PIZZA看加密

69%。

Abre la lista de caídas; este número está en primer lugar y corresponde a $PHB.

BTC hoy +0.6%, el mercado casi no se movió. $PHB, por sí solo, se llevó esa caída: hace 24 horas el precio estaba en $0.049, tocó un máximo en $0.059 y luego lo fueron golpeando hacia abajo hasta el $0.015 actual. Quería echarle un vistazo para ver si podía entrar, pero descubrí que este par ya está suspendido. En Binance figura en estado BREAK; si entras ahora, ni siquiera puedes hacer una orden.

Ni siquiera te dejan una oportunidad para comprar el fondo… es demasiado.

He visto este tipo de movimiento antes; normalmente aparece en dos escenarios. Uno: son monedas pequeñas y con liquidez extremadamente baja, alguien las golpea concentrando la venta y provoca pánico; después, cada vez más gente sigue vendiendo y el precio se desploma en vertical. Dos: el proyecto tuvo algún problema grande, pero la noticia aún no se ha hecho pública; los inversores “listos” ya salieron antes, y los minoristas todavía no saben qué pasó. $PHB encaja con ambos: en 24 horas solo tuvo $1.47 millones de volumen, que en Binance cae en el rango de liquidez más mala; con una orden de venta de tamaño un poco mayor, puedes atravesar varios niveles del precio.

Desde la madrugada de ayer hasta hoy a las 9 a.m., fue una caída “escalonada”: cada una o dos horas daba un nuevo escalón hacia abajo, pasando de $0.045 hasta acercarse a la zona de -50%. A las 10 a.m., el precio aguantó un momento en la parte baja y luego lo aplastaron directamente en vertical hasta $0.015. El volumen de esa vela fue diez veces el promedio de las primeras horas: una forma típica de pánico, cuando lo aplastan y listo. Tras romperse, la operación se detuvo directamente.

Lo de la suspensión dice más información que el propio porcentaje de caída. Binance no va a pausar un par “por deporte”: o el proyecto tiene un gran problema y lo están gestionando, o están pasando por el proceso de retiro. Según experiencias pasadas, esta suspensión suele durar desde unas horas hasta no se sabe cuánto; algunas monedas, después de suspenderse, simplemente desaparecen.

Tener esta moneda y no ni siquiera poder tener una oportunidad de cortar pérdidas… ahí es donde más duele. Que estés en pérdida es una cosa; no poder moverte es otra.

¿$0.015 puede volver a $0.02? No se sabe. Durante la suspensión no puedes evaluar nada; cuando vuelvan a abrir, habrá que ver hacia dónde se dirige la dirección receptora, y recién ahí se decide.

620 миллионов долларов的籌码，48小时前全部落账。

#SUI 现价 $0.6874，涨了 0.248%，成交额 $7.67M。

这是解锁结束后的答案，比所有人预期的都要平静。

倒回48小时。8月1日，$SUI 执行了一次 cliff 解锁，一次性释放约 0.91% 总供应量，约 9100 万枚代币，按当时价格折合约 6200 万美元，全部到达接收地址。

Cliff 解锁和线性释放的本质差别，是时间的密度。线性释放每天慢慢来，市场有时间消化；cliff 是某一天全部进钱包，6200 万美元的筹码突然就在那里了。解锁当天 $SUI 跌了 1.07%，市场稍微紧了一下，但没有崩。

我之后一直在盯着接收地址。

目前没有看到大额从接收地址转入 Binance 或 OKX 的记录。9100 万枚基本还在原地，没有明显流向交易所的方向，地址安静得像什么都没发生。

两种可能。

接收方是基金会或长期持有方，短期不打算套现。6200 万美元对一个项目基金会来说，不急着48小时内出手完全正常，他们有耐心选时机。另一个可能，$7.67M 的成交额说明散户已经提前消化了解锁预期，没有追跌的人，自然也就没有集中砸盘。

但我也没真正放心。接收方完全可以等 $SUI 量上来、市场热的时候分批出货，不一定要急在这两天。链上没动不代表永远不动，只是说明当下卖压还没落地。

数据侦探的判断是：这次 cliff 解锁没有触发立即抛压，接收地址还在观望阶段。真正值得盯的窗口是未来 10-14 天，看有没有批量转入交易所的大额流动。一旦出现那个信号，才是卖压真正进场的时刻。

8月中旬，再来对账。

18%。

Este es el aumento en el precio spot de $EUL hoy. Se levantó desde el mínimo intradía de $1.307, tocó un máximo de $1.780 y ahora se mantiene cerca de $1.627.

Si esta mañana tenías posiciones largas, ya deberías estar saliendo sonriendo.

Pero hay algo que quiero decir: el funding de los contratos de esta noche es -0.3807% cada 8 horas.

Entre todos los tipos de contratos en el mercado, este valor negativo ocupa el puesto #2, solo por detrás de MMTUSDT (-0.41%). En el mercado de contratos de EUL, las posiciones cortas son más pesadas que las largas; los cortos le pagan peaje a los largos cada 8 horas.

El precio subió 18%, pero la tasa sigue siendo extremadamente negativa. O los cortos no han salido, o hay nuevos cortos entrando en persecución.

El volumen de operaciones de los contratos en 24h es de $43.06 millones, y el spot es de $19.16 millones. La cantidad de fondos de los contratos es 2.2 veces la del spot; el tira y afloja principal está en el mercado de futuros, no en el spot.

Detrás de EUL está Euler Finance, que fue hackeada en 2023 por casi $200 millones. El equipo negoció con los hackers para recuperar el dinero, y luego reinició el protocolo: es de ese tipo de proyecto que sale de las ruinas. No encontré un anuncio claro sobre el aumento de hoy; suena más a que el empuje viene de la lucha en los contratos, no tanto de los fundamentos.

