remise en question : le volume de transactions et les frais générés par le blanchiment d’argent des hackers ne sont pas synonymes de croissance durable. Une fois ces flux inhabituels disparus, la capacité du protocole à maintenir ses revenus grâce aux utilisateurs ordinaires devient la vraie question.

Le plus ironique, c’est que :

La dernière fois, plus il y avait de hackers, plus le marché estimait que THORChain gagnait de l’argent ; cette fois, plus les hackers dépendent de THORChain, plus le marché craint que le protocole ne devienne l’épicentre des risques réglementaires et de sécurité.

Le véritable enjeu pour RUNE n’est pas seulement de savoir si le volume de transactions peut se redresser, mais aussi si THORChain peut résoudre le conflit entre sécurité et réglementation tout en préservant son fonctionnement sans autorisation.

Les frais peuvent apporter une prospérité à court terme, mais ce sont la sécurité et la confiance qui déterminent la pérennité d’un protocole.

$RUNE

Derrière le krach éclair du XPL, la trésorerie de liquidation d’Hyperliquid s’est retrouvée acheteuse.

Le 1er novembre, le XPL a chuté de 18 % en une minute sur Hyperliquid. Or, avant ce krach éclair, 16 portefeuilles liés avaient déjà retiré environ 2,0386 millions de dollars de marge.

Les données on-chain montrent que ces portefeuilles détenaient auparavant, au total, environ 269 millions de XPL en positions longues, pour une valeur d’environ 23,09 millions de dollars.

La liquidation automatique d’Hyperliquid s’est ensuite déclenchée. HLP a été contraint de prendre en charge environ 160 millions de XPL et a perdu quelque 555 800 dollars lors des ventes qui ont suivi.

À noter : cette perte représente 0,33 % des fonds totaux de HLP, mais 55,6 % de ses fonds propres.

Rien ne prouve à ce jour que ces 16 portefeuilles aient directement provoqué le krach éclair ou en aient tiré profit. Toutefois, la concentration des positions, les retraits anticipés et le calendrier des liquidations soulèvent déjà des questions sur une éventuelle action coordonnée.

Le risque est supporté par la trésorerie de liquidation, tandis que les marges ont été retirées à l’avance ? Le mécanisme de liquidation d’Hyperliquid présente-t-il une faille exploitable ?

$XPL

Ce genre d’événements ne fera que se multiplier à l’avenir.

Fixez-vous quelques principes. Même si ce sont des conseils rebattus, restez extrêmement vigilant :

1️⃣ Conservez à long terme vos BTC et ETH essentiels ;
2️⃣ Utilisez une solution d’auto-conservation testée avec de petits transferts et une vérification de la récupération. Limitez les opérations quotidiennes et ne vous obstinez pas à chercher de petits gains ;
3️⃣ Ne gardez sur les plateformes d’échange que les montants dont vous avez réellement besoin, et fixez une limite de perte acceptable pour chaque plateforme.

$BTC

Les retraits sur la chaîne BNB ne sont pas disponibles pendant la première phase ? Je veux juste transférer les fonds de mon compte de prédiction, et ce n’est pas possible non plus ? Un transfert, ce n’est pas un retrait. Le transfert du compte de prédiction vers le compte au comptant ne devrait-il pas être considéré comme un dépôt ?

$BNB

On voit bien que la capacité à liquider les actifs est tout aussi importante. 😂

Je suppose que l’attaquant avait des scripts automatisés pour les transferts et le blanchiment, mais que la priorité des opérations de blanchiment par lots était de transférer les fonds au plus vite ;

Il a probablement vérifié uniquement la valeur des jetons, sans revérifier la liquidité de chaque jeton, sur chaque chaîne et dans chaque pool.

Une énorme erreur !

$PROM

Dernière mise à jour sur la reprise des retraits de Binance :

Le service de retrait reprendra lors de la première phase le 1er novembre, de 14 h à 17 h (heure de Pékin), soit de 06 h à 09 h UTC.

La première vague prendra en charge les réseaux et actifs suivants : BTC, ETH, BNB, TRX, SOL, XRP, ZEC, DOGE, TON, POL, AVAX, ARB, BASE, OP et SUI.

$BNB

Les valeurs technologiques américaines et l’or accélèrent leur baisse.
Même si toutes les mauvaises nouvelles du secteur des cryptomonnaies ont été annoncées, il faut rester prudent dans le contexte général.

$PAXG

Le livre blanc de Bitcoin fête ses 18 ans.

Le 31 octobre 2008, une personne se faisant appeler Satoshi Nakamoto a publié « Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System » sur une liste de diffusion consacrée à la cryptographie.

Un document de 9 pages proposant un système de monnaie électronique pair-à-pair qui ne dépend ni des banques ni des intermédiaires financiers.

Sans le soutien d’institutions financières traditionnelles ni gestionnaire centralisé, il s’appuyait uniquement sur la cryptographie, la preuve de travail et un réseau distribué pour tenter de résoudre le problème de la double dépense, qui hantait les monnaies numériques depuis des années.

18 ans plus tard, Bitcoin est passé d’une expérience de geeks à un actif incontournable des marchés financiers mondiaux.

D’un livre blanc de 9 pages à un marché de mille milliards de dollars.

Merci, Satoshi Nakamoto.

Joyeux 18e anniversaire, Bitcoin. ₿

$BTC

La Bourse américaine réévalue l’engouement pour l’IA.

