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Después de repasar las tendencias recientes, muchos amigos empiezan a preguntar por los niveles; quienes dominan el análisis técnico también están bastante convencidos de que la tendencia es alcista. En este punto, Lao Cui está de acuerdo: a nivel técnico no se aprecia una tendencia bajista. Y si lo vemos con rigor, la intensidad de la caída actual no es profunda. En el gráfico, los días 19, 20 y 21 de agosto cambiaron la tendencia bajista previa; además, el 18 y el 21 de septiembre volvieron a formar una estructura de “segunda ola”. Después, si aparece otra vela con fuerte rechazo (mecha/pin fuerte), será el empuje hacia la formación de la “tercera ola”. Según el gráfico, en la etapa actual el retroceso a la baja incluso cumple la forma de “subir y luego corregir con retroceso” (alto y vuelta). El rasgo principal que se ve es una tendencia de “engaño para inducir ventas” (bait). Si se mira solo el gráfico diario, para quienes eligen hacer compras (ir largos) no hay ningún problema. Pero deben considerarlo con la perspectiva del gráfico mensual: el máximo de este año se generó el 14 de enero en 97932, y el mínimo se produjo el 1 de julio en 57758. Tomando el mes como referencia, por ahora el movimiento solo puede considerarse como una recuperación de la caída previa. Más a largo plazo, esta bajada debería haber comenzado el 6 de octubre del año pasado cuando se marcó el nuevo máximo en 126208; y hasta hoy todavía está en fase de corrección/reparación.

讲完整体的趋势，今日就来谈谈短期的走势，老崔的文章更多是围绕现货用户展开。现货的周期性往往都在可控范畴之内，这个可控并不是老崔的功劳，而是比特币的走势本身就处于向上的阶段。无论在何时购入，比特币都有获利的机会。能够影响到短期的走势，目前老崔看到的数据中，美债10年期收益率触及5.23%，创2007年以来新高，本条数据是一个极大的利空。在全球众多债券中，美国10年期国债因其极高的流动性和信誉，被视为“无风险利率”的基准。当十年期收益率大于5%时，全球的资本都会考虑是否配比？而这个考虑并非是值不值得购入？而是配比多少合适？通常都会有大笔资金流入，同时考虑的意向客户，大多也都是商业银行为主。
目前爆出的这则数据，透露出什么信号？说明资金还会流入，依旧处于考虑阶段，同时看一看时间线；2007年以来新高，相信各位对2007这个年份有着独属于金融界的认知。至少本则消息与时间线，给到老崔的感受，有些恐惧，这个恐慌来源于历史的数据。切记，国外的金融危机，正确数据是2007年开始，2008年传导至国内，中间间隔着一年的时间差。而现在的金融体系，是没有时间差；当然这并不是结论，而是数据层面的对比。截至目前，暂时还未形成资本选择老美国债的动向，只是这个概率正在不断攀升，老美的股市表现还算坚挺。在他们的认知当中，目前的股市表现优于国债的收益，危险因素就是国债的收益率依旧呈现上升的态势，具体临界点在何处值得研究。
老崔总结：这并不是在释放恐慌，也仅是一个数据上的对比，通过近期老美的动作来看，加息显然是迫不得已的选择；但加息这条路径是有放弃AI市场的可能性，配合近期的炒作，AI开始隐藏或者是攻击而后导致研发的停滞；这套说辞，依旧是一个利空的展现。同时，各位也别听风就是雨，这并不代表着币圈的终结。富达JurrienTimmer:比特币新一轮牛市已开启，2029年目标价30万美元；本则消息老崔同样相信，只不过给到2029这个时间是充足的。币圈的周期性就是越来越短，即使后续出现暴跌甚至是恐慌性出逃，修复的能力也是极强的；2029达到这个价格，老崔觉得也是一个合理的估值。30W美元，市值整体也仅达到6.3W亿，币圈整体市值达到十万亿并不难，老崔的个人预估历史性的高位还要远高于此数据。其稳定币的价值，目前并没有爆发出它应有的实力，币圈还是处于一个年轻的市场，具备极大的潜力。
既然谈到这里，老崔也有一些个人想法，想要与各位交流交流；投资并不能由着自己的想法操作，君子不立危墙之下，全球的数据呈现本身就有极大的问题；更不用谈，中东与俄乌的局势，甚至带上地缘的性的冲突，在这些架构引领下，金融市场是很难迸发潜力。现在我们看到的东西，并不是合作，而是竞争。有竞争会带来科技的进步的同时，也会伴随着海量的泡沫。泡沫的破碎，非人力可控，如果可控，就不会出现如此多的金融危机。老美的放弃，不止一次，互联网泡沫，雷曼公司，房地产，甚至美元的锚定。各位要是以获利为目标，进入金融市场，就必须保持冷静的思维，始终与时势站在一起。在美伊冲突之前，老崔同样看多，并且对明年的价位，有着充足的信心。世界的金融体系，依旧是以老美为主导，他们的失败，也就意味着体系的失败。与老美相关的所有行业，都会受到冲击，老美的通胀，是需要金融领域的人去买单的。投资需要各位时刻保持清醒的头脑，从来没有加息周期的牛市！只要处于这个周期，所有的利多消息，都应当看作诱多处理！

