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# 8,2 mil millones en desbloqueos solo liberó 4%; mientras tanto, la gran ballena de HYPE compró y apostó 350 millones: los datos on-chain revelan la verdadera historia detrás del pánico por el desbloqueo
El 6 de septiembre, Hyperliquid desbloqueó tokens HYPE por valor de 820 millones de dólares, y el mercado entró en pánico. Pero los datos on-chain que puedes ver te dicen la verdad: de esos 820 millones, solo el 4% entró realmente en circulación, y al mismo tiempo, una dirección de ballena recién gastó 35,10 millones de dólares para apostar HYPE.
## Desbloquear números da miedo; la verdadera tasa de liberación está en la cadena
Según datos de Tokenomist, el plan de desbloqueo para los principales contribuyentes de HYPE al 6 de septiembre tenía un tamaño de 8.4688 millones de dólares (nota: aquí se refiere al valor en dólares correspondiente a la cantidad de tokens; en realidad, el desbloqueo es de aprox. 9,92 millones de HYPE). Sin embargo, lo que efectivamente se liberó al mercado fue solo 36,56 millones de dólares: la tasa de liberación es apenas 0,19%.

# PUMP quema a diario 430.000 dólares en tokens; el megatiburón, sin embargo, compra 62,75 millones: ¿quién gana en la lucha entre recompra y desbloqueo?
Lo que más vale la pena vigilar en la cadena en septiembre no es el precio de BTC, sino una "guerra de oferta y demanda" que se está produciendo con el token PUMP: por un lado, el protocolo quema diariamente 430.000 dólares en tokens; por otro, el nuevo lote de 35 millones de dólares que se desbloqueó el 12 de septiembre.
## El megatiburón acumula en contra de la tendencia: 62,75 millones de PUMP entran en una gran billetera
Según los datos on-chain de Nansen, a principios de septiembre, mientras el precio de PUMP caía un 3,5% en las carteras de los megatiburones, estos aumentaron en sentido contrario su posición con 62,75 millones de PUMP, con un valor aproximado de 2,72 millones de dólares. Lo más destacable es que, en el mismo periodo, la entrada neta de nuevas billeteras fue de 1,83 millones de dólares, mientras que el saldo en exchanges pasó de una salida neta de 885.000 dólares a una entrada neta de 739.000 dólares.

# En 24 horas tras la publicación del IPC: solo se pasó por 0.1 punto porcentual, pero la probabilidad de alza de tasas llegó al 85%—¿por qué no se desplomó el mercado cripto?
Anoche a las 20:30 se publicó el IPC de agosto. Entre todos los datos, **solo uno no cumplió**.
| Indicador | Real | Esperado | Resultado |
|---|---|---|---|
| Inflación general interanual del IPC | 3.4% | 3.4% | ✅ Se mantiene igual que en julio |
| Inflación general mensual del IPC | 0.4% | 0.4% | ✅ |
| IPC subyacente interanual | **2.4%** | 2.4% | ✅ **el nivel más bajo desde 2021** |
| **IPC subyacente mensual** | **0.3%** | 0.2% | ❌ **por encima de lo esperado en 0.1 p. c.** |
La inflación general se enfría, la tasa anual del componente subyacente marca el nivel más bajo desde 2021 y, en total, cuatro cifras y tres cumplen—pero el mercado solo se fija en ese 0.3%.

**CPI sin gloria pero con calor: el CPI subyacente mensual en 0.3% apenas en el límite, la probabilidad de alzas se dispara al 90%**
A las 20:30 del 11 de septiembre, hora de Pekín, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó el CPI de agosto. Cuatro cifras: tres se ubicaron con seguridad en la línea de las expectativas y una cruzó discretamente la frontera:
| Indicador | Real | Previsto | Valor anterior |
|---|---|---|---|
| CPI general interanual | **3.4%** | 3.4% | 3.4% |
| CPI general mensual | **0.4%** | 0.4% | 0.1% |
| CPI subyacente interanual | **2.4%** | 2.4% | 2.5% |
| CPI subyacente mensual | **0.3%** | 0.2% | — |
Si solo miras la primera fila: el interanual es 3.4%, se mantiene exactamente igual que en julio y coincide con la expectativa del mercado al milímetro—lo más probable es que llegues a la conclusión de que es “plano y sin novedades”.

# El mejor rendimiento de toda la semana en el mercado (+68%): la dirección de recompra de Raydium ya ha acumulado el 30% del suministro en circulación. Es una máquina de “compra cada vez que sube”, un motor de movimiento perpetuo
Se ha actualizado el ranking de subidas del mercado cripto de esta semana: la mayoría de los diez primeros son caras conocidas que van rotando, pero el primer puesto quizá no lo has prestado mucha atención: **Raydium (RAY), +68.5% en 7 días, campeón de la semana entre las 100 principales criptomonedas por capitalización**, y en las últimas 24 horas sube otro 18.6%.
Y la lógica subyacente de por qué está subiendo es una de las más “mecánicas” de todo el ecosistema DeFi: **volumen de operaciones → comisiones → recompra automática**; sin intervención humana durante todo el proceso, y verificable públicamente en la cadena.