Dos interpretaciones: los viejos cortos están aguantando, apostando a que este repunte es una falsa ruptura, esperando a que el precio baje para cobrar la diferencia de la tasa; o hay nuevos cortos persiguiendo la subida para hacer short, y por eso la tasa se mantiene en valores extremadamente negativos.

Sea cual sea la interpretación, los costos se están fugando. Mantener posiciones cortas no es gratis: el funding se liquida cada 8 horas; esta cuenta es real.

Juicio en frío: el costo temporal de los cortos se está acumulando. Cuanto más tiempo se mantenga una tasa extrema, mayor será la presión para admitir el error. Pero si mañana el precio cae, el optimismo de hoy de los largos será igual de blanco.

En esta posición, no hay un ganador confirmado; solo quién pierde primero.

$EUL

62 millones de dólares, desembolsados de una sola vez hoy.

Este es el desbloqueo tipo Cliff ejecutado hoy por $SUI : el 0,91% del suministro total, unos 91 millones de tokens. Hoy, en el mismo momento, todo llega a la dirección de recepción; se liquida por completo en una sola transacción. No tiene nada que ver con el desbloqueo lineal.

El desbloqueo lineal libera de forma uniforme cada mes. El mercado ve a diario un tope fijo de presión vendedora y se la va comiendo poco a poco, con tiempo para “price in” con anticipación. El desbloqueo Cliff es otra historia: la parte receptora recibe hoy todo el monto de una sola vez. Si quiere vender mañana vende; si quiere esperar seis meses también puede. El mercado no tiene forma de digerir esta expectativa durante los primeros meses. Esa es la principal fuente de incertidumbre en un desbloqueo Cliff.

Por eso, el precio el día del desbloqueo Cliff nunca es una señal realmente importante.

Ahora, el precio de $SUI es de 0,6828 dólares; en las últimas 24 horas ha bajado un 1,07%. Rango de oscilación: de 0,6768 a 0,6910 dólares. Sin un desplome ni una gran vela roja. El volumen de operaciones en 24 horas es de 7,45 millones de dólares. La tasa de financiación de los contratos es +0,0059%, casi pegada a cero. En el mercado no hay grandes posiciones cortas acumuladas apostando a una mala noticia por el desbloqueo, y tampoco los largos han entrado con apalancamiento para aprovechar. Ambos lados están en modo espera.

Que el día del desbloqueo se haya desarrollado esta calma indica que quienes tienen la posición, por el momento, no tienen prisa por salir; el sentimiento del mercado es relativamente neutral. Pero esta calma no puede interpretarse directamente como una noticia positiva. La señal de verdadero valor dependerá de cómo se mueva la dirección de recepción a continuación: si en 48 horas ese dinero entra de forma masiva en exchanges, entonces sí sería una señal real de presión vendedora; si la dirección no se mueve, estos 62 millones de dólares solo han cambiado de lugar y, de momento, no se ha liberado presión de suministro.

Ahora los números ya están. Lo que queda es esperar a que se mueva la dirección.

Mañana revisaré el comportamiento de la dirección de recepción de $SUI .

成交额 $5773 万, 全市场第 8, 就排在 BNB 旁边。

这个名字叫 $GIGGLE 。

它背后是币安做的一个教育公益项目, 叫 Giggle Academy, 给全球没钱上学的孩子们建在线学校, 然后顺手发了个代币, $GIGGLE 就这么来了。

结果今天它的成交量快追上 BNB 了, 24 小时涨了 13.7%, 当前价 $47, 低点 $35.59、高点 $55.71, 振幅 56%, 跑得比绝大多数主流币都猛。

我找了一圈催化剂, 公告、合作、大 V 喊单, 什么都没有。就是在涨, 就是在交易, $5773 万是主动跑过来的。

同一天 BTC -1.26%, ETH -1.15%, SOL -0.94%, 大盘整体微跌。这笔钱主动跑去买了一个孩子教育慈善 meme 币。

其实我挺理解这种逻辑的。大盘没行情的时候, 总有一批钱去找那种名字好玩、背景干净、有叙事的小币赌一把。$GIGGLE 字面意思是咯咯笑, 听起来就很 meme, 背后有币安直接支持, 比凭空冒出来的野项目多了几分可信度。

但有些细节不能略过。$GIGGLE 挂着 Seed Tag, 是币安自己标的高风险提示, 流动性薄、波动极端, 56% 的单日振幅已经说明了这一点。另外 GoPlus 链上扫描显示, 合约创建者保留了暂停卖出、修改手续费和铸造新币的权限。这三件事叠在一起, 是 rug 风险的标准配置。

价位上, 现在 $47, ATH $274, 往上还差 83%, 不在低位, 是腰部偏上追涨。

我自己没进。今天 $35 低点是短线支撑, 如果明天量能维持, 故事还能继续讲。但没有催化剂的量, 第二天通常会缩, 是真轮动还是一日游, 成交额明天会说话。

明天它还在笑吗, 我不知道。等着看。

$2.403。

$DEXE hoy todavía está bajando, -4.3%, volumen negociado en 24 horas $19.41 millones.

En el post del 25 de julio dejé dos preguntas: si el soporte de $4 puede mantenerse, y si la tasa de financiación puede converger desde valores extremos negativos hacia cero. El resultado salió: una buena y una mala.

Primero las malas. $4 no se sostuvo, ni un poquito. La última vez que escribí, el precio estaba en $3.89; después del squeeze hubo un rebote con ganas. Pensé que esta línea de $4 aguantaría un tiempo, pero era una ilusión. A finales de julio siguió bajando sin parar; ahora está en $2.403, lo que significa una caída de casi 38% comparado con ese momento. Ni siquiera llegó a poder “mirar” $4.