Ayer mencioné las elecciones de mitad de período de Trump; su significado para el mundo cripto es un gran factor negativo. A algunos amigos les interesa bastante este aspecto. En términos intuitivos, si Trump llegara a fallar, el impacto en el mundo cripto sería enorme, especialmente para Bitcoin y el token de Trump: existe la posibilidad de que tanto Bitcoin como estos tokens rompan el nivel de 6 y el de 5. ¿Por qué se produciría este resultado? Esto se debe a una debilidad institucional de Estados Unidos: las elecciones de mitad de período no pueden provocar la destitución de Trump. Las elecciones solo incluyen escaños de la Cámara de Representantes y del Senado. En la última ronda, el viejo Cui explicó de forma simple las funciones de estas dos cámaras; vale la pena repasarlo. La Cámara de Representantes se encarga principalmente de legislar: todos los proyectos de ley deben pasar por decisiones de la Cámara, y dentro de eso está la Propuesta de Claridad, junto con la recién aprobada Ley de Reserva Estratégica. En aquel momento, con la victoria de Trump, su ventaja era muy grande, y el Partido Republicano también llevaba una ligera ventaja en la Cámara de Representantes y el Senado frente a los demócratas. Actualmente, la ventaja débil del Partido Republicano en el Congreso es: Senado 53-47, Cámara de Representantes 219-214.

中秋团圆，大家这次的交流也已经结束了，行情终于到了可被预测的范畴；整个金融市场的反馈并不明显，往往大的行情就是如此。圈里也已经发了，这次会谈的全部核心内容，当然都是已经公开的一部分，没有公开的地方，老崔也不知道。利好的一点，原定2026年11月10日到期的中美贸易休战，延长2个月至2027年1月10日。再度延长两个月，给了四个月的谈判时间。正如我们前期猜测的相同，更多是围绕交流层面，并没有出现大部分资本预测的协议。客观来看，中线级别再度回到偏向于空的一方。随着后续的结束，陆续爆出的内容也会更多，加上国内节假日，结束之后将会直接面临加息的威胁；对加息周期性来看，目前已经可以下结论，今年还会加息一次。

Ayer por la noche, Bitcoin formó una ola de caída; en comparación con la fuerza de la subida, la profundidad del retroceso no fue especialmente grande. Principalmente porque la fuerza de las subidas del 18 y del 21 de septiembre fue demasiado fuerte: esas dos velas alcistas superaron los 5000 puntos, por lo que puede decirse que una sola vela sostuvo todo el mercado de las criptomonedas. El punto de atención de todos, a medida que lo explica Lao Cui, pueden encontrar la razón central, y aun así es difícil de entender por qué, una vez que se materializa, el precio en realidad sigue una tendencia diferente. Ahí está la magia del mercado dominado por las emociones: el crecimiento puede deberse a estímulos del componente informativo, e incluso ese componente informativo puede no tener ningún respaldo sustancial. En realidad, sobre las buenas noticias relacionadas con el comercio exterior, Lao Cui investigó ayer: algunas cosas que se habían firmado previamente, en cuanto a detalles y proyectos, se logró un entendimiento en más de 300 apartados sobre reuniones de aranceles, e incluso ciertos sectores volvieron a arancel cero. En el ámbito de la IA y la tecnología tuvo algún efecto; al final, el visto bueno definitivo aún requiere observar el flujo de noticias de hoy. Les recuerdo: no esperen demasiado. El significado histórico es enorme, pero la función de la negociación en caso de divergencias no es tan decisiva.

