Crypto子棋

Las acciones de EE. UU. ya han alcanzado un máximo por etapas
¡Entrar en las acciones de EE. UU. para los cripto es el último empujón desenfrenado!

El Q4 es la mejor fase para aprovecharse del retroceso
A medida que las acciones de EE. UU. entran en un ajuste tras tocar techo, el BTC llega a su última caída.

Lo que más me alegra de esta ronda es que, desde después de junio, siempre he estado en modo bajista sobre las acciones de EE. UU.; ¿por qué? Porque mis buenos hermanos ya habían entrado. Incluso ellos ya entraron… ¿no es eso una señal de que tocó techo?

Así que, aunque en ocasiones les veías cambiar dinero dentro de las acciones de EE. UU., yo aguanté la tentación. ¡Si no, mi escaso capital habría acabado frustrado!

Lo que es aún más preocupante es el estado de ánimo del dinero.

Cuando cada vez más inversores cripto empiezan a abalanzarse sobre las acciones de EE. UU. y toman a las tecnológicas como el nuevo “código de riqueza”, esto suele ser una característica típica de la fase tardía del ciclo.

Si el Nasdaq entra en un ajuste, el BTC difícilmente podrá mantenerse completamente independiente. Cuando la liquidez de las acciones de EE. UU. se contraiga $BTC
, puede convertirse en uno de los primeros activos que se vendan a la baja.

Mi evaluación: Q4 podría ser una ventana importante de compra en retroceso este año.

Si las acciones de EE. UU. sufren un ajuste profundo, en realidad podría completar la liberación de riesgos, y el BTC también podría vivir su última caída, eliminando el exceso de apalancamiento y el dinero impaciente para recargar energías de cara a la siguiente fase del mercado.

Cuando el mercado es más peligroso, no es cuando nadie apuesta al alza; es cuando todos piensan que esta vez es diferente.

没钱的时候要敢下重注，有钱以后要学会装死。

这是我蹚过几轮牛熊尸山血海后，买来的最贵教训。

光脚的时候，你最大的筹码就是一无所有，这个阶段去谈资产配置和风控都是自欺欺人。

没有第一桶金，你永远只能在底层互害，普通人想要完成阶层跃迁，必须在看懂的趋势里敢于一把梭哈。

无论是早期的实业还是现在的加密市场，如果在机会出现时你永远害怕风险，那你连上牌桌的资格都没有。

但这个世界最残酷的绞肉机，就藏在暴富之后。
很多人学会了赚钱，却死在了守钱上。

我见过太多老哥踩中时代红利赚了几千万，转身就觉得自己是商业奇才，去跨界、去搞实体、去投那些自己根本看不懂的高端局，最后不仅把周期给的利润全数奉还，还要变卖核心资产去填窟窿。

人在大赚之后最容易产生一种唯我独尊的幻觉，亏光了才幡然醒悟，当年能成仅仅是因为刚好站在了风口上。

但只要流动性一旦抽离，行情瞬间反转，你就会发现那些没有提现的利润根本不属于你，那只是市场暂时存放在你账户里的虚拟数字，到了时间，连本带利都要收回。

赚钱靠的是凌厉的进攻，守钱靠的却是铁血的纪律。

真正能跨越周期的老钱，都是极其安静的，他们不屑于每天追逐那些短线热点，也不会因为几根K线的涨跌去频繁操作。

他们像狙击手一样潜伏，耐心等待全网绝望时重仓出击，拿到属于自己的利润后立刻提现离场，安静地回归生活。

年轻时我们总是崇拜那些一夜暴富的神话，经历过几个周期的大清洗后才明白，这个嗜血的市场里，真正顶级的狠角色，不是在巅峰时曾经拥有过多少，而是风口退去后，他的筹码依然还在。

人到中年，一旦从高位跌落再想要翻身太难了，还能站起来的都是凤毛麟角，因此，没钱要拼搏要冒进，有钱了第一件事就是稳和守！

RE冲高回落后，空头正在失去主动权？

#RE 前期从0.39附近快速拉升至0.67上方，随后连续四天缩量回调，目前价格重新回到0.436附近。

从盘面结构来看，这波超过35%的回撤，更像是一次上涨后的筹码清洗，而不是趋势反转。

原因很简单：
下跌过程中成交量持续萎缩，说明主动砸盘资金正在减少；同时价格重新回到前期起涨区域，这里本身就是重要筹码密集区，市场正在进行二次探底和支撑确认。

衍生品数据同样出现明显背离。
当前市场大量散户账户选择追空，多空情绪明显偏向空头。

但观察大资金持仓情况，却出现相反信号：散户看空，大户仓位反而偏向多头。这种“散户恐慌做空，主力低位吸筹”的结构，在历史行情中往往容易形成反向逼空。

从资金结构来看，目前未平仓合约没有出现恐慌式撤退，资金费率也保持相对稳定。这意味着市场并没有出现真正的极端风险释放，反而给后续反弹留下空间。如果价格能够守住当前支撑区域，主力完成筹码吸收后，不排除再次向上测试前高。

关键位置：
多单关注区间：0.415-0.436
防守位置：0.385跌破离场

上方目标：
第一压力：0.495
强压力：0.550区域

目前RE处于一个关键博弈位置，短线不适合追涨，更适合等待支撑确认后的低吸。$RE

Las acciones de EE. UU. han subido de forma continua desde finales de 2023, y la fuerza impulsora principal detrás de este movimiento no es una simple recuperación económica, sino una expansión de múltiplos impulsada por la revolución de la IA, el gasto de capital tecnológico y las expectativas de recortes de tipos.

