La Réserve fédérale a officiellement annoncé, lors de sa réunion du FOMC du 17 septembre, une hausse de 25 points de base, lançant ainsi une nouvelle séquence de resserrement de la politique. Le dernier graphique des points indique qu’au sein des 18 responsables ayant fourni des prévisions, jusqu’à 16 s’attendent à de nouveaux relèvements des taux au cours de l’année, dont 12 penchent pour des hausses cumulées de 50 points de base, tandis que 4 anticipent même une hausse de 75 points de base. Par ailleurs, les autorités ont relevé le profil d’inflation dans le résumé des projections économiques (SEP), avec une médiane pour le PCE cœur en 2026 qui monte à 3,4%, tandis que le taux de chômage médian à long terme est maintenu à un niveau solide de 4,1%.
Sur le plan technique et selon la logique de tarification macroéconomique, ce graphique des points résolument « hawkish » dissipe totalement les attentes encore floues du marché concernant une baisse des taux. La Fed a relevé sa prévision d’inflation à 3,7%, ce qui reflète la persistance de la résilience de l’économie ; la clarification de la trajectoire de politique monétaire a paradoxalement éliminé la « prime de l’incertitude » au niveau macro. Le brouillard politique qui avait auparavant pesé sur les actifs à risque s’est levé, permettant au marché de recalibrer les valorisations à partir d’une croissance économique plus solide et d’attentes plus nettes quant au point final des taux.
Sous l’effet de ces éléments, l’indice du dollar (DXY) a bondi d’environ 40 points de base jusqu’à près de 99,81. Sur le plan de la structure technique, le DXY teste une résistance clé sans toutefois établir de tendance unilatérale décisive, signe que le marché a déjà largement intégré l’anticipation « hawkish ». La courbe des rendements des obligations à court terme subit une pression à la baisse en réaction, mais le chômage à long terme reste stable à 4,1%, ce qui apporte un gage de réassurance aux marchés financiers traditionnels : la probabilité d’un atterrissage en douceur, voire sans atterrissage (no landing), demeure élevée.
Pour le marché des crypto-actifs, le « mauvais scénario déjà passé » représente une opportunité pour réorganiser la liquidité. $BTC a montré, une fois la hausse des taux digérée, une forte capacité à absorber les creux. Les données on-chain indiquent que la structure des positions n’a pas été démantelée par la vigueur du dollar. Alors que la « chaussure macro » tombe, les indicateurs de volatilité se resserrent ; sur le marché des dérivés, le taux de financement tend vers un niveau neutre. Les acteurs exploitent ainsi la fenêtre pour reconstituer une accumulation technique à bas niveau, ouvrant un espace de reprise structurelle lorsque l’appétit pour le risque reviendra.📈
#FOMC #Fed #InterestRates #CryptoMarket
Sur le plan technique et selon la logique de tarification macroéconomique, ce graphique des points résolument « hawkish » dissipe totalement les attentes encore floues du marché concernant une baisse des taux. La Fed a relevé sa prévision d’inflation à 3,7%, ce qui reflète la persistance de la résilience de l’économie ; la clarification de la trajectoire de politique monétaire a paradoxalement éliminé la « prime de l’incertitude » au niveau macro. Le brouillard politique qui avait auparavant pesé sur les actifs à risque s’est levé, permettant au marché de recalibrer les valorisations à partir d’une croissance économique plus solide et d’attentes plus nettes quant au point final des taux.
Sous l’effet de ces éléments, l’indice du dollar (DXY) a bondi d’environ 40 points de base jusqu’à près de 99,81. Sur le plan de la structure technique, le DXY teste une résistance clé sans toutefois établir de tendance unilatérale décisive, signe que le marché a déjà largement intégré l’anticipation « hawkish ». La courbe des rendements des obligations à court terme subit une pression à la baisse en réaction, mais le chômage à long terme reste stable à 4,1%, ce qui apporte un gage de réassurance aux marchés financiers traditionnels : la probabilité d’un atterrissage en douceur, voire sans atterrissage (no landing), demeure élevée.
Pour le marché des crypto-actifs, le « mauvais scénario déjà passé » représente une opportunité pour réorganiser la liquidité. $BTC a montré, une fois la hausse des taux digérée, une forte capacité à absorber les creux. Les données on-chain indiquent que la structure des positions n’a pas été démantelée par la vigueur du dollar. Alors que la « chaussure macro » tombe, les indicateurs de volatilité se resserrent ; sur le marché des dérivés, le taux de financement tend vers un niveau neutre. Les acteurs exploitent ainsi la fenêtre pour reconstituer une accumulation technique à bas niveau, ouvrant un espace de reprise structurelle lorsque l’appétit pour le risque reviendra.📈
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