La buena noticia es que la tasa de financiación sí se está normalizando. La última vez que escribí, la tasa era -0.034%/hora; los vendedores en corto acumulaban extremos, pagando a los largos en cada hora, y ese estado claramente no podía durar mucho. Ahora, al revisar, la tasa del contrato es -0.0378%/8 horas, alrededor de 7 veces menos que el nivel extremo de entonces. La mayor parte de los cortos ya salió; ya no es ese estado frenético de “shortear”.

Así que las respuestas a las dos preguntas: sobre la tasa, salieron los cortos; esta “tensión” ya se disipa. Sobre el precio, $4 no se sostuvo y fue un movimiento muy feo.

El problema es que se fueron los cortos, pero los largos tampoco llegaron.

La tasa se acerca a lo neutral, lo que indica que ya terminó el tira y afloja extremo. Pero el volumen negociado de $19.41 millones no es gran cosa: es un estado de juego por inventario, sin que nadie quiera construir una gran posición aquí. $BTC hoy -1.5%; el sentimiento general del mercado está débil. $DEXE sigue presionado en línea, no se ve una razón especialmente clara para que siga cayendo, pero tampoco se aprecia qué fuerza pueda devolverlo.

Yo mismo no sé qué estoy esperando.

Se limpió la tasa, pero el precio sigue en el fondo. La siguiente pregunta es: en $2.403, ¿se puede mantener o seguirá buscando soporte más abajo?

En la cifra entera de $2, tengo un poco de curiosidad por ver si llega a probarla.

1.22 mil millones de dólares, 40x de apalancamiento, línea de liquidación $61,605; al final se liquidó todo y se fue sin perder ni un centavo.

Esto fue lo que hizo un “pez grande” la semana pasada, el domingo, en Hyperliquid.

En aquel momento, su posición long de $BTC estaba con 40x de apalancamiento; mantenía 1,897 BTC, con un valor total de 1.22 mil millones de dólares. En ese momento el precio de mercado estaba en $64,149 y la línea de liquidación en $61,605; la diferencia era de unos $2,600. Cada vez que el BTC bajaba un poco más, esa línea quedaba cada vez más cerca.

Su operación fue en dos pasos: primero vendió 903 BTC, con un precio promedio de $64,666; nueve minutos después, los 994 BTC restantes se liquidaron por completo, con un precio promedio de $63,931. En conjunto, se llevó 1.22 mil millones de salida; la línea de liquidación no llegó a tocarse.

Y así se fue.

En ese mismo periodo, 102,332 cuentas fueron liquidadas, y el monto total de liquidación se acercó a 1 mil millones de dólares.

En Hyperliquid, cada día hay gente que abre posiciones con alto apalancamiento; la mayoría de las veces la historia solo tiene dos desenlaces: o gana y cambia a una posición todavía más grande, o explota y vuelve a empezar. Poder liquidar voluntariamente justo cuando ya casi se está llegando a la línea de liquidación es realmente raro.

Supongo que entre esas más de 100 mil cuentas liquidadas, muchos estaban entonces enfrentando una situación bastante parecida: el precio se debilitaba, la posición quedaba al borde y la línea de liquidación estaba a la vista.

Luego eligieron aumentar el margen.

Con una caída así de poca, si reduces el precio promedio y aguantas, ganas.

Lo que pasó después ya no hace falta decirlo.

Ese “pez” eligió otro camino: cerrar la posición y huir directamente. No esperó a que el BTC rebotara, no aumentó para promediar el costo y tampoco apostó a que volvería desde un punto a solo 2,500 dólares de la línea de liquidación.

Para hacer algo así, solo hace falta una cosa: cuando todavía no estás en pérdidas en el papel, presionar el botón de cerrar posición, y luego mirar cómo el precio sigue su camino.

La mayoría no puede hacerlo, porque justo cuando presionas, en tu cabeza aparece un pensamiento: ¿y si vuelve?

Ahora el BTC está en $64,726, más de 400 dólares por encima del precio promedio de salida de ese pez.

Viendo el resultado, salió corriendo demasiado pronto.

También se puede decir que todavía seguía vivo.

15 días.

El Senado entra en receso el 10 de agosto, y #ClarityAct solo tiene esta ventana. Después, como mínimo habrá que esperar otros seis meses para retomarlo.

$BTC ahora está en $64,531; en las últimas 24 horas subió un 0.7% y el volumen fue de $394 millones. El mercado en general no muestra movimientos obvios.

Índice de Miedo y Codicia: 26, Fear.

Estos tres números juntos resultan un poco interesantes. El hito regulatorio podría llegar en 15 días… o podría volver a incumplirse. La respuesta del mercado es: incertidumbre, más bien miedo, pero sin pánico y sin ventas forzadas.

Tras que en mayo el Comité Bancario del Senado aprobara el Clarity Act por votación de 15 a 9, en este periodo $BTC se ha movido en general a la baja. El FGI también ha seguido descendiendo, deslizándose desde la zona de codicia hasta el 26 actual. No quiero atribuirlo aquí; no sé si la espera ansiosa proviene de que el proyecto se aprobó en comité pero no se votó en pleno, o si es la presión macro acumulándose, pero no se puede precisar. Sin embargo, dos cosas están ocurriendo a la vez: el marco regulatorio se está impulsando, el precio se debilita y el FGI va a la baja.

El problema real es: ¿cómo se moverá $BTC en estos 15 días?

Mi marco de juicio personal: en la ventana de negociación regulatoria, las grandes criptomonedas rara vez revelan el plan con antelación. Lo más común es que lo mantengan bajo presión antes de que caiga la “bota” y luego miren la dirección después. El volumen de $394 millones no muestra un deterioro claro, no parece un estado de agotamiento de liquidez; aun así, el FGI en 26 tampoco es una señal optimista.

Dos anclas en las que estoy enfocado: el $64,000 como cifra redonda; y hoy, el mínimo de 24h de $64,043 se mantiene cerca y sostiene esa zona, siendo una referencia clave reciente. La otra es el ritmo del avance: el punto más crítico es si pueden reunir suficientes votos del Senado —60— para superar el umbral de un debate largo. En este momento, todavía hay desacuerdos entre los partidos; si a finales de julio hay nuevos avances en las negociaciones, los fondos podrían adelantarse y salir antes.

