安知予之乐

¿Por qué ETH no puede subir? ¿Realmente lo entiendes?
En las últimas dos oleadas de mercados alcistas, ETH no le ha pedido nada a BTC, ¡es un verdadero superestrella! Pero esta vez, ETH claramente ha tenido un rendimiento inferior al de BTC, ¿qué está pasando? ¿Es el auge de nuevas cadenas públicas como SOL? En realidad, la razón más profunda es el problema de "vampirización" que enfrenta ETH ahora: el ecosistema L2 está devorando la capitalización de mercado de ETH.

El "brillo" de ETH ya es cosa del pasado
Comparado con el pico de la última oleada de mercados alcistas, el rendimiento de ETH no ha sido bueno, varios indicadores clave están en declive:
1. TVL (valor total bloqueado): de 100 mil millones ha caído a 64 mil millones, una disminución del 40%.
2. Ingresos del protocolo: solo 30 millones de dólares a la semana, en el pico anterior fueron 500 millones.
3. Número de direcciones activas: solo 500 mil al día, ni siquiera una tercera parte de la ola anterior.
Sin embargo, la capitalización de mercado de ETH se ha recuperado al 70% de su pico. A partir de estos datos, ETH parece estar "inflado", no es de extrañar que algunas personas empiecen a cuestionar si está sobrevaluado.

L2: El "vampiro" de ETH
El auge de L2 ha traído una mejor experiencia de trading, tarifas de GAS más bajas y mayor velocidad. Pero al mismo tiempo, L2 ha dado un golpe mortal a ETH:
1. TVL desviado: L2 ha absorbido el 15% de los fondos bloqueados.
2. Direcciones activas migrantes: Más del 80% de los usuarios de ETH se han trasladado a L2.
3. Caída drástica de ingresos: Debido a que L2 ha reducido la demanda de transacciones en cadena, los ingresos del protocolo de ETH han caído un 90%.
Peor aún, L2 está creciendo por sí mismo: tokens como ARB y OP han surgido, con capitalizaciones de mercado de cientos de millones, lo que ha desviado completamente la atención del mercado de ETH.

Los riesgos futuros son mayores
Si crees que ETH ya ha tocado fondo, tal vez estés siendo un poco optimista:
1. BASE podría emitir tokens: Si la red L2 de Coinbase, BASE, comienza a emitir tokens, esto podría quitar más flujo de capital a ETH.
2. Rumores de UNICHAIN: Si grandes actores como Uniswap también migran a L2 para construir su propia cadena, el mecanismo de quema de ETH quedaría prácticamente sin efecto.
Además, el modelo de capitalización de mercado de ETH originalmente dependía de la quema de tarifas de GAS para hacer deflación, pero la existencia de L2 ha convertido todo eso en un mero discurso. ¿Crees que L2 es un buen aliado para ETH? No, en realidad, está vaciando lentamente el valor de ETH.

¿Puede ETH volver a subir?
La respuesta es que puede subir, pero no esperes que vuelva a experimentar un gran aumento como antes. El auge de L2 ha transformado a ETH de un gigante en un papel de "fuerte por fuera, débil por dentro". ¿Crees que el ETH actual puede regresar al esplendor de antaño?

Cada ciclo de mercado alcista es así, ¿acaso no hemos vivido un mercado alcista de 20 años?

Primero sube BTC, atrayendo mucho capital, y cuando alcanza más de 30,000, su participación de mercado llega a alrededor del 70%, momento en el que las altcoins comienzan a subir desenfrenadamente.

Al principio, todos se quejaban de las altcoins: BTC sube, las altcoins bajan; BTC se mantiene, las altcoins bajan; BTC baja, las altcoins continúan bajando.

Si realmente tienes la capacidad de ver el problema desde una perspectiva global, entonces cambia todo tu capital a BTC cuando su participación de mercado sea baja, y luego, cuando BTC suba a 80,000 o 90,000, cambia de nuevo a esas altcoins que no han subido.

Pero el 95% de las personas no tienen esa capacidad, yo, por supuesto, tampoco soy una excepción.

Así que en lugar de quejarte todos los días y mostrar tu incompetencia, es mejor hacer un buen análisis retrospectivo y esforzarte por tener una mejor perspectiva en el próximo mercado alcista.

