Crypto子棋

¿Por qué el primer rebote tras perder un soporte clave es precisamente el que más fácilmente hace bajar la guardia?

Después de tantos años operando, he descubierto que lo que suele atrapar a la gente no es la primera gran vela bajista, sino ese rebote que parece tan contundente tras romperse un nivel.

Una vez viví una ruptura de tendencia en el gráfico diario. El precio rebotó enseguida y recuperó casi la mitad de la caída.

Pensé que solo era una sacudida para expulsar a los débiles. No solo mantuve toda mi posición, sino que la amplié durante el rebote. Pero, al llegar cerca del antiguo soporte, el precio dejó de subir. Unos días después volvió a caer, y esta vez más rápido que la primera.

Más tarde entendí que, cuando un soporte se rompe de forma efectiva, los papeles suelen invertirse.
Quienes compraron allí quedan atrapados y, cuando el precio rebota hasta su precio de entrada, quieren salir. Quienes se anticiparon con posiciones cortas también aprovechan para aumentarlas. Por eso, el primer rebote no necesariamente indica que la tendencia se esté recuperando; también puede ser simplemente una salida más digna para quienes quedaron atrapados.

Para distinguir una falsa ruptura de un rebote débil, lo importante no es si hay un rebote, sino si el precio logra recuperar el nivel perdido con un aumento del volumen y mantenerse por encima al volver a probarlo. Si apenas lo toca por un momento y el volumen sigue reduciéndose, es más probable que sea una pausa antes de continuar la caída.

Recuerda: un rebote tras una ruptura solo demuestra que alguien está comprando en la caída; recuperar y mantener el nivel demuestra que los compradores han retomado la iniciativa. No confundas un respiro con la recuperación de la tendencia.

¿Por qué, aunque haya enormes órdenes de compra en el libro, el precio puede desplomarse de todos modos?

Cuando empecé a operar con monedas pequeñas, veía varios millones de U en órdenes de compra acumuladas abajo y me sentía muy tranquilo: con un muro de compra tan grande, los grandes operadores seguro que estaban defendiendo el precio; si caía, alguien compraría.

Más tarde aprendí que lo que muestra el libro de órdenes es una intención, no una promesa.

Una vez compré un token de baja circulación negociado mediante contratos. Las órdenes de compra de los diez primeros niveles eran enormes, incluso superaban el volumen habitual de operaciones.

Creí que el suelo estaba asegurado, pero, en cuanto el precio se acercó, las órdenes de compra empezaron a desaparecer una tras otra. Cuando llegó la verdadera presión vendedora, el supuesto muro de compra se esfumó en cuestión de segundos.

Resulta que esas órdenes podían ser cotizaciones dinámicas de los creadores de mercado, o simplemente servir para crear la ilusión de que había compradores, atrayendo a los pequeños inversores para que entraran antes de tiempo.

Incluso si las órdenes de compra llegan a ejecutarse, eso no significa que alguien tenga una visión alcista a largo plazo. Un creador de mercado podría tener posiciones cortas al mismo tiempo y comprar el activo al contado solo para mantener neutral su inventario. Un gran inversor también podría usar parte de su capital para sostener el libro de órdenes y facilitar que vaya vendiendo sus posiciones a precios más altos.

Para saber si el soporte es real, no basta con fijarse en el volumen de las órdenes pendientes. Hay que observar si se mantienen las operaciones cuando el precio las alcanza, si la tasa de cancelación es alta, si las ventas agresivas se absorben repetidamente y si el precio se recupera con rapidez después de las operaciones.

Recuerda: el dinero que aparece en el libro de órdenes puede retirarse en cualquier momento. Un soporte de verdad tiene que resistir la presión vendedora; un muro de compra solo puede dar una falsa sensación de seguridad. La reacción del precio después de las operaciones es lo que cuenta de verdad.

Ahora solo importa una cosa: ¡si los 84.000 dólares pueden recuperarse en un plazo determinado!

BTC rebotó tras tocar la MA200 de 4 horas cerca de los 80.400 dólares. El cruce alcista del MACD en niveles bajos indica que, por ahora, se ha moderado la presión bajista a corto plazo.

Sin embargo, la subida perdió claramente fuerza al llegar a los 83.000 dólares. Entre los 83.500 y los 84.500 dólares coinciden la antigua zona de consolidación y las medias MA30 y MA120; ese es el verdadero punto de inflexión entre alcistas y bajistas.

En los últimos dos días, los ETF de BTC al contado registraron salidas netas acumuladas de unos 729 millones de dólares. El precio no siguió desplomándose, lo que indica que hay demanda cerca de los 80.000 dólares; pero las salidas constantes de capital también hacen difícil que este rebote supere directamente los 85.000 dólares.

Creo que, durante el resto de octubre, lo más probable es que el precio oscile entre los 80.000 y los 85.000 dólares mientras se renuevan las posiciones: primero rebotará hasta los 84.000 dólares y luego volverá a probar el rango de 81.000-82.000 dólares, en lugar de iniciar de inmediato una tendencia unidireccional.

