Jim队长

$COW Tarifa de financiación -2.0000%, ratio long/corto de todas las cuentas 0.96. Si miras los números de ambos lados juntos, da la sensación de que algo no termina de estar bien. Una tasa negativa normalmente significa que los cortos pagan, pero el ratio long/corto no está en un extremo. Todavía no acabo de entender del todo esta combinación. Voy a observar primero; por ahora, me importa más este número de la tarifa, porque refleja directamente el costo de las posiciones.

La capacidad de generar ganancias de Bitcoin alcanza una zona histórica de mínimos; en este momento suele ir acompañada por una transferencia de monedas desde tenedores de alto costo hacia tenedores de bajo costo. Lo que más me importa es si los datos actuales realmente corresponden a un fondo de nivel histórico, y no a juicios emocionales provocados por la volatilidad a corto plazo. Verificar primero los valores reales de los indicadores de rentabilidad antes de hablar de la trayectoria futura es más prudente.

$COW precio más reciente en el mercado spot: 0.1589 USDT. La diferencia entre los precios de compra y venta se ha ampliado hasta 18.86 bp; este ancho no es algo común en condiciones normales. Las órdenes se pueden cancelar, y la diferencia de precios por sí sola no significa intención real de ejecución, pero con una diferencia tan amplia da la impresión de que algo no cuadra. Mejor observar primero.

Galaxy ha reducido la probabilidad de que la Ley CLARITY se apruebe en 2026 al 10%, argumentando que los problemas políticos no se han resuelto y que la ventana en el Senado es demasiado estrecha. Cointelegraph informó de esta noticia, lo que sugiere que las perspectivas legislativas a corto plazo no son muy alentadoras.

$LINK 现货最新价 9.275 USDT，盘口价差 1.08 bp，这个深度看起来还行。不过挂单随时能撤，价差窄也不一定代表真有人愿意在这个位置成交，先围观一下。

El mercado de opciones nativas de Bitcoin parece tranquilo: la volatilidad y la asimetría se están reduciendo, pero las posiciones se están apretando cada vez más cerca de los precios de ejercicio clave. Preferiría primero verificar si esa concentración coincide con la liquidez del mercado spot, en lugar de fijarme solo en las cifras superficiales.

$ETH La venta activa representa el 63.8%, la diferencia por venta activa es -$4.3M. El cambio tanto en el precio como en el OI todavía es bastante pequeño. Da la sensación de que algo no cuadra; primero observa, no te apresures a actuar.

Un monedero relacionado con Monetalis depositó 3.72 millones de $UNI a varias bolsas a través de Cumberland durante las últimas 24 horas, con un valor de 13 millones de dólares. Algunas personas podrían interpretarlo como una señal de venta, pero yo prefiero primero verificar los movimientos históricos de esta cartera y luego determinar si solo se trata de una reasignación normal de fondos.

250,000,000 USDC en tesorería; algunos lo interpretan como una señal de expansión de la liquidez. Prefiero comprobar primero a dónde termina dirigiéndose finalmente ese dinero, en lugar de sacar conclusiones precipitadas.

Mucha gente ve que sube el Gas y cree que el mercado va a despegar por completo, pero en realidad puede ser una interpretación errónea. El Gas refleja la competencia por el espacio en la cadena de bloques: puede que algún proyecto muy popular o una actividad específica haya provocado una congestión temporal y localizada, y no significa que todos los sectores estén en auge. La próxima vez, primero distingue si la congestión es en toda la red o si es un foco local, y luego evalúa con otros datos; no saques conclusiones solo con el Gas.

El vendedor claramente está forzando la situación, mientras el comprador todavía no entra. El capital apalancado, eso sí, se movió primero: apuesta por un rebote que ni siquiera ha sido respaldado por los datos. Lo que a mí me importa es que el volumen de operaciones del mercado esté tan bajo, hasta el punto de ser el nivel más silencioso desde 2019. En estos momentos, suelo comprobar primero si la base de costos realmente se ha ido ajustando correctamente, en lugar de dejarme llevar por el ánimo de la financiación apalancada.

$BTC La compra activa representa 63.8%, la diferencia activa es +$15.2M, pero el precio solo se mueve +0.03% y el OI también solo +0.11%. La respuesta entre las operaciones y el precio no parece demasiado coincidir; de alguna manera siento que algo no cuadra. $SOL La compra activa representa 62.1%, la diferencia activa es +$1.4M, y tanto el precio como el OI casi no se mueven. En este tipo de situación en la que hay operaciones activas claras pero el precio no las sigue, por ahora prefiero observar a ver si en el nivel del precio hay algún cambio.

Cuando suben los aranceles, los precios también suben; ahora que los aranceles se han retirado, los precios no han bajado. Los comerciantes han convertido el aumento de precios en una nueva norma y los consumidores solo pueden sopesarlo por su cuenta. Lo que más me preocupa es cuánto tiempo durará este ajuste asimétrico.