Ahora son alrededor de las 4 a. m. (hora de la Costa Este de EE. UU.). Es un momento extremadamente especial; no se obsesionen demasiado. En referencia al horario de las visitas de Trump a China, la reunión probablemente también sea por la noche, y hoy el panorama de noticias no tendrá demasiadas variaciones. El enfoque debe estar en los resultados de la reunión del día 24, o sea, la de mañana. Según algunas informaciones, la atención internacional se centra en tres aspectos: comercio entre China y EE. UU., tierras raras e inteligencia artificial. Esos tres bloques probablemente ya se han cerrado en parte; los demás temas, en el mejor de los casos, solo han alcanzado consenso. En cuanto a lo que necesitamos, no es otra cosa que esperar a que se filtren más noticias y ver hacia dónde evoluciona todo. Observando el movimiento del mercado cripto, hoy está claramente mucho más estable. Después del máximo nuevo del 21 de septiembre en 87385, la capacidad de reparación ha sido insuficiente; la caída hacia abajo no ha tenido suficiente profundidad para tocar fondo, y además hay intención de volver a subir. Un apunte: si vuelve a intentarse el impulso alcista, la zona de presión no está en la barrera de los 90.000, sino en 92.000, el punto de giro anterior entre toro y oso.

24小时的交割，真是一个天才的发明；消息面同步放出，价格同步上涨，前后差距不足十分钟，极其恐怖；老崔能关注到这则新闻，刚好也在前三日，信息茧房还是需要各位自行去打破。为什么这次的威力如此巨大？经贸磋商是提前一周见面，老崔与各位不同思路则是，内地反馈不足。为什么老美如此看重？这里面隐藏着极大的信息，贝森特会谈12小时讨论经济与Al议题，明显会谈是成功的，之后才放出风声；后期各位需要注意的地方，就是内容层面，会落地实施哪一类项目？关税与合作都会成为核心论点，肯定也是达成了一些共识，恰逢中期选举之前，也算是一个人情。利好的信号特别强烈，而本次的会晤，会决定后续是否持续加息，只有这则消息能够引爆全球市场。
比特币顺势来到87385高位，以太突破2806，SOL119.99，都处于关口位置。很多朋友都希望老崔能够讲解一下，具体的做法，尤其是长期始终看空的思路。对中线层面，老崔依旧是以靴子落地的思路看待本次的上涨；本身在加息的阴影下的突破就极为反常，前期的预估上方的压力位置中线层面是处于92000的强压，目前距离这个关口位置依旧是极为漫长，本次的反弹力度仅剩不到两天的时间（大家应该清楚，老崔所谓的两天时间，具体指哪个事件）。寄希望于外部只会得到相悖的结论，即使拥有诸多方面的合作，想在根本性的症结层面得到解决，几乎不太可能。也就意味着，本次的周期性，会随着会谈结束而结束。
老崔总结：摩根士丹利:美股短期面临7%下跌风险，年底前将反弹至8000点；老崔与此看法相同，这7%的美股下跌，它们与我是不谋而合，甚至老崔看得更深。近期的文章极为难写，金融层面掺杂到其它因素，不好表达，想说的话我也无法说出口。大家要是觉得闭塞难懂，还是与老崔个人沟通一下，自己别瞎做。尤其是很多朋友，具备散户心态，听风就是与，加息周期的牛市老崔还没有见过。能够影响到加息周期因素，恰好被本次遇见。任何商谈形式，只有一个目标那就是赚钱，谁能赚或者是谁赚的多？都是有一个过程，磋商肯定不是一个方面或者是某一因素所导致的，而是全方位的商谈得出的结论。有些人是谈判的，有些人是下结论的，不要混为一谈！老崔后续会更新，朋友圈各位可以关注一下！