Al contrario, si para el 10 de agosto el Senado sigue trabado, esta expectativa alcista se rompería directamente. La estructura de $BTC es actualmente débil; depender de que la propia cotización sostenga la tendencia es difícil. Que el FGI baje aún más hasta por debajo de 20 no es imposible.

El 10 de agosto empieza la cuenta atrás.

0.361。

Hace 4 días, esa publicación dejó una incógnita: ¿$0.20 puede aguantar? ¿Cuál es la probabilidad de que se sondee hasta 0.15? ¿Hay alguien acumulando de verdad en la parte baja, o solo es una “reabsorción” falsa por falta de liquidez?

Hoy, #BANK me dio la respuesta: en 24 horas subió casi un 12%, con un volumen de operaciones de 50,12 millones de dólares.

Cuando escribí ese callback, no tenía mucha certeza en mi interior. Esos días, la cotización de BANK se veía muy fea: la oscilación intradía superaba la mitad, el precio se desplomó con rapidez desde la zona alta y la fuerza de soporte en pantalla era muy débil. He visto demasiadas veces este tipo de patrón: normalmente lo que sigue es un rebote pequeño; al encontrarse con niveles de resistencia, se retrocede, con consolidación lateral de poco volumen, y luego viene otra ronda de caída. En 10 casos, 7 u 8 terminan así. Por eso, cuando publiqué, en mi cabeza dejé espacio para que me dieran la razón… en el sentido contrario.

Pero los datos de hoy demuestran que ese lote de capital en la base era real.

El mínimo fue 0.2966 y no rompió 0.30. Desde ahí hacia arriba, el máximo intradía tocó 0.3971; ahora está retrocediendo cerca de 0.361. El volumen supera los 50 millones de dólares, y para un token de este tamaño es una expansión real de liquidez, no un “volumen falso” creado por unas pocas órdenes grandes apiladas. La gente que entró cerca de 0.20, al ver su cartera hoy, seguramente está bastante satisfecha.

Ahora no se recomienda perseguir aquí. Desde 0.361 hasta el máximo de hoy, 0.3971, no hay mucha distancia; la presión arriba todavía no se ha digerido, así que perseguir y poner un stop-loss no es fácil de ajustar bien. Si te interesa, espera una zona entre 0.32 y 0.33, ahí sería un momento más tranquilo: hay más recorrido al alza y, si te equivocas, la pérdida también es controlable. Y si no te da oportunidad de un retroceso y vuelve a tirar directamente hacia arriba, pues se acabó: en este mercado hay oportunidades similares todos los días, no falta esta.

Lo que más me impresionó de este callback fue esto: la gente que entró cuando el mercado estaba más aterrorizado. No publicaban ni gritaban operaciones; a los 4 días, en la curva K puedes ver qué hicieron entonces. Esa capacidad de juicio no depende de la suerte.

Han pasado tres días.

Cada día, puntual, reviso el precio del $WLD .

No me importa demasiado, pero... ya escribí esas dos notas; tengo que dar una explicación.

El 23 de julio, la autoridad anunció un ajuste en el suministro: de 5.1 millones al día se redujo a 2.9 millones, una caída del 43%. Lógicamente en el mercado, menos oferta implica escasez, y en la narrativa debería empujar el precio hacia arriba.

D+1, cerca de 0.35 dólares, el precio no se movió mucho; tampoco hubo expansión en el volumen de operaciones.

D+2, siguió lateral; el volumen de operaciones se redujo aún más. La postura del mercado quedó muy clara: no le interesa.

D+3, hoy. Abrí la app: 0.336 dólares, una caída del 2.5%, con un volumen de operaciones de 12.3 millones de dólares. Incluso está más bajo que el precio del día del anuncio de la reducción de suministro.

Conclusión: tengo que decirlo—en el corto plazo, esta narrativa de reducción de suministro dejó de funcionar.

Creo que la razón es que la reducción afecta al volumen de emisiones nuevas, pero el “stock” circulante ya existente sigue ahí. La presión vendedora acumulada antes, las fichas de los tenedores iniciales y los airdrops que aún no se han vendido: nada de eso desaparece de repente porque cada día se dejen de liberar 2.2 millones. La reducción es una variable lenta; quizá se refleje de verdad en el precio en tres a seis meses. Tres días no alcanzan.

¿Entonces entrar aquí en 0.336 es buena idea?

Pienso que no. La narrativa de la reducción acaba de ser refutada, y en el corto plazo los alcistas no tienen munición. Si se rompe por debajo de 0.33, el siguiente nivel de observación estaría alrededor de 0.30, donde hubo un soporte bastante claro. Mantener 0.33 vale la pena para seguir observando; si se rompe, toca esperar otra señal.

Ya es la tercera entrega de esta serie; hay que cerrarla.

El pronóstico no se ha cumplido del todo, pero la dirección quizá no sea equivocada; solo que el marco temporal es más largo de lo que yo estimé. La mejora fundamental derivada de la reducción de suministro es real. Cuando el ritmo del mercado no sigue la narrativa, ya se ven casos así muchas veces; no es de extrañar.

La próxima vez que escriba sobre $WLD , tendrá que ser porque el precio muestre una dirección clara, o aparezca un nuevo catalizador.

197,000,000.

2023 de marzo, la cantidad de dólares robados por Euler Finance, que fue uno de los mayores ataques de una sola vez en la historia de DeFi. Lo más raro es que 20 días después el hacker devolvió todo el dinero, pero hasta ahora nadie ha explicado el motivo con claridad.

$EUL hoy subió casi el doble; el máximo fue de 2.73 USD, y ahora ronda los 2.22 USD, un 96% más que el cierre de ayer. El volumen de operaciones del día fue de 36 millones de USD. Para un token DeFi de este tamaño, no es un volumen de trading normal.

