GM_Crypto01

#termmax @TermMax

El Mes 13 es la Verdadera Prueba TMX

Volví a mirar la tabla de asignación de TermMax esta mañana. 28% para inversores, 15% para el equipo y 3% para asesores, todo con un cliff de 12 meses.

Eso parecía claro hasta que hice las cuentas mensuales.

Con un suministro de 1B TMX, son 280M tokens para inversores + 150M para el equipo + 30M para asesores = 460M TMX que quedan detrás del cliff. En cuanto comienza el vesting, la presión se vuelve mucho más interesante: los inversores están alrededor de 11.7M TMX/mes, el equipo cerca de 5M/mes y los asesores sobre 1M/mes según sus períodos de vesting publicados.

Así que estás viendo aproximadamente 17.7M TMX/mes entrando al mercado desde esos tres grupos.

Y por eso creo que el mes 13 importa más que el TGE.

TermMax se lanza con un suministro fijo de 1B y ~20% en circulación en el TGE, lo que significa que aproximadamente 200M TMX pueden estar en el mercado inicialmente.

El propio protocolo tiene números reales para crecer: $90M+ TVL, 1.5M+ wallets registradas, 90K+ usuarios activos diarios y despliegue en 10 cadenas EVM.

Pero esto es lo que realmente voy a observar.

Si el protocolo puede hacer crecer las comisiones, la demanda de staking y la liquidez más rápido que esos ~17.7M de tokens mensuales que llegan, los desbloqueos podrían volverse manejables.

Si no, la tabla limpia de tokenomics de repente se ve muy diferente.

El TGE nos dice cómo se lanza TMX.

El Mes 13 nos dice si el diseño realmente funciona.

#dusk $DUSK @Dusk

Hoy estuve mirando la historia más antigua de Dusk y hubo algo que llamó mi atención: COSIMO X respaldó a Dusk allá por mayo de 2021, cuando la red todavía estaba en testnet. Eso es bastante interesante porque la tesis no se trataba de hype. Trataba sobre la privacidad para los mercados financieros.

En ese momento, Dusk estaba construyendo una blockchain de Proof-of-Stake enfocada en finanzas reguladas, contratos inteligentes confidenciales, tokens de seguridad y un puente entre TradFi y DeFi. También había creado un fondo de subvenciones de 5M$ para pruebas comunitarias antes del mainnet.

Me gusta analizar inversiones como esta porque muestra en qué estaban apostando las personas antes de que la historia se volviera evidente.

Avancemos hasta hoy: Dusk se está posicionando como infraestructura para activos regulados, con más de 300M€ en emisiones confirmadas, 210M+ de DUSK en staking y una finalización determinista de ~10 segundos según sus métricas actuales.

Así que cuando veo esa inversión de COSIMO X en 2021, no solo veo un evento de financiación antiguo.

Veo una apuesta temprana por la idea de que la privacidad + el cumplimiento + las finanzas on-chain podrían eventualmente convertirse en un mercado real.

¿COSIMO X fue temprano en la tesis de Dusk, o la parte más grande de esa tesis todavía está por venir?

¿Qué piensas? 👀

#termmax @TermMax

Seguí actualizando ese préstamo de 1.2M USDC en TermMax. Primero se llenaron 420k al 9.4%. Luego, la siguiente curva disponible saltó casi 90 puntos básicos y los 780k restantes se quedaron ahí, sin moverse. Veintitrés minutos después seguía sin pasar nada.

El mismo patrón cada vez en TermMax. Cada orden por rangos tiene su propio libro. Puedes moldear la curva como quieras, plana y luego empinada, o al revés, pero el tamaño detrás de una nunca realmente ayuda a la siguiente. Los tomadores se llevan la mejor parte. Lo que queda se ve peor y se mueve más lento. Una vez que el dinero se presta, queda bloqueado hasta el vencimiento, de todos modos.