Mientras se mantenga por encima de los 80.000 dólares, BTC aún podría intentar alcanzar los 85.000-87.000 dólares una vez concluida la corrección de mitad de mes. Sin embargo, es muy probable que los 87.400 dólares ya sean el máximo provisional de este mes, y las posibilidades de superar directamente los 90.000 dólares son bajas.

Por ahora, conviene considerar la subida como un rebote; solo se confirmará un fortalecimiento si se mantiene por encima de los 85.000 dólares. Si cae por debajo de los 80.000, los siguientes objetivos estarán entre los 77.000 y los 78.000 dólares. La tendencia principal para el resto de octubre es sencilla: primero formar un suelo, después recuperarse; todavía falta capital para iniciar una gran subida.

Desde el rebote del precio de BTC en el marco diario, es la primera vez que se rompe de manera efectiva una línea de tendencia alcista.

Siempre que hay reuniones, cae; pero que caiga un poco también está bien.

Que pueda mantenerse en la zona de 82 mil a 83 mil es crucial, y determinará directamente si esta fase es un retroceso normal o si ya se ha entrado en una etapa de finalización.

Si aquí se detiene la caída y se recupera rápidamente entre 84 mil y 85 mil, indicará que solo es un lavado técnico después de la subida, y que aún existe la posibilidad de volver a desafiar los 87.4 mil, e incluso intentar alcanzar los 90 mil.

Pero si el precio cierra de forma consecutiva en el diario por debajo de 82 mil y, además, no logra volver a situarse por encima de 83.5 mil, la estructura pasaría de un “vaivén en máximos” a un “rebote que tocó techo”; lo más probable es que el siguiente movimiento sea un retroceso hacia 80 mil, e incluso probar la línea de costos en cadena cercana a 77 mil.

Creo que habrá resistencia en la franja de 82 mil a 83 mil, pero la primera altura del rebote es limitada: solo si vuelve a colocarse firmemente por encima de 85 mil se puede considerar que la tendencia de corto plazo queda reparada; de lo contrario, el rebote seguirá siendo para aliviar presión, no para revertirla.

Últimamente he estado pensando en qué monedas de valor conviene acumular ahora para la próxima racha alcista, si buscamos una opción más segura.

Volví a revisar los 50 tokens con mayor capitalización de mercado y descubrí que hay sorprendentemente pocos proyectos con una verdadera naturaleza deflacionaria.

BTC nació para combatir la emisión descontrolada de dinero, pero hoy en día la mayoría de las llamadas «monedas de valor» siguen aumentando su oferta y liberando tokens, haciendo que los nuevos inversores absorban las posiciones de los primeros.

Si excluimos las stablecoins, las principales con una estructura de suministro realmente saludable son BTC, ETH y BNB. Las demás… mejor ni mirarlas 🤣

BNB merece una mención especial: su Auto-Burn trimestral reduce continuamente la oferta, con el objetivo a largo plazo de pasar de los 200 millones iniciales a 100 millones. Además, también se quema una parte de las comisiones de Gas de BNB Chain.

Y lo más importante: BNB no se quema simplemente para reducir la oferta. Las comisiones de trading, Launchpool, el Gas en la cadena y las aplicaciones del ecosistema generan demanda real y crean un círculo virtuoso: «crecimiento de la plataforma → más uso → quema de tokens».

En cuanto a tokens como SOL, DOGE, LINK y HYPE, todavía tienen emisiones previstas por el protocolo o tokens pendientes de liberación. Aunque el suministro total de XRP es fijo, las liberaciones del depósito en custodia siguen ejerciendo presión sobre la oferta circulante.

Por eso, si nos fijamos solo en los 20 proyectos con mayor capitalización de mercado, los que realmente combinan baja inflación, demanda real, alta liquidez y un ecosistema consolidado, y que yo preferiría mantener a largo plazo, son:

BTC, ETH y BNB.

BTC destaca porque su suministro no se puede modificar; ETH, por el valor de su ecosistema; y BNB, porque combina un uso real con una deflación sostenida.

La deflación no garantiza que el precio vaya a subir, pero un proyecto cuyo ecosistema crece mientras cada vez hay menos tokens, al menos no obliga a quienes lo mantienen a largo plazo a pagar constantemente la factura de las nuevas emisiones y las liberaciones.

En este aspecto, BNB sí que tiene mucho que enseñar a las llamadas «monedas de valor».

¿Por qué una tasa de financiación negativa no significa que ir en largo garantice ganar «intereses»?

Cuando empecé a operar con contratos, me gustaba especialmente buscar monedas con tasas negativas.

Los cortos les pagan a los largos, así que puedes esperar un rebote y, además, cobrar la financiación. Parecía una oportunidad que el mercado regalaba.

Más tarde entendí que la tasa de financiación no es un beneficio, sino un indicador de lo saturado que está el mercado.

Una vez abrí una posición larga en una moneda pequeña que llevaba tiempo desplomándose. La tasa ya era muy negativa y todos en el grupo decían que había demasiados cortos y que pronto habría una liquidación en cadena.

Al final cobré varias rondas de financiación y gané unas decenas de U, pero el precio de la moneda cayó otro 30 %. Esos ingresos por financiación no alcanzaban ni para cubrir una fluctuación normal.