La estructura detrás es bastante clara.

En los últimos tres días, la tasa de fondos del contrato $EUL ha sido negativa todo el tiempo. Ayer llegó como máximo a -0.049%. Los shorts pagan la “comisión de paso” cada 8 horas, pero el precio ha estado básicamente lateral, a veces con un ligero retroceso. Este patrón sugiere que los shorts están muy cargados y que no tienen intención de limpiar.

A partir de esta madrugada, alguien empezó a empujar la cotización a la fuerza. Los shorts fueron exprimidos y, en el cierre de las 8 a. m., la tasa de fondos volvió a -0.002%, casi neutral. Pero ahora, la tasa de cobro prevista para el siguiente cierre es -0.689%, incluso más negativa que en el pico.

Esto significa que los nuevos shorts acaban de entrar. Probablemente piensen que el tramo de la subida, que multiplicó por dos, se pasó de la raya, y estén vendiendo en corto por encima de 2 USD esperando un retroceso. La batalla entre bulls y bears aún no ha terminado.

Este año, Euler Finance ha tenido algunos avances reales: se lanzó el módulo de préstamos modular de Euler V2. Los activos regulados de Securitize se pueden usar como colateral dentro de él, y el TVL está volviendo poco a poco. Esto no es la causa directa del tirón de hoy, pero sí le da a los alcistas un respaldo a nivel fundamental; en términos de narrativa, se sostiene.

Desde el cierre de ayer de 1.13 USD hasta el máximo de 2.73 USD, casi se duplicó y media. El precio actual ya ha retrocedido cerca de un 20% desde el máximo. La persistencia de tasas de fondos en negativo indica que el mercado duda del precio actual, y que los shorts que entraron recientemente siguen presionando.

Con una tasa de cobro esperada de -0.689%, si los bulls aún no han terminado, en el siguiente cierre habrá otra sangría para los shorts.

$STX cayó un 5,2%, $BTC se mantiene casi estable

Este conjunto me deja un poco desconcertado

Stacks es un L2 relativamente conocido en la cadena de BTC y, en teoría, debería seguir de cerca la tendencia de BTC. BTC está lateral, pero él cae más del 5%; no parece estar siguiendo a BTC, sino cayendo por su cuenta

Volumen de operaciones: 1,76 millones de dólares.
Aclaremos: 1,76 millones, la cifra de las “decenas de miles de” (en millones) — está a 100 veces de 176 millones

Ese número es más directo que el precio en sí. Para quienes siguen a #STX , ahora realmente es sorprendentemente poco

Y entonces empecé a divagar

El relato de BTC L2, cuando estaba más caliente, fue aproximadamente a finales de 2023 y principios de 2024, junto con las inscripciones Ordinals. En ese momento, el mercado hablaba de que BTC también debía construir redes L2 activas, y Stacks se subió a esa ola y el movimiento fue bueno

Pero ahora parece que nadie lo menciona

Siempre he sentido que la lógica de BTC L2 es un poco rara. El valor de un L2 es permitir que los usuarios hagan cosas en él: swaps, préstamos, DeFi, etc. Pero los usuarios de BTC, en realidad, no quieren hacer nada; con solo mantener ya les basta. La mayoría de la gente ni siquiera necesita montar DeFi en BTC

Stacks tiene el mecanismo de sBTC: bloqueas BTC, lo usas como activo dentro de la red Stacks; ahí la lógica encaja. Pero no sé cuánta gente realmente lo necesita; creo que son pocos

El auge de los L2 en Ethereum ocurre porque los usuarios de Ethereum ya tienen necesidades de actividad on-chain. Cuando las comisiones (gas) se vuelven caras, entonces tiene sentido que existan L2. BTC es totalmente distinto

Así que no he podido entender cómo podría sostenerse durante mucho tiempo el relato de BTC L2. A menos que ocurra algún gran evento que cambie los hábitos de los usuarios de BTC, es difícil que esta historia se mantenga

Por supuesto, quizá esté completamente equivocado. Tal vez simplemente no hay suficiente liquidez, no entra capital grande, y el desenganche con BTC es tan sencillo como eso, sin un problema narrativo más profundo

Tasa de financiación: -0,079%; hay un poco más de posiciones cortas
Mínimo del día: $0,1349; ahora $0,1367, no está lejos del mínimo
Si este soporte no se mantiene, lo de abajo ya se vuelve ficticio

Un poco de desolación. Mirando ese volumen de 1,76 millones, no sé cuándo volverá a contarse la historia de BTC L2, o si simplemente seguirá hundiéndose lentamente

$AERO tiene un volumen de operaciones mayor que SOL, también mayor que XRP y BNB, pero el precio solo se movió un 2%.

1.92 mil millones de dólares, hoy es el segundo mayor volumen de operaciones al contado de todo el mercado. El primero es DEXE, con 2.01 mil millones; ese es un volumen disparado impulsado por una fuerte subida, con catalizador por un evento, y es completamente distinto al caso de $AERO . El rango de 24 h de $AERO va de $0.4097 a $0.4252, cerrando en $0.4146, con una caída del 2.2%.

El volumen de SOL fue de 96 millones, el de XRP 52 millones y el de BNB 50 millones. $AERO superó a esos tres al mismo tiempo en la parte final. Pero en este periodo $AERO no tiene noticias importantes: no hay anuncios de listado ni eventos relevantes del protocolo.

$AERO es un token de #Aerodrome Finance, el DEX más grande de la red Base. El mecanismo de los tokens es similar a Curve: una vez que los tenedores bloquean, afecta el peso de incentivos del pool de liquidez. Por eso, en grandes flujos de liquidez AERO a menudo se mezclan ajustes reales relacionados con posiciones LP del protocolo, y no es de la misma naturaleza que la especulación pura. Pero ese volumen de 192 millones aún se sale del ritmo normal.