Los curadores reaccionan como cabría esperar. Algunos empujan más tamaño más arriba en la curva. Otros ajustan los segmentos iniciales y dejan la cola deliberadamente fea. Los prestamistas siguen persiguiendo tasas que solo existen para los primeros cientos de k. La flexibilidad de precios es real si realmente entiendes el riesgo. El costo aparece en lo raramente que se limpia el tamaño completo en TermMax.

Las Órdenes Atómicas permiten que el mismo capital aparezca en varios mercados hasta que alguien lo toma. Ayuda. Aun así, da la sensación de que todos protegen un poco su ventaja dentro de su propio libro.

Viendo los próximos boletos grandes en TermMax. Si siguen fragmentándose de la misma manera, el problema de coordinación sigue siendo lo principal. Si empiezan a llenarse de una sola vez con más frecuencia, quizá la capa virtual esté haciendo trabajo de verdad. Esa es la única prueba que importa ahora mismo.

#dusk $DUSK @Dusk

Me gusta mirar los lanzamientos un poco diferente. No solo “mainnet está en vivo”, sino qué cambió realmente entre la primera señal y la red real al ponerse en marcha.

Para Dusk, esa ventana del 29 de diciembre al 7 de enero es bastante interesante.

Lo que llamó mi atención es la infraestructura detrás de ello. Dusk usa Succinct Attestation, un sistema de consenso de prueba de participación (proof-of-stake) sin permisos, donde los provisioners se seleccionan de forma aleatoria para proponer, validar y ratificar bloques.

Y las cifras hacen que se sienta más real para mí:

🔹 1,000 DUSK es la cantidad mínima de stake requerida para convertirse en un provisioner.
🔹 Un provisioner necesita mantener su nodo en línea 24/7.
🔹 La configuración mínima recomendada es solo 2 núcleos de CPU, 4 GB de RAM, 50 GB de almacenamiento y 10 Mbps de red.
🔹 Cada epoch de Dusk contiene 2,160 bloques.
🔹 El stake normalmente se activa después de aproximadamente 6–12 horas.

Estoy siguiendo a Dusk porque el objetivo más grande no es solo otro L1.

Está intentando construir infraestructura para activos regulados, transacciones que preserven la privacidad y liquidación financiera.

Así que sigo preguntándome:

Si Dusk puede convertir estos números técnicos en un uso institucional real, ¿podría ser una historia de infraestructura 10x? 👀

$SOL USDT Configuración Larga

🔴 Entrada: 80.00 - 85.87
🎯 TP1: 88.00
🎯 TP2: 91.00
🎯 TP3: 95.00
🟢 SL: 76.00
Ruptura brusca por encima del rango reciente con un fuerte impulso hasta 87.30; el precio ahora se mantiene bien por encima de todas las MA con un aumento del volumen. El impulso favorece la continuación mientras se mantenga por encima de 80, aunque movimientos extendidos como este pueden ver retrocesos rápidos.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM
$SOL

$ETH USDT Configuración Long
🔴 Entrada: 2,150 - 2,260
🎯 TP1: 2,300
🎯 TP2: 2,400
🎯 TP3: 2,500
🟢 SL: 2,050
Gran ruptura desde la base de 1,820.61, el precio se dispara por encima de todas las MAs con un enorme aumento de volumen que confirma una fuerte convicción de los compradores. El impulso se mantiene firmemente alcista mientras se mantenga por encima de 2,150, con el máximo reciente de 2,336.82 como el siguiente obstáculo a superar.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM

$BTC USDT Configuración Long
🔴 Entrada: 67,500 - 69,836
🎯 TP1: 70,450
🎯 TP2: 71,500
🎯 TP3: 73,000
🟢 SL: 65,500
Ruptura brusca desde la base de 62,228, el precio se dispara por encima de todas las medias móviles (MAs) con una fuerte presión compradora confirmada por el aumento del volumen. El impulso se mantiene alcista mientras se mantenga por encima de 67,500, y el reciente máximo de 70,450 es el siguiente objetivo por romper.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM

$PNUT USDT Configuración Long
🔴 Entrada: 0.0450 - 0.0480
🎯 TP1: 0.0500
🎯 TP2: 0.0525
🎯 TP3: 0.0555
🟢 SL: 0.0420
Fuerte ruptura desde la base de 0.0379, el precio sube por encima de todas las medias móviles con un nuevo impulso hacia el máximo de 0.0484 con un volumen en aumento. El impulso se mantiene alcista mientras se mantenga por encima de 0.0450, con margen para extenderse aún más con la continuación.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM
$PNUT

$BIO USDT Long Setup
🔴 Entrada: 0.0275 - 0.0298
🎯 TP1: 0.0310
🎯 TP2: 0.0325
🎯 TP3: 0.0345
🟢 SL: 0.0255
Fuerte ruptura desde la base de 0.02164, el precio subiendo por encima de todas las MM con un fuerte aumento de volumen que confirma la fuerza de los compradores. El impulso se mantiene firmemente alcista mientras se mantenga por encima de 0.0275, con el máximo reciente de 0.0299 como el siguiente nivel a superar.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM

$HYPE USDT Configuración Long
🔴 Entrada: 67.00 - 71.65
🎯 TP1: 74.50
🎯 TP2: 78.00
🎯 TP3: 83.00
🟢 SL: 62.50
Fuerte ruptura desde la base de tendencia alcista estable en 51.10; el precio ahora está avanzando por encima de todas las medias (MAs) con un fuerte aumento de volumen que confirma la convicción de los compradores. El impulso se mantiene firmemente alcista mientras se mantenga por encima de 67, con margen para extenderse más allá del máximo reciente de 72.68.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM

‍$BOME USDT Configuración Long
🔴 Entrada: 0.00088 - 0.00093
🎯 TP1: 0.00097
🎯 TP2: 0.00102
🎯 TP3: 0.00110
🟢 SL: 0.00082
Tendencia alcista constante desde la base de 0.000414; el precio ahora está rompiendo por encima del máximo reciente de 0.000944 con fuerte presión compradora que vuelve a activarse. El impulso se mantiene alcista mientras se mantenga por encima de 0.00088, con margen para extenderse más en la continuación.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
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$LIT USDT Configuración Larga
🔴 Entrada: 2.550 - 2.855
🎯 TP1: 3.000
🎯 TP2: 3.200
🎯 TP3: 3.450
🟢 SL: 2.350
Ruptura explosiva desde la base de 1.9416, el precio se impulsa por encima de todas las MM con un fuerte aumento de volumen que confirma la convicción de los compradores. El impulso se mantiene firmemente alcista mientras se mantenga por encima de 2.550, con margen para extenderse después de superar el reciente máximo de 2.881.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM

$RED USDT Configuración Long
🔴 Entrada: 0.1000 - 0.1111
🎯 TP1: 0.1170
🎯 TP2: 0.1250
🎯 TP3: 0.1350
🟢 SL: 0.0900
Potente ruptura desde la base de 0.0822, el precio se impulsa por encima de todas las MM con un fuerte aumento de volumen que confirma la fortaleza de los compradores. El impulso se mantiene firmemente alcista mientras se mantenga por encima de 0.1000, con el máximo de 0.1158 como el siguiente en la lista para romper y continuar.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM

#termmax @TermMax

La semana pasada estuve mirando cómo se deshacía una posición en TermMax. Borower había hecho un bucle con un PT a un coste que parecía limpio del 4,8%. Dos días después, la utilización se disparó y la tasa flotante del otro lado se situó en el 11%. El factor de salud se mantuvo. La tesis ya estaba muerta. Él solo se quedó ahí, refrescando la pantalla, esperando a que el número volviera a bajar. No lo hizo.