Lo más irónico es que, mientras el precio caía, no dejaba de haber gente comprando en la bajada. Las posiciones largas y cortas aumentaban a la vez, y la tasa negativa se mantuvo durante mucho tiempo. La supuesta liquidación en cadena nunca llegó.

Una tasa negativa solo indica que el precio del contrato perpetuo está por debajo del precio al contado o que la demanda de posiciones cortas es mayor; no significa que la presión vendedora haya terminado. Puede reflejar un sentimiento extremo antes de un giro, pero también ser el coste de mantener una posición corta en una tendencia bajista.

Para decidir si vale la pena ir en largo, también hay que observar si hay demanda en el mercado al contado, si el precio ha dejado de caer, si el OI ya se ha depurado y si, después de aparecer una tasa negativa, los cortos todavía pueden seguir presionando el precio a la baja.

Recuerda: la tasa de financiación te dice qué lado está más saturado, pero no cuál va a perder pronto. Asumir grandes fluctuaciones para ganar un poco de financiación suele ser recoger intereses y perder el capital.

El rebote desde el mínimo ya supera el 50 %. ¿En qué fase está ahora el mercado? Algunos hablan de mercado alcista, otros de rebote dentro de un mercado bajista; abundan más las opiniones irreflexivas que las respuestas claras y racionales.

Voy a dar mi opinión y ofrecer algunas referencias para que podamos contrastarlas con la evolución futura del mercado.

Mi conclusión: una fuerte recuperación tras el mercado bajista, pero todavía no un nuevo mercado alcista.

$BTC
Desde los 126.000 dólares cayó hasta los 58.000 y luego rebotó hasta los 87.000. En 2026 todavía debemos analizarlo dentro del marco de un mercado bajista. Es muy probable que los 58.000 dólares sean un mínimo importante, pero el suelo del ciclo aún no está totalmente confirmado.

La caída máxima de este ciclo ronda el 54 %, y el periodo de ajuste también ha sido más corto que el de los mercados bajistas completos anteriores. Los ETF han reforzado la demanda y quizá hagan que la caída del mercado bajista sea menos profunda, pero lo que cambian es la magnitud del retroceso, no eliminan el ciclo.

Hay apoyo por el lado de los flujos de capital, pero no basta para ser optimistas sin reservas.

En los cuatro primeros días de negociación de octubre, los ETF al contado de BTC registraron entradas netas conjuntas de unos 322 millones de dólares: las instituciones no se han marchado. Sin embargo, frente a los más de 2.000 millones de dólares de entradas en una sola semana a finales de septiembre, la disposición a comprar a precios más altos ha disminuido claramente.

El saldo de BTC en los exchanges ha caído hasta unos 2,68 millones de monedas. La oferta disponible para vender se está reduciendo, lo que respalda que los 58.000 dólares se conviertan en un mínimo a medio plazo. No obstante, alrededor del 74 % de las monedas vuelve a estar en ganancias, y los tenedores a largo plazo también empiezan a aprovechar el rebote para vender.

Los 85.000-88.000 dólares son la primera zona de resistencia; el rango de 90.000-96.700 dólares determinará si este movimiento puede pasar de una recuperación a un cambio de tendencia.

El entorno macroeconómico tampoco favorece que BTC entre directamente en una subida prolongada.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sigue cerca del 5,3 %, el precio del petróleo se aproxima a los 100 dólares y no ha desaparecido el riesgo de otra subida de tipos antes de fin de año.

Mi escenario principal para los próximos seis meses es el siguiente:

En octubre, primero intentará alcanzar los 88.000-92.000 dólares. Si el sentimiento está en su punto más fuerte, podría poner a prueba los 96.700 dólares, pero es muy probable que no consiga mantenerse por encima en el primer intento.

En la segunda mitad del cuarto trimestre, volvería a probar los 80.000-82.000 dólares; en un escenario extremo, podría tantear los 76.000-77.000 dólares. Mientras la vela semanal se mantenga por encima de los 77.000 dólares, en el primer trimestre del próximo año aún podría intentar alcanzar los 96.700-105.000 dólares.

Dicho de forma sencilla: primero subir a 90.000, luego retroceder a 80.000 y después mirar hacia los 100.000.

La confirmación de un verdadero mercado alcista no consiste en que el precio toque los 90.000 dólares, sino en que se mantenga por encima de los 96.700-100.000 dólares en el gráfico semanal, que no los pierda en un retroceso y que los ETF vuelvan a registrar entradas cuantiosas y sostenidas.

En esta fase podemos apostar por una recuperación, pero no confundirla con una subida prolongada. En el trading por ciclos, lo que más se debe temer no es perderse el mínimo, sino confundir un movimiento temporal del mercado con un nuevo mercado alcista justo cuando el rebote está en su punto más álgido.

¿Por qué, cuanto más se apresura un equipo de proyecto a «desmentir rumores», menos garantizado está que el precio deje de caer?

Cuando acababa de entrar en el mundo de las criptomonedas, cada vez que surgía una noticia negativa sobre un proyecto, lo que más esperaba era una respuesta oficial.