Pero el mercado siempre sigue una regla: en las fases alcistas se negocia la imaginación; en la fase de máximos, se negocia la materialización.

Desde la perspectiva de la estructura técnica, el Nasdaq ya ha entrado en una zona clave.

El índice, después de alcanzar máximos cerca de los 31.000, ha mantenido una consolidación prolongada, formando claramente una estructura de “arco” en la parte alta. Esto indica que no es que el mercado no tenga compradores, sino que las compras impulsadas por la subida han empezado a disminuir y las ganancias obtenidas anteriormente se están liquidando de manera gradual.

En este momento, tras caer hasta alrededor de los 27.700, los 27.000 se convierten en la línea divisoria a corto plazo entre compradores y vendedores. Si aquí se logra sostener, el mercado todavía tiene la oportunidad de formar una consolidación en la zona alta para reparar la estructura y volver a intentar la franja de 28.500–29.000.

Pero si se rompe con eficacia el nivel de 27.000, significaría que la estructura de máximos se ha dañado. El mercado podría entonces buscar soportes de mediano plazo cerca de los 25.500–26.000. El núcleo de este ajuste no es solo un retroceso técnico, sino que el mercado empieza a replantearse la valoración de la IA.

En los últimos dos años, el consenso del capital ha sido: “la IA cambiará el futuro”. Por eso, el mercado estuvo dispuesto a anticipar la cotización del crecimiento para los próximos años.

Sin embargo, ahora la cuestión cambia a: “el dinero invertido en IA, ¿cuándo se convierte realmente en beneficios?”.

NVIDIA, Microsoft, Google, Amazon y otros gigantes siguen invirtiendo de forma frenética en infraestructura de IA, pero los mercados financieros comienzan a enfocarse en un problema real: si el enorme gasto de capital no se transforma rápidamente en crecimiento de ganancias, entonces los múltiplos elevados necesitarán ajustarse.

En el frente macro, el mercado también enfrenta presión.

Las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal ya fueron descontadas con antelación. Si en el futuro la inflación presenta rebrotes y la duración de los tipos altos supera lo previsto, los activos tecnológicos con valoraciones elevadas son los más vulnerables.

Además, los riesgos geopolíticos globales, los ajustes en la cadena de suministro y la necesidad de refugio de capital también podrían aumentar la volatilidad del mercado.

Creo que, en los próximos meses, el Nasdaq probablemente entrará en una fase de “digestión” de la valoración. Esto no significa el fin de la tendencia de la IA, sino que el mercado pasa de “apostar a la idea” a “mirar las ganancias”.

La historia de la IA no terminará, pero el precio de las acciones nunca subirá de forma indefinida siguiendo la historia. Lo más cruel del mercado es que, cuando todos creen que no caerá, el ajuste suele haber comenzado ya; y las verdaderas oportunidades normalmente se esconden cuando otros pierden la confianza.

Actualización de los indicadores para detectar el fondo de BTC: por ahora, aún no se ha activado la señal real de confirmación de fondo.

Yo mismo he construido un modelo de detección de fondos de BTC por ciclos. Observa de forma integral el flujo de capital de los ETF, la estructura del precio, la preferencia por riesgo del mercado estadounidense, la presión del dólar y de los bonos del Tesoro, los cambios en las tenencias on-chain y el sentimiento del mercado.

En este momento, los indicios positivos sí están aumentando:

Los fondos de los ETF vuelven a entrar, lo que indica que la compra institucional está empezando a recuperarse; los datos on-chain muestran que los tenedores a largo plazo no han realizado una venta masiva, y que las monedas se están transfiriendo gradualmente de quienes estaban en pánico a corto plazo hacia tenedores a largo plazo.

Pero el problema es que todavía no se ha producido una sincronización (resonancia) entre varias condiciones clave.

Aunque BTC rebote y haya formado una cierta estructura de máximos y mínimos (altos y bajos), todavía no ha tenido el tiempo suficiente para validarlo; a nivel macro, los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen siendo relativamente altos, y el entorno de liquidez no se ha desplazado por completo; además, el sentimiento del mercado solo se ha recuperado de “pánico extremo” a “prudente observación”, y aún falta para que regrese la verdadera preferencia por el riesgo.