Sobre el mercado de las criptomonedas, el contenido de explicaciones que hemos dado recientemente es suficiente. Hace falta esperar el resultado de la reunión para poder continuar con nuestra línea de juicio. Hoy voy a hablar un poco sobre la IA y las empresas tecnológicas actuales, compartiendo brevemente mi propia opinión, ya que Lao Cui no es un profesional. La idea de inversión de Lao Cui es muy clara y rígida: la IA y las aplicaciones, en esencia, son una extensión de los programas, y siguen basándose en el funcionamiento de internet. La aplicación de los programas, siempre prioriza la estabilidad. Desde que Von Neumann estableció la arquitectura de un sistema informático de programa almacenado basado en binario; para Lao Cui, tanto la memoria del ordenador como el límite de cómputo son algo que se puede ver. En esencia, sigue siendo un proceso de cálculo y toma de decisiones entre 0 y 1. Entendido de forma sencilla: todos los programas se basan en cálculos entre 0 y 1, solo que con distintas formas de conversión. El lenguaje que introduce la gente, en realidad, para el ordenador, es la interpretación de códigos entre 0 y 1. ¿Acaso entiende qué significan realmente esas palabras y esas instrucciones por detrás?

La fuerza del retroceso de fin de semana es insuficiente; este tipo de situación, de hecho, conserva una estructura de impulso. A nivel de estructura, el estado de Ethereum es el más sólido, mientras que en la etapa actual Bitcoin se parece más a un seguimiento del alza. Ayer el máximo apenas llegó a 81933; el retroceso, por ahora, ha estado probando de forma continua el umbral de 80.000. En cambio, Ethereum está más lejos del nivel clave: su máximo está en 2669 y actualmente cotiza en 2574. Ambas partes se encuentran en la fase de retroceso de fin de semana; en comparación con una formación de ruptura, las fuerzas bajistas parecen algo insuficientes, y aún se necesita un impulso desde el frente de las noticias. En el plano de noticias, el tono sigue siendo principalmente favorable: Tether ha emitido adicionalmente 500 millones de USDT en la red de Solana dentro de una hora; la SEC de EE. UU. publicó una exención innovadora; se estableció una vía para el comercio secundario en cadena de acciones tokenizadas; las minas del estrecho de Ormuz ya fueron desactivadas y el transporte marítimo está volviendo a la normalidad. En cuanto a noticias negativas: en las últimas 24 horas ingresaron a carteras de exchange 5422 BTC, con un valor de 5420 millones de dólares; el mayor ingreso fue en Coinbase Pro. Además, en Francia 11% de las estaciones de servicio se quedaron sin combustible; Macron convocó una reunión de emergencia para hacer frente a la situación.

El Bitcoin sube con retraso por la noche, dejando a todos inquietos; el precio ya ha tocado 81732 en niveles altos, con apariencia de intentar un máximo nuevo. Solo quedan 500 puntos. Muchos amigos quieren saber la causa exacta. Algunas cosas, en el país, de hecho no se pueden explicar; por ejemplo, el 23 de septiembre: todavía era una especulación basada en expectativas. Dentro del país no hubo ningún movimiento, pero afuera se desató un alboroto total. El viejo Cui tampoco fue a aclarar este punto. Las relaciones de ida y vuelta, de naturaleza meramente protocolaria, sumadas al supuesto de que dentro del país no hay movimiento, permiten prever el resultado final: esto no se puede resolver con una o dos reuniones. Pero las expectativas están siendo alimentadas por la especulación; la mayoría de los usuarios harán sus planes siguiendo a los capitales, y sobre el futuro se aferran a fantasías poco realistas, siempre pensando: ¿y si esta vez es diferente? ¿Se podría llegar a un acuerdo a nivel de memoria y tarjetas gráficas? ¿La comunicación en materia energética fue efectiva? ¿Las dos partes podrán dejar atrás las viejas rencillas? Señores, esto no es un enfrentamiento puramente económico-financiero; este tipo de confrontación se prolongará mucho tiempo, tanto que llegará un punto en el que todos olvidarán que seguimos luchando.