Si el equipo publicaba un comunicado diciendo que las direcciones no eran suyas, que las transferencias solo eran ajustes de inventario de los creadores de mercado o que los tokens no se habían desbloqueado antes de tiempo, pensaba que el malentendido ya estaba aclarado y que el precio debía recuperarse enseguida.

Después de llevarme algunos golpes, entendí que los comunicados solo explican la versión oficial; son los tokens en la cadena los que determinan la presión de venta.

Una vez tuve tokens de un proyecto cuyo precio se desplomó. El equipo publicó varios mensajes para tranquilizar a la comunidad, que también decía que todo eran rumores malintencionados.

Después de leerlos, no solo no vendí, sino que aumenté mi posición durante el rebote. Más tarde descubrí que, aunque las direcciones controvertidas no pertenecían a las carteras oficiales, sí habían tenido movimientos de fondos con instituciones iniciales y creadores de mercado. Además, los tokens no se vendieron de golpe, sino que se distribuyeron entre varias direcciones y se fueron vendiendo poco a poco. El equipo no había mentido del todo, pero tampoco había contado toda la verdad.

Ante situaciones así, no te apresures a tomar partido. Fíjate en lo que se puede verificar: de dónde vienen los tokens, si se ajustan a las reglas de desbloqueo, si acabaron entrando en exchanges, si disminuyó la presión vendedora en el mercado al contado y si el equipo está dispuesto a publicar las direcciones completas y explicar para qué se usan.

Lo que realmente le importa al mercado no es quién ganó la discusión en el grupo, sino quién sigue vendiendo tokens.

Recuerda: desmentir rumores puede calmar los ánimos, pero no elimina la presión de venta de la nada. Cuando las explicaciones contradigan los movimientos de fondos, confía primero en los tokens que se mueven en la cadena.

$BTC vuelve a acercarse a los 87.000 dólares, pero esta vez la situación es algo distinta a la anterior.

La primera vez que llegó a los 87.400 dólares, retrocedió rápidamente, lo que indicó que había mucha presión vendedora por parte de quienes habían quedado atrapados en niveles más altos y de los tenedores a largo plazo.

Pero durante la corrección, BTC se mantuvo siempre entre los 83.000 y los 84.000 dólares, y los mínimos diarios siguieron subiendo. Ahora vuelve a acercarse al máximo anterior, lo que indica que la presión vendedora se está absorbiendo gradualmente, no que los alcistas hayan abandonado el mercado.

En los dos primeros días hábiles de este mes, los ETF al contado registraron entradas netas combinadas de 134,4 millones de dólares. Además, un dato débil de empleo no agrícola redujo la probabilidad de una subida de tipos en octubre. El contexto macroeconómico es favorable a corto plazo, pero las entradas en los ETF aún no son especialmente fuertes y el rendimiento de los bonos del Tesoro sigue en niveles elevados. Por eso, aquí no basta con fijarse en una ruptura intradía: hay que observar el cierre diario.

Lo que viene ahora está bastante claro:
Si rompe los 87.400 dólares con un aumento del volumen y se mantiene por encima de los 88.000, se confirmará una ruptura válida en el gráfico diario. El primer objetivo estaría entre los 90.000 y los 93.000 dólares, y después, en los 96.000.

Si vuelve a subir y luego retrocede, rompiendo los 85.000 dólares, significará que la presión vendedora por encima de ese nivel aún no se ha absorbido. El precio podría volver a probar los 83.000 dólares; si pierde los 82.000, la tesis de una ruptura a corto plazo quedaría invalidada.

Mi valoración es que el segundo intento de superar los 87.000 dólares tiene más probabilidades de éxito que el primero. Pero mientras no se consolide por encima de los 88.000, solo podemos hablar de una prueba de resistencia, no del inicio de una tendencia alcista fuerte. La verdadera fortaleza no consiste en subir, sino en poder mantenerse arriba después de hacerlo.

¿Dos intentos consecutivos con $BTC para golpear 88.000 fallidos? ¿Estamos en fase de acumulación o este rebote de la ronda ya está cerca de terminar?

Mi lectura: a corto plazo aún hay margen para un impulso al alza, pero en esta etapa solo puede definirse como un rebote fuerte dentro de un mercado bajista; no podemos confirmar una inversión alcista con anticipación.

Técnicamente, BTC se está consolidando en la zona alta de 83.000 a 87.000, con el precio sosteniéndose sobre medias móviles clave en el gráfico diario. El RSI ronda 63, sin señales claras de sobrecalentamiento.

Pero el impulso del MACD es débil y el volumen de operaciones sigue disminuyendo, lo que indica que los alcistas aún controlan el mercado, aunque falta capital adicional para completar la ruptura.

En 83.000–86.000 se ha acumulado alrededor de 1,07 millones de BTC en posiciones; el dinero nuevo construye aquí, y el mercado también se reintegra aquí para liberar a los que quedaron atrapados. El precio repite oscilaciones, y en esencia está digiriendo la presión vendedora.

Los dos primeros días hábiles, las entradas netas totales de los ETF sumaron 134,4 millones de dólares; las instituciones siguen asumiendo compras, pero frente a los aproximadamente 2.400 millones de dólares de un solo ciclo a finales de septiembre, la intensidad es claramente menor.