Esa es la parte que sigue apareciendo. El sistema no estaba fallando en el colateral. Estaba fallando en la coordinación. Todo el mundo se veía obligado a adivinar el siguiente movimiento de la tasa mientras intentaba fijar cualquier duración real. Si dimensionas algo de varias semanas, también quedas expuesto a la ruta desconocida de la utilización. La mayoría solo se subdimensiona y lo llama gestión de riesgos.

TermMax elimina esa segunda apuesta. La tasa se fija en la entrada para el plazo. El coste tiene un tope. Todavía puedes comprar el FT más barato más adelante si el mercado se mueve, pero no tienes que mantener una de tus miradas en el gráfico de utilización cada hora. El comportamiento cambia un poco. La gente empieza a emparejar ventanas reales de flujo de caja en vez de esperar que la tasa overnight coopere.

Aun así, no es limpio. La liquidez se fragmenta por vencimiento. La conciliación se vuelve más lenta cuando el capital tiene que quedarse en cubetas específicas. Los fondos ociosos se aparcan en otros lugares mientras esperan, pero todo funciona solo si suficientes personas realmente quieren las mismas fechas. He visto que los libros se vuelven más delgados en los vencimientos más largos en TermMax. No estoy seguro de que los incentivos se sostengan cuando los volúmenes crezcan.

Voy a observar los próximos bucles grandes de PT en TermMax y ver si el coste fijo realmente cambia lo agresivamente que dimensionan, o si simplemente lo tratan como otro número más en la pantalla.

#dusk $DUSK @Dusk

Mientras miraba el staking de Dusk, noté algo bastante importante: no todos los errores de los validadores se tratan de la misma manera.

Dusk separa las penalizaciones en soft (suaves) y hard slashing (cortes duros).

El soft slashing es más bien por mala participación o falta de fiabilidad. Si un provisioner no participa correctamente, su stake activo puede pasar a un stake bloqueado. El DUSK no se quema, pero se detiene temporalmente su contribución al peso de consenso.

El hard slashing es mucho más serio. Se dirige a violaciones de consenso demostrables. Dusk documenta un burn del 10% para un bloque inválido y un burn del 20% para votación doble o producción de doble bloque.

Esa diferencia tiene sentido para mí.

Si estoy ejecutando un nodo y se desconecta, eso es un problema de rendimiento. Pero si firmo intencionalmente bloques en conflicto, eso puede amenazar directamente la seguridad de la red. Tratar ambas situaciones exactamente igual se sentiría excesivo.

También existe un requisito mínimo de stake de 1,000 DUSK para los provisioners, lo que hace que el sistema de penalizaciones tenga un significado económico.

Lo que estoy observando es cómo funciona este equilibrio a medida que Dusk escala: penalizaciones lo suficientemente fuertes como para disuadir ataques, pero no tan agresivas como para alejar a operadores honestos.

¿Esta forma soft-vs-hard podría convertirse en un mejor modelo para redes PoS?

¿Qué te parece: protección justa o demasiado estricta?

#termmax @TermMax

Noté el problema antes incluso de abrir la posición. Revisé un tipo de interés de préstamo, lo incorporé a la operación, volví más tarde y los números ya no tenían sentido. No falló nada. El mercado flotante simplemente se movió mientras yo pensaba. Comportamiento normal, técnicamente. Aun así, es incómodo cuando la estrategia depende de conocer su coste de financiación.

Eso me hizo mirar TermMax de otra manera. No como un lugar que promete mejores tasas, sino como una forma de evitar que un insumo se mueva después de que se toma la decisión. El prestatario fija un tipo para un vencimiento definido; el prestamista acepta el mismo reloj para un retorno más predecible. Sencillo. El cambio de comportamiento probablemente importa más.