Por lo tanto, en este punto parece más una fase de construcción del fondo que una fase de confirmación del fondo.

Incluso no se puede descartar una posibilidad:

El mercado está creando la sensación de “ya llegó el fondo” para todos, y luego provocar un último barrido de pánico.

Históricamente, muchos fondos de ciclos grandes no se formaron cuando todos ya los reconocían, sino después de la última decepción, cuando la última tanda de personas que iba a perder corta finalmente vendió para salir.

Lo que tal vez falta ahora no es una noticia positiva, sino una depuración total del sentimiento.

Mi evaluación: el fondo está cada vez más cerca, pero todavía no se ha presionado el botón de confirmación.

El verdadero fondo no es un precio que cae por sí mismo, sino una resonancia lograda al mismo tiempo por el dinero, las tenencias, el sentimiento y la macroeconomía; aún faltan las últimas piezas del rompecabezas.

¿Por qué siempre nos cuesta mantener las ganancias, pero aguantamos las pérdidas hasta morir?

Con el tiempo haciendo trading, se nota un fenómeno irónico: cuando ganamos un 10%, nos da miedo que la ganancia se nos vaya; cuando perdemos un 30%, empezamos a investigar el “valor a largo plazo”.

Esto no es paciencia, es que la naturaleza humana tiene una actitud totalmente distinta hacia las ganancias y hacia las pérdidas. Cuando hay ganancia, tememos que el dinero que “ya está en la mano” se vuelva a perder, así que corremos a asegurar; cuando hay pérdida, vender equivale a admitir que nos equivocamos, y entonces seguimos buscando cosas positivas, ajustando la lógica, y convirtiendo una operación fallida en una “inversión a largo plazo”.

Yo también hice esto antes: cuando el precio subía y apenas había alguna sacudida, me apresuraba a asegurar ganancias; pero cuando bajaba, pasaba de analizar con el análisis técnico a hablar de descubrimiento de valor y luego de una “revolución en la industria”. Cuanto más me quedaba atrapado en la posición, más firme se volvía la fe.

Después entendí que muchas de esas “creencias” no son más que analgésicos psicológicos que uno se fabrica cuando la pérdida ya es demasiado grande.

El trading profesional no consiste en poner un stop de manera mecánica para tomar ganancias y cortar pérdidas, sino en tener claro antes de entrar: ¿cuál es la lógica de la compra?, ¿qué condiciones significan que esa lógica ya falló?, ¿y cuánto daño estás dispuesto a asumir?

Si no, las ganancias se venden por emociones, y las pérdidas se mantienen por fantasías; al final se forma la peor combinación: pequeñas ganancias constantes, y una gran pérdida que lo borra todo.

Lo que de verdad necesitas sostener es la lógica correcta, no la posición que ya es incorrecta.

Recuerda: las pérdidas no se convierten automáticamente en inversión con valor solo porque te niegues a aceptarlas.