Las expectativas de que la Reserva Federal pause las subidas de tasas en octubre ganan fuerza y el Nasdaq también sube; el problema es que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años aún ronda el 5,28%, y la liquidez no se ha relajado de verdad.

En la primera mitad de octubre, lo más probable es que continúe el intercambio en 83.000–88.000 para luego elegir dirección. ¡El CPI a 14 días será el primer catalizador de esa decisión!

Si el precio se sostiene con volumen por encima de 88.000, el objetivo es 90.000–93.000. Si tras romper vuelve a caer a 85.000, todavía trataríamos el movimiento como un rango; si cae por debajo de 82.000, miramos 79.000–80.000. Si se pierde el nivel de 76.000, esta reparación de mediano plazo básicamente termina.

Ahora se puede estar sesgado alcista, pero no es adecuado perseguir subidas. Para que BTC abra espacio para el alza en el Q4, los ETF necesitan volver a aumentar el volumen, y además convertir 88.000 en un soporte real.

¿Por qué, después de que una moneda se lista en contratos, la liquidez mejora, pero el precio puede volverse más frágil?

Cuando me adentré en el mundo cripto, siempre veía el listado de contratos como una noticia 100% positiva: hay más gente comerciando, más volumen, además atrae nuevo capital, así que el precio debería subir con más facilidad.

Con el tiempo entendí que los contratos no solo traen demanda de compra; también brindan al mercado herramientas de venta en corto más cómodas y mecanismos de liquidación más eficientes.

Antes seguí de cerca una moneda pequeña que acababa de listar un contrato perpetuo.
Tras el inicio, el volumen de operaciones se disparó y el precio subió rápido. En los grupos decían que era que entraba dinero grande, pero la profundidad en spot no mejoró de forma evidente; lo que realmente aumentó fueron las posiciones apalancadas.

Cuando subió la tasa de financiación y el OI se acumuló, a los principales solo les hizo falta perforar un punto clave: las órdenes de stop de las posiciones largas y las liquidaciones se convertirían automáticamente en una cadena de ventas.

Después de que el precio cayera, los vendedores en corto siguieron entrando. En el book parecía haber mucho movimiento, pero la mayoría de las operaciones eran solo un canibalismo entre posiciones apalancadas: una moneda puede mover miles de millones de dólares al día en volumen de trading, pero aun así quizá no haya suficiente spot real dispuesto a mantener compras a largo plazo.

Por eso, para evaluar la fortaleza después del listado de contratos, no basta con mirar el volumen. También hay que ver si el spot incrementa su volumen de forma sincronizada, si la tasa de financiación está demasiado caliente, si el crecimiento del OI se desvincula de la capitalización y en qué rangos de liquidación se concentran las posiciones grandes.

Tenlo claro: los contratos aumentan la eficiencia del trading, no el valor del activo. Si no hay soporte en spot, la “prosperidad” solo hará que las subidas ocurran más rápido y también que las caídas se transformen con más facilidad en una estampida ejecutada automáticamente.

Ayer por la noche el Nasdaq marcó un nuevo máximo histórico; sin embargo, el BTC intentó subir pero falló y volvió a caer. ¿Cómo seguirá el movimiento a continuación?

Aunque tanto la bolsa de EE. UU. como el BTC son activos de riesgo, el dinero que llega no es el mismo. En la bolsa de EE. UU. hay pedidos de IA, ganancias empresariales y recompras, y el capital está dispuesto a perseguir la certeza.

El BTC pasó de 57.800 a 87.000 dólares, y el impulso dependió más de la entrada por los ETF, del recomprar de posiciones cortas y de la recuperación del sentimiento. Cuando llega a la franja de 85.000 a 88.000 dólares, tanto las posiciones atrapadas como los beneficios del suelo se hacen efectivo al mismo tiempo, así que el avance se vuelve naturalmente más difícil.

En marcos de 4 horas, dos intentos de superar los 87.000 dólares fueron rechazados y empujados hacia abajo, pero el precio aún se mantiene por encima de 83.800-84.200 dólares, mientras la MA120 y la MA200 siguen subiendo.

Por eso, ahora no es un “tope”, sino un cambio de manos en la parte alta tras el fallo del rompimiento.

Los ETF siguen recibiendo entradas de capital, pero el BTC todavía no logra superar con claridad los 87.000 dólares. Esto indica que las instituciones no se han retirado; aun así, las ventas por encima parecen más pesadas de lo previsto.

De ahora en adelante, solo mirar tres niveles:
86.000-87.400 dólares es la zona de resistencia;
83.800-84.200 dólares es el primer soporte;
y 81.500-82.000 dólares es la línea defensiva de la tendencia.

Solo si se mantiene firme con volumen por encima de 87.400 dólares se considera que el mercado se fortalece. Si la bolsa de EE. UU. y los ETF continúan fuertes, pero el BTC cae por debajo de 82.000 dólares, entonces sí sería la señal verdadera de debilidad.

¿La Reserva Federal seguirá subiendo las tasas en octubre? Ahora solo falta el CPI de septiembre del 14 de octubre.

