La startup de stablecoins Agora a annoncé avoir terminé un tour de financement de série A de 50 millions de dollars, dirigé par Paradigm, avec Dragonfly comme investisseur secondaire. Ces fonds seront utilisés pour promouvoir l'expansion mondiale et la conformité de son produit phare AUSD.
Ce n'est pas la première fois qu'Agora attire les investisseurs. Dès avril 2024, la société a réalisé un tour de financement d'amorçage de 12 millions de dollars, dirigé par Dragonfly. Les deux tours de financement totalisent 62 millions de dollars, faisant d'Agora l'un des rares projets de plateforme à recevoir des investissements continus de la part d'institutions de premier plan dans le secteur des stablecoins.
Qui est Agora ? Quelle est son histoire ?
Agora est une startup de stablecoins fondée en 2023 par Nick van Eck, Drake Evans et Joe McGrady, visant à créer une toute nouvelle architecture de stablecoins de type plateforme, également appelée « stablecoin en marque blanche ».
Nick van Eck a un parcours dans la finance traditionnelle, étant le fils de Jan van Eck, fondateur de la célèbre société de gestion d'actifs VanEck. Le co-fondateur Drake Evans a été ingénieur principal chez MakerDAO, et Joe McGrady possède une expérience en ingénierie et en opérations dans des institutions de type Bridgewater.
À ce jour, Agora a complété deux tours de financement. En avril 2024, Agora a levé 12 millions de dollars lors d'un tour de financement d'amorçage dirigé par Dragonfly Capital pour développer son produit phare AUSD et construire une plateforme d'émission en marque blanche. En juillet 2025, Agora a annoncé avoir levé 50 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A, dirigé par Paradigm, avec Dragonfly comme investisseur secondaire, les fonds étant destinés à accélérer l'expansion mondiale et la conformité. À ce jour, Agora a levé un total de 62 millions de dollars, devenant l'un des rares projets de plateforme à bénéficier d'un soutien continu de la part de fonds de capital-risque de premier plan dans le domaine des stablecoins.
Stablecoin en marque blanche AUSD, nouvelle histoire ou ancien emballage ?
Tether et Circle dominent depuis longtemps le marché des stablecoins, l'un s'appuyant sur son volume pour dominer les échanges, l'autre mettant l'accent sur la conformité pour accéder à la finance traditionnelle. Mais Agora ne prévoit pas de devenir « un autre USDT ou USDC ».
Mais sous la surface, cette dynamique est en train d'être perturbée par une startup appelée Agora.
Agora a été fondée par Nick van Eck, fils du fondateur du groupe d'investissement VanEck, en collaboration avec deux ingénieurs du secteur des cryptomonnaies, se positionnant différemment de Tether et Circle. Elle n'essaie pas de créer un « USDT plus conforme » ou un « USDC plus décentralisé », mais choisit plutôt une nouvelle voie de plateforme : créer une infrastructure que tout le monde peut utiliser pour émettre ses propres stablecoins.
Son AUSD est un stablecoin indexé sur le dollar, soutenu par un pool d'actifs géré par la banque State Street et VanEck. Contrairement à la distribution de monnaies uniques comme Tether et Circle, Agora utilise l'AUSD comme actif de règlement unifié de base et offre des services d'émission en marque blanche — toute entreprise, qu'il s'agisse d'un projet Web3 ou d'une entreprise de paiement à l'étranger, peut rapidement émettre des stablecoins de marque propre, tels que 'GameUSD' ou 'ABC Pay Dollar', tous partageant la liquidité et l'interchangeabilité de l'AUSD sur la chaîne.
Cette approche ressemble un peu au modèle de partenariat entre Paxos et PayPal lors de l'émission de PYUSD. Mais la différence est que Paxos construit un système de stablecoin indépendant pour ses partenaires, tandis qu'Agora oblige ses partenaires à se construire directement sur l'AUSD. Cette conception unifiée permet à l'ensemble du système de mieux agréger la liquidité et de générer plus facilement des effets de réseau.
Cette logique d'émission en plateforme ne réduit pas seulement le seuil d'émission de stablecoins pour les entreprises, mais renforce également la cohésion écologique d'Agora et ses barrières à l'entrée.
En termes de conformité et de construction technique, Agora n'est pas une startup. Elle est fortement liée à la finance traditionnelle : la garde des actifs est confiée à State Street, la gestion des actifs est assurée par VanEck, et la technologie de garde a également intégré la solution MPC de Copper. Parallèlement, Agora est en train d'obtenir des licences de transfert d'argent dans plusieurs États (MTL) pour se préparer à une future entrée sur le marché américain.
Dans le cadre de la coopération écologique, Agora a déjà collaboré avec Polygon Labs pour promouvoir un projet d'émission de stablecoins personnalisés basé sur l'AUSD, et a également réalisé la première transaction de gré à gré avec l'institution de gestion d'actifs numériques Galaxy. L'AUSD est actuellement disponible sur LBank avec des paires de trading USDT, et a également reçu le soutien de projets tels que Injective, Flowdesk, Conduit et Plume Network. Sur la chaîne, l'AUSD a été déployé sur plusieurs chaînes comme Ethereum, Sui et Avalanche via Wormhole ; Agora collabore également avec le protocole d'agrégation inter-chaînes Agglayer lancé par Polygon, cherchant à faire de l'AUSD son stablecoin natif.