$BTC 再次突破6.5万上方，这是真反弹还是一场流动性博弈？

周末到周一的这波上涨，确实让很多空头开始怀疑人生，但不能简单理解为“跌不动就是强势”，更应该看背后的资金结构。

周末和周一早盘属于传统资金流动性较弱的阶段，市场深度下降，价格更容易被资金推动。

这波沿着4小时上升趋势线的反弹，短期有两个目的：

第一，清理提前布局的空头筹码；
第二，重新制造市场看涨情绪，吸引踏空资金重新进场。

但这并不代表上涨逻辑不存在。

从目前市场环境来看，美股科技板块依然保持韧性，降息预期正在提前交易，风险资产没有出现明显的资金撤退，同时，ETF资金和机构配置正在形成BTC下方的重要支撑。

63000-64000区域反复出现承接，说明市场并不是单纯靠散户情绪推动，而是有资金在维护这个震荡上行结构。

技术面来看，4小时级别上升趋势线依然有效，价格每次回踩趋势线后快速反弹，说明多头暂时掌握主动权。

但关键问题在于：67000-68000区域能否放量突破，如果突破并站稳，市场可能进一步打开上涨空间，挑战70000附近。

但如果冲高过程中成交量不足，那么这里更像一次空头清算后的反弹，市场仍可能再次回踩63000甚至62000区域完成洗盘。

多头观察区：63500-64000
防守位置：62800跌破趋势破坏
上方目标：67000-67500

现在最容易犯的错误，是因为几天没跌，就认为行情彻底反转，市场真正的趋势，不是一根阳线决定的。

看资金是否持续流入，看关键压力是否突破，看回踩是否有承接，交易不是预测每一根K线，而是在市场没有给出答案之前，提前做好不同剧本的准备。

Changxin Technology cotiza en bolsa y el panorama global de la industria de la memoria entra en una nueva variable.
En los últimos años, el mercado mundial de memorias ha estado dominado por el “trío” de Samsung, SK hynix y Micron.
Pero con la salida a bolsa de Changxin Technology, un nuevo competidor ya ha pasado al primer plano.
El significado de fondo no es solo que haya una nueva empresa cotizada, sino que representa que la cadena industrial de la memoria en China está entrando en una etapa distinta.
La industria de memorias, en esencia, es un sector cíclico.
En los últimos dos años, los precios de la DRAM y la NAND han experimentado grandes fluctuaciones; las empresas pasaron de una expansión desenfrenada a una reducción de producción proactiva, y la industria completó un ciclo de depuración de inventarios.
Ahora, la IA vuelve a cambiar la estructura de la demanda en el mercado de memorias.
Antes, las memorias dependían principalmente del consumo de teléfonos y PCs.
Ahora, los servidores de IA y la computación de alto rendimiento se están convirtiendo en el nuevo motor de crecimiento.
Especialmente la HBM (memoria de ancho de banda alto) se ha convertido en un recurso clave para competir en chips de IA.
¿Por qué las GPU de Nvidia son tan fuertes?
Además de la capacidad de cómputo, detrás también es inseparable del soporte de la memoria de alta velocidad.
En el futuro, la competencia en memorias ya no consistirá solo en ver quién tiene mayor capacidad de producción, sino en quién puede dominar procesos avanzados, productos de gama alta y la cadena de suministro de IA.
La salida a bolsa de Changxin Technology también significa que la competencia global en memorias podría entrar en una nueva fase:
De la anterior “dominación del trío”, pasar gradualmente a un juego de fuerzas múltiples.
Pero los desafíos también son evidentes.
La industria de memorias no gana dinero con historias, sino con tecnología, escala y capacidad para atravesar los ciclos.
Samsung, Micron y SK hynix, tras décadas de acumulación, aún mantienen una enorme ventaja tecnológica.
Para Changxin, la salida a bolsa es solo el punto de partida; la verdadera prueba es si podrá demostrar su competitividad en el próximo ciclo de memorias.
Para los inversores, hace falta ver un cambio clave:
En la era de la IA, la mayor oportunidad no necesariamente está solo en el lado de las aplicaciones de IA.
Los chips detrás del cómputo, el empaquetado avanzado y la memoria pueden ser eslabones críticos en la próxima competencia industrial.
Pero también hay que prevenir:
En cada revolución industrial, el mercado suele adelantarse a especular sobre el futuro.
Las compañías que de verdad logran permanecer no son las que cuentan la historia más convincente, sino las que continúan invirtiendo en I+D incluso en los valles del ciclo.
La nueva guerra de la industria de memorias acaba de comenzar.

¿Por qué, cuando el mercado está peor, más quieres operar con frecuencia?

Este es el truco psicológico más mortal para los inversores minoristas.

En un mercado alcista, si compras un activo equivocado, la liquidez “sobrante” del índice general puede forzarte a volver a subir.

Pero en una pelea de volumen menguante y con “sangrado” de liquidez, cuanto más te esfuerzas en revolverlo todo, más rápido te estrangulan el capital.

Cada vez que se reduce el patrimonio en tu cuenta, se amplifica infinitamente tu inconformidad. Mucha gente, cuando cae, no quiere ponerse en caja (no quedarse en efectivo) para descansar; en cambio, se queda obsesionada con más indicadores, buscando frenéticamente algún “alt” de baja capitalización, con la fantasía de que capturar una gran vela alcista le permitirá recuperar todo en una sola jugada.

Al final, nunca llega la gran vela; la rotación constante te hace pagar comisiones altísimas, convirtiendo la pérdida flotante cíclica en una pérdida real e irreversible.

Esto no es esfuerzo. Es psicología de apostador, controlada con precisión por la mano fuerte (el “main”).

La lógica más maliciosa de lavado en un mercado basura no es una caída unilateral. Es la mano fuerte usando continuamente la liquidez que aún queda para fabricar “puntos calientes” falsos y localizados.

Hoy inflan un “fly AI”; mañana disparan un Meme; pasado mañana elogian una nueva cadena pública. Cada movimiento anómalo parece una salida, un “ventarrón” para romper el bloqueo… hasta que no puedes contenerte y te lanzas a comprar. Entonces te das cuenta de que la mano fuerte solo cambió el relato para que tú vayas a apilarte como comprador en la parte alta.

El verdadero no operar en efectivo no es porque no entiendas el gráfico; es porque has visto que la relación riesgo/beneficio actual ni siquiera vale la pena apostar. El umbral más difícil que cruza un trader nunca es aprender a qué comprar, sino aprender a controlar las manos, permitirse no hacer nada.