Por el momento, el empleo no agrícola solo añadió 29.000, la tasa de desempleo subió a 4,2% y los salarios interanuales cayeron a 3,0%; el PCE básico también está por debajo de lo esperado.

El enfriamiento simultáneo de la inflación en el empleo, los salarios y la demanda ha reducido la probabilidad de otra alza en octubre a aproximadamente 14%.

Estimo que el CPI de septiembre interanual estará en 3,5%—3,6%, y el CPI subyacente alrededor de 2,4%.

La inflación general podría aumentar por un repunte del precio del petróleo, pero la inflación subyacente sigue siendo relativamente moderada. Dado que el empleo se ha debilitado claramente, la Reserva Federal difícilmente podrá seguir subiendo las tasas solo por una inflación impulsada por la energía.

Si la variación mensual del CPI subyacente no supera 0,3%, la probabilidad de alza en octubre se mantendría entre 10%—20%; si llega a 0,4% o más, la probabilidad podría volver a subir a 30%—45%; si la variación mensual del CPI subyacente no es superior a 0,2%, la probabilidad de alza podría caer a menos de 5%.

Mi juicio base: la probabilidad de que se pause en octubre es de aproximadamente 85%, y la probabilidad de alza es de aproximadamente 15%. Lo que realmente hay que vigilar no es una subida de tasas inesperada en octubre, sino que el precio del petróleo siga subiendo y obligue a la Reserva Federal a posponer la alza sugerida en el diagrama de puntos hasta diciembre.

El dato de nóminas no agrícolas sorprende: BTC se dirige a 87.000 millones de dólares—lo que realmente cambia son las probabilidades de subidas de tipos en octubre.

Las nóminas de septiembre solo añadieron 290.000 empleos, muy por debajo de lo esperado (900.000); el desempleo subió hasta 4,2% y el salario medio, en términos interanuales, cayó al 3,0%.

Además, con la revisión a la baja de los datos laborales de los dos meses anteriores, el enfriamiento del empleo en EE. UU. ya no es solo un ruido puntual del mes, sino una tendencia sostenida.

Si el empleo se debilita, seguir subiendo tipos podría amplificar el riesgo de desaceleración económica; el ritmo de crecimiento de los salarios, al bajar, también reduce la presión para que la inflación de servicios vuelva a repuntar.

Pausar las subidas en octubre ya se ha convertido, básicamente, en el escenario de referencia del mercado.

Pero la inflación subyacente sigue alrededor del 3%; ni los precios del petróleo ni los riesgos geopolíticos han desaparecido. Hablar de recortes de tipos todavía es demasiado pronto.

Para el BTC, un empleo débil es a corto plazo predominantemente favorable: los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar están bajo presión, y los activos de riesgo toman aire. Tras el rompimiento de los 85.500 millones de dólares, se activaron los stops de los cortos y el precio se lanzó a 87.000 millones de dólares.

Sin embargo, los datos débiles no solo traen buenas noticias.

Si los próximos datos económicos continúan deteriorándose, lo que el mercado empezará a descontar no será “no subir tipos”, sino “recesión”. Si la bolsa estadounidense abre fuerte y luego cae, el BTC también podría registrar una realización de beneficios.

Ahora lo clave es observar algunos niveles:

Entre 87.400 y 88.000 millones de dólares está la presión principal. Si hay volumen y se logra sostener la zona, arriba se mira hacia 90.000–93.000 millones.

85.500 millones de dólares es la línea de fortaleza a corto plazo: si se mantiene, significa que la ruptura es válida.

Si se rompe 83.000–84.000 millones de dólares, el impulso alcista empieza a debilitarse; si cae por debajo de 82.000 millones, este ciclo de “buen dato” de nóminas no agrícolas prácticamente ya habrá sido descontado.

Mi lectura es que el empleo débil reduce de forma clara el riesgo de nuevas subidas en octubre. Aumenta la probabilidad de que el BTC pruebe 90.000 millones este mes, pero no importa cuánto suba después de que se publiquen los datos: lo que decidirá si esto es el inicio de una tendencia o si fue solo la realización de beneficios será si, tras la apertura de la bolsa, logra mantener 85.500 millones y convertir 88.000 millones en soporte.

¿Por qué una caída fuerte del precio y un aumento descomunal del OI no significan que “el equipo principal está comprando en el fondo”?

Cuando empecé con los contratos, vi que cierto token caía mientras el OI se disparaba. Mi primera reacción fue: “Tanta gente está entrando, seguro alguien está comprando a bajo precio; el rebote viene ya”.

Con el tiempo entendí que el OI solo te dice que están aumentando las posiciones nuevas, pero no te dice quién está a favor y quién en contra (quién es largo y quién es corto), y tampoco garantiza que el dinero que entra sea “dinero inteligente”.

Antes yo también “compré” ese tipo de fondo.

El precio llevaba una racha bajista, pero el volumen de posiciones no dejaba de marcar máximos; en el grupo todos decían: “El equipo principal está construyendo posición en contra de la tendencia”.

Seguí abriendo largos y, al final, el precio siguió cayendo; la tasa de fondos se volvió rápidamente negativa. Más tarde, al revisar, descubrí que dentro del nuevo OI había tanto posiciones cortas de tendencia como largos que iban probando el fondo una y otra vez. Cuanto más largo “rescataba” el mercado, más combustible se estaba preparando: las pérdidas y liquidaciones servían para la siguiente etapa de la caída.