$AKE ¡Las ballenas están tomando ganancias!

En los últimos 15 minutos, se cerraron posiciones largas por valor de 473.000 dólares, y la reducción de posiciones ha continuado durante toda la mañana.

Ahora el precio se mueve lateralmente, pero el interés abierto sigue cayendo. Aún entran algunas compras dispersas, pero el enorme muro de órdenes de venta por encima absorbe toda la presión compradora.

Si la demanda compradora que sostiene el precio va desapareciendo poco a poco y las ballenas siguen cerrando posiciones y vendiendo, será mucho más probable que este rango lateral rompa a la baja que al alza.

$PEPE está formando un doble techo

El precio actual ronda los 0.000004269. Tras alcanzar un máximo cercano a 0.0000055, el segundo techo fue rechazado y ahora está volviendo a probar el soporte de la línea de cuello, cerca de 0.0000043.

Si rompe claramente esta línea de cuello, se abriría el camino a la baja, con un objetivo en 0.0000028 📉

Aumenta el riesgo bajista: ¡hay que vigilar de cerca este nivel de soporte!

$NEAR Salida de una estructura de múltiples cuñas descendentes

El precio actual ronda los 3.339 y los alcistas defienden a duras penas el nivel de soporte inferior. La presión vendedora sigue disminuyendo, lo que abre la posibilidad de un giro alcista.

Si rompe con un aumento del volumen la resistencia del borde superior de la cuña, comenzará un fuerte rebote, con objetivos entre 3.80 y 4.00 dólares.

¡Los alcistas deben estar muy atentos: es probable que NEAR esté preparando una nueva ofensiva!

¡$SUI está atrapado entre dos muros de liquidez dinámicos!

El precio actual se mantiene firmemente sobre el nuevo grupo de posiciones que se formó en 0.785, y las órdenes de compra de los alcistas siguen entrando.

Más abajo, la zona de soporte clave está en 0.764 y 0.757, justo donde llegó la larga mecha inferior del jueves.

La zona de resistencia superior se concentra en 0.812 y 0.82. Aquí está la mayor concentración de stops de los bajistas, con una gran cantidad de posiciones. Más arriba, 0.834 es el nivel de resistencia desde el que se desplomó el rebote anterior.

Mi escenario: es posible que primero baje hasta 0.757–0.764 para eliminar parte de las posiciones alcistas y luego se produzca un rebote por compresión que lo impulse hacia 0.81–0.82.

Si logra mantenerse por encima de 0.82 y superarlo de forma convincente, pronto podría llegar a 0.834.

¿Qué creen: SUI caerá primero con fuerza o subirá directamente en un movimiento de compresión?

$DOGE está formando una cuña descendente de gran escala

El precio actual ronda los 0,063 y sigue poniendo a prueba la zona de soporte a largo plazo entre 0,055 y 0,065. La presión vendedora se está reduciendo poco a poco y los bajistas muestran señales de agotamiento.

A continuación, conviene vigilar de cerca la resistencia en el límite superior de la cuña, en 0,10 dólares. Si la supera de forma convincente, podría dar comienzo a un gran movimiento de reversión, con objetivos al alza de 0,20–0,30 dólares.

Los alcistas de DOGE pueden seguir atentos: quizá se esté gestando una oportunidad de reversión a largo plazo.

$BNB El gráfico de 15 minutos muestra un patrón clásico de cuña descendente.

Ahora el precio oscila en torno a 620 y está poniendo a prueba la zona clave de soporte de 610–620. La cuña se estrecha cada vez más, la presión vendedora bajista pierde fuerza poco a poco y los alcistas ya empiezan a buscar el momento oportuno para entrar.

La señal clave que hay que esperar: si el precio se mantiene por encima de la resistencia de la parte superior de la cuña tras romperla, podría producirse un rápido rebote a corto plazo, con un primer objetivo en 660–680 dólares.

$UNI Ahora los bajistas tienen firmemente el control y la presión vendedora sigue siendo muy fuerte.

El indicador de sentimiento del mercado ha caído a un nivel extremadamente bajo: solo 0,43/100. Los alcistas intentan rebotar, pero cada subida se topa con presión vendedora. Mientras el impulso de la tendencia no muestre una reversión clara, es más probable que el precio siga cayendo.