判断宏观周期底部，最值得关注的链上指标之一就是比特币亏损供应量。

价格告诉我们市场走到了哪里，而亏损供应量告诉我们，市场里的筹码到底经历了怎样的心理变化。

图中绿线代表当前全网处于浮亏状态的BTC供应量。

回顾过去几个周期，会发现一个非常明显的规律：每一次真正的大底，都伴随着亏损供应量快速飙升，并达到极端区域。

2018年底，BTC跌至3000美元附近，市场信仰崩塌，大量筹码进入亏损状态，但也正是在这种无人关注的阶段完成筑底。

2022年，BTC跌至15000-16000美元区域，大量短期投机筹码被迫离场，亏损供应量再次达到周期极值。

为什么这个指标如此重要？

因为市场底部的本质，不是价格跌到了多少，而是：愿意卖的人越来越少。

当亏损供应量达到极端水平，意味着大量投资者已经经历亏损，弱手筹码完成释放，市场进入“该卖的人基本卖完”的阶段。

这个时候，价格往往最难看，情绪最悲观，新闻最负面，但市场最大的机会，恰恰隐藏在这种无人愿意持有的阶段。

回到当前周期。

这一轮最大的不同，是ETF通过、机构资金进入、企业财库配置，让市场结构发生改变，但周期规律并没有消失。

如果未来再次出现深度调整，真正需要观察的不是单纯跌多少美元，而是：

亏损供应量是否重新进入历史极值区域。

当高位买入的筹码大量转为亏损，同时长期资金开始吸收这些筹码，往往意味着市场正在完成最后一次洗牌。

所以判断下一轮周期行情，不能只看K线，要看：

筹码是否完成交换。

市场是否完成出清。

以及还有多少人愿意在绝望中继续持有。

价格决定短期波动，筹码结构决定长期周期。

如果下一轮大级别调整再次让亏损供应量冲击历史极值，那可能不是周期结束，而是下一轮牛市最重要的筹码重组阶段。

El precio actual ha vuelto a estar por encima de 65.000, pero por la estructura, creo que se parece más a una reparación emocional y a un cierre de posiciones cortas, y no a una reversión de tendencia definida.

Observando el movimiento en un gráfico de 4 horas, BTC todavía se mantiene dentro de un canal alcista. Antes hubo un retroceso hacia la banda inferior y luego un rebote rápido, lo que indica que efectivamente hay demanda de compra que sostiene el precio por debajo.

Sin embargo, el error más común del mercado es ver que un soporte es válido y dar por hecho que la situación ya es segura. En la verdadera pugna entre grandes capitales, muchas veces ocurre después de que el sentimiento vuelve a tornarse optimista.

En cuanto a las acciones de EE. UU., en este momento el Nasdaq todavía se encuentra en una zona alta. El ciclo de la IA impulsa la expansión de las valoraciones, pero el mercado ya ha entrado en la etapa de “validación de ganancias”, no simplemente en el juego de las expectativas.

Al mismo tiempo, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal ya fueron descontadas. Si posteriormente la liberación de liquidez no cumple lo esperado, los activos de riesgo siguen enfrentando presión de nueva fijación de precios.

En este punto, perseguir una compra no ofrece una relación riesgo/beneficio especialmente buena. Una reversión real de tendencia no te la dice una sola vela alcista: se confirma cuando se rompe una resistencia clave, se valida con el volumen y, además, un retroceso no rompe la estructura completa.

Ten paciencia y espera las noticias alrededor de fin de mes. Busca el mejor momento: si las noticias son desfavorables y, aun así, el precio no logra romper hacia arriba durante mucho tiempo, ¡ese sería un buen momento para ponerse en corto!

El Nasdaq se sitúa en una posición clave: ¿la próxima fase es una ruptura o un ajuste a gran escala?

Mi postura es muy clara: en los próximos meses, el Nasdaq tiene más probabilidades de experimentar un ajuste de nivel intermedio que de seguir marcando máximos históricos sin freno.

La razón no es que el mercado no tenga historias; al contrario: ahora la historia es demasiado fuerte y las expectativas ya se han descontado con antelación. Desde el mínimo de 2023, el Nasdaq ha iniciado una racha alcista sostenida de más de dos años.

La lógica central que impulsa esta tendencia es: la revolución de la industria de la IA + las expectativas de recortes de tipos + una nueva revaloración de la liquidez global.

Antes, el mercado compraba: “La IA cambiará el futuro”. Pero ahora entramos en una nueva etapa: el mercado empieza a comprobar si la IA realmente puede generar beneficios.

De “comprar el futuro” a “validar el futuro”: esta es, precisamente, la mayor divergencia en este momento.

Análisis técnico: consolidación en niveles altos; el mercado elige dirección

Actualmente, el Nasdaq aún se mantiene dentro de una tendencia alcista de largo plazo, pero tras el impacto contra la zona de los 30000 ha comenzado un rango lateral.

Este indicio sugiere que los alcistas no se retiran de forma evidente, pero tampoco el nuevo capital continúa persiguiendo el alza con locura; el mercado está esperando un nuevo catalizador.

A continuación, los puntos clave a observar son dos:

Primera resistencia: la zona 30000-31000. Si hay una ruptura con aumento de volumen, indicaría que el mercado sigue validando el ciclo de beneficios de la IA y el Nasdaq podría abrir un nuevo espacio alcista. Pero si no logra superar esa cota durante mucho tiempo, significaría que las valoraciones sobreestimadas necesitan tiempo para digerirse.