Après la publication de ses résultats, l’action Alphabet a plongé un temps de près de 12 %, effaçant près de 500 milliards de dollars de capitalisation boursière. Intel a fait encore pire, dégringolant de 28,58 % en une seule séance, sa pire performance journalière depuis les années 1970. La participation détenue par le gouvernement américain dans Intel affichait une moins-value latente d’environ 12 milliards de dollars en une journée.

Mais les problèmes auxquels ces deux entreprises sont confrontées sont différents.

Pour Alphabet, le problème est le suivant : le chiffre d’affaires continue de croître rapidement, mais le marché commence à s’inquiéter de l’ampleur des investissements dans les infrastructures d’IA et à se demander si la rentabilité et le flux de trésorerie disponible suivront. Le récit de la croissance des activités liées à l’IA est toujours là, mais les investisseurs ne sont plus prêts à payer uniquement pour la croissance.

Intel est confronté à une autre difficulté : la reprise du marché des PC est moins forte que prévu. L’entreprise a indiqué prévoir un chiffre d’affaires de seulement 15 à 16 milliards de dollars au quatrième trimestre, en dessous des 17,1 milliards attendus par le marché. Son bénéfice ajusté par action ne devrait atteindre que 0,25 dollar, bien loin des 0,43 dollar attendus. À cela s’ajoute le choc sur la chaîne d’approvisionnement provoqué par l’incident survenu dans son usine de wafers en Israël, qui accentue encore les pressions sur ses fondamentaux.

D’un côté, des investissements dans l’IA trop importants, dont le marché commence à demander des comptes ; de l’autre, des activités traditionnelles sous pression et une transformation qui n’a pas encore porté ses fruits.

Cela reflète en réalité le changement le plus important qui s’opère actuellement sur les marchés américains : le marché n’achète plus sans condition les promesses de l’IA et commence à exiger que chaque dollar de dépenses d’investissement génère un rendement correspondant.

Par le passé, plus les investissements dans l’IA étaient importants, plus il était facile d’obtenir une prime de valorisation. Aujourd’hui, plus les investissements sont élevés, plus il faut prouver qu’ils peuvent générer des bénéfices.

La tendance à long terme de l’IA n’a peut-être pas changé, mais la logique de valorisation des actions américaines, elle, est en train d’évoluer. À l’étape suivante, le marché pourrait ne plus récompenser ceux qui osent dépenser le plus, mais ceux qui parviennent réellement à transformer l’IA en profits.

$GOOGL

Visualisation de l’ensemble du processus du vol de 6 milliards de dollars chez Binance

$BNB

Les gars, ne regardez pas que les cryptos, réveillez-vous : vos actions technologiques se font aussi massacrer !

Les résultats de plusieurs géants déçoivent les uns après les autres, et les Sept Magnifiques terminent tous en baisse ;

Les fabricants de puces mémoire, les semi-conducteurs et les jeunes entreprises de services cloud dévissent en Bourse. Reddit chute de 26 %, et le bitcoin perd plus de 5 %.

Ces fissures ne sont pas forcément liées entre elles, mais quand elles se multiplient, la chaussée finira-t-elle par s’effondrer ?

$BTC

Comprendre en un coup d’œil l’ampleur du blanchiment d’argent du pirate de Binance.

12 millions de TRX, soit environ 38,78 millions de dollars, sont fractionnés, transférés, puis à nouveau fractionnés et transférés.

La carte des mouvements de fonds retracés sur la blockchain est un enchevêtrement d’adresses, comme une toile d’araignée qui ne cesse de s’étendre : à partir de la source initiale des fonds, les transactions passent par plusieurs séries de sauts avant d’aboutir à des centaines d’adresses différentes.

Il ne s’agit pas d’un simple transfert, mais d’un jeu automatisé de fractionnement des fonds sur la blockchain. L’attaquant tente de rompre le lien entre les fonds en les faisant transiter par une succession d’adresses, afin de compliquer leur traçage et leur gel.

Mais chaque transfert sur la blockchain laisse une trace. Les adresses peuvent être fractionnées à l’infini, mais les mouvements de fonds ne peuvent pas forcément disparaître complètement.

$TRX

La moitié du monde crypto assiste actuellement à une course contre la montre pour geler les fonds —

1⃣ Tether : a gelé plus de 1,567 milliard USDT, 37 minutes après l’arrivée des fonds volés dans le portefeuille Ethereum principal de l’attaquant

2⃣ Circle : a gelé environ 823 millions USDC, 3 minutes après Tether

3⃣ Ripple et WLFI ont ensuite rejoint les opérations de gel.

Les hackers ont également riposté :

1）Ils ont converti une partie des stablecoins en ETH, qui ne peut pas être gelé, en acceptant une décote de 12 % à 26 % par rapport au prix du marché

2）Un portefeuille associé a déposé 60 millions USDT sur Aave et les a utilisés comme garantie pour emprunter 19 762 WETH (environ 44,6 millions), afin de convertir les fonds en liquidités grâce aux prêts DeFi

3）Ils ont transféré 120 millions TRX et continuent de répartir les transferts pour échapper au suivi des fonds

Les hackers contrôlent encore environ 3,23 milliards d’actifs non gelés, répartis sur des dizaines d’adresses et comprenant du BTC, de l’ETH, du XRP et du TRX. Le blanchiment s’accélère.

$ETH