Joao Wedson

New video is live.

Crypto narratives change faster than most people realize.
And very often, the reason is simple: price moves first, then the narrative follows.

In this video, I explore crypto sentiment from a different perspective using:
Google Trends
Crypto influencer activity
Number of posts
Fear & Greed Index
Wikipedia interest
Alphractal sentiment metrics
And more

The goal is to understand how attention, conviction and market narratives change depending on price action.
Sometimes the most interesting signal is not what people are saying.
It is when they start saying it.

Watch the full video here:
https://youtu.be/LhTu8OzN7WI

El Impulso de la Capitalización Realizada se aproxima nuevamente a territorio positivo, lo que hace que la configuración actual sea especialmente importante. Este indicador ayuda a seguir los cambios de mayor plazo en la capitalización realizada de Bitcoin y nos da una idea de cuándo el capital empieza a circular con mayor consistencia onchain. Históricamente, una de las señales más constructivas aparece cuando el indicador se mantiene **por encima de cero durante al menos dos semanas**. Cuando ocurre, a menudo ha coincidido con un **entorno de Mercado Alcista**, lo que sugiere que entra una demanda fresca y que el capital vuelve a respaldar la estructura del mercado. Sin embargo, hay un riesgo importante a considerar. En ciclos anteriores, el primer intento de volverse positivo no siempre condujo de forma directa a la continuación. El **Impulso de la Capitalización Realizada** a veces se ha comportado como una resistencia. En esos casos, Bitcoin o bien formó un **mínimo más alto** antes de recuperarse, o bien se movió hacia otra fase más baja, como vimos en 2018. Eso hace que los próximos días sean especialmente relevantes para el análisis onchain. La pregunta clave ahora es si el indicador puede mantenerse por encima de cero con flujos de capital sostenidos, o si aparece una nueva presión vendedora que fuerce otro rechazo. Si logra mantenerse positivo, sería una señal muy constructiva para el ciclo más amplio de Bitcoin. ¿Quieres acceso a este indicador y a 1.500+ indicadores que cubren datos on-chain, derivados, liquidaciones, macro y estructura de mercado? Obtén 50% OFF en Alphractal por tiempo limitado con el código BEAR50. https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

⚠️El gasto en cadena aún sigue ocurriendo en un régimen dominado por las ganancias. Hasta ahora, en este último ciclo bajista, no hemos visto movimientos a gran escala con pérdidas significativas como los que ocurrieron en 2022, por ejemplo. No estoy diciendo que esto necesariamente vaya a pasar. Simplemente estoy compartiendo lo que está sucediendo ahora mismo en la blockchain de Bitcoin. Y la Señal de Tendencia del SOPR, que históricamente ha proporcionado excelentes señales de compra y venta a medio y largo plazo, todavía no ha generado una Señal Alcista. Curiosamente, esa señal apareció alrededor de cada gran suelo de precio en el pasado. Así que la pregunta que deberíamos hacernos es: ¿volverá a caer Bitcoin, o simplemente este tipo de señales de oportunidad no va a regresar esta vez? Dado mi enfoque, prefiero mantener la paciencia un poco más antes de declarar que el Mercado Alcista ya ha comenzado, como muchos están haciendo. 🔥Aprovecha la prueba gratuita de Alphractal. Probablemente haya incontables señales esperándote allí. El mercado no es muy tolerante con quienes actúan demasiado pronto. Y sí, el 50% de descuento sigue disponible esta semana en cualquier plan. Todos los planes incluyen Señales, MCP, Bot de Telegram con Alpha AI, Alertas por Email/Telegram, Workbench y todo un universo de herramientas e insights. https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

Global M2 está contando una historia interesante.

En los últimos 3 ciclos importantes de mercado bajista de Bitcoin, el descenso del Global M2 interanual (YoY) a terreno negativo se alineó estrechamente con el suelo del precio de BTC:
2015
2018–2019
2022
En cada ocasión, Bitcoin ya estaba cerca del mínimo de su ciclo, cuando el crecimiento de la liquidez global alcanzó su punto más débil.
Pero hoy la imagen es muy diferente.
El Global M2 YoY todavía es marcadamente positivo, en torno al 8,4%, mientras que Bitcoin cotiza cerca de 80.000 dólares.

Si la historia rima, esta es una importante divergencia macro que vale la pena vigilar de cerca.

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La capitalización de mercado total de todas las stablecoins ya no está subiendo como lo hacía antes, similar a lo que ocurrió hacia finales de 2022. Su tasa de crecimiento anual también se está moviendo hacia territorio negativo, nuevamente mostrando similitudes con 2022. Las stablecoins son uno de los principales motores de liquidez del mercado cripto. Necesitan estar en el radar de todos. Fuente: app.alphractal.com

⚠️Está surgiendo una nueva señal de riesgo para Bitcoin, y podría ocurrir en algún momento otra ola de liquidaciones largas.

