La dernière baisse du marché des cryptomonnaies n’était pas une simple correction passagère des prix. Au cours des dernières semaines, plusieurs facteurs se sont conjugués, pesant sur le moral des investisseurs, affaiblissant la demande et faisant réapparaître une forte volatilité sur le marché.
Plus important encore, certains rebonds observés n’ont pas réussi à rétablir la confiance : les vagues de ventes sont rapidement revenues, entraînant Bitcoin, Ethereum et un grand nombre d’altcoins vers de nouveaux plus bas.
Voyons ce qui s’est passé et quels facteurs sont à l’origine de ce recul.
1. Les élections américaines ravivent les inquiétudes réglementaires
Après les élections américaines de mi-mandat, de nouvelles inquiétudes sont apparues quant à l’avenir de la réglementation des cryptomonnaies.
La victoire des démocrates, qui ont pris le contrôle du Congrès, a inquiété certains investisseurs, qui craignent l’adoption d’une approche plus stricte à l’égard du secteur des cryptomonnaies, d’autant que certaines personnalités politiques sont connues pour leurs critiques de ce secteur.
Mais il est important de distinguer deux choses : les craintes liées à de futures réglementations et l’adoption effective de décisions réglementaires. Jusqu’à présent, ce qui a pesé sur le marché, c’est l’incertitude et les anticipations des investisseurs, et non l’adoption d’une nouvelle interdiction générale des cryptomonnaies.
Sur les marchés financiers, les craintes à elles seules suffisent parfois à inciter les investisseurs à réduire leur exposition au risque avant que la situation ne s’éclaircisse.
2. L’incident de sécurité qui a accentué la perte de confiance
Le secteur du trading a subi un nouveau choc après des informations faisant état d’un important vol lié à la plateforme Binance, dont le montant aurait atteint environ 6 milliards de dollars, selon la presse.
Ce type d’information ne touche pas seulement la monnaie ou la plateforme concernée par l’incident ; ses répercussions peuvent s’étendre à l’ensemble du marché, car la confiance et la sécurité sont essentielles pour que les capitaux restent dans l’écosystème.
Lorsque les inquiétudes concernant la sécurité des actifs et des plateformes s’intensifient, certains investisseurs deviennent plus prudents et peuvent préférer réduire leur exposition au marché ou transférer leurs fonds vers des options moins risquées.
Il faut toutefois garder à l’esprit que cela ne signifie pas que toutes les plateformes ou les fonds des utilisateurs sont en danger. Mais les incidents de sécurité majeurs font monter le niveau d’inquiétude général et rendent le marché plus sensible aux mauvaises nouvelles.
3. Les sorties de liquidités des fonds Bitcoin et Ethereum
Les flux financiers vers les ETF au comptant (Spot) constituent un indicateur important à suivre.
Lors de la séance du 6 novembre, les fonds américains consacrés aux cryptomonnaies ont enregistré des sorties de capitaux supérieures à 500 millions de dollars, selon des données relayées par The Block.
Les données de la première semaine de trading de novembre ont également fait état de sorties d’environ 1,28 milliard de dollars des ETF Bitcoin au comptant en cinq séances.
Ces chiffres ne signifient pas que les institutions ont définitivement abandonné le Bitcoin, mais ils indiquent un recul de la demande d’investissement par ce canal au cours d’une période sensible.
Lorsque la demande institutionnelle recule en même temps que les pressions vendeuses des autres participants, il devient difficile pour le marché de construire un rebond fort et durable.
4. Pourquoi les vagues de baisse se sont-elles transformées en liquidations brutales ?
Nous arrivons ici à l’une des principales raisons de l’ampleur des mouvements de prix : l’effet de levier.
Sur le marché des produits dérivés, certains traders utilisent l’effet de levier pour ouvrir des positions supérieures au capital dont ils disposent. Lorsque le prix évolue à l’encontre de leurs anticipations, leurs positions peuvent atteindre le seuil de liquidation forcée (Liquidation).
Le 5 novembre, la valeur des positions liquidées a dépassé un milliard de dollars en 24 heures, selon des données relayées par The Block. La pression a principalement touché les positions acheteuses (Long Positions).
Comment le mouvement s’amplifie-t-il ?