La divergencia entre volumen y precio tiene dos lecturas: una es que un gran comprador está acumulando, absorbiendo y manteniendo el precio presionado por la oferta de los tenedores existentes; la otra es que un gran vendedor está reduciendo posiciones, mientras hay compras que lo sostienen y evitan que caiga. En ambos casos es una rotación a escala, solo que la dirección es distinta.

Con los datos actuales no se puede confirmar quién está operando. La ventana de observación es las próximas 24-48 horas: si el volumen empieza a encogerse mientras el precio sube, significa que el volumen anterior fue para acumular; si el volumen se mantiene alto mientras el precio empieza a bajar, es señal de que las compras que sostenían se están retirando.

Cerca de $0.41 no hay un nivel de soporte o resistencia especialmente claro. No entraré antes de que se confirme la dirección; esperaré una señal y ya.

-0.2630%。

Este es el funding rate (tasa de financiación) de este contrato $ACE en este momento, y es negativo.

Los que se ponen en corto pagan al alza (a los long) el 0.26% del principal cada 8 horas.

Pero $ACE hoy ha subido 17%.

Los cortos ya van perdiendo en dirección, y aun así tienen que volver a pagar cada 8 horas.

Se liquida tres veces al día; en total, solo por esta tasa, se van más de 0.8% del principal al día.

Hacer corto durante una semana: solo por el funding se pierde 5.5%, sin contar la pérdida por el movimiento de precio en sentido contrario.

Hoy, el valor absoluto de este funding negativo de $ACE ocupa el tercer lugar en todo el mercado, solo detrás de -1.09% de $GWEI y -0.37% de $TNSR . Es de las pocas monedas que más incomodan a los cortos en este momento.

El volumen negociado del contrato en 24h es de 110 millones de dólares; no es una moneda minoritaria y la juega mucha gente.

Precio spot: $0.0954, variación en 24h: +17%. Precio del contrato: $0.0941, la dirección coincide.

La próxima liquidación del funding será a las 20:00 (hora de Pekín) esta noche, faltan unas 4 horas.

Antes y después de la liquidación, los cortos podrían cerrar posiciones con antelación para ahorrarse este dinero; los long podrían quedarse con las ganancias y marcharse. No es una regla fija, pero vale la pena vigilar el precio antes y después de la liquidación.

No tengo posiciones en $ACE . Pero si yo hiciera long, con este tipo de funding es como cobrar alquiler acostado.

Que los cortos me paguen el sueldo: yo no tengo que hacer nada.

La pregunta es: ¿cuándo dejarán los cortos de aguantar?

Si el funding negativo se mantiene, cada vez más cortos preferirán cerrar. Cerrar implica comprar, y comprar empuja el precio hacia arriba; eso obliga a más cortos a liquidar, y la lógica del short squeeze se va activando así.

Que pase o no, nadie lo puede garantizar, pero las condiciones se están acumulando.

Después de la liquidación de las 20:00 esta noche, si la tasa no converge, significa que los cortos siguen aguantando a muerte. Si converge hasta dentro de -0.1%, indica que alguien empieza a retirarse; en ese momento, mirarás el precio para ver qué trayectoria sigue al mismo tiempo, y será mucho más claro que adivinar la dirección solo mirando las velas (K line).

También existe otro tipo de jugadores que hacen arbitraje de funding: compran spot para cubrir el riesgo con long del contrato, y se comen específicamente ese rendimiento de -0.2630%.

Este dinero entrando no empuja el precio por sí solo, pero hace que el funding converja más rápido. Cuando el funding converge, el capital de arbitraje sale; disminuyen los long, y con ello se pierde parte del soporte.

Dos historias simétricas: o los cortos rinden y empujan el precio hacia arriba, o los arbitrajistas se retiran y presionan el precio a la baja.

Después de las 20:00 de esta noche, tú me dices cuál aparece primero.

减了43%的供应压力，#WLD 还是跌了10%。D+2，答案跟预期反着来。

前两天那帖说的预期，$WLD 的日解锁量从510万枚降到290万枚，每天少了220万枚的抛压，供应侧收缩43%，理论上应该能喘口气、等等市场重新定价。我当时觉得，至少不应该再跌了吧。

今天的实际数据 $0.3445，比D前夜 $0.376 的基准跌了8.4%，24小时涨跌-10.26%，成交额 $2080 万。大盘BTC今天也跌了近2%，整体出血，谁也跑不掉。

供应少了，价格没感受到。

减供叙事在系统性抛压面前，撑不住。这是最表层的解释，也是最方便的借口。

但就算没有大盘拖累，这个逻辑能不能成立我其实也不确定。$WLD 日解锁量减少了220万枚，但这220万占总流通盘多大比例？如果市场的抛压主力根本不来自这批定期解锁，那少了的只是个边缘变量，价格根本感知不到。

更根本的是，减供是慢变量。宣布完隔天就定价，是教科书世界的事。真实市场里，供给收缩的影响需要时间积累，少则几周，多则几个月才能在价格上有体感。也可能最后根本没人在乎，叙事就这样静悄悄死掉了。

这是我现在最担心的一种可能。

资金费率-0.0478%，不算极端，空头没在发力，就是普通的没人接盘在跌。低位 $0.3389，现价 $0.3445，撑位就在这一口气的距离。

$0.34-0.35 区间，要不要在这里赌减供叙事的慢兑现，我没想好。这币以前在$0.4多进过，割肉出来，现在看着还在跌，说不难受是假的。

就是想不明白，供应少了43%，价格还是完全无感。7月底前继续盯着，看这个叙事还有没有机会。

$DEXE ahora está en $3.89; en los últimos dos días, los bajistas han saldado esta cuenta.