Para interpretar el OI hay que combinarlo con el precio, el volumen, la tasa de fondos y los datos de liquidación.

Si el precio sube y el OI aumenta, puede tratarse de un aumento en tendencia; si el precio cae y el OI aumenta, puede ser un ataque deliberado del bando corto, o también que el largo esté “recogiendo el cuchillo”. Solo cuando el precio deje de caer y el contado muestre un soporte real, o cuando posiciones con alto apalancamiento hayan terminado de limpiarse, la señal será más confiable.

Mirar un solo indicador es como escuchar solamente que en el casino aumentan las fichas, pero sin saber en qué lado están apostando todos.

Recuerda: un aumento explosivo del OI significa que la confrontación se está amplificando, pero no significa que el fondo ya haya aparecido. Antes de que el precio confirme el cambio, la supuesta entrada del “equipo principal” también podría ser solo que más gente está haciendo fila para convertirse en el siguiente lote de liquidez.

Apenas terminó de decirlo anoche: que el Q4 no era para ver si “tres velas alcistas seguidas” podían seguir subiendo, sino para ver si el BTC puede romper entre 85.5 mil y 88 mil, convirtiendo el rebote en un cambio de tendencia.

Hoy el BTC llegó a alcanzar un máximo de 86.8 mil dólares; la primera resistencia de 85.5 mil ya se superó, pero todavía falta el último paso para las resistencias clave de 87.4 mil y 88 mil.

La lógica de este movimiento alcista no es complicada:

El PCE núcleo de EE. UU. estuvo por debajo de lo previsto, y la probabilidad de que la Reserva Federal siga subiendo tasas en octubre bajó a menos del 25%; el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedió desde alrededor de 5.34%, y el mercado de valores puso fin a la racha de tres caídas, recuperándose la preferencia por el riesgo.

Después de que el BTC rompiera los 85.5 mil, volvió a activar stops de los bajistas, y finalmente se produjo un aumento rápido.

Por eso, el análisis de anoche de que “octubre primero probaría hacia arriba las resistencias” ya se cumplió, pero ahora todavía no se puede apresurar a gritar que ya es un cambio de tendencia.

La razón es que en los últimos dos días los ETFs spot sobre BTC registraron salidas netas combinadas de más de 200 millones de dólares. Eso indica que esta vela alcista se apoya principalmente en la corrección de expectativas macro y en el cierre de posiciones cortas, no en una acumulación sostenida de capital por parte de instituciones. Sin compras de ETFs spot acompañando, cerca de los 88 mil aún es fácil que ocurra un retroceso tras el impulso alcista.

De aquí en adelante solo miramos dos escenarios:

Si el BTC rompe con volumen los 88 mil y, al retroceder, logra mantener los 85.5 mil, a corto plazo tendría oportunidades de seguir atacando entre 90 mil y 93 mil, y la fase del Q4 pasaría de rebote a una etapa de avance.

Si los 87.4 mil–88 mil se repiten como zona de rechazo y el precio vuelve a caer por debajo de 85.5 mil, entonces significa que este tramo de subida fue todavía un impulso emocional antes de la zona de resistencias, y lo más probable es que después haya un retroceso entre 82 mil y 84 mil, con rotación.

La dirección general de anoche no estuvo mal, pero ahora el mercado solo superó la primera “puerta”: la verdadera fortaleza no es cuánto subió durante la sesión, sino si después de romper los 88 mil todavía puede evitar caer y volver a atrás.

¿Por qué, cuando se hace público el posicionamiento, la gente se vuelve aún más difícil de admitir que se equivocó?

Después de años de operar, descubrí que cuando se exhibe la posición, ya no es solo un tema de dinero: también hay una capa extra de orgullo.

Si uno compra en silencio y se equivoca, cortar pérdidas solo significa que la cuenta tiene menos; pero si se grita en público que se subirá y luego se reconoce el error, es como admitir el fallo del juicio ante todos.

Entonces, cuando el precio cae, la primera reacción no es re-evaluar, sino buscar más razones positivas, añadir lógica e incluso incrementar la posición para demostrar que al final se tenía razón.

Yo también caí en esto.

Compré un proyecto y, en redes sociales, publiqué varias piezas seguidas con mensajes alcistas. Más tarde los datos se debilitaron y el precio rompió la tendencia; por dentro, en realidad, ya empezaba a dudar, pero no estaba dispuesto a salir durante mucho tiempo.

Porque una vez que se vende, no solo se niega esta operación, también es como negar lo que antes se dijo. Al final, la posición fue aumentando cada vez más, las convicciones se volvían más firmes, pero la cuenta—cada vez más honesta.

Expresarse públicamente en sí no está mal, pero en el trading hay que conservar el derecho a corregir.

Las opiniones solo representan la información disponible en ese momento; no son un compromiso de por vida. La forma realmente responsable es escribir de antemano claramente las condiciones de invalidez; cuando se activan esas condiciones, se actualiza el juicio, en lugar de, para mantener la imagen, envolver las pérdidas como si fueran una creencia.