Enfoque actual: sesgo bajista, prepararse para abrir posiciones cortas
✅ Plan de posición corta en UNI
Rango de entrada: 5.590 – 5.650
Stop-loss: 5.760
Primer objetivo de toma de ganancias: 5.510
Segundo objetivo de toma de ganancias: 5.420

Es fundamental operar con disciplina y respetar estrictamente el stop-loss. No persigan las subidas ni vendan presas del pánico. Lo mejor es esperar a que las señales del precio se confirmen antes de entrar.

¿Creen que UNI seguirá rompiendo soportes y bajando, o los alcistas lograrán resistir y hacer que el precio rebote?

La evolución de $PONS fue más o menos como esperaba: ayer subió a contracorriente y en ese momento ya pensé que era muy probable que esta subida fuera una trampa para atraer compradores. En cuanto $BTC se estabilizó, llegó su corrección.

Ayer cerré con ganancias la parte de PONS que había comprado anteriormente a 1000U. La posición base que está en pérdidas la mantendré por ahora; seguiré observando para decidir si vuelvo a entrar más adelante.

Comparando los datos del 11.12 al 11.13:
El volumen de negociación pasó de 14.38M a 23.45M, un aumento del 63.1%;
Las comisiones de la plataforma subieron de 11.7W a 12.4W, un 6.2%;
Los ingresos del protocolo pasaron de 1.8W a 1.85W, un ligero aumento del 3.1%;
Los nuevos tokens emitidos bajaron de 743 a 617, una reducción del 17%;
El número de operaciones pasó de 14.6W a 18W, un aumento del 23.2%.

Lo interesante es que el volumen total de DEX de toda la cadena de Robinhood cayó de 641 millones a 559 millones, un descenso del 12.9%.
La participación de PONS en la cadena subió del 2.2% al 4.2%, así que en esta subida superó al conjunto de la cadena.

En cuanto a las quemas: ayer se quemaron 99301 PONS, un 4.9% menos que el día anterior, volviendo a situarse por debajo de las 100 000 unidades. La proporción acumulada de tokens quemados es del 33.01%.
El fondo de recompra aún tiene 241 000 dólares: 48 000 dólares en el splitter + 193 000 dólares en escrow.

$BTC En el mercado spot, muchos inversores han cerrado sus posiciones con pequeñas ganancias cerca del punto de equilibrio.

En realidad, no es algo malo; lo más probable es que más adelante tengamos una oportunidad de entrada más cómoda. La primera zona de soporte que estoy vigilando está en 62.6K.

Según la estructura de las ondas semanales, mientras se mantenga el mínimo de la onda 1, la estructura actual de la onda 2 seguirá vigente. Además, el fuerte soporte de confluencia de la onda 2 coincide justamente con los 62.6K, así que es muy posible que el precio vaya primero a ponerlo a prueba.

Si los 62.6K se rompen claramente a la baja, este análisis de ondas quedará invalidado y el siguiente gran soporte estaría en 48.2K. Si el precio llega a ese nivel, ofrecería una relación riesgo-rentabilidad más atractiva para una estrategia de largo plazo.

Por ahora, mi plan es esperar y observar. En un mercado así, saber contenerse ya es una ventaja.

El impulso alcista se está agotando claramente. Los alcistas siguen resistiendo con todas sus fuerzas, retrasando el momento en que los bajistas tomen el control del mercado.

Sin embargo, que el impulso se agote no significa que vaya a producirse un giro de inmediato. Muchas veces, antes de tocar fondo, aparece una larga mecha inferior muy pronunciada, fruto de una ola de ventas por pánico. Por ahora, los alcistas no consiguen mostrar señales de una contraofensiva contundente, así que aumenta la probabilidad de que se produzca ese movimiento.

El lunes publicaré un análisis completo y actualizaré mi estrategia para el mercado.

$AVAX El grupo más denso de posiciones cortas está justo por encima del precio actual, a un 1%, y ya aparece resaltado en amarillo en el mapa de calor.