Source des données : rwa.xyz
Bien sûr, la capitalisation boursière totale de l'AUSD est encore inférieure à 200 millions de dollars, loin des 159,1 milliards de l'USDT et des 62 milliards de l'USDC. Mais pour des institutions de premier plan comme Paradigm et Dragonfly, la logique de la plateforme d'Agora pourrait signifier une restructuration structurelle du marché des stablecoins : les stablecoins ne sont plus seulement des produits, mais peuvent devenir des plateformes, permettant à chaque institution de posséder son propre dollar sur la chaîne.
Si la logique des stablecoins passés était « je viens d'en créer un pour que tu l'utilises », la logique d'Agora est « je viens de créer un système pour que tu puisses en émettre ». Tether et Circle sont des 'produits' de stablecoins, Agora ressemble davantage à 'AWS' des émissions de stablecoins.
Source des données : coingecko.com
Que signifie obtenir une licence de transfert d'argent dans plusieurs États (MTL) pour pénétrer le marché américain ?
Demander une licence de transfert d'argent dans plusieurs États (MTL) est pour les émetteurs de stablecoins non seulement un « passeport » pour une opération conforme, mais aussi la clé pour ouvrir les portes du vaste marché américain. La MTL donne non seulement aux entreprises la qualification légale pour mener des activités de transfert d'argent et émettre des stablecoins dans plusieurs États, mais elle renforce également considérablement la confiance des banques, des échanges et des investisseurs institutionnels, devenant ainsi une garantie de base pour la coopération. En même temps, la MTL exige que les entreprises respectent strictement de multiples obligations de conformité telles que la lutte contre le blanchiment d'argent (AML), l'identification des clients (KYC) et les rapports réglementaires, garantissant la transparence et la sécurité des opérations, et établissant une base solide pour le lancement futur de produits et services innovants. C'est pourquoi la MTL est non seulement un rempart solide contre les risques juridiques et réglementaires, mais aussi un capital stratégique pour les entreprises de stablecoins cherchant à s'établir et à se développer durablement sur le marché américain.
Actuellement, des émetteurs de stablecoins majeurs comme Circle, Paxos, Gemini et TrustToken ont déjà obtenu des licences de transfert d'argent dans plusieurs États.
Circle, en tant qu'émetteur de l'USDC, dispose d'une large couverture MTL, ce qui lui offre une solide garantie pour obtenir la reconnaissance des institutions financières et des banques.
Paxos est également activement engagé dans la conformité, détenant des licences de transfert d'argent dans plusieurs États (MTL), et en collaborant avec des entreprises comme PayPal et Binance pour promouvoir l'émission de stablecoins.
Le GUSD de Gemini est l'un des premiers stablecoins à avoir obtenu une licence du Département des services financiers de New York, et son émetteur détient également une licence de transfert d'argent dans plusieurs États.
TrustToken a également obtenu des MTL dans plusieurs États pour soutenir l'émission et la circulation légale de plusieurs stablecoins adossés à divers actifs.
Outre ces émetteurs de stablecoins, certains custodians d'actifs numériques et plateformes d'échange comme Anchorage Digital, BitPay et Kraken ont également demandé et obtenu des MTL dans plusieurs États. En général, les institutions licenciées privilégient les États où la réglementation est stricte et où les activités de cryptomonnaie sont dynamiques, tels que New York, Californie, Texas et Floride. Obtenir une MTL nécessite de respecter des exigences strictes en matière de capital, de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), d'identification des clients (KYC) et de rapports de conformité. Dans l'ensemble, détenir une MTL dans plusieurs États est devenu un seuil de conformité clé pour que les produits de stablecoins soient reconnus sur le marché et collaborent avec des institutions. Agora est en train de demander des MTL dans plusieurs États, avec pour objectif d'entrer dans ce groupe de conformité et d'ouvrir les portes du marché américain.
En tant que nouvel acteur, Agora est activement en train de demander des MTL dans plusieurs États, ce qui représente une étape importante pour réaliser des opérations légales et conformes, s'intégrer dans le système financier américain traditionnel et se diriger vers une expansion sur le marché. Grâce à cette initiative, Agora démontre non seulement une grande attention à la conformité, mais envoie également un signal fort : elle aspire à devenir une nouvelle force incontournable dans le domaine des stablecoins, à gagner la reconnaissance du marché et des institutions, et à ouvrir un nouveau chapitre dans l'expansion mondiale.
Parier sur Agora, Paradigm ne suit pas les tendances.
La logique d'investissement de Paradigm n'est jamais de suivre les tendances, mais de parier sur des projets capables de reconstruire la logique des infrastructures. Agora touche précisément à plusieurs des axes d'intérêt de Paradigm.
Chemin d'intégration de la finance traditionnelle et de la blockchain : Agora s'appuie sur State Street et VanEck pour intégrer la confiance réglementaire dans ses produits sur la chaîne, construisant un réseau d'émission orienté vers les institutions.
La logique de distribution des stablecoins se redéfinit : passant de "je crée une monnaie pour toi" à "je crée un système pour que tu émets", ne se limitant plus à être un simple stablecoin, mais offrant la capacité d'émettre des stablecoins, améliorant ainsi l'effet de réseau et l'efficacité du capital.
Conception de produits adaptée aux tendances réglementaires : demander proactivement une MTL et intégrer le cadre de régulation financière, permettant à Agora de bénéficier d'un avantage précoce dans le cycle réglementaire américain à venir.
Charlie Noyes, associé chez Paradigm, a déclaré lors d'une interview : "Le produit d'Agora est un système de stablecoin 'avec batterie intégrée', permettant aux entreprises de lancer immédiatement une activité de stablecoin sans avoir à embaucher dix ingénieurs."