Las monedas pequeñas que se disparan de verdad están siendo muy fuertes; hasta Lao Cui considera que es increíble. El rebote de las bolsas de EE. UU., en cambio, no causa temor. Hoy voy a comentar un poco: la SEC aprobó la negociación en cadena de acciones tokenizadas mediante una cadena limitada. De hecho, es un hito. Las monedas con una ruta de tokenización han provocado una oleada de rebotes durante la mañana; curiosamente, el avance del bitcoin no ha sido tan notable. Esto marca oficialmente la legitimación de las empresas cotizadas al entrar en el mundo cripto mediante tokens, y llegan puntos de apoyo para el mercado alcista. Es un apoyo, no un punto de giro. Muchos amigos utilizan ciertas plataformas y empiezan a especular con tokens de empresas extranjeras. Esta medida, al atacar directamente la molestia principal, puede evitar muchos problemas innecesarios; esa es la ventaja del sector cripto. Y para Estados Unidos, la ventaja no es otra que poder cosechar mejor activos del exterior, aumentar la liquidez global y atraer activos de todo el mundo. Para la bolsa de EE. UU., esto es una noticia extremadamente positiva. Justo coincide con el avance de la memoria RAM de 512G de Micron, que superó el límite, y eso ha traído un rebote a corto plazo. Recuerden que este avance también es una noticia positiva para el mundo cripto.

Ayer, las predicciones sobre el evento resultaron acertadas: con la subida de tasas por llegar y la aprobación de la propuesta sobre la reserva de Bitcoin. Muchos amigos se preguntan, si el análisis del mercado era correcto, ¿por qué la cotización no estaba en lo correcto? Después de la subida de tasas, el precio siguió completamente inmóvil. Además, muchos usuarios se sintieron muy decepcionados. ¡Disparen la próxima ráfaga por un rato más! La volatilidad en el mercado de valores de EE. UU. es más fuerte que en el mundo cripto: los tres principales índices cerraron a la baja, y el descenso más profundo fue el del Dow Jones, que cayó 1,21%; mientras que el Nasdaq 100, en cambio, cerró al alza con +0,02%. Esto hizo que mucha gente no lograra ubicar la dirección. Justo cuando el mercado está por llegar, paradójicamente se mantiene más tranquilo. La mayoría de los usuarios cree que esta ronda de caídas ya había anticipado la llegada de la subida de tasas; incluso hay amigos que claman que “lo malo ya terminó, así que es buena noticia”. Lao Cui puede responder de forma directa a este tipo de preguntas: no es posible. Observen con atención: en el mercado, parece que las grandes ballenas están preparándose para afrontar la próxima crisis financiera. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años finalmente cayó por debajo del 5% y, sorprendentemente, el oro también sufrió un revés.

El precio vuelve a la zona bajista; por primera vez perfora el umbral de 75,000 y llega a unas 74,900. Ahora cotiza en 75,798. Según los datos, ayer los BTC ETF al contado en EE. UU. registraron salidas netas por 450 millones de dólares, la mayor salida neta diaria desde el 4 de agosto. Entre ellos, la mayor salida fue en FBTC, con 215 millones de dólares; en segundo lugar, IBIT, con salidas por 162 millones. En cuanto al flujo de salida de Bitcoin, todavía es bastante considerable: por ahora, solo los usuarios “ballena” están cerrando posiciones, y en general no se ha visto un pánico masivo (“fuga”), sino más bien una actitud de espera ante la reunión de la Fed. En esta reunión, el resultado final —ya sea una subida de tasas, una bajada o mantenerlas sin cambios— no es lo importante. Lo importante está en las declaraciones después del resultado. En este momento, Hase t lo deja claro: el propio mensaje indica que Trump y yo respetamos cualquier decisión que el presidente de la Fed, Kevin Wosh, tome mañana. La interpretación de “Lao Cui” es que el resultado ya está decidido: Trump ya reconoce el difícil panorama financiero actual de EE. UU. Que ocurra una subida de tasas no es lo más preocupante; lo temible es entrar en un ciclo de alzas de tasas.

El Bitcoin tuvo una volatilidad bastante intensa ayer. En el corto plazo, el precio superó de forma momentánea el máximo de 79,570, y muchos amigos están muy preocupados: ¿podría la tendencia revertirse? La razón principal es que el viejo Cui recibió demasiada información por la mañana. Coincidió con que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió hasta el 5%, el nivel más alto en cerca de tres años por primera vez. Esto también hizo que muchos empezaran a cuestionarse si aún habría más alzas de tasas. El aumento del rendimiento de los bonos, obviamente, haría que la carga de la deuda sea mayor y eso es precisamente una de las preocupaciones de ustedes: estar siempre pensando en el problema de que EE. UU. tenga que seguir pagando sus deudas. ¿Han visto alguna empresa que gane más rápido que EE. UU.? Las ganancias a las que se hace referencia prácticamente se igualan con el gasto militar de EE. UU. Además, con el apoyo de Corea del Sur y Japón detrás, pagarle al mundo no es el problema más grande para EE. UU. El problema principal es que, mientras la deuda sigue acumulándose, nadie está dispuesto a “comprar el paquete”. Y justamente por eso suben las tasas de interés. El aumento de las tasas también busca que la gente de afuera esté dispuesta a hacerse cargo del “paquete”. Esa es la lógica completa.