Primera zona de soporte: cerca de 28000; es un punto crítico de tendencia a corto plazo. En cuanto se rompa a la baja, el mercado podría entrar en un ajuste más profundo, y abajo habría que prestar atención a la zona de 26000.

Lo que de verdad determinará la trayectoria futura del Nasdaq no es solo el gráfico de velas, sino tres variables:

1. La política de la Reserva Federal
Ahora, el consenso más grande del mercado es: “el recorte de tipos está por llegar”. Pero el problema es que, si el recorte se origina en una caída de la inflación, es una señal positiva; si en cambio proviene de un deterioro claro de la economía, la lógica del mercado podría ser completamente diferente.

2. La velocidad de la comercialización de la IA
Antes, el mercado premiaba: “quien tenga IA”. En el futuro, el mercado premiará: “quien pueda ganar dinero con la IA”. El aumento continuo del gasto de capital destinado a la IA no es un problema; pero si esa inversión no se convierte rápidamente en beneficios, las valoraciones tendrán que revalorarse.

3. Factores de riesgo global
Los conflictos geopolíticos, la liquidez del dólar y las presiones de deuda pueden convertirse en catalizadores para un mercado en niveles altos.

Lo peor no es una mala noticia, sino que el mercado descubra que el futuro no es tan prometedor como se imaginaba.

¡Vaya! Acabo de ver este mensaje y la verdad es que me ha dejado bastante impactado.

¡La exchange BitMEX va a cerrar! En mi impresión, esta plataforma siempre se ha dedicado de forma profesional a los futuros, y “estaría ganando mucho” por ahí. Pero esta noticia me resulta totalmente inesperada.

No es una bolsa cualquiera. BitMEX fue en su día el “pionero” de la era de los derivados cripto.

Después de fundarse en 2014, creó: el modelo de contratos perpetuos sobre BTC; una cultura de trading con apalancamiento alto; una de las fuentes de liquidez más importantes de la etapa temprana del mercado cripto.

Era todo un “rey” de los contratos, el líder de la industria. Por ahí, hace unos 16 años, muchos de mis amigos también usaban esta exchange. En aquel entonces me parecía que eran súper brutales: usar una plataforma tan “suave” como las que usan los extranjeros… ¡y de repente, han pasado más de diez años y resulta que BitMEX va a quebrar!

Actualmente, estar en una posición clave y no moverse es esperar dos respuestas:

Una es qué dirá la Reserva Federal a fin de mes, y la otra es si las noticias positivas de la regulación pueden cumplirse.

Lo que está negociando el mercado no es subir o bajar unos cientos de dólares, sino apostar con antelación al futuro.

La Reserva Federal influye en el dinero a corto plazo.

Si las expectativas de recortes de tipos se intensifican, la liquidez del dólar mejora, el ánimo de los activos de riesgo se recupera y, entonces, el BTC se vuelve naturalmente más fácil de atraer de nuevo por el capital.

Pero si la postura de la Reserva Federal no es lo bastante “dovish”, el mercado podría representar la clásica trama: “Las noticias son buenas, pero el precio primero cae”.

Porque una de las cosas que más le gusta hacer a Wall Street es comprar la expectativa con anticipación y, cuando la noticia se materializa, vender el hecho.

Y la Ley CLARITY representa la lógica a largo plazo del mercado cripto.

Reduce el umbral para que las instituciones entren en Crypto. En el pasado, la mayor preocupación de las instituciones no era que no hubiera dinero, sino que no sabían cuáles eran las reglas. Una regulación clara significa que en el futuro la entrada de fondos de ETF, fondos y finanzas tradicionales será más fluida.

Ahora lo clave es si los fondos de los ETF seguirán comprando. Si la Reserva Federal dará liquidez. Si las expectativas de regulación se harán realidad.

Si estas tres cosas coinciden, esta subida podría pasar de ser un “juego de expectativas” a convertirse en una tendencia real.

Pero si todas las buenas noticias ya se negocian por adelantado y aun así el capital deja de entrar, el mercado te dirá: “La historia es preciosa, pero la billetera es muy sincera”.

Un poco incómodo… anoche BSB llegó a subir por encima de 0,15; el máximo beneficio podía alcanzar 1800 u, pero fui demasiado codicioso. Pensé en echarme una siesta y mirar después… y volvió a caer, ¡hecho en vano!

Pero, lo reconfortante es que LYN volvió a subir un poquito; ahora mismo tengo 1200 dólares en ganancias. Aunque es poco, también es una acumulación: de a poco suma. Seguiré manteniéndolo 😄

Las operaciones con altcoins son así: al abrir una posición, tienes que tener claro si es para corto plazo o para mantener a largo. Si es para corto plazo, de verdad no se puede ser codicioso: la volatilidad es demasiado grande. Si no se asegura el beneficio a tiempo, es posible que lo vuelvas a soltar e incluso termines perdiendo. Este tipo de pérdidas me las he comido demasiadas veces…

Esta ola de BTC ya lleva cuatro velas alcistas consecutivas; ahora mismo está justo tocando la línea descendente central del gráfico semanal.