Primero, mira el Open Interest.

En términos de USD, el Open Interest ha aumentado. Pero cuando se mide en BTC, en realidad ha disminuido. Algo similar pasó en 2022, aproximadamente un mes antes del crash de FTX.

En ese momento, se habían abierto muchas posiciones apalancadas porque casi nadie esperaba la caída de FTX.

En 2026, el Open Interest también se disparó, mostrando un aumento significativo en las posiciones apalancadas abiertas mientras Bitcoin cotizaba alrededor de $60,000 a $70,000.

La reciente caída del Open Interest expresado en BTC está fuertemente relacionada con las posiciones cortas. Muchas posiciones cortas fueron liquidadas, mientras que otras se vieron obligadas a cerrar cuando el precio subió con fuerza.

Pero ahora la brecha entre la posición larga y la posición corta se ha vuelto muy grande.

Actualmente hay alrededor de 342K BTC en largos frente a 233K BTC en cortos**.

Históricamente, cuando estas desalineaciones han sido tan grandes, a menudo se han seguido de movimientos bruscos a la baja no mucho tiempo después. Esto podría explicar en parte algunos de los principales eventos de liquidación que hemos visto en el pasado, incluyendo el crash de FTX, agosto de 2023, agosto de 2024, enero de 2025 y el periodo poco antes de que Bitcoin alcanzara su máximo histórico.

No estoy diciendo que Bitcoin tenga que desplomarse solo para respaldar una postura bajista.

Simplemente estoy describiendo lo que muestran los datos reales.

La brecha entre largos y cortos todavía puede aumentar, y si lo hace, también aumenta el factor de riesgo. En consecuencia, la probabilidad de un evento brusco de liquidación también se vuelve mayor.

Desde la perspectiva del riesgo, el mejor momento para entrar en una posición larga fue cerca de $60K, no ahora con Bitcoin acercándose a $80K.

A unos $60K, el desbalance entre largos y cortos era mucho menor. Hoy, ese desbalance es considerablemente mayor.

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A medida que el precio de Bitcoin sube, deja tras de sí un rastro de niveles de liquidación.

Pero hay dos niveles que destacan al observar las posiciones abiertas de los últimos 30 días:

$61,000: Una zona donde muchos traders abrieron posiciones mientras Bitcoin cotizaba alrededor de $65,000 a $68,000.
$57,000: Una zona en la que podría liquidarse una cantidad significativa de traders. Muchas de estas posiciones se abrieron alrededor de $63,000 a $66,000.

Lo interesante es que estos niveles también suelen ser áreas donde los traders colocan sus stop loss, creyendo que es poco probable que el precio llegue a ellos.

También hay niveles de liquidación más arriba, alrededor de $85,000 a $86,000, pero en su mayoría están vinculados a posiciones de más de un mes. También podrían convertirse en objetivos de liquidación.

Mantente alerta.

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BTC +11% hoy. ETH +18%. Todo el mundo puede ver el precio moverse. La pregunta real es: ¿entiendes por qué? ¿Quién está impulsando el movimiento? ¿Dónde está concentrado el apalancamiento? ¿Qué lado acaba de ser liquidado? ¿Cuáles son los próximos niveles importantes? Esa es la diferencia que hacen los datos. Por tiempo limitado, Alphractal Pro y Max tienen un 50% de descuento, mensual o anual. Mismo mercado. Mucha más visibilidad. 🔗https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

¡Hoy, Bitcoin registró el mayor evento de liquidación de cortos en su historia!

Se liquidaron casi US$ 1.3 mil millones en cortos.

Emocionado de compartir que el Alphractal MCP ya está oficialmente en funcionamiento.

Ahora puedes conectar Alphractal directamente a ChatGPT y Claude y acceder a 47 herramientas de inteligencia cripto que cubren datos on-chain, derivados, sentimiento, macro, gráficos, screeners, liquidaciones, investigación, alertas y más.

Lo que más me gusta de este lanzamiento es la simplicidad.

En lugar de conectar múltiples fuentes de datos y tratar de combinarlas manualmente, puedes hacer una sola pregunta y dejar que la IA analice varias capas del mercado cripto dentro de la misma conversación.

Una conexión. 47 herramientas. Una visión mucho más amplia del mercado.

Este es otro paso importante en la forma en que creemos que la investigación cripto evolucionará con la IA.