La profundidad bajista combinada de Bitcoin en dos días apenas llega a 1000 puntos. Ayer les recordé que, por lo general, después de las fluctuaciones del mercado, el segundo día es cuando empiezan las ganancias. Un día de estancamiento también es para vaciarse uno mismo, guiar y acompañar a los usuarios. Volviendo al análisis, no hay demasiado que decir: el mercado sigue bajo control. Wall Street, con enormes fondos, ya tiene completamente descontada la probabilidad de subidas de tipos en el escenario actual; ahora solo queda ver cuántas veces Kevin Warsh planea subirlos. Si Kevin Warsh no sigue las leyes del mercado y trata de desafiar las expectativas, se puede tomar como referencia al ex presidente de la Reserva Federal, Greenspan: al cambiar por su cuenta la trayectoria de tipos, las consecuencias fueron que el mercado le dio una fuerte bofetada; los rendimientos de la deuda a corto plazo se dispararon, la deuda a largo plazo se salió de control, y al final igual acabó inclinándose ante el mercado. Sé que mucha gente dice que Trump va a recortar tasas, así que no puede subirlas; también se habla de que los 4,000 mil millones de dólares en bonos del Tesoro no pueden implicar subidas de tasas, que si sube las tasas no puede pagar los intereses. Estas afirmaciones de verdad no resisten un análisis. Si de verdad se atreve a no subir tasas, el mercado te mostrará una “representación” de sequía de liquidez.

Como ha sido, revirtió y ejecutó una tanda de largos; y, a nivel de forma, se mantiene consistente con lo que habíamos previsto antes. Por ahora, mientras se libere cualquier señal que favorezca que no se realicen más subidas de tasas, se abrirá una ronda de purga para los cortos. Ayer también, en sintonía con la señal del CPI, Bitcoin tocó de forma breve el máximo de 79859; a nivel de gráfico diario, nos encontramos en la fase de retroceso posterior a una subida. El precio de cierre también es razonable: 77191 (tiempo BN8-8). No voy a entrar en teoría; hablemos de métodos de respuesta. Ayer todavía hubo un daño para los usuarios de contratos. En un escenario donde la tendencia bajista domina, cómo operar en corto es una pregunta que los inversores deberían considerar. El planteamiento previo del Lao Cui era empezar a preparar posiciones cortas con el nivel de 80 mil como referencia; esto es una emboscada anticipada. Desde la noche de ayer hasta hoy, la mayoría de usuarios que se comunicaron con el Lao Cui aún no ha entrado. Si ustedes todavía van a entrar, entonces el siguiente punto de entrada ya no puede tener como objetivo los 80 mil.

Publicación de datos de PPI, se sube directamente la probabilidad de alza de tipos al 70%, y al fin hay algo de calma. ¿Aún hay alguien que tenga una opinión distinta? Directamente provocó que Bitcoin cayera por debajo del umbral de 77.000, marcando un nuevo mínimo reciente; ¡y ahora mismo sigue cayendo dentro del margen de caída! Lao Cui entiende a quienes albergan expectativas sobre un recorte de tipos: la mayoría suele pasar por alto el tema de los rendimientos de los bonos del viejo EE. UU., apostando a que el viejo EE. UU. pesa más en el mercado de valores que otras cosas. Esto también le recuerda el caso de Guān Shànxiáng en el país; en realidad, los pensamientos personales son difíciles de impedir la tendencia general. Si entiendes el problema de los bonos del viejo EE. UU., entonces también podrás entender el desarrollo de las stablecoins en el mundo cripto. La mayoría de las empresas que ven con buenos ojos las stablecoins, no es que vean con buenos ojos el mercado futuro. Conclusión primero para todos: los bonos del viejo EE. UU. no van a colapsar. En los bonos del Tesoro a corto plazo, hay más gente dispuesta a “recoger el papel”; entre ellos están los emisores de stablecoins del mundo cripto. Compran bonos del Tesoro de corto plazo y luego emiten stablecoins. Esa parte del rendimiento de esos bonos del Tesoro no se les tiene que devolver a ustedes de inmediato, y además los bonos del Tesoro a corto plazo se pueden volver a convertir en efectivo en cualquier momento.