De los tres, la venta activa de $SOL representa el 76.8%; la diferencia por ventas activas es -$5.4M. Comparado con $BTC y $ETH, su caída de precio y de OI no es tan grande, pero la proporción de ventas activas en la operativa es bastante mayor. Me da la sensación de que hay algo que no cuadra. Con esta estructura, frente al 65.0% de venta activa en $ETH, ¿cuál merece más la pena esperar un poco más y luego ver hacia dónde se mueve?

En una publicación se está comentando una idea: la IA y los robots podrían ser una salida para escapar de la trampa de la deuda. El razonamiento es que las economías dependen del crecimiento demográfico, la productividad y la deuda; cuando los dos primeros se estancan, solo pueden sostenerse mediante un mayor apalancamiento, por lo que en el mundo desarrollado la deuda como porcentaje del PIB sigue aumentando. Lo que más me preocupa es que esta proyección trata la tecnología como la única variable, pero la complejidad de los ciclos de la deuda es mucho mayor. Primero comprobaré si realmente se estancan los datos de población y productividad, y luego evaluaré si esta conclusión es válida.

$KAITO Tasa de financiación -0.4524%, ratio long/short de todas las cuentas 0.64. Parece que los bajistas tienen ventaja, pero el precio de 15m y el OI solo muestran un pequeño cambio en la misma dirección; la posición nominal $21.0M tampoco es pequeña. Siento que algo no encaja. En esta estructura, ¿ustedes primero esperarían un poco o harían directamente una判断 direccional?

$ONE ahora cae hasta $0.000787; en 24 horas ha bajado una tercera parte o más. En el corto plazo, tanto el precio como las posiciones están yendo hacia abajo. Esta escena de precios que caen y salidas de posiciones se suele interpretar como pánico y huida. Pero el volumen de operaciones está ahí: en 15 minutos incluso aumentó un 40%. Las órdenes de venta en firme claramente superan a las de compra, pero la tasa de financiación sigue bastante negativa, y la relación entre largos y cortos tampoco es especialmente extrema. Con estas cosas juntas, siempre siento que hay algo que no encaja, pero tampoco puedo decir con exactitud qué es. Así que por ahora solo lo observaré desde la barrera.

$CL Esta vez primero veamos si el precio acompaña el cambio de posiciones

Precio actual $82.32, 24h +0.38%; en 15m el precio +0.34%, el OI -2.71%, y la clasificación actual es “precio estable, reducción de posiciones”.

Los cambios de precio de los últimos 15m aún están dentro del umbral neutral; el OI está bajando, la participación con apalancamiento se está reduciendo y la dirección, por ahora, es relativamente débil. El volumen de negociación en contratos de 24h es de aprox. $704.3M, y la posición nominal actual es de aprox. $221.8M. El ritmo todavía no se ha confirmado del todo; espera con paciencia a que los cambios posteriores lo aclaren más.

En 15m, el cambio en las operaciones es +310%; las compras agresivas representan el 58.7%, es decir, las compras agresivas tienen una proporción relativamente mayor. La relación long/short de todas las cuentas es 0.92, la tasa de financiación es -0.0652% y, por el momento, la congestión la tomamos como referencia para observar.

La posición ya ha cambiado, pero el precio aún no confirma la dirección; en el siguiente tramo, mira primero si el precio en la cartera puede seguir sincronizándose.

$TUT Profundidad del mercado y liquidez

El precio más reciente al contado es 0.07632 USDT, y la diferencia actual en la horquilla es de 3.93 bp.

La cartera al contado al momento de la generación es un snapshot: del lado vendedor se ven órdenes de 27.9K USDT con un +0.5%; del lado comprador se ven órdenes de 21.4K USDT con un -0.5%.

Hasta la ventana completa de 15 m, el volumen negociado al contado fue de 492.6K USDT, lo que equivale a 1.96 veces el de la ventana anterior; el volumen negociado en contratos fue de 2.8M USDT, es decir, 1.45 veces el de la ventana anterior.

OI nominal actual de contratos: 24.4M USDT; en los últimos 15 m, el precio/OI de contratos es -1.12% / +0.10%, y el estado de la posición es “Caída del precio · Posición no confirmada”.

Estado de observación de esta ronda: El volumen al contado se está calentando. El importe negociado no es igual a la entrada neta de fondos; las órdenes visibles no representan necesariamente la entrada de fondos o una intención real de negociación, y también pueden cancelarse o complementarse en cualquier momento.

FlightAware retiró la demanda contra Kalshi; aunque no explicó el motivo, los datos muestran que, en realidad, este segmento de mercado nunca llegó a despegar. Las operaciones de predicción de cancelaciones de vuelos de Kalshi tienen un volumen total de transacciones de menos de 2,000 dólares. CoinDesk también mencionó este asunto.