Los datos de anoche se concretaron: el PPI superó las expectativas y el empleo aún muestra resiliencia; este “peor combo” empuja la probabilidad de alza de tasas al 73% y el BTC se desploma a 76,000
Anoche (10 de septiembre) salieron los dos datos a las 20:30, y el resultado no fue muy amable: conforman ese tipo de combinación que la Reserva Federal menos quiere ver.
**Primero, veamos los datos reales: por un lado, la inflación rebota; por el otro, el empleo aguanta bastante bien**
**El PPI (precios de productores de agosto) supera las expectativas: **
- Interanual **5.4%** (se esperaba 5.3%, dato anterior 4.7%)
- En relación mensual **+0.4%** (cumple expectativas, pero el dato anterior era solo 0.1%; es el mayor aumento desde mayo)
- PPI subyacente interanual **4.6%** (cumple expectativas, pero por encima de 4.3% tras la revisión) — este es el tercer nivel de lectura más alto de 2026; solo falta 0.3% para volver a los máximos de hace más de 3 años

# Desbloqueo de hoy de 11,31 millones de APT: presión vendedora de 7 millones de dólares, pero los datos on-chain revelan un ambiente cálido
El 11 de septiembre, Aptos desbloqueará 11,31 millones de $APT , con un valor nominal de aproximadamente 7 millones de dólares. Por regla general, los desbloqueos de gran tamaño suelen venir acompañados de presión vendedora; pero las direcciones de actividad diaria on-chain han aumentado 53% en una semana, el volumen diario de transacciones se mantiene estable en 6,5 millones, y el total de transacciones en toda la red se acerca al umbral de 5.000 millones de transacciones: ¿el mercado se está anticipando para digerirlo, o alguien está comprando en secreto?
## 1. Desbloqueo de la escala y la asignación: ¿Qué tan grande es la presión vendedora?
Primero, echemos un vistazo a las cartas de esta liberación. Según los datos de Token Unlocks y Tokenomist, en esta ocasión se liberarán 11,31 millones de APT, aproximadamente el 0,65% de la oferta circulante actual. La asignación es la siguiente:

# UNI sube 47% esta semana: ballenas añaden 257.000 tokens, sale del exchange, los ingresos del protocolo superan los 10 millones
En una semana sube 47%; la subida de UNI no se sostiene en el relato, sino en compras reales respaldadas por datos on-chain.
2 de septiembre: las carteras ballena con la etiqueta de Nansen incrementaron colectivamente sus tenencias de UNI; la cantidad pasó de 3,2 millones a 3,46 millones de tokens. En un solo día aumentaron 257.000 unidades, con un valor aproximado de 1,62 millones de dólares. Lo más importante es que las carteras ballena que mantienen UNI pasaron de 8 a 9, lo que indica que no se trata solo de ballenas antiguas que añaden más, sino que nuevos grandes inversores entraron oficialmente al mercado. Al mismo tiempo, las nuevas carteras registraron una entrada neta de 2,91 millones de dólares ese día, mientras que el saldo en los exchanges disminuyó en 351.000 UNI. Los tres indicadores apuntan en la misma dirección: el capital grande está moviendo UNI desde los exchanges hacia fuera.

# Destrucción perpetua de 48,42 millones de tokens, con un valor de 4.100 millones: cómo la máquina de recompra on-chain de HYPE se enfrenta al pico de liberación de 590 millones
El 6 de septiembre, una transacción on-chain pasó casi desapercibida: el Assistance Fund de Hyperliquid gastó alrededor de 8,3 millones de dólares en comprar 9.730 HYPE a un precio promedio de 85,27 dólares y luego los destruyó de forma permanente. Esto no es una operación puntual, sino una máquina de recompra que nunca se detiene: en total ya ha destruido 48,42 millones de HYPE, equivalentes al 4,84% del suministro máximo inicial; a los precios actuales, su valor supera los 4.100 millones de dólares. Al mismo tiempo, el 6 de septiembre fue justo el día con la mayor liberación de tokens de este mes: 9,92 millones de tokens, con un valor nominal de aproximadamente 589 millones de dólares. Se está librando una batalla de oferta y demanda on-chain en tiempo real.

# TVL alcanza la cima en Solana por primera vez, pero su valor de mercado no llega a los 16 millones: ¿entiendes las señales en cadena de Sanctum?
El 9 de septiembre, la TVL en cadena de Solana (cantidad total bloqueada) alcanzó un máximo histórico de 12.100 millones de dólares. Pero lo verdaderamente digno de atención no es el número en sí, sino un cambio silencioso en el trono: el protocolo de staking líquido Sanctum, con una TVL de 1.800-1.900 millones de dólares, superó a Jupiter y se convirtió en el protocolo con mayor tamaño de fondos bloqueados en Solana. Lo más llamativo es la discrepancia: su valoración totalmente diluida (FDV) de sus tokens es solo de 32 millones de dólares, y su capitalización bursátil en circulación es inferior a 16 millones. Esta desalineación de “primero en estatus on-chain, pero con valoración al final” ¿qué significa realmente?