El sentimiento del mercado empieza a volverse gradualmente alcista, pero por la estructura del capital, esto se parece más a una cobertura de cortos dentro de un mercado ya existente y a un apretón local, no a una reversión de tendencia.

El mercado de valores de EE. UU. sigue en una fase de alta volatilidad y la política también está en una etapa de “pelea de expectativas”; desde fuera no hay un respaldo de capital lo suficientemente fuerte como para empujar a BTC a una gran corrida.

Así que, en las próximas dos semanas, me inclino por este guion: la fuerza principal aprovechará primero la inercia de estas cuatro velas alcistas consecutivas para seguir subiendo hacia 67500—68500, e incluso podría perforar momentáneamente la línea de tendencia, barriendo los stops de los cortos en la parte superior y creando la ilusión de una “confirmación de ruptura”.

Luego, cuando entren en masa los compradores que persiguen la subida y los longs apalancados de alto múltiplo, se hará un rápido “reverse kill”, y retrocederá hacia 63000; en el escenario más extremo, se podría ver entre 60500 y 61500.

Puntos clave:
Zona de observación para cortos: 67500—68500. Posición inválida: cierre efectivo por encima de 69500.
Zona de observación para largos: 60500—61500. Posición inválida: cierre efectivo por debajo de 59000.

A este punto, perseguir un largo tiene una relación riesgo-recompensa muy pobre. La reversión real no es perforar la línea de tendencia, sino que el semanal se mantenga por encima de 69500—70500 y que, tras el retroceso, no lo rompa.

Antes de eso, estas cuatro velas alcistas consecutivas se parecen más a una preparación emocional previa a la trampa alcista: el lugar más duro del mercado no es dejarte fuera de la jugada, sino hacerte creer en la reversión para luego encerrarte en la cima.

Según el mapa de liquidaciones, ya hemos llegado hasta aquí; cerca de 67.000 probablemente sea solo un paso más.

Tal como analicé hace unos días, al final igual llegamos a esta zona. Pero esta ubicación también está en la parte superior del rango de oscilación: actualmente la subida ya ronda el 15% y el semanal lleva ya 4 velas consecutivas en verde.

Cerca de 66.875 hay órdenes de cortos liquidados acumuladas con una intensidad de hasta 322 millones. Es la “carne” jugosa bajo los mismos ojos del actor principal: la resistencia es mínima. El market maker solo necesita empujar hacia arriba con la tendencia, atravesar ese nivel y, al instante, detonar una estampida de liquidación de cortos por pánico (“short squeeze”), creando una euforia de ruptura fuerte que atraiga a los minoristas que están fuera del mercado para que persigan la subida sin control.

Pero la jugada decisiva está a la izquierda: alrededor de 64.900 y 64.200 se ha depositado una enorme liquidez en largos. Esas pocas velas verticales que se clavan hacia el cielo son el objetivo final de la entidad principal.

En cuanto el “ejército” de cortos bajo 66.875 se consuma como combustible y el sentimiento alcista alcance su punto máximo, el market maker, sin duda, dará la vuelta con un golpe fuerte: trazar la puerta hacia abajo para completar la liquidación definitiva de esos cientos de millones en largos.

Prefiero definir esta subida actual como: un squeeze de corto impulsado por expectativas de liquidez.

Por el comportamiento del precio, después de que BTC tocara fondo cerca de los 58.000 dólares, no hubo un impulso brusco, sino que fue elevando máximos y mínimos a lo largo de una línea de tendencia alcista, acercándose a través de la consolidación al borde superior del rango en 67.000 dólares.

Este movimiento no está impulsado por el ánimo minorista, sino que es un patrón típico de instituciones controlando el ritmo para elevar el precio: no les da a los que se quedaron fuera una forma cómoda de subirse, y tampoco les permite a los cortos cerrar posiciones con facilidad.

La fuerza real proviene de expectativas macro. En las últimas fechas, las bolsas estadounidenses se han mantenido fuertes; el apetito por el riesgo sigue recuperándose y el dinero empieza a fluir desde los activos de riesgo tradicionales hacia BTC, que tiene mayor elasticidad.

Al mismo tiempo, los ETF spot han mantenido entradas netas durante varios días seguidos, lo que indica que la compra real no la hace el minorista, sino capital de tipo asignación. El mercado está negociando con antelación las posibles señales más “dovish” que la Fed podría liberar en la reunión de fin de mes, en lugar de esperar a que se publique el resultado para actuar.

Pero lo que realmente merece atención es que las expectativas a menudo van por delante de los hechos.

