233 jours d’historique, recul de plus de 50 % : le marché baissier actuel est-il « le plus modéré » ?

Auteur : CoinGecko
Traduction : Felix, PANews
Au 24 juin, le marché baissier actuel du bitcoin a déjà duré 233 jours, ce qui en fait le 4e cycle baissier le plus long des 7 cycles observés depuis 2014. Dans cet article, « cycle de marché baissier » est défini comme la période durant laquelle le cours de clôture du bitcoin reste inférieur à sa moyenne mobile sur 200 jours (200 DMA) pendant 30 jours consécutifs ou plus.
Les moyennes mobiles sont un indicateur technique : elles permettent d’identifier les tendances plus larges en lissant les fluctuations de prix à court terme. La moyenne mobile sur 200 jours (200 DMA) suit spécifiquement la moyenne des cours de clôture sur les 200 derniers jours ; c’est une référence largement utilisée pour évaluer la direction à long terme du marché.
Aperçu des cycles précédents de marché baissier :
Les données de cours de clôture quotidiens proviennent de CoinGecko et couvrent du 1er janvier 2014 au 24 juin 2026
Les deux marchés baissiers les plus longs de l’histoire du bitcoin sont ceux de 2018–2019 (385 jours) et de 2022–2023 (381 jours). Dans les deux cas, il s’agissait d’un effondrement structurel apparu après la formation de nouveaux records, alimenté par un excès de levier et la perte de confiance. Le marché baissier 2018–2019 a suivi l’apogée du boom des ICO fin 2017 et s’est progressivement calmé avec le déclin de la spéculation des particuliers et le renforcement de la réglementation mondiale. Le marché baissier 2022–2023 a, lui, été déclenché par l’effondrement de l’écosystème Terra/LUNA en mai 2022, puis a entraîné une cascade de faillites : Three Arrows Capital, Celsius, et finalement FTX. Cette série a anéanti la confiance des investisseurs institutionnels et a fait chuter le bitcoin jusqu’à 16 000 dollars en novembre 2022.
Le marché baissier 2014–2015 (durée : 321 jours) était dû à la faillite de la plus grande bourse de l’époque, Mt. Gox, qui a anéanti la confiance du public dans ce marché émergent.
Les quatre autres marchés baissiers ont duré moins longtemps et ont été déclenchés par des événements plus isolés. Le repli de 2019–2020 (81 jours) et l’ajustement de mi-parcours de 2021 (80 jours) ont été relativement brefs : le premier correspondait à une phase de consolidation au milieu d’une reprise du marché, tandis que le second a été provoqué par l’interdiction de l’exploitation minière en Chine, entraînant une chute temporaire de la puissance de calcul et du sentiment du marché. Le « crash » de 2020 lié à la pandémie de Covid-19 (52 jours), bien que le plus violent, a atteint son point bas le plus rapidement : il s’agissait d’un choc de liquidité macroéconomique, mais il a été atténué par l’arrivée de mesures de relance à l’échelle mondiale.
Le marché baissier actuel 2025–2026 (jusqu’à 233 jours au moment de l’analyse) semble provenir d’une transition macro plus large : augmentation de l’incertitude sur les taux d’intérêt, essoufflement de l’élan après le halving, et montée en puissance de l’IA en tant que catégorie d’actifs spéculatifs. Après que le bitcoin a atteint un sommet historique de 124 773 dollars en janvier 2025, ces facteurs se sont combinés pour exercer une pression sur le marché.
Les différents marchés baissiers ont-ils été à quel point catastrophiques ?
Le marché baissier actuel 2025–2026 est en réalité le plus modéré de l’histoire (souhaitons que cela se confirme) : en partant du record historique de 124 773 dollars pour le bitcoin, la baisse maximale atteint 51,2 %. Les baisses de chaque marché baissier précédent ont été plus importantes : dans trois cas majeurs, les baisses se situaient entre 76,7 % et 83,6 %.
L’événement le plus comparable est l’ajustement de mi-parcours de 2021 (baisse de 52,9 %), mais cette fois-ci n’a duré que 80 jours et s’est produite dans le cadre d’une tendance haussière plus large, plutôt que comme un cycle de marché baissier indépendant.
Les deux cycles les plus destructeurs de l’histoire sont les marchés baissiers de 2018–2019 (baisse de 83,6 %) et de 2014–2015 (baisse de 81,6 %). Dans les deux cas, avant même que le creux ne soit atteint et que la reprise ne commence, ils avaient effacé la majorité des hausses enregistrées par le bitcoin auparavant. Le cycle 2022–2023 (baisse de 76,7 %) a également été très sévère : le bitcoin est passé du sommet historique de 67 617 dollars jusqu’au creux de novembre 2022 à 15 742 dollars.
Même les chutes brutales déclenchées par un choc, bien que plus courtes en durée, ont causé des pertes importantes : la baisse provoquée par la pandémie de Covid-19 en 2020 n’a duré que 52 jours, mais a entraîné un repli de 74,4 %, mettant en évidence la rapidité avec laquelle le sentiment du marché crypto et la liquidité se détériorent. À ce stade, le cycle actuel a évité un niveau de dégâts aussi grave, ce qui pourrait refléter une structure de marché plus résiliente, une plus forte participation des institutions, ou simplement le fait que le marché baissier n’est pas encore terminé.
La reprise est-elle en vue ?
Au 24 juin, la 200 DMA du bitcoin se situe à 76 450 dollars, tandis que le prix au comptant est de 62 651 dollars ; l’écart est de 22 %. Cela signifie qu’un nouveau rétablissement de la 200 DMA nécessite une remontée durable depuis le niveau actuel, dépassant de plus d’un cinquième. Historiquement, la 200 DMA a toujours joué le rôle d’une forte zone de résistance pendant la phase de reprise des prix, et pas seulement celui d’un support lors de la baisse.
À l’heure actuelle, le bitcoin est d’environ 2,9 % au-dessus du creux de ce cycle atteint le 7 juin 2026 (60 861 dollars). Lors des précédents marchés baissiers, l’écart entre la confirmation du creux et le rétablissement final de la 200 DMA s’étendait sur 65 jours au plus court (cycle 2022–2023) et jusqu’à 166 jours au plus long (cycle 2014–2015). Si le 7 juin correspond bien au creux de ce marché baissier (il faudra davantage de temps pour le confirmer), alors, même en se basant sur la vitesse de reprise la plus rapide historiquement, le rétablissement de la 200 DMA ne pourrait intervenir au plus tôt qu’en août 2026.
(Le contenu ci-dessus a été autorisé par le partenaire PANews pour extraction et republication, lien original  )
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