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Dogecoin se encuentra actualmente en uno de los niveles más extremos que se han observado en su historia al observar el Canal CVDD. DOGE rara vez ha cotizado por debajo de la banda inferior del canal, una región que históricamente ha marcado periodos de infravaloración onchain extrema. Lo que hace que esto sea especialmente interesante es lo que ocurrió después. En cada instancia resaltada en el gráfico donde el precio alcanzó o rompió por debajo de esta región extrema, Dogecoin experimentó fuertes subidas en los meses siguientes. Hoy, $DOGE vuelve a estar en esa misma zona. Esto no significa que el suelo esté confirmado ni que el precio no pueda moverse más abajo. Pero basándonos estrictamente en el comportamiento histórico del Canal CVDD, Dogecoin vuelve a estar en una región que merece una atención especial. Históricamente, comprar DOGE en estas zonas extremas ha ofrecido un perfil de riesgo frente a recompensa muy diferente al de comprar durante periodos de euforia del mercado. El mercado puede estar centrado en el precio. El análisis onchain se centra en en qué punto del ciclo estamos. Enlace del gráfico: Alphractal.com

Bitcoin se está acercando a una de las zonas de MVRV para Long Term Holder (tenedores a largo plazo) más importantes. El **Long Term Holder MVRV** actualmente está alrededor de **1.28**, moviéndose de forma significativa más cerca de la zona histórica de estrés para inversores a largo plazo. Este indicador compara el valor de mercado de Bitcoin que está en manos de los Long Term Holders con el coste promedio (basis) de esas monedas. Cuando el **LTH MVRV** cae por debajo de **1**, los Long Term Holders, en promedio, están manteniendo Bitcoin con una pérdida no realizada (unrealized loss). Históricamente, estas condiciones aparecieron en algunos de los periodos de acumulación más importantes de Bitcoin: 🔵 2012 🔵 2015 🔵 2018 y 2019 🔵 2022. Hoy, el indicador está en **1.28**. Esto todavía no representa la capitulación extrema observada cerca de los fondos de ciclos anteriores. Sin embargo, Bitcoin se está acercando a una región donde las dinámicas históricas de riesgo y recompensa se volvieron cada vez más asimétricas. Una corrección de precio más profunda podría empujar el LTH MVRV más cerca de, o incluso por debajo de, **1** otra vez. Si eso ocurre, el mercado entraría en una zona históricamente asociada mucho más con la **acumulación a largo plazo que con la distribución**. La volatilidad a corto plazo puede seguir siendo alta. Pero desde una perspectiva on-chain, el Long Term Holder MVRV se está convirtiendo en uno de los indicadores de Bitcoin más importantes a seguir durante los próximos meses. **LTH MVRV: 1.28** Fuente del gráfico - Alphractal

Ethereum está entrando en una zona de valoración históricamente interesante. Dos métricas principales a largo plazo ya han pasado a territorio negativo: 🔴 Puntuación Z MVRV: -0.14 ETH se está negociando a una valoración profundamente comprimida en relación con su valor realizado. Históricamente, las lecturas negativas de la Puntuación Z de MVRV han aparecido durante períodos de estrés significativo del mercado y valoraciones atractivas a largo plazo. 🔴 Tasa de Crecimiento Delta: -0.07 Esta métrica compara el crecimiento de la Capitalización de Mercado con el crecimiento de la Capitalización Realizada mediante un promedio de 365 días. Cuando se vuelve negativa, la Capitalización Realizada está creciendo con más fuerza en relación con la valoración del mercado, lo que sugiere que la acumulación de valor on-chain está superando la apreciación especulativa del precio. Y aquí es donde las cosas se ponen interesantes. Ambas métricas ahora son negativas al mismo tiempo. Históricamente, condiciones similares se han asociado mucho más con la acumulación y la infravaloración que con la euforia del mercado. Esto no significa que $ETH ya haya alcanzado su fondo final. Pero debajo de la debilidad del precio, la estructura de valoración de Ethereum se está volviendo cada vez más atractiva. El mercado aún es bajista. Los fundamentos de la valoración están empezando a contar una historia diferente. Gráficos: Alphractal

Ahora han pasado 303 días desde el máximo histórico de Bitcoin, y BTC sigue moviéndose a través de uno de los períodos de caída (drawdown) más largos de este ciclo.

Bitcoin actualmente está aproximadamente un 48,4% por debajo de su ATH, mientras que la caída más profunda de este ciclo alcanzó el 53,1% en el día 267.

En comparación con los mercados bajistas importantes anteriores:

2017/18: 363 días, 83,4% de drawdown
2021/22: 376 días, 75,7% de drawdown
2013/15: 406 días, 85,3% de drawdown

En términos de tiempo, el mercado actual ya está entrando en la misma región en la que comenzaron a madurar los ciclos bajistas mayores anteriores.
Pero hay una diferencia importante: la magnitud del drawdown actual todavía es significativamente menor.