El precio ya está acercándose al borde superior del rango. En gran medida, la expectativa de que mejorará la liquidez ya está reflejada en el precio.

Si el resultado de la reunión simplemente coincide con lo esperado y no trae nueva información incremental, el guion que mejor ejecuta Wall Street es “comprar la expectativa y vender el hecho”. Entonces, no se puede descartar que los principales, usando la ruptura del rango, induzcan la persecución alcista, y luego aprovechen la liquidez en niveles altos para completar la realización de posiciones.

Por eso, lo que ahora estoy observando es si por encima de 67.000 dólares habrá una ruptura verdadera o si será la última ronda de recolección de liquidez. La que realmente define la dirección de la siguiente etapa no es el gráfico, sino si la Fed puede cumplir las expectativas que el mercado ya apostó de antemano. ¡Esa es la mayor variable para la próxima semana!

Si has comerciado con cripto durante más de tres años, seguro que ya has interpretado esta trama:

Compras, sube 30%, crees que aún puede subir; sube 100%, y empiezas a fantasear con que esta ronda cambiará tu vida.

Pero luego retrocede. Las ganancias del 100% pasan a 50%. Te dices a ti mismo: es una corrección normal.

Luego cae más… hasta volver a tu precio de entrada.

En ese momento, ya no puedes más. Das clic en vender sin dudar, y poco después empieza una nueva ronda de subida.

Empiezas a dudar de la vida.

En realidad, no vendiste la moneda. Lo que vendiste fue ese dolor de “las ganancias que ya sentías como tuyas vuelven a desaparecer”.

Muchos piensan que venden porque tienen miedo de perder dinero.

Pero no es así.

Lo que de verdad temes es: haber ganado antes, pero no haber dejado nada.

Por eso, cuando el precio vuelve cerca del costo, tu cerebro te repite sin parar: "¡Corre! Al menos no pierdas".

Entonces conviertes una operación que originalmente estaba en ganancias en una liberación de emociones.

La economía conductual lo llama aversión a la pérdida por arrepentimiento.

En el mercado, también tiene otro nombre: mentalidad de “beet” (lechuga/canal de los que caen de nuevo).

Porque el mercado nunca se preocupa por tu costo.

Solo le importa hacia dónde fluye el capital.

Cuando vendes por emoción, muchas veces es cuando la mayoría también está vendiendo. Y justo en ese momento es cuando el dinero grande, precisamente, más le gusta recoger las fichas.

Así que la próxima vez que vayas a preparar una venta, no empieces mirando ganancias o pérdidas.

Primero pregúntate una cosa: si ahora no tuvieras posiciones, ¿comprarías en este punto?

Si la respuesta es sí.

Entonces, el motivo por el que vendes no debería ser solo porque volvió a tu precio de entrada.

El trading verdaderamente maduro no se pelea con las velas (K), sino con las propias emociones.

La mayoría pierde dinero no porque no sepa comprar, sino porque siempre le gana a sí mismo: ese yo que tiene prisa por apretar el botón de vender.

Parece que la situación actual está en un rango con tendencia alcista, pero en realidad está esperando un evento de pánico de liquidez.

El mapa de liquidaciones es muy interesante: por encima de los 67.000 dólares hay una gran cantidad de posiciones cortas apiladas, mientras que por debajo de los 64.000 dólares yacen más stop losses de largos.

En el mercado hay gente apostada en ambos lados; en este tipo de libro de órdenes, lo que más se debe evitar para los grandes es subir directamente o bajar directamente, porque si solo se cobra a un lado, la eficiencia es demasiado baja.

La jugada realmente inteligente consiste en primero hacer que un lado crea que está ganando, y luego volver la vista para cobrar al otro.

Si lo combinamos con la evolución en 4H, vemos que el mínimo del BTC va subiendo constantemente, lo que indica que la tendencia no está rota; pero la desaceleración consecutiva por encima de los 65.000 dólares también muestra que el capital no tiene prisa por romper.

Al mismo tiempo, el mercado de valores de EE. UU. todavía está en una fase de disputa en niveles altos, mientras que el marco de supervisión de los criptoactivos sigue avanzando. Las expectativas del capital a largo plazo mejoran, pero la aversión/riesgo a corto plazo todavía no se ha liberado por completo.

Esto significa que la política marca la dirección y la liquidez determina el camino: los 67.000 dólares parecen más una prueba de liquidez que el final del movimiento.

Si se rompe con volumen, es probable que primero se activen recompras de posiciones cortas; pero si después de romper no hay un seguimiento continuo del capital y se produce un retroceso hacia los 64.000 dólares o incluso más abajo, limpiando también a quienes persiguieron la subida, eso también encaja perfectamente con la estructura actual del libro.

Por eso, lo más digno de observar esta semana es quién de los dos—largo o corto—terminará siendo el costo de la liquidez primero. Porque la mayor ganancia del mercado siempre proviene de esa única operación que la mayoría de la gente está más convencida de hacer.