Cada vez estamos más cerca de la reunión de la Reserva Federal y, paradójicamente, la aparición de distintos datos vuelve el panorama de la evolución del mercado cripto del futuro cada vez más claro. Para los usuarios que están en largo, Lao Cui cree que, en esta etapa, inevitablemente hay algo de inquietud. A nivel de datos, casi es un hecho que habrá subidas de tasas: el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años superó el 5.30% y el de 10 años llegó al 4.8184%, marcando un nuevo máximo reciente. Los bonos a 30 años no tienen demasiada referencia; el de 10 años cada vez se acerca más a un rendimiento del 5%. El 5% es una línea roja: si se supera, significa que la burbuja de los estadounidenses básicamente está lista para pincharse, y podría venir una ola de crisis financiera. El factor central de la subida de tasas también es el dato de inflación, y el núcleo de la inflación es que el petróleo Brent superó los 101 dólares por barril. El petróleo WTI, durante el día, subió más de 3% y cotiza en 95.86 dólares por barril. ¿Recuerdan lo que Lao Cui comentó antes? Entre 3 y 9 meses, el tema de una tregua con Irán no se había resuelto y, además, el precio del petróleo no logró controlarse de forma efectiva; entonces, este año entraría en un ritmo de subidas de tasas. Esas dos condiciones claramente no se han cumplido.

La tendencia se va acercando poco a poco a la posición que habíamos previsto. Ayer, durante un breve tramo, se rompió por debajo de la cota de 78.000 y se tocó un mínimo de 77.600. Por ahora, el mercado ya se ha recuperado y ha llegado a 78.736. Entiendo el ánimo de quienes ya están obteniendo ganancias, y justo ahora llega el momento en el que necesito volver a recordarles algo: el viejo Cui siempre echa agua fría justo en el momento en que todos están más contentos. Con las observaciones de estos dos días, se puede concluir con claridad que, en esta etapa, la caída puede definirse como una caída gradual (sin prisa). Se ha incorporado con antelación la noticia negativa de futuras subidas de tipos. Para los usuarios que están en corto, esto no es una buena noticia. Los usuarios de contratos deben escuchar con atención: lo “yin” y lo “yang” se complementan; si esta semana el precio logra estabilizarse en niveles de 80.000 o más, entonces cabría esperar recortes de tipos y también la claridad relacionada con la propuesta; para quienes estén en corto, quizá las ganancias sean incluso mayores. Una vez que un recorte se convierta en una subida, o si no cambia, el impulso del proyecto de ley podría provocar un “tsunami” de liquidaciones; al menos, causaría que el Bitcoin caiga entre 5.000 y 10.000 puntos. Es decir, se formaría el “tsunami” instantáneo, y el impacto sobre cada uno de ustedes y sus ganancias serían, como mínimo, el triple.

Por fin la cotización se enfría; hoy ya es 8 de septiembre. Se debe prestar especial atención a dos momentos: el 15 y el 17. Justo esos dos puntos de referencia se concentran completamente la próxima semana, y tienen que ver con la tendencia de este año; en el plazo de una semana se decidirá. Por ahora, el precio de Bitcoin es 78720; la caída real todavía no se ha materializado. La tendencia actual se parece más a un retroceso después de haber alcanzado máximos. Sin la influencia de noticias negativas, la forma del gráfico se ve bastante bien. Integrando la información del mercado, se espera que la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre de 25 puntos básicos sea del 52%. Los ETF de BTC y ETH llevan tres semanas consecutivas con entradas netas que superan los 1.000 millones de dólares. Además, hay otro factor: una inyección de capital, en el mercado local, por parte de bancos y compañías de seguros. Para quienes seguís a “Old A” en plan vagabundo, conviene estar alerta; en cuanto a otros mercados, el impacto es limitado. Sin entrar a hablar de la economía doméstica, solo analizo los acontecimientos relacionados con el mundo cripto. Para el posicionamiento de Bitcoin a medio y largo plazo, lo que hemos analizado ya es suficiente; hoy toca comentar el tema de los contratos a corto plazo.