Retrocedamos tres días. La publicación del 7/23 decía: se rompió el soporte de 9 dólares, quedaba en duda la barrera de 5 dólares y la tasa de financiación de los contratos superó 4 veces seguidas el -1%/h. En ese momento, $DEXE aún estaba apenas por encima de los 3 dólares. Mucha gente, al ver una tasa negativa extrema, pensó que era una señal de fortaleza bajista; en realidad, lo que indicaba era que las posiciones cortas ya estaban extremadamente congestionadas.

Después el precio siguió cayendo, no se detuvo en 5 dólares ni en 3 dólares, y el 7/24 marcó el mínimo de esta fase. Pero durante todo el proceso hubo algo que nunca se detuvo: los bajistas estaban pagando. Una tasa de -1%/h significa que cada hora los bajistas entregan el 1% de su posición a los alcistas. La moneda seguía bajando y los bajistas pensaban que habían ganado, pero la factura seguía corriendo y el desgaste se acumulaba.

En la publicación de 7/24 sobre la tasa #DEXE , se vigilaba la ventana de liquidación de las 14:00, para ver si nuevos cortos empujaban la tasa por encima de -0.5%. El resultado fue que ni siquiera hubo que esperar a la observación: el precio se disparó de inmediato y se activó una cascada de stop-loss. El volumen explotó: hoy, en 24 horas, $126 millones, quinto lugar de todo el mercado, por detrás de $BTC y $ETH . Para una moneda como $DEXE , una cifra así indica que una gran cantidad de cortos fueron liquidados forzosamente.

Ahora está en $3.89, un 84% más alto que hace 24 horas. Detrás de esa subida hay dos factores superpuestos: la cascada de stop-loss desde el mínimo del 7/24 + la presión continuada por cierres de posiciones cortas hoy.

La tasa de financiación se ha contraído desde el pico de -1%/h hasta -0.034%/h hoy, así que probablemente ya se haya expulsado a la parte más agresiva de los cortos. Pero la tasa sigue siendo negativa, lo que significa que todavía hay quien cree que $DEXE merece ser vendido en corto a este precio.

Los $4 son la resistencia actual. Si la tasa sigue acercándose a 0, los cortos se están retirando y esta ronda de squeeze básicamente se habrá completado; si cerca de $4 entran nuevos cortos y vuelven a empujar la tasa a terreno negativo, se volverán a acumular las condiciones para la siguiente ronda de liquidaciones. Vigilar el cambio de dirección de la tasa da una ventaja de un paso respecto a mirar solo el gráfico del precio.

$BANK sube un 15%, $0.2916

La semana pasada, en ese post dejé un suspenso: después de un -64%, el mínimo tocó cerca de $0.20. La pregunta era si ya estaba firme o si seguiría bajando.

Ahora ya hay respuesta.

El volumen de operaciones es de 70 millones y la cantidad también ha subido.

Contando desde ese mínimo del 22 de julio cerca de $0.20 hasta ahora, la subida es de casi 46%.

Quienes pusieron órdenes para sondear el fondo en ese momento, deberían no haber perdido.

Y yo...

No entré.

Mirando ese movimiento, tras ver un -64% de caída, el primer pensamiento que me vino fue: “esto aún no ha terminado de caer”.

Pero resulta que poco a poco volvió a subir.

No es la primera vez que pasa algo así.

En aquel entonces, el volumen no había aumentado y no había señales claras de que alguien estuviera recogiendo. La verdad es que la base para entrar no era suficiente.

Esto es la verdad, no es una explicación añadida después.

A veces, las monedas que caen con fuerza y las que realmente están tocando fondo se ven parecidas, pero en realidad están muy lejos.

Sin embargo, después lo pensé: si pudiera volver atrás, quizá pondría una orden de sondeo del fondo con una posición pequeña en $0.20.

La posición no superaría el 1%. Si entrara, se mantiene; si no, no pasa nada, sin afectar el estado de ánimo.

La lógica en ese momento era esperar a que las señales quedaran claras antes de entrar.

Pero el volumen en ese mínimo sí se recogió “en silencio”. En ese momento pensé que aún no era suficiente; ahora veo que quizá esa fue justamente la señal.

A veces tocar fondo no te va a avisar.

En fin, si no entré, no entré.

Ahora $0.2916, el máximo de hoy $0.3074.

¿Conviene perseguir?

Personalmente, no lo haré.

Tras una subida de casi 46% desde el mínimo (del 22 de julio $0.20 a hoy $0.2916), si me subo ahora, en realidad estoy persiguiendo las emociones de cuando yo no entré.

Esto no se puede usar como base para operar.

Esperemos la próxima oportunidad.

Si $BANK vuelve a sufrir un recorte similar y cuando el volumen se reduzca al mínimo, quiero vigilar eso con especial atención.

La última vez no entré; esta vez me lo voy a recordar.

$BTC El día en que se aprobó la votación del Comité de la Ley CLARITY, el precio estaba en 81.000 dólares.

Aquel día recuerdo que en el grupo todos compartían esa noticia. Unos decían que la regulación ya estaba clara, que llegaban las instituciones; otros decían que 100K era cuestión de tiempo, y todo era optimista.

Y luego $BTC pasó de 81.000 dólares a los 65.020 de hoy.

Hagamos cuentas: faltan 15.980 dólares, una caída de aproximadamente el 20%. Ese es el costo de esperar un marco regulatorio en Estados Unidos. Compraste optimismo; el mercado te aplicó un 20% de descuento y te devolvió la vuelta.

Nadie quiere hablar de esto, pero los números ahí están.

Ahora empieza la cuenta atrás.

Faltan 14 días para que se levante la sesión del Senado; la ventana es el 7 de agosto. Este es el último punto para que, en esta legislatura, la Ley CLARITY pueda completarse.