303 días dentro del mercado bajista. La pregunta ahora no es solo cuánto más puede caer Bitcoin, sino cuánto tiempo tardará en que esta estructura finalmente cambie.

Alphractal.com

ADA ha atravesado dos grandes eventos de desapalancamiento desde finales de 2025, eliminando una cantidad enorme de posiciones especulativas y enfriando el riesgo de apalancamiento en todo el mercado. Eso es exactamente lo que está mostrando Alpha Leverage Pressure. Cuando el apalancamiento se elimina de forma tan agresiva, el mercado a menudo entra en una nueva fase: acumulación. La ironía es que la mayoría de los inversores quiere comprar en la zona roja, cuando el apalancamiento, el optimismo y el riesgo ya están elevados. La acumulación más inteligente suele ocurrir cuando los traders se están retirando, el sentimiento es débil y el apalancamiento ya se ha limpiado. Menos apalancamiento. Menos bombo. Más asimetría. El enlace al indicador está en los comentarios.

Bitcoin está cotizando cada vez más en sus propios términos.

La correlación móvil tradicional de 252 días entre los niveles de precio de Bitcoin y el S&P 500 se encuentra ahora en su punto más bajo en 11 años.

Sin embargo, las correlaciones de los niveles de precios pueden verse muy influenciadas por tendencias de largo plazo. Por eso creamos una segunda visión, más sólida: la correlación de 252 días entre sus rentabilidades logarítmicas diarias.

Esa correlación está actualmente en torno a 0.37 y en descenso.

Esto significa que Bitcoin y el S&P 500 todavía comparten cierto comportamiento de riesgo diario, pero la relación es solo moderada y sigue debilitándose.

¿Por qué es esto importante?

Porque Bitcoin no necesita que el mercado tradicional lidere cada etapa de su ciclo. BTC puede construir un mínimo macro y pasar a un nuevo mercado alcista incluso mientras los mercados tradicionales siguen un camino completamente distinto.

Las correlaciones no son permanentes. Cambian a medida que cambian los regímenes del mercado.

Bitcoin está demostrando que tiene vida propia. Los datos deberían definir la narrativa, no al revés.

Fuente: Alphractal

Ya hemos mostrado cuán potentes pueden ser nuestras Métricas Alpha Onchain, y $BCH no es una excepción.

Si el precio finalmente alcanza el nivel más bajo, el posible fondo del mercado podría estar por debajo de $100.

En ese escenario, BCH no sería el único activo en una situación crítica. Es probable que todo el mercado de altcoins esté bajo una presión severa.

Si esto ocurre, solo los inversores más valientes y resistentes permanecerán.

La mayoría de las personas podría quedar tan decepcionada con el mercado que afirmará que las criptomonedas son una inversión terrible.

Pero la verdad es que muchos de ellos simplemente estaban mal posicionados en el momento equivocado.

¿Comprarías BCH si cayera por debajo de $100?

Quizás SOL, XRP y HYPE todavía tengan una última caída por delante, diseñada para liquidar a los toros restantes y empujar a los inversores en spot a rendirse y vender con una pérdida realizada.

No creo que sea tan simple o fácil.

Este es el mercado cripto que conozco. Aun así, mi sensación es que esta ola de liquidaciones largas ya se está acercando a su fin.

$ETH
$SOL
$HYPE

De acuerdo. Esa frase suena artificial. Mejor eliminarla y seguir directamente:

El gráfico de las bandas de edad de la oferta deja claro que quienes mantienen Bitcoin durante más de 6 meses tienden a conservarlo durante años.

Mientras tanto, quienes no tienen paciencia a menudo no logran mantener su Bitcoin en sus carteras ni siquiera durante 6 meses.

El Bitcoin que se mantiene durante más de 6 meses normalmente solo se vende cuando el mercado entra en una fase alcista real y alcanza momentos de euforia.

Los inversores de corto plazo, en cambio, tienden a acumular más tarde y a vender su Bitcoin durante las fases de mercado bajista.

En otras palabras, los inversores de corto plazo ayudan a impulsar el precio al alza, pero los inversores de largo plazo son quienes realmente construyen fortunas al vender mientras el precio está subiendo.

¿Eres un inversor de corto plazo o de largo plazo?

Gráficos: Alphractal

¡Tu meme coin no está subiendo porque todos solo se enfocan en abrir posiciones Long! $DOGE y $PEPE son ejemplos claros... 🔥Alphractal