Veiled Phantom

#applechipshortagehurtssalesforecast Hay algo bastante curioso en los resultados de Apple esta semana. La compañía acaba de presentar un trimestre muy fuerte: ingresos de US$109.420 millones, un 16,4% más interanual; las ventas del iPhone crecieron 21,7% hasta US$54.250 millones y los Mac casi 29%, hasta US$10.350 millones. Entonces, ¿por qué el mercado se puso nervioso? Porque Apple está mirando hacia el próximo trimestre y básicamente está diciendo: “Podríamos vender más… si tuviéramos suficientes chips.” Apple espera que sus ingresos crezcan entre 9% y 11%, por debajo del ~12% que esperaba Wall Street. Tim Cook señaló que la demanda está superando la capacidad disponible de ciertos componentes avanzados. Y aquí es donde la historia se pone interesante. La escasez de chips y memoria no está ocurriendo porque de repente todo el mundo quiera comprar más iPhones. Hay una fuerza mucho más grande detrás: la inteligencia artificial está absorbiendo capacidad de fabricación. Los fabricantes están destinando cada vez más recursos a componentes de alto rendimiento para centros de datos e infraestructura de IA, mientras los fabricantes de dispositivos de consumo compiten por una oferta más limitada. Samsung, por ejemplo, advierte que la escasez de chips podría prolongarse hasta 2028. Y Apple está empezando a sentirlo. De hecho, la compañía ya ha tenido que elevar precios de algunos Mac y iPad por el aumento del coste de memoria, mientras intenta mantener el iPhone competitivo. Por eso, cuando veo esta tendencia, no solamente miro $AAPL También me interesa mirar qué está ocurriendo con los fabricantes de memoria y semiconductores. Porque en una escasez, alguien pierde capacidad para fabricar, pero alguien más está vendiendo ese componente a precios cada vez mayores.