La caída de esta tarde barrió la liquidez de las posiciones largas entre 8.30 y 8.35, y el precio tocó un mínimo de 8.22.
Después, AVAX se mantuvo lateral durante varias horas en este estrecho rango de 8.28–8.40.

Durante la consolidación, las posiciones cortas siguieron acumulándose por encima del precio.
El grupo de liquidez más destacado de todo el gráfico está en 8.43.
Más arriba, las zonas de liquidez concentrada en 8.53, 8.65 y 8.80 guardan aún más combustible para el mercado.

El soporte por debajo es mucho más débil: solo hay un pequeño grupo de posiciones largas entre 8.10 y 8.19.

La consolidación en un rango estrecho por debajo de un gran grupo de liquidez suele terminar con un movimiento de compresión.

Mi previsión: primero superar los 8.43 y, después, que el precio suba con fuerza hacia 8.65–8.80.
Por el contrario, si AVAX cae con volumen por debajo de 8.22, el siguiente objetivo será el grupo de posiciones largas en 8.10.

¿Hacia qué lado acabará rompiendo el rango lateral?
🟢 Al alza, hasta 8.80
🔴 A la baja, hasta 8.10

Cuéntame qué piensas en los comentarios.

Mirar solo los datos de ingresos no permite ver el panorama completo.

Si simplemente comparamos los ingresos anuales de los tokens, lo primero que salta a la vista son $HYPE , $PUMP y $AERO .

Pero lo que realmente vale la pena analizar en profundidad es comparar los ingresos con la valoración.
Aunque HYPE ocupa el primer puesto en ingresos, su múltiplo P/FCF (flujo de caja libre) también está entre los más altos de este grupo.

En cambio, los múltiplos de valoración respecto a su propio flujo de caja son bastante más bajos en $AERO , $CRV, $PENDLE, $PUMP y $SKY.

Por supuesto, un múltiplo bajo no significa necesariamente que un activo esté infravalorado.
Pero esta comparación puede ayudarnos a identificar qué opciones conviene investigar primero.

Personalmente, prefiero usar este marco para seleccionar activos:
Ingresos reales y tangibles + valoración dentro de un rango razonable + un mecanismo claro de captura de valor para el propio token

A largo plazo, las buenas oportunidades suelen surgir precisamente de este tipo de activos.

$AKE ¡Esta ballena está haciendo movimientos llamativos! En solo tres días, su posición grande se triplicó directamente: pasó de 2,1 millones de dólares a 6,1 millones, y siguió aumentando su posición durante esta subida del 83%.

El precio subió hasta cerca de 0,0050. Allí hay un muro de venta de 744.000 dólares, y ahora mismo está atascado justo por debajo de ese nivel.

Este punto es decisivo.
Si el precio sigue por debajo de 0,0050, los bajistas aún tienen ventaja;
si logra romper al alza con decisión, las posiciones cortas de arriba podrían quedar expuestas a una liquidación en cadena.

$NEAR En el gráfico de 4 horas, NEAR ha formado una cuña descendente tras una caída sostenida

Actualmente, el precio está poniendo a prueba el límite inferior de la figura en el rango de 3,30–3,50 dólares, y los compradores ya empiezan a mostrar interés. Si el precio rompe al alza la línea de tendencia superior, podría producirse un cambio de tendencia y se abriría paso el impulso alcista.

El principal objetivo al alza se sitúa en 5,50 dólares.

Es muy probable que NEAR esté acumulando fuerzas para un fuerte rebote. ¡Los alcistas pueden seguir de cerca esta oportunidad!

$DOGE El gráfico diario de Dogecoin muestra una formación de cuña descendente.

El precio se está consolidando poco a poco en torno a los 0,064 dólares. La presión bajista se debilita gradualmente, mientras que los compradores siguen defendiendo el nivel de soporte. Si el precio logra mantenerse y superar la línea de tendencia superior, es muy probable que se produzca un fuerte cambio de tendencia.

Si se confirma la ruptura, el primer objetivo sería 0,10 dólares; el objetivo a largo plazo, más ambicioso, estaría en 0,30 dólares.

¡Puede que DOGE esté preparando un rebote sorprendente!