El mercado no cambiará su dirección de funcionamiento solo porque tengas muchos seguidores o uses un tono firme.

Recuerda: lo que más teme la posición no es ser vista por el mercado, sino quedar secuestrada por el orgullo propio. El hecho de estar dispuesto a publicar que se ve alcista no demuestra habilidad; cuando las condiciones dejan de cumplirse y te atreves a reconocer públicamente el error, eso sí es verdadera disciplina de trading.

Acaba de haber un repunte repentino de $BTC sin razón aparente; principalmente se debe a que los datos de inflación recién publicados estuvieron muy por debajo de las expectativas.

Tras la publicación de los datos, la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en octubre disminuyó de forma evidente; los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron y los futuros de acciones en EE. UU. se fortalecieron.

Técnicamente, después de que el BTC tocara fondo y dejara de caer, los mínimos han ido elevándose de manera continua. En el marco de 4 horas, se rompió con volumen la línea de tendencia bajista y el precio volvió a situarse por encima de la media de corto plazo. La estructura alcista es más saludable que depender únicamente de la cobertura de posiciones cortas.

El flujo de capital también está acompañando: el ETF spot ha registrado entradas netas durante nueve sesiones consecutivas; en el mismo periodo, el BTC en los exchanges mostró salidas netas, por lo que a corto plazo hay menos BTC spot disponible para vender.

Sin embargo, 85.000 dólares en sí mismo es una zona de concentración de órdenes.

Si se mantiene por encima de 85.000 dólares, primero habrá que mirar el rango de 86.500-87.400 dólares; si logra romper con volumen los 87.400 dólares, entonces recién habría posibilidades de intentar atacar entre 89.000 y 90.000 dólares.

Si vuelve a caer a 84.000 dólares, se tratará como un rebote dentro del rango; si rompe los 83.000 dólares, en esta ocasión se considerará fallida la ruptura.

Lo más probable es que más adelante haya otro impulso, pero aun así otro impulso; eso no significa que ya haya una reversión. La confirmación real es si el BTC puede convertir los 85.000 dólares de una zona de presión en un soporte.

¡Me di cuenta de que soy increíblemente malo en esto de elegir!

A las 2 de la tarde estuve todo el rato mirando el gráfico. Sentí que el sector DeFi tenía posibilidades de dispararse en una gran subida. Principalmente porque en ese momento BTC no caía, y entonces ambos empezaron a ponerse verdes, ¡la tendencia era bastante fuerte!

Al mismo tiempo, también estuve siguiendo AVAX desde hacía mucho tiempo, y pensé que también había oportunidad. Así que, al compararlas, de los tres elegí COMP…

Hablando de eso, todo son lágrimas: en realidad elegí al más débil. Los otros dos han subido ya alrededor de un 10%, y COMP todavía va con un 5% y bien lento…

Ayer, las acciones de EE. UU. cayeron y los rendimientos se dispararon, ¡pero 82.000 dólares no se rompieron!

Según un curso normal, $BTC debería seguir probando 80.000 dólares, pero el precio se detuvo cerca de 82.600 dólares y luego volvió a recuperar 84.000 dólares.

Esto demuestra que realmente hay demanda entre 82.000 y 83.000 dólares; la estructura alcista anterior aún no ha sido destruida.

El KDJ de 4 horas vuelve a cruzar al alza, el RSI6 se recupera hasta rondar los 65, y el impulso bajista del MACD está cerca de agotarse. Además, el volumen de posiciones baja de aproximadamente 96.200 a 93.200 monedas, lo que indica que este rebote ocurrió después de una limpieza apalancada, y no fue impulsado simplemente por el apilamiento de contratos.

Sin embargo, resistir no equivale a revertir.

Los 83.000 dólares son el soporte de esta semana: si se mantiene aquí, se seguirá probando entre 84.500 y 85.500 dólares. Solo si logra asentarse por encima de 85.500 dólares con volumen, habrá oportunidad de volver a retar entre 87.000 y 87.400 dólares.

Si vuelve a caer por debajo de 83.000 dólares o pierde 82.000 dólares, este aumento solo podría contarse como un rebote técnico tras sobreventa, y más adelante aún habría que volver a probar 80.000 dólares.

El ETF lleva varias sesiones con entradas netas, la compra sigue, pero el impulso se está debilitando: las instituciones pasaron de perseguir activamente a sostener a precios bajos.

Mi opinión es: es probable que esta semana primero se repare, y luego se elija una dirección. La franja principal a observar es de 82.000 a 85.500 dólares; el PCE, el ISM y el dato de empleo no agrícola (non-farm) determinarán hacia qué lado se rompe finalmente.

En proyectos de corto plazo, solo miraría la fortaleza relativa: si ETH se mantiene en 2.700 dólares, el potencial de subida por compensación suele ser mayor que en la mayoría de las altcoins; SOL encaja mejor para esperar a que BTC rompa y entonces seguirlo. HYPE está relativamente débil: mientras BTC no haya conquistado 85.500 dólares, el “bullicio” en altcoins se parece más a rotación, todavía no a un impulso alcista integral.