Un prestatario puede evaluar si el potencial alcista esperado sigue cubriendo el coste de la deuda sin tener que rehacer el cálculo cada pocas horas. Un prestamista puede dejar de moverse entre pools cada vez que cambie el rendimiento de un titular. Pero solo el tipo de interés queda fijo. El colateral aún puede caer, la presión de liquidación puede llegar con rapidez y retirarse antes puede volverse costoso cuando la profundidad del mercado es escasa. Incluso la tasa mostrada requiere atención: una orden más grande puede consumir liquidez más profunda y liquidarse a un precio efectivo menos cómodo.

Me interesa menos lo bien que funciona en condiciones tranquilas. Observaría lo que sucede cerca del vencimiento, durante una venta brusca, cuando varios participantes necesitan liquidez aproximadamente al mismo tiempo.

#dusk $DUSK @Dusk

Estaba leyendo de nuevo sobre la máquina virtual de Dusk y, honestamente, primero pensé que la VM era simplemente otro lugar donde se ejecutan contratos inteligentes.

Luego miré con más detalle cómo Dusk conecta la VM con la criptografía.

DuskVM ejecuta contratos Rust/WASM directamente en la Dusk L1. Los contratos usan un búfer de argumentos de 64KB, mientras que el lado del host se encarga de las operaciones a nivel de sistema.

Lo que captó mi atención fueron las funciones del host.

En lugar de obligar a que cada contrato implemente por sí mismo operaciones criptográficas pesadas, Dusk puede exponer estas capacidades a través del entorno del host. Por ejemplo, su función host "hash" usa Blake2b y convierte el resultado en un escalar BLS12-381.

Y esto va más allá.

Dusk admite primitivas criptográficas, incluyendo BLS12-381, JubJub, Schnorr, Poseidon y PLONK, que son importantes para firmas, hashing y aplicaciones de conocimiento cero.

También noté que Dusk agregó soporte de host tanto para la verificación de pruebas Groth16 como de PLONK. Eso hace que la VM se sienta menos como un motor de ejecución simple y más como un puente entre contratos inteligentes y criptografía especializada.

Esa es la parte que estoy observando de cerca.

Si los activos regulados necesitan privacidad + verificación al mismo tiempo, ¿podría este diseño de VM/función de host convertirse en una de las mayores ventajas de Dusk?

¿Es la verdadera innovación la propia VM o lo que la VM puede pedirle nativamente a la criptografía que haga?

‍$ACU USDT Configuración Long
🔴 Entrada: 0.1220 - 0.1292
🎯 TP1: 0.1350
🎯 TP2: 0.1420
🎯 TP3: 0.1500
🟢 SL: 0.1130
Recuperándose con fuerza desde la base de 0.0997; el precio ahora está acumulando por encima de todas las MAs con un nuevo impulso al alza mientras sube el volumen. La estructura se mantiene alcista mientras se mantenga por encima de 0.1220, con margen para volver a probar los máximos recientes cerca de 0.1425 si el impulso continúa.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM
$ACU

$ALLO USDT Configuración Long
🔴 Entrada: 0.2850 - 0.3036
🎯 TP1: 0.3150
🎯 TP2: 0.3280
🎯 TP3: 0.3450
🟢 SL: 0.2650
Fuerte ruptura desde la base de 0.2535, el precio se impulsa por encima de todas las MMAs con un empuje brusco y un pico de volumen que confirma la fuerza de los compradores. El impulso favorece la continuación mientras se mantenga por encima de 0.2850, con 0.3151 como el siguiente nivel clave a superar.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM
$ALLO

‍$AXTI USDT Configuración Long
🔴 Entrada: 88.00 - 96.60
🎯 TP1: 100.00
🎯 TP2: 105.00
🎯 TP3: 112.00
🟢 SL: 82.00
Fuerte tendencia alcista sostenida desde la base de 36.23, con el precio apilándose por encima de todas las MM y ahora rompiendo hacia nuevos máximos cerca de 97.92 con un aumento de volumen. El impulso se mantiene firmemente alcista mientras se mantenga por encima de 88, con margen para extenderse más.
⚠️ Esto no es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación (DYOR).
‍#LearnWithGM