El proyecto se quedó trabado en tres puntos de desacuerdo, y ninguno se resolvió. Si las stablecoins cuentan o no como valores; quién regula los protocolos en cadena y DeFi; y en qué lado se redactan las cláusulas de protección al consumidor. Si cualquiera se traba, este año se pierde y habrá que esperar a que se reabra el próximo.

Si sacas cada tema por separado, te da para tres días de audiencias. Y encima, todo metido en un solo proyecto.

Tu amigo acepta invitarte a comer la semana que viene. Te cortas el pelo, compras un traje nuevo y llegas temprano para quedarte con el mejor asiento.

Luego no para de decir “ya, ya falta poco”, que todavía hay unos asuntos.

Hasta que te mueres de hambre, con el estómago pegado a la espalda, y te dice: “Hoy de plano no se puede, mejor otro día”.

#BTC pasó de 81.000 dólares a 65.020. Por esperar esta comida, a cada uno le faltan 16.000 dólares. La cancelación del amigo: el costo era el tiempo. El nuestro es el dinero en dólares.

Dentro de 14 días, 7 de agosto. O el Senado se levanta en la fecha prevista, o esta votación realmente sale.

No apuesto por ninguna de las dos salidas.

Solo quiero poner una marca de tiempo aquí: en este momento $BTC $65.020, caída micro de 1% en 24h, faltan 14 días, tres desacuerdos sin resolver, y el mercado no está esperando ningún consenso.

Después del 7 de agosto, veamos si lo que dice este post estaba acertado.

El volumen de operaciones intradía de $KITE ; estos dos días se ha mantenido constantemente alrededor de los 80 millones de dólares.

Para una cadena de pagos con capitalización circulante de menos de 200 millones de dólares, un volumen diario de 80 millones implica que, solo por el flujo de transacciones, en un día se podría rotar todo el volumen en circulación en un 40%.

Pero lo que más me inquieta es el precio.

Cuando se negocian 80 millones de dólares, ¿qué se obtiene a cambio? El precio de $KITE no ha variado casi nada en el último día, menos del 1%; cerró alrededor de 0.1105, con máximos en 0.117 y mínimos en 0.109. No hay en absoluto la volatilidad que uno esperaría, cuando un token de pequeña o mediana capitalización aparece de repente con un volumen enorme.

Revisé los gráficos diarios de estas dos semanas: la mayor parte del tiempo, el volumen diario de este proyecto está entre 1 y 5 millones; todo muy tranquilo. Pero esta semana, de pronto, el volumen ha irrumpido en decenas de veces, mientras el precio queda clavado en un rango de 0.10 a 0.12 por algún tipo de fuerza que lo bloquea. Varias veces con picos de volumen, varias veces el precio básicamente no se mueve.

Cuando los minoristas persiguen, el precio sube. Cuando los minoristas se retiran, el precio cae. Pero tanto el volumen como el precio están desacoplados, lo que indica que estas operaciones no están siendo impulsadas por minoristas; hay grandes volúmenes por ambos lados absorbiéndolo.

¿Market makers, la oferta que se desbloquea y la demanda que la absorbe, u otros mecanismos? No tengo respuesta; solo sé que este patrón es anormal y que se ha repetido varias veces esta semana.

KITE es un proyecto que se lanzó en Binance Launchpool en noviembre de 2025. Se trata de pagos y liquidaciones autónomas entre agentes de IA; pertenece a la categoría de infraestructura básica en el cruce de IA y cadena. El suministro total es de 10 mil millones de monedas; ahora en circulación hay 1.8 mil millones. A precios actuales, la capitalización ronda los 200 millones de dólares.

No sé quién está operando detrás de este volumen de operaciones, ni sé cuándo aparecerá el próximo gran volumen. Pero si este patrón se mantiene, después de ejecutar algunos ciclos más podría verse un contorno más claro. Por ahora, me lo anoto.

$DEXE El corto es más caro hoy a las 9 a. m. A cada 8 horas se paga un 1.97% a los long.

Ahora este número es 0.22%.

La tasa bajó 9 veces, pero el precio no subió. Al inicio cotizaba a $3.769, ahora $1.956, una caída del 48%. Hoy el contrato ocupa el primer lugar en la lista de caídas, con una diferencia de casi 20 puntos sobre el segundo.

La bajada de la tasa no tiene nada que ver con que los cortos se rindan; entraron cortos más baratos.

Ruta de tasas de hoy: 9 a. m. -1.97% → 10 a. m. -0.88% → 11 a. m. -0.25% → 12 p. m. -0.34% → 1 p. m. -0.22%.

Cada tramo va hacia abajo, pero el volumen de posiciones del contrato, 8.18 millones de DEXE, no se redujo de forma significativa. Si los cortos cerraran posiciones en bloque, el volumen debería disminuir claramente y el precio debería rebotar; ambas cosas no ocurrieron. Eso indica que hay rotación de cortos: salieron los antiguos con tasas altas y entraron nuevos con tasas bajas.

Volumen de operaciones de 24 horas: $55.6M. Para una moneda pequeña que nunca ha aparecido en la tabla de subidas, esta cifra es una anomalía. Aún hay gente haciendo operaciones de forma activa a este precio; no estamos en la etapa de “nadie la quiere”.

A las 2 p. m., se liquidará la próxima tasa.

Observa dos direcciones: si la tasa sigue cerca de -0.2%, los nuevos cortos se mantienen firmes y aguanta el costo diario del 0.66% para apostar por la siguiente caída; si la tasa de repente se mueve por encima de -0.5%, significa que entraron posiciones cortas más grandes, o que los long empiezan a resistirse: el riesgo de short squeeze aumentará en consecuencia.

Cada 8 horas 0.22%, al día aproximadamente 0.66%. Los cortos actuales aguantan; no hay presión de salir apresuradamente.

Del lado de los long no hay datos claros que respalden un rebote. $1.956; por ahora, sigue siendo el terreno de los cortos.

Espera el número de las 2 p. m. para ver si los cortos seguirán aguantando “más barato”.