$ZEC En la estructura macro, tracé el rango de Fibonacci desde el mínimo hasta el máximo del movimiento. Ahora solo espero que el precio retroceda hasta esta zona, aproximadamente cerca del nivel de retroceso del 0.382.

En la primera prueba, lo importante es ver si el límite inferior del canal macro aguanta. Si no lo hace, el precio caerá por debajo del canal hasta la zona del 0.382 y, al mismo tiempo, volverá a probar el máximo anterior, sacudiendo del mercado a los pequeños inversores con posiciones poco sólidas.

Si realmente se desarrolla así, a mi parecer será un reajuste estructural bastante completo de Zcash, justo el tipo de movimiento que llevo tiempo esperando.

Al comparar la evolución semanal del precio de $ICP con el RSI en un marco temporal amplio, las señales de este gráfico son clarísimas.

El precio ha ido cayendo dentro de una cuña descendente, con una caída especialmente pronunciada al principio. Sin embargo, el RSI ha formado una divergencia alcista y ha subido en dirección opuesta al precio. Después, mientras el precio seguía consolidando un suelo, el indicador se mantuvo temporalmente plano. Ahora que el precio empieza a estabilizarse poco a poco, el RSI vuelve a repuntar.

Si ampliamos la perspectiva, durante más de cinco años el RSI y el precio han mantenido esta estructura de divergencia alcista.

En pocas palabras, ¡el dinero inteligente lleva tiempo acumulando discretamente! Cuando este activo despegue, su potencial alcista será considerable.

$PEPE : las ballenas muestran actividad y el precio ha completado un bonito retesteo.

Echen un vistazo al gráfico 👀. Después de aquella fuerte caída hasta 0.00000429, PEPE ha marcado mínimos cada vez más altos y la estructura ya tiene un aspecto alcista. El indicador alcista marca 68 puntos sobre 100 y las velas de una hora llevan varias sesiones cerrando en verde.

También hay una señal de las ballenas que merece atención: una gran transferencia de 1,45 billones de tokens parece estar sacudiendo a los minoristas con posiciones poco firmes. Sigamos el ritmo de los grandes.

Aunque la volatilidad es considerable, el indicador de sentimiento del mercado se mantiene en el 62 %, un entorno ideal para un movimiento de compresión.

Entrada: 0.00000460
Take profit 1: 0.00000488
Take profit 2: 0.00000504
Stop loss: 0.00000425

Cuando el mercado de las shitcoins está hecho un caos y resulta difícil orientarse, puedes cambiar de perspectiva: no te centres únicamente en ir en largo; presta más atención a las oportunidades de ir en corto.

Las ballenas nunca han dependido exclusivamente de hacer subir los precios para ganar dinero. Si hay pocas posiciones cortas en el mercado y una subida no consigue liquidar muchas, pueden optar por impulsar el precio rápidamente y dejar atrapados en máximos a los minoristas que entran persiguiéndolo. Así también pueden sacarles ganancias. Lo importante es determinar si esta subida tiene impulso real para continuar.

Veamos algunos ejemplos: $AIN se multiplicó por 20 de golpe, pero el volumen total de liquidaciones fue sorprendentemente bajo y la subida fue vertiginosa, no gradual. $AGT se disparó 4 veces en un solo día, pero las liquidaciones apenas rondaron el millón de dólares. Esto indica que en ese momento casi nadie se atrevía a abrir posiciones cortas y que todos estaban inclinados a perseguir la subida. En esencia, este tipo de subida busca atraer a los alcistas y atraparlos; no es una tendencia alcista sólida.

$JCT sigue la misma lógica. El precio cayó sin parar y muchos minoristas entraron a comprar durante la caída, intentando atrapar el cuchillo, por lo que una gran cantidad de posiciones largas quedaron atrapadas. Mientras quienes están atrapados aguanten sin ejecutar el stop loss, las ballenas no tienen ningún incentivo para hacer subir el precio y rescatarlos. Por eso, es difícil que el mercado logre un rebote decente.

En resumen: las ballenas no necesitan necesariamente que los precios suban para ganar dinero. Si el mercado acompaña, ganan un poco más; si va mal, ganan un poco menos. Mientras las posiciones de los minoristas estén muy inclinadas hacia un solo lado, las ballenas tendrán margen para maniobrar.