- Le prix commence à baisser sous l’effet des pressions vendeuses.
- Les positions à effet de levier se rapprochent de leur prix de liquidation.
- Certaines positions sont clôturées de force, ce qui accentue les pressions vendeuses.
- Cela entraîne une nouvelle baisse, susceptible de déclencher d’autres liquidations.
C’est ainsi qu’une vague de vente ordinaire peut se transformer en un mouvement rapide et brutal.
Mais il ne faut pas confondre la valeur des positions liquidées et les pertes nettes en espèces : ce ne sont pas les mêmes chiffres.
5. Les altcoins paient le prix fort
En période de peur, on constate souvent que les altcoins subissent une pression plus forte que le Bitcoin.
La revue de Gate Research pour octobre 2026 indique que :
- $BTC a reculé d’environ 7,3 %.
- $ETH a reculé d’environ 16 %.
- $SOL a reculé d’environ 19,2 %.
Seulement environ 13,2 % des 250 principaux actifs numériques ont enregistré un rendement positif au cours du mois.
Ces chiffres montrent que la faiblesse ne s’est pas limitée à une seule monnaie, mais a touché une large partie du marché.
La raison est que les altcoins sont généralement plus sensibles au recul de la liquidité et de l’appétit pour le risque. Lorsque les investisseurs cherchent à réduire leur exposition, les actifs les plus risqués sont parmi les premiers dont ils se débarrassent.
6. Où en sommes-nous ?
Selon un rapport de Reuters publié le 9 novembre, le Bitcoin est tombé à environ 73 708 dollars lors des échanges de dimanche, son plus bas niveau depuis août, tandis que l’Ethereum a reculé à environ 2 223 dollars.
Ces niveaux reflètent l’ampleur des pressions actuelles, mais ne suffisent pas à eux seuls pour conclure que le marché est entré dans une longue phase baissière. Ils ne permettent pas non plus d’affirmer que le creux a été atteint.
La question la plus importante n’est pas : de combien le prix a-t-il baissé ?
Mais plutôt : la demande réelle a-t-elle commencé à revenir ? Les prix peuvent-ils retrouver des niveaux importants et s’y maintenir ?
Comment aborder le marché à ce stade ?
Dans de telles conditions, je pense que la discipline est plus importante que la tentative de trouver le point bas.
Voici plusieurs éléments que je surveille avant d’envisager une entrée sur le marché :
1. Le Bitcoin d’abord : retrouve-t-il une structure de prix positive, ou continue-t-il d’enregistrer des sommets et des creux de plus en plus bas ?
2. Les flux de liquidités : les sorties des ETF vont-elles s’arrêter et la demande revenir ?
3. L’effet de levier : les niveaux de financement et les positions excessives diminuent-ils, ou le marché reste-t-il surchargé de positions ?
4. Les zones d’offre et de demande : observe-t-on une véritable réaction acheteuse dans les zones de demande, ou les rebonds ne sont-ils que de nouvelles occasions de vendre ?
5. La confirmation du mouvement : je préfère attendre le franchissement à la hausse d’un niveau important, puis sa confirmation par un retest réussi, plutôt que de courir après une bougie verte après une forte baisse.
Pour le trading au comptant (Spot), conserver des liquidités et attendre une occasion claire peut être préférable à répartir son capital entre des monnaies qui restent dans une tendance baissière.
Conclusion
La situation actuelle du marché des cryptomonnaies résulte de la combinaison de plusieurs facteurs : les inquiétudes réglementaires, un incident de sécurité majeur, le recul des flux vers les fonds d’investissement et la pression liée à la liquidation des positions à effet de levier.
Rien ne garantit pour l’instant que la baisse soit terminée, et rien ne prouve non plus que chaque rebond à venir marquera le début d’une nouvelle hausse.
Le marché récompense moins ceux qui prédisent précisément le creux que ceux qui attendent une confirmation, gèrent leurs risques et préservent leur capital.
J’aimerais connaître votre avis :
Pensez-vous que nous assistons à une correction brutale au sein d’un cycle haussier, ou que le marché commence à entrer dans une phase baissière plus profonde ?
Pensez-vous qu’il soit temps de chercher des occasions sur les altcoins, ou attendre que le Bitcoin se stabilise est-il la